在當前全球可持續發(fā)展的大背景下，采礦業(yè)作為資源密集型行業(yè)，其環(huán)境、社會(huì )與治理（ESG）表現受到廣泛關(guān)注。本文介紹了采礦業(yè)ESG關(guān)鍵議題，并對2023年采礦業(yè)ESG表現進(jìn)行了分析。同時(shí)，依據行業(yè)實(shí)際，提出了推動(dòng)了采礦業(yè)ESG發(fā)展的有關(guān)建議。
一、行業(yè)ESG關(guān)鍵議題重點(diǎn)剖析
（一）ISSB行業(yè)指標
根據《IFRS可持續披露準則——氣候相關(guān)披露行業(yè)實(shí)施指南》相關(guān)內容，本文采用“金屬和采礦”的可持續披露主題和指標與證監會(huì )門(mén)類(lèi)中“采礦業(yè)”的范疇相映射，包含從采礦至下游終端客戶(hù)批發(fā)零售金屬的全流程。如表1所示，主要集中在“溫室氣體排放”“能源管理”“水資源管理”三部分，基本以定量數據為主，全方位反映企業(yè)在能源消耗、資源利用以及碳排放的成效。其中采礦業(yè)企業(yè)的溫室氣體排放披露環(huán)節，除了披露自身排放數據之外，還需要披露在直接限制或減少排放的限制排放法規或計劃的百分比，如總量管制與排放交易機制、碳稅等，此外還需要對自身具體的碳排放戰略和計劃、減排目標以及績(jì)效分析進(jìn)行說(shuō)明。
表1. 可持續披露主題和指標
資料來(lái)源：ISSB，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
表2則列示了ISSB中氣候相關(guān)信息披露板塊，“金屬和采礦”行業(yè)企業(yè)的具體活動(dòng)指標，即一組用于量化公司業(yè)務(wù)規模的指標，在實(shí)際運用時(shí)可與會(huì )計指標相結合，以規范數據并便于比較。金屬礦石及成品的生產(chǎn)能夠通過(guò)產(chǎn)出量直觀(guān)呈現企業(yè)的營(yíng)收規模，而員工與承包商的信息則包含社會(huì )維度的信息。
表 2 活動(dòng)指標
資料來(lái)源：ISSB，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
（二）MSCI行業(yè)特色實(shí)質(zhì)性議題
采礦業(yè)企業(yè)在MSCI ESG評級體系之中的關(guān)鍵議題如下表所示，其中治理層面的七個(gè)議題對于各個(gè)行業(yè)企業(yè)具有普適性，并且與環(huán)境、社會(huì )的評分邏輯不同，主要采取自下而上得分整合，綜合衡量企業(yè)在組織架構健全性、公司治理有效性、商業(yè)道德以及稅務(wù)、薪酬的具體管理。環(huán)境方面，“生物多樣性與土地利用”“水資源”“碳排放”“有毒排放和廢物”分別是“氣候變化”“自然資本”以及“污染與廢棄物”三大主題議題的重要組成部分，并且MSCI同時(shí)關(guān)注風(fēng)險敞口與風(fēng)險管理兩個(gè)維度，衡量企業(yè)在具體風(fēng)險、機遇的識別管理績(jì)效水平。以“生物多樣性與土地利用”為例，風(fēng)險暴露可以通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)許可證存續狀態(tài)、輿情與訴訟以及土地保護和復墾成本具體體現，而對應企業(yè)所構建的管理制度與信息披露體系、企業(yè)開(kāi)展的生態(tài)保護項目以及企業(yè)降低生物多樣性風(fēng)險的績(jì)效成果綜合形成了風(fēng)險管理效用。社會(huì )維度，“社區關(guān)系”“健康與安全”“勞動(dòng)力管理”分別對應“利益相關(guān)方爭議”以及“人力資本”兩方面。受采礦業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈跨地域、跨經(jīng)濟體的特征影響，安全生產(chǎn)、勞工與社區關(guān)系的能力建設是企業(yè)避免爭議性事件、維持經(jīng)營(yíng)長(cháng)期存續的基礎。
表3 MSCI ESG關(guān)鍵議題（多種金屬與采礦業(yè)）
資料來(lái)源：ISSB，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
二、2023年采礦業(yè)ESG發(fā)展趨勢
（一）采礦業(yè)ESG重點(diǎn)洞察
1.“去碳化”趨勢顯著(zhù)，全球企業(yè)積極響應
隨著(zhù)全球可持續發(fā)展以及雙碳目標的穩步推進(jìn)，以美國和歐盟為代表的政府機構在制定氣候政策時(shí)加大力度激勵企業(yè)去碳化，促使礦業(yè)企業(yè)實(shí)現減碳目標或環(huán)境、社會(huì )及治理目標。2023年7月，歐盟委員會(huì )發(fā)布首批《歐洲可持續報告準則》，對大型歐盟企業(yè)提出更高層次的可持續信息披露要求，其中不乏大量采礦企業(yè)。此外，歐盟推出了歐盟碳邊境調節機制（CBAM），從2026年起，將正式對進(jìn)口到歐盟的鋁、鐵和鋼等碳密集型商品征收碳關(guān)稅。2024年3月6日，美國證券交易委員會(huì )（SEC）正式通過(guò)并發(fā)布最終版氣候相關(guān)信息披露規則，要求企業(yè)披露重大氣候相關(guān)風(fēng)險及產(chǎn)生的影響。宏觀(guān)政策指導背景之下，企業(yè)的低碳發(fā)展意愿逐步提升。根據普華永道全球于2024年1月公布的第二十七期年度全球CEO調研問(wèn)卷結果[1]，75%受訪(fǎng)的CEO[2]表示已完成或正在采取措施推進(jìn)“去碳化”工作，包括但不限于提升能源使用效率，以及創(chuàng )新開(kāi)發(fā)新的環(huán)境友好型產(chǎn)品、服務(wù)或相關(guān)技術(shù)。依照我國重點(diǎn)控排行業(yè)劃分標準，采礦業(yè)企業(yè)位列其中，自身的生產(chǎn)運營(yíng)活動(dòng)極大程度涉及能源消耗、溫室氣體排放等議題，尤其需要加快業(yè)務(wù)端“去碳化”的整體進(jìn)程。
2.“可持續和負責任的礦產(chǎn)供應鏈”成為ESG熱點(diǎn)
大型采礦業(yè)企業(yè)如紫金礦業(yè)、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等均涉及海外礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，供應鏈的可持續性、勞工關(guān)系以及海外項目社區利益等內容越來(lái)越成為企業(yè)ESG績(jì)效的重點(diǎn)，綜合形成“可持續和負責任的礦產(chǎn)供應鏈”這一關(guān)注焦點(diǎn)。2023年9月，由中國五礦化工進(jìn)出口商會(huì )主辦、關(guān)鍵礦產(chǎn)責任倡議承辦的“2023年可持續礦產(chǎn)供應鏈國際論壇（SMISC Forum）”，覆蓋礦產(chǎn)供應鏈盡責管理立法、政策和規則現狀和趨勢、采礦業(yè)的ESG風(fēng)險與規范化治理、新能源礦產(chǎn)供應鏈的韌性與多利益相關(guān)方參與的合作機制、采礦業(yè)與人權保護、在礦產(chǎn)供應鏈中推動(dòng)體面勞動(dòng)等。采礦業(yè)實(shí)際舉措的層面上，部分注重可持續發(fā)展的領(lǐng)先企業(yè)選擇簽署《負責任采礦保證倡議》[3]以及《中國負責任礦產(chǎn)供應鏈盡責管理指南》[4]，旨在與國際框架接軌，并且逐步完善供應鏈風(fēng)險管理。此外，勞工關(guān)系同樣是采礦業(yè)項目管理與風(fēng)險防范的重點(diǎn)，2023年2月，國際勞工組織（ILO）通過(guò)了《國際勞工組織關(guān)于供應鏈中體面工作的戰略》，旨在解決體面工作不足的根源和驅動(dòng)因素。如何更好地構建自身可持續供應鏈以及負責任管理體系，已然成為采礦業(yè)企業(yè)在推進(jìn)ESG工作的新興要求。
3.完善綠色礦山建設體系，引導采礦業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
目前，自然資本與生態(tài)資源保護日益成為經(jīng)濟社會(huì )可持續發(fā)展的焦點(diǎn)，其中采礦業(yè)對于自然資本的依賴(lài)度與影響程度均處于高位，識別并管理生物多樣性風(fēng)險、積極踐行生態(tài)修復是該行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必須環(huán)節。2023年11月，自然資源部在2023中國國際礦業(yè)大會(huì )上發(fā)布了《中國礦產(chǎn)資源報告（2023）》，重點(diǎn)介紹了2022年以來(lái)我國在地質(zhì)礦產(chǎn)調查評價(jià)、礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)發(fā)、礦山生態(tài)修復、綠色礦山建設等方面的新進(jìn)展，而綠色礦山則是與采礦業(yè)可持續發(fā)展關(guān)聯(lián)極為密切的重點(diǎn)議題。與此同時(shí)，礦山修復與生態(tài)補償已有可供借鑒、參考的頂層綱領(lǐng)性指導文件。2023年，自然資源部印發(fā)《“十四五”歷史遺留礦山生態(tài)修復行動(dòng)計劃》自然資辦發(fā)〔2022〕31 號），開(kāi)展全國歷史遺留礦山核查，加強重點(diǎn)流域和重點(diǎn)區域歷史遺留礦山生態(tài)修復，部署實(shí)施第一批歷史遺留礦山生態(tài)修復示范工程；建立完善綠色勘查標準體系，開(kāi)展年度綠色礦山實(shí)地抽查核查，高質(zhì)量推進(jìn)綠色礦山建設。
（二）采礦業(yè)ESG發(fā)展
1.ESG信息披露覆蓋度
近年來(lái)，全球對可持續發(fā)展的關(guān)注不斷加深，采礦行業(yè)上市公司也逐步提升對ESG的重視程度，作為資源密集型行業(yè)，采礦活動(dòng)對生態(tài)系統、社區活動(dòng)等議題存在較大的影響范圍，相關(guān)企業(yè)也對回應內外部利益相關(guān)方有關(guān)環(huán)境保護、社會(huì )責任及公司治理維度的相關(guān)需求開(kāi)始日漸重視。隨著(zhù)2024年12月17日財政部等多部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《企業(yè)可持續披露準則——基本準則（試行）》，穩步推進(jìn)中國可持續披露準則體系建設，規范國內企業(yè)可持續發(fā)展信息披露，同時(shí)推動(dòng)中國上市公司將ESG績(jì)效管理納入公司治理的流程之中。
圖3 中證800采礦業(yè)企業(yè)ESG披露占比
資料來(lái)源：WIND，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
在中證800中的采礦業(yè)企業(yè)中，絕大部分企業(yè)開(kāi)展了持續且逐年完善的ESG信息披露行動(dòng)（圖1）。至2023年進(jìn)行ESG信息披露企業(yè)已達中證800采礦業(yè)企業(yè)中的97%，大部分企業(yè)選擇以ESG報告的形式進(jìn)行披露，在2024年發(fā)布的報告中，有25%的企業(yè)依托社會(huì )責任報告的形式進(jìn)行披露，69%的企業(yè)發(fā)布了ESG報告以及6%的企業(yè)對自身可持續發(fā)展的戰略、風(fēng)險、績(jì)效管理等信息進(jìn)行了討論。同時(shí)，絕大多數企業(yè)參考了《GRI可持續發(fā)展報告標準》與港交所《環(huán)境、社會(huì )及管治報告指引》，但仍有4家披露ESG報告的企業(yè)未在報告披露內容中形成對企業(yè)ESG績(jì)效管理的完備流程與機制，導致定量績(jì)效治理能力略顯薄弱。
2.ESG評級變化
標準化、成體系的ESG信息披露制度使ESG評級更全面及公允。中國企業(yè)ESG的發(fā)展仍處于發(fā)展與摸索的階段。參考中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院ESG評級體系，如下圖對中證800采礦業(yè)企業(yè)ESG評級發(fā)展分布圖可看出，處于獲得領(lǐng)先評級（A及以上）的企業(yè)占比處于上升趨勢，代表多數企業(yè)正引導著(zhù)企業(yè)可持續的發(fā)展方針與企業(yè)傳統治理流程實(shí)現有效地結合并獲得積極的ESG績(jì)效表現。同時(shí)，被給予落后評級（C-及以下）的企業(yè)數量于過(guò)去五年并未獲得明顯優(yōu)化，則代表部分企業(yè)對ESG績(jì)效表現或企業(yè)可持續管理仍有較大的發(fā)展空間且發(fā)展速度較為緩慢，企業(yè)或需提高對ESG績(jì)效管理的重視程度，考量ESG管理納入公司治理流程的結合路徑，積極回應投資者、員工等內外部利益相關(guān)方對各ESG議題的關(guān)注及需求，以提升企業(yè)在可持續經(jīng)營(yíng)層面的各項績(jì)效表現。
圖2 2019-2023年中證800采礦業(yè)企業(yè)ESG評級分布
資料來(lái)源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
在ESG各維度的評級表現中（圖3），由于資源密集型行業(yè)的特殊性質(zhì)及采礦活動(dòng)對生態(tài)系統和社區的影響，導致環(huán)境與社會(huì )維度的評級表現整體會(huì )略遜于治理維度。于行業(yè)整體而言，ESG表現突出的企業(yè)能在各維度獲得顯著(zhù)大于表現落后企業(yè)的評價(jià)得分，行業(yè)平均于環(huán)境、社會(huì )及治理維度的得分均呈右偏的分布，且受極大值的影響較大。由ESG評級得分分布可見(jiàn)，采礦業(yè)ESG管理制度中，各維度已有優(yōu)秀實(shí)踐案例及標桿可為業(yè)內其他企業(yè)參考，同時(shí)業(yè)內存在部分ESG表現欠佳的消極情景，有待行業(yè)及各利益相關(guān)方提高重視。
圖3 2023年中證800采礦業(yè)企業(yè)ESG評級得分各維度表現
資料來(lái)源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
三、2023年采礦業(yè)上市公司ESG績(jì)效分析
（一）采礦業(yè)上市公司ESG績(jì)效綜合分析
中國采礦業(yè)上市公司近年來(lái)在ESG領(lǐng)域表現出積極轉型的趨勢，但整體發(fā)展水平仍存在不均衡性。負面ESG行動(dòng)影響行業(yè)整體形象，行業(yè)整體ESG的評價(jià)逐年提高，部分企業(yè)在ESG管理層面已做出了優(yōu)秀實(shí)踐，但行業(yè)仍存在部分與ESG相悖的負面事件，為市場(chǎng)帶來(lái)消極影響并被供方給予負面評價(jià)。企業(yè)規模影響ESG實(shí)踐，大型企業(yè)在各ESG行動(dòng)中均取得顯著(zhù)進(jìn)展，展現出較強的ESG能力，但部分中小企業(yè)受資金壓力和治理結構薄弱的影響，盡管ESG管理能為企業(yè)帶來(lái)長(cháng)期利益與價(jià)值提升，但中小企業(yè)內部短期經(jīng)濟利益與長(cháng)期可持續發(fā)展目標之間的矛盾頻發(fā)，阻礙企業(yè)提升ESG績(jì)效表現。
（二）采礦業(yè)上市公司ESG表現與財務(wù)績(jì)效
為進(jìn)一步了解企業(yè)ESG管理對企業(yè)價(jià)值的影響效果，選取全A股采礦業(yè)上市公司各財務(wù)績(jì)效的平均水平為參考，選取過(guò)往五年ESG表現相對較為穩定與領(lǐng)先的中國神華、西部礦業(yè)、紫金礦業(yè)三家企業(yè)為分析樣本，對樣本企業(yè)部分財務(wù)績(jì)效進(jìn)行分析，評價(jià)上述企業(yè)ESG表現與其財務(wù)績(jì)效之間的關(guān)聯(lián)。
1. 盈利表現
評估公司的盈利能力與經(jīng)濟效益，是各類(lèi)投資者至關(guān)重要的參考標的。以全面性和代表性選取凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為企業(yè)盈利能力的考量因素，同時(shí)以?xún)衾麧櫾鲩L(cháng)率分析其持續擴展經(jīng)營(yíng)規模、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局的情況分析長(cháng)期經(jīng)濟效益。下圖系列展示了目標企業(yè)及其行業(yè)歷史五年盈利表現指標變化情況。
圖4 近五年目標企業(yè)及采礦業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標變化
資料來(lái)源：WIND，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
作為較早開(kāi)啟并踐行ESG理念的企業(yè)群體，目標企業(yè)基本保持在行業(yè)領(lǐng)先地位。如圖4所示，企業(yè)收益率整體呈上升趨勢且波動(dòng)較為穩定，收益率漲幅層面除中國神華于2020年至2021年間的相對增長(cháng)較為弱勢外，其他企業(yè)均具備穩健的增長(cháng)勢能，值得注意的是中國神華于2020年在中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院的評級被下調至B+并于2021年恢復原有評級。橫向比對目標企業(yè)的ESG報告，除資源產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響外，企業(yè)均逐年增加研發(fā)投入，尤其在近幾年聚焦綠色開(kāi)采技術(shù)，有效降低開(kāi)采成本并提高產(chǎn)能，極大地增強企業(yè)的經(jīng)濟效益和可持續發(fā)展能力。
2. 運營(yíng)表現
運營(yíng)表現是反映企業(yè)在經(jīng)濟市場(chǎng)中展現的經(jīng)營(yíng)實(shí)力的重要體現，其系列指標能夠分析企業(yè)是否有效運用各類(lèi)資產(chǎn)，進(jìn)而實(shí)現盈利的能力。同時(shí)，為考量企業(yè)的財務(wù)穩健性與經(jīng)營(yíng)效率，針對目標企業(yè)還將考量其償債能力以明確企業(yè)對其可持續運營(yíng)的保障程度。以資產(chǎn)周轉率與速動(dòng)比率為觀(guān)測指標，評價(jià)企業(yè)可持續運營(yíng)的表現能力。
圖5 近五年目標企業(yè)及采礦業(yè)資產(chǎn)周轉率指標變化
資料來(lái)源：WIND，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
如圖5所示紫金礦業(yè)與西部礦業(yè)始終處于高于行業(yè)平均的水平，除對礦產(chǎn)能源危機的沖擊以及新能源需求的迅猛增長(cháng)外，兩家企業(yè)優(yōu)秀的ESG評級水平也使其成為市場(chǎng)主流選擇。而中國神華作為大型礦業(yè)企業(yè)，其全產(chǎn)業(yè)鏈的資產(chǎn)布局使資產(chǎn)周轉率存在自然的低位，“煤、電、路、港、航”一體化運營(yíng)模式更使企業(yè)資產(chǎn)基數進(jìn)一步被擴大。盡管中國神華面對資產(chǎn)周轉率略低于行業(yè)平均水平的情景，但在速動(dòng)比率方面（圖6），中國神華的表現遠超行業(yè)平均水平。這得益于中國神華在煤炭和電力的銷(xiāo)售市場(chǎng)產(chǎn)生大量且穩定的現金流同時(shí)，以“四化三性”的ESG治理模式及成熟的ESG治理框架，并對部分高流動(dòng)性且收益穩定的金融資產(chǎn)進(jìn)行配置，共同構建起了穩健的抗風(fēng)險體系。對于西部礦業(yè)與紫金礦業(yè)，其速動(dòng)比率一直低于行業(yè)均值，這是因為紫金礦業(yè)及西部礦業(yè)還處于擴張階段，由于其重資產(chǎn)特性，公司面臨著(zhù)一定的資金壓力。
圖 6 近五年目標企業(yè)及采礦業(yè)速動(dòng)比率指標變化
資料來(lái)源：WIND，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
3.長(cháng)期市場(chǎng)表現
為評估市場(chǎng)對企業(yè)未來(lái)增長(cháng)潛力的預期，采用Tobin's Q 以評估長(cháng)期情境下，資本投資的吸引力、資源配置的效率以及市場(chǎng)對企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的信心[5]。下圖可觀(guān)測中國神華、西部礦業(yè)、紫金礦業(yè)三家企業(yè)Tobin's Q的變化情況。從市值角度來(lái)看，三家企業(yè)的市值整體呈現出上漲趨勢，這反映了企業(yè)良好的 ESG表現獲得了投資者的認可，對于紫金礦業(yè)與西部礦業(yè)，2020年Tobin's Q達到最高點(diǎn)。但由于兩家企業(yè)于2019及2020年市值大幅增長(cháng)，其總資產(chǎn)的增幅未能與之相匹配，導致Tobin's Q值下降。盡管如此，紫金礦業(yè)與西部礦業(yè)在ESG領(lǐng)域的卓越成就以及市場(chǎng)對其長(cháng)期增長(cháng)潛力的正面預期仍然十分明確。
圖 7 近五年目標企業(yè)及采礦業(yè)Tobin's Q指標變化
資料來(lái)源：國泰安數據庫，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
四、采礦業(yè)ESG發(fā)展展望
健全行業(yè)ESG監管機制。明確指標體系及合規底線(xiàn)，推進(jìn)行業(yè)細分標準化并統一定量信息披露口徑與統計方法，建立強制性ESG信息披露鑒證機制，提升ESG績(jì)效的有效性與可比性。依托技術(shù)手段完善監管能力，構建數字化和智能化的監管平臺，利用大數據、衛星遙感和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)時(shí)監測礦區的環(huán)境狀況、資源開(kāi)采情況和排放數據，減少監管盲區。開(kāi)放公眾參與的監督舉報機制，全面優(yōu)化采礦業(yè)企業(yè)社區關(guān)系管理議題，共同推出礦區發(fā)展和生態(tài)治理方案，同時(shí)通過(guò)政府和媒體于ESG理念的聯(lián)合普及，增強公眾對企業(yè)可持續發(fā)展表現的關(guān)注度，尤其針對ESG負面事件及其補償方案做到全流程關(guān)注，形成全社會(huì )參與的監管格局。
提高行業(yè)ESG能力建設效率。政府層面需完善綠色礦山和ESG的標準化要求，提升企業(yè)ESG能力建設的推動(dòng)力，同時(shí)針對中小企業(yè)可提供專(zhuān)項金融支持或技術(shù)援助項目，幫助其提升環(huán)境治理能力和資源利用效率，并引導地方政府優(yōu)化礦區生態(tài)補償機制，平衡短期經(jīng)濟利益與長(cháng)期可持續發(fā)展的關(guān)系。國有企業(yè)及大型企業(yè)應充分發(fā)揮其領(lǐng)先優(yōu)勢，推廣綠色開(kāi)采和循環(huán)經(jīng)濟模式，建成行業(yè)標桿案例以發(fā)揮引領(lǐng)示范作用，引入先進(jìn)技術(shù)，提升礦山管理效率，為降低能源消耗和污染排放提供發(fā)展方向指引。中小企業(yè)應充分考量ESG能力建設于財務(wù)績(jì)效的實(shí)質(zhì)性評估，董事會(huì )應充分考量長(cháng)期經(jīng)濟效益于管理決策層面的權重占比，于保障穩健運營(yíng)的前提下實(shí)現可持續發(fā)展的轉型路徑，開(kāi)展逐步、有序、穩健的ESG能力提升行動(dòng)。
強化ESG信息披露標準約束力度。基于已有行業(yè)信息披露標準，行業(yè)可對披露議題口徑、統計方式等信息收集標準進(jìn)一步細化。采礦行業(yè)鏈上游可充分發(fā)揮鏈主的協(xié)整作用，通過(guò)高標準的信息披露要求，規范全行業(yè)ESG信息披露的有效發(fā)展。同時(shí)，供方還可同監管端對ESG部分議題提出強制披露需求，構建采礦業(yè)企業(yè)完整ESG畫(huà)像，為可持續采購、ESG投資等利益相關(guān)方互動(dòng)場(chǎng)景提供一個(gè)透明、有效、規范的環(huán)境。
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2. https://responsiblemining.net/what-we-do/standard/
3. Fu, C., Yu, C., Guo, M., & Zhang, L. (2024). ESG rating and financial risk of mining industry companies. Resources Policy, 88, 104308.
4. Huang, S., & Ge, J. (2024). Is there heterogeneity in ESG disclosure by mining companies? A comparison of developed and developing countries. Environmental Impact Assessment Review, 104, 107348.
5. Lokuwaduge, C. S. D. S., & Heenetigala, K. (2017). Integrating environmental, social and governance (ESG) disclosure for a sustainable development: An Australian study. Business Strategy and the Environment, 26(4), 438-450.
腳注
[1]https://www.pwc.com/gx/en/issues/c-suite-insights/ceo-survey.html
[2]PwC’s 27th Annual Global CEO Surve，總計4,702名受訪(fǎng)CEO。
[3]https://responsiblemining.net/what-we-do/standard/
[4]中國五礦化工進(jìn)出口商會(huì )（CCCMC）以經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）所制定標準為基礎編制的礦產(chǎn)供應鏈審核指南。
[5] Tobin's Q為衡量企業(yè)價(jià)值與其資產(chǎn)重置成本之間比值的指標。它通過(guò)評估市場(chǎng)對企業(yè)未來(lái)增長(cháng)潛力的預期，以及現有資產(chǎn)的利用效率，可有效分析企業(yè)長(cháng)期表現。
作者：
俞 越 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
楊晨輝 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院ESG中心聯(lián)合主任
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