2024年11月18至19日，第十九屆二十國集團領(lǐng)導人峰會(huì )（2024年G20峰會(huì )）在巴西里約熱內盧舉辦。此前，二十國集團（G20）在美國華盛頓特區成功舉行了本年度的第四次G20財長(cháng)及央行行長(cháng)會(huì )議，會(huì )上審議并通過(guò)了由G20可持續金融工作組（Sustainable Finance Working Group, SFWG）主持撰寫(xiě)的《2024年G20可持續金融報告》。中國推動(dòng)二十國集團可持續金融工作組達成實(shí)質(zhì)性成果，為應對氣候變化、促進(jìn)世界能源轉型持續貢獻中國智慧和中國方案。
一、G20可持續金融工作進(jìn)展概述
從中國于2016年作為G20主席國倡導成立“綠色金融研究小組”并發(fā)布《2016年G20綠色金融綜合報告》，到2018年阿根廷擔任G20主席國期間將“綠色金融研究小組”更名為“可持續金融研究小組”，再到2021年G20財長(cháng)與央行行長(cháng)會(huì )議上升級為“G20可持續金融工作組”，G20在可持續金融方面的關(guān)注度不斷提升，取得了顯著(zhù)進(jìn)展。
2016年，綠色金融研究小組主要任務(wù)是識別綠色金融發(fā)展所面臨的體制和市場(chǎng)障礙，并在總結各國經(jīng)驗的基礎上，提出可提升金融體系動(dòng)員私人部門(mén)綠色投資能力的可選措施。2017年，《G20綠色金融綜合報告》主要研究以下兩個(gè)領(lǐng)域：一是環(huán)境風(fēng)險分析在金融業(yè)的應用；二是運用公共環(huán)境數據開(kāi)展金融風(fēng)險分析和支持決策。2018年，可持續金融研究小組致力于探索如何通過(guò)擴大可持續領(lǐng)域的私人投資，以實(shí)現環(huán)境改善和社會(huì )、經(jīng)濟等方面的協(xié)同效應(例如，創(chuàng )造就業(yè)、促進(jìn)增長(cháng)、發(fā)展技術(shù)、減少貧困和社會(huì )包容)。2021年報告從綠色與可持續金融標準、環(huán)境信息披露和國際金融機構的作用等三個(gè)方面總結了現有研究成果，對可持續金融面臨的主要挑戰進(jìn)行分析，并提出了政策建議。2022年報告提出了多項建議，包括建立轉型金融框架、提高金融機構凈零排放承諾可信度，以及發(fā)展可持續金融工具以提高可得性和降低融資成本。2023年，G20可持續金融工作組聚焦于為氣候融資調動(dòng)及時(shí)且充足的資源、為可持續發(fā)展目標賦能融資和生態(tài)系統的能力建設三個(gè)優(yōu)先領(lǐng)域。
2024年，巴西作為G20的輪值主席國，其領(lǐng)導下的G20可持續金融工作組（SFWG）緊扣“構建公正世界和可持續星球”的核心主題，發(fā)布了《2024年G20可持續金融報告》。此報告全面展現了SFWG在巴西主持下所取得的各項工作成就。
報告著(zhù)重闡述了四大核心議題。首要議題為“優(yōu)化國際氣候與環(huán)境基金機制，以促進(jìn)可持續資金的有效供給”；其次，強調“推進(jìn)可信、穩健和公正的轉型計劃”；第三，全面探討“關(guān)于可持續發(fā)展報告標準執行過(guò)程中的難題，尤其是對中小企業(yè)、新興市場(chǎng)及發(fā)展中經(jīng)濟體的特定影響”；最后，提出“基于自然的解決方案”。
表1 2024年G20可持續金融四項優(yōu)先事項及SWFG工作成果
本年度中國繼續與G20各方成員密切合作，推進(jìn)了G20可持續金融工作組今年重點(diǎn)工作。在2024年1月12日召開(kāi)的本年度第一次二十國集團財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )中，中國人民銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“人行”）討論了2024年G20在財金領(lǐng)域主要議題的工作計劃，包括推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展、完善國際金融架構、發(fā)展可持續金融、維護金融穩定、促進(jìn)基礎設施投資、落實(shí)國際稅收改革等。2024年4月11日，人行發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見(jiàn)》，表示其作為G20可持續金融工作組聯(lián)合主席在支持可持續金融發(fā)展上的努力。
二、2024年G20可持續金融報告的四大關(guān)注焦點(diǎn)
（一）優(yōu)化氣候和環(huán)境基金運作，強化國際氣候融資能力
隨著(zhù)全球范圍內對氣候行動(dòng)資金投入的持續增長(cháng)，氣候與環(huán)境基金在推動(dòng)氣候及環(huán)境議題上的作用日益凸顯。為了縮減發(fā)展中國家在獲取國際氣候融資方面的資金缺口，亟需優(yōu)化并提升氣候與環(huán)境基金的可及性與運營(yíng)效率。報告提出，應充分考慮各國的需要、優(yōu)先事項和戰略，以最大限度地發(fā)揮環(huán)境和氣候基金的協(xié)同作用。為此，G20可持續金融工作組（SFWG）已組建獨立高級別專(zhuān)家組（iHLEG），對氣候與環(huán)境基金的運作進(jìn)行獨立審查，并編寫(xiě)審查報告。此外，報告還強調了與發(fā)展金融機構及多邊開(kāi)發(fā)銀行建立高效合作機制的重要性，以共同推動(dòng)氣候及環(huán)境議題上的資金投入。
（二）推進(jìn)可信、公正、穩健的轉型計劃設計與實(shí)施
SFWG在2022年印尼擔任G20輪值主席國期間發(fā)布了《G20轉型金融框架》。該框架提出了包含五大支柱的轉型金融原則，分別為界定標準、披露要求、金融工具、激勵機制和公正轉型。G20可持續金融工作組在《2022年可持續金融報告》的基礎上進(jìn)一步推進(jìn)了這項工作，并探索了三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域：（1）為轉型計劃制定G20層面的高級別、自愿性、非約束性原則，以促進(jìn)這些計劃的設計與實(shí)施，并提升其在金融機構與其他企業(yè)之間的互操作性和適用性；（2）回顧現有轉型在“公正”維度的定義和相關(guān)工具，以幫助評估和減輕金融機構與企業(yè)轉型活動(dòng)和投資的任何負面社會(huì )經(jīng)濟影響；（3）了解“公正轉型”原則對水泥和鋼鐵行業(yè)的適用性。
在金融機構和企業(yè)轉型計劃原則方面，自2022年轉型計劃確定以來(lái)，眾多金融機構與企業(yè)已開(kāi)始采用或籌備轉型計劃，旨在把握轉型機遇并有效管理可持續性相關(guān)的金融風(fēng)險。當前，全球企業(yè)公布的轉型計劃數量不斷攀升，眾多企業(yè)積極自主制定相關(guān)計劃。然而，中小企業(yè)在此方面的進(jìn)展仍然有限。針對此現狀，可持續金融工作組（SFWG）建議金融機構和企業(yè)采用以下“可信、穩健、公正”轉型計劃的高級原則，這些原則可自愿遵循。這些原則旨在保持行業(yè)中立，并傳達最佳實(shí)踐。
表2 關(guān)于可信、公正、穩健轉型計劃的高級別原則
此外，相關(guān)國際組織與合作倡議網(wǎng)絡(luò )可制定一套統一的評估準則，以便金融機構及其他致力于轉型融資或氣候解決方案投資的企業(yè)在向利益相關(guān)方展示轉型成果時(shí)能保持標準的一致性，同時(shí)賦予各企業(yè)結合自身情況靈活采用多樣化方法的自由度。它們還應協(xié)同合作，為制定轉型計劃的公司提供支持，包括為有需求的公司提供能力建設服務(wù)，推動(dòng)透明度提升，獲取工具、技術(shù)和方法，以及搭建知識與數據共享平臺。各地區亦可通過(guò)實(shí)施激勵措施、運用其他政策杠桿、開(kāi)發(fā)能力建設工具、制定指導原則或采取強制性措施等手段，營(yíng)造有利環(huán)境。
在推進(jìn)低碳轉型及其規劃時(shí)，確保轉型的公正性意味著(zhù)要充分利用氣候和環(huán)境行動(dòng)帶來(lái)的整體經(jīng)濟與社會(huì )機遇，同時(shí)，在保持經(jīng)濟穩定增長(cháng)的前提下，通過(guò)受影響各方之間的有效社會(huì )對話(huà)，包括遵循基本勞動(dòng)原則與權益，來(lái)審慎應對并最大限度地減輕潛在挑戰。報告建議各成員國構建公正轉型的實(shí)施框架，并提供因地制宜的明確指導。此外，應制定指導方針和綜合政策，引導并激勵金融機構及企業(yè)評估并減輕轉型計劃可能產(chǎn)生的經(jīng)濟、環(huán)境和社會(huì )負面影響。金融機構與公司需加強利益相關(guān)方的溝通與合作，特別是發(fā)展性金融機構和公共開(kāi)發(fā)銀行，應與企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）攜手制定并實(shí)施公正的轉型計劃，并考慮開(kāi)發(fā)創(chuàng )新金融產(chǎn)品和服務(wù)以支持這些公司進(jìn)行轉型。
在水泥和鋼鐵行業(yè)的轉型適用性方面，根據國際勞工組織的報告顯示，水泥和鋼鐵行業(yè)的轉型風(fēng)險和機遇并存，尤其是在就業(yè)和社會(huì )公平方面。新技術(shù)的采用可能會(huì )改變勞動(dòng)力結構，增加對工程、化學(xué)和能效方面專(zhuān)業(yè)技能的需求。這種轉變可能會(huì )導致失業(yè)，因此有必要采取強有力的社會(huì )保護措施和技能培訓。水泥和煉鋼企業(yè)或將遷往可再生能源豐富且監管政策對其有利的地區，這可能會(huì )通過(guò)工業(yè)活動(dòng)和創(chuàng )造就業(yè)來(lái)刺激當地經(jīng)濟。然而，傳統水泥或鋼鐵生產(chǎn)遷出地的地方經(jīng)濟或將面臨挑戰，甚至可能面臨經(jīng)濟衰退。
（三）應對可持續發(fā)展報告標準的實(shí)施挑戰，尤其是支持中小企業(yè)的參與
報告的第三大議題是剖析可持續發(fā)展報告標準的實(shí)施挑戰，特別關(guān)注了其對中小企業(yè)、新興市場(chǎng)及發(fā)展中經(jīng)濟體的影響。報告指出，國家相關(guān)監管部門(mén)與標準制定機構應在國內法律框架允許的范圍內，審慎考慮并采取適當調整措施，確保中小企業(yè)在供應鏈及跨國經(jīng)營(yíng)中能夠獲取國際公認的、可靠且具有可比性的信息。
為減輕中小企業(yè)在可持續發(fā)展報告編制方面的負擔，報告建議深入分析可持續發(fā)展報告的要求對中小企業(yè)造成的實(shí)際影響，并積極探索利用數字技術(shù)手段來(lái)緩解資源緊張狀況。同時(shí)，積極推動(dòng)各類(lèi)活動(dòng)與倡議，旨在提升中小企業(yè)在可持續發(fā)展領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)技能與技術(shù)實(shí)力。在制定專(zhuān)門(mén)針對中小企業(yè)的自愿性報告標準時(shí)，應充分考慮國際財務(wù)報告可持續發(fā)展準則理事會(huì )（ISSB）等國際標準的最新進(jìn)展，實(shí)現與國際標準的可比性和互操作性同時(shí)，保持標準的靈活性。
（四）推動(dòng)基于自然的解決方案融資，加速綠色轉型
為構建一個(gè)全面的長(cháng)期融資戰略，報告強調應營(yíng)造一個(gè)激勵性的環(huán)境，以激發(fā)并促進(jìn)對基于自然的解決方案（Nature-based Solutions, NbS）的投資熱情，同時(shí)消除金融壁壘，降低投資風(fēng)險。
在具體措施上，報告建議廣泛運用多樣化的金融工具，包括風(fēng)險共擔機制、贈款、股權投資以及優(yōu)惠貸款等，以有效緩解NbS投資所伴隨的風(fēng)險。同時(shí)，應充分吸納本地居民與社區參與NbS的融資活動(dòng)，確保項目的社區參與度和可持續性。此外，報告建議建立健全的監測與評估體系，以實(shí)時(shí)追蹤NbS投資的財務(wù)穩健性、實(shí)施效果及其對社會(huì )與環(huán)境的影響。
三、2024年G20可持續金融路線(xiàn)圖的五大關(guān)注焦點(diǎn)
在2021年意大利G20主席國任期內，可持續金融工作組（SFWG）制定了《G20可持續金融路線(xiàn)圖》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“路線(xiàn)圖”），旨在為G20成員國、國際組織及其他利益相關(guān)方明確可持續金融議程的核心要點(diǎn)與行動(dòng)方向。該《路線(xiàn)圖》于同年在羅馬G20峰會(huì )上獲得領(lǐng)導人的一致認可，作為一份多年期、行動(dòng)導向的自愿性、靈活性文件，它為后續工作奠定了堅實(shí)基礎。在2023年印度瓦拉納西舉行的第四屆SFWG會(huì )議上，成員國共同強調了持續跟蹤并推進(jìn)《路線(xiàn)圖》實(shí)施進(jìn)展的重要性。
《2024年G20可持續金融報告》全面回顧了2023年下半年至2024年上半年期間，成員國及其他實(shí)體在落實(shí)《路線(xiàn)圖》及2023年印度尼西亞SFWG優(yōu)先事項方面所取得的顯著(zhù)成就。報告聚焦了可持續金融路線(xiàn)圖的五大核心領(lǐng)域。
首先，在標準和工具方面，多數國家已制定了可持續金融分類(lèi)法，其他國家也正積極推進(jìn)相關(guān)工作。中國、歐盟及其成員國、韓國、印度尼西亞、俄羅斯等國不斷優(yōu)化分類(lèi)法，拓寬其應用范疇。同時(shí)，通過(guò)發(fā)行主權及公共綠色、可持續債券，有效動(dòng)員資金支持可持續發(fā)展，并不斷完善相關(guān)標準與框架，以提升市場(chǎng)誠信度與投資者信心。國際組織間的協(xié)作也在不斷加強，共同助力各國制定可持續的財政政策與路線(xiàn)圖。
其次，在披露要求方面，至少有15個(gè)G20成員國已將國際可持續發(fā)展標準委員會(huì )（ISSB）標準融入國內報告要求，或正基于這些標準制定信息披露規則。ESG評級機構的監管指導與透明度得到顯著(zhù)提升，對中小企業(yè)在可持續發(fā)展報告與信息披露方面的支持力度也在不斷加大。部分成員國還將生物多樣性及自然相關(guān)因素納入可持續性報告框架。
第三，在氣候風(fēng)險及其他可持續性風(fēng)險的評估與管理方面，2023年至2024年間，部分G20成員國為金融機構出臺了額外的監管指導，以更好地評估其面臨的可持續發(fā)展風(fēng)險，尤其是氣候風(fēng)險。政府與監管機構也在積極評估系統性的可持續性風(fēng)險。此外，還有其他機構正積極投身于氣候情景模擬工具的研發(fā)及學(xué)術(shù)論文的探討，旨在協(xié)助中央銀行與監管機構更有效地管理環(huán)境風(fēng)險，并強化對氣候變化引發(fā)的金融風(fēng)險的監控能力。
第四，在國際金融機構、公共財政與激勵機制的作用方面，成員國持續實(shí)施干預措施，引導私人資本流向可持續發(fā)展領(lǐng)域。政府與多邊開(kāi)發(fā)銀行的合作不斷深化，通過(guò)共同融資項目、風(fēng)險分擔機制及多邊開(kāi)發(fā)銀行的金融工具，有效吸引私人投資。多邊開(kāi)發(fā)銀行在推動(dòng)氣候行動(dòng)與可持續發(fā)展方面扮演著(zhù)至關(guān)重要的角色，尤其在新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟體中更是如此。當前的工作重心在于將國內金融體系與《巴黎協(xié)定》目標及國家可持續發(fā)展目標計劃相協(xié)調。合作努力聚焦于確定有效的戰略與金融工具，以吸引私人資本投入氣候金融項目，并助力國內資源調動(dòng)。
最后，在跨領(lǐng)域問(wèn)題方面，成員國正加速數字技術(shù)的應用，以支持可持續融資，特別是可持續產(chǎn)品與資產(chǎn)的報告、識別與貼標工作。同時(shí)，各國正積極構建公正轉型的融資框架。能力建設依然是重中之重，各國政府正協(xié)調努力，確保能力建設倡議與SFWG路線(xiàn)圖相一致。國際組織在支持2024年SFWG優(yōu)先推進(jìn)可信、可靠與公正的轉型計劃方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。各成員國均表示將繼續開(kāi)展甚至擴大與可持續金融相關(guān)的能力建設與技術(shù)援助活動(dòng)。
四、2024年SFWG工作進(jìn)展分析
G20可持續金融工作組在全球可持續金融合作中發(fā)揮著(zhù)關(guān)鍵作用。它依托G20的合作框架，持續跟蹤成員國及其他國際組織在可持續金融方面的進(jìn)展，并引導國際社會(huì )對可持續金融的核心議題給予更多關(guān)注。在巴西作為G20輪值主席國期間，該工作組著(zhù)重討論了可持續金融發(fā)展中遇到的問(wèn)題，收集并整合了國際社會(huì )的意見(jiàn)，共同提出了切實(shí)可行的建議和解決方案。
2024年的可持續金融報告提出，可持續金融可能存在以下三個(gè)主要挑戰：氣候融資缺口、公正轉型資源不足以及能力建設欠缺。
為解決氣候融資缺口和公正轉型資源不足的問(wèn)題，關(guān)于氣候融資機制，成員國在可持續金融分類(lèi)法、相關(guān)標準及框架的制定與更新方面取得了重要進(jìn)展。這一工作對于統一全球可持續金融的術(shù)語(yǔ)和規范具有重要意義，有助于簡(jiǎn)化跨境投資流程。明確的分類(lèi)法和標準使各國能更準確地識別和選擇可持續投資項目，降低了跨境交易的復雜性和不確定性，從而增強了國際投資者對這類(lèi)項目的信心。同時(shí)，這也為監管機構提供了更有效的工具，以監督并規范可持續金融活動(dòng)，確保市場(chǎng)的透明度和可靠性。
此外，在可持續融資工具為解決氣候融資缺口和公正轉型資源不足提供了有力的資金支持。一方面，G20成員國通過(guò)發(fā)行主權及公共綠色、可持續債券，不僅為綠色項目和可持續發(fā)展目標的實(shí)現提供了資金保障，推動(dòng)了綠色金融市場(chǎng)的活躍與創(chuàng )新為可持續發(fā)展項目提供了有力的資金支持。這一做法不僅提高了市場(chǎng)的流動(dòng)性，也為投資者提供了更多樣化的投資選項，。這些債券的成功發(fā)行，不僅為綠色項目和可持續發(fā)展目標的實(shí)現提供了資金保障，也推動(dòng)了綠色金融市場(chǎng)的活躍與創(chuàng )新。通過(guò)這些金融工具，成員國成功吸引了更多私人資本投入應對氣候變化和推動(dòng)可持續發(fā)展的努力中，為投資者開(kāi)辟了參與全球可持續轉型的新途徑。
在能力建設方面，G20可持續金融工作組高度重視提升成員國在可持續金融領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)能力和知識儲備。通過(guò)組織培訓、研討會(huì )和工作坊等活動(dòng)，工作組有效加強了成員國在可持續金融政策制定、風(fēng)險管理和報告標準等方面的能力。同時(shí)，工作組還與國際組織合作，提供技術(shù)援助和支持，幫助特別是發(fā)展中國家和新興市場(chǎng)國家提升可持續金融領(lǐng)域的技術(shù)水平和制度框架。這些努力有助于縮小不同國家和地區在可持續金融實(shí)踐上的差距，確保所有成員國都能從全球可持續金融發(fā)展中受益。通過(guò)這些建設性的能力建設活動(dòng)，工作組不僅促進(jìn)了成員國之間的知識共享和最佳實(shí)踐交流，也為全球可持續金融的長(cháng)期穩定發(fā)展打下了堅實(shí)的基礎。
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參考文獻
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[9]中國人民銀行.（2016）.G20綠色金融綜合報告http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/3142307/2016091419074520153.pdf
作者：
劉思辰 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員
王昱舒 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
研究指導：
陳翰 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院高級研究員
原創(chuàng )聲明
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