9月22日，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院（簡(jiǎn)稱(chēng)“中財大綠金院”）2024年會(huì )在北京舉辦，期間ESG中心聯(lián)合主任楊晨輝發(fā)布了中財大綠金院在金融機構生物多樣性風(fēng)險管理及上市公司生物多樣性數據庫領(lǐng)域的成果。
【成果一：易方達基金-IIGF金融機構生物多樣性風(fēng)險分析報告】
大家好！今天跟大家分享的第一個(gè)議題是易方達基金-IIGF金融機構生物多樣性風(fēng)險分析報告。該研究的核心點(diǎn)在于為市場(chǎng)及金融機構解決實(shí)操性問(wèn)題，主要是三個(gè)方面：一是本研究主要從方法學(xué)層面助力金融機構有效管理和識別可持續風(fēng)險，其中包括ESG和氣候風(fēng)險以及生物多樣性風(fēng)險內容。二是關(guān)于資金的流向和投融資標的篩選。金融機構開(kāi)展相關(guān)的策略及產(chǎn)品構建過(guò)程中，會(huì )涉及到具體標的篩選及相關(guān)方法學(xué)構建，本研究切實(shí)提供對應的有效工具。三是如何能夠把資金引向助力生物多樣性發(fā)展或者相關(guān)生態(tài)修復的整體領(lǐng)域?；谝陨媳尘芭c初衷，我們和易方達基金共同研究并且探索了相關(guān)方法學(xué)。得益于易方達基金既有的可持續風(fēng)險管理基礎，包括前期研究所開(kāi)展的實(shí)操性研究，本研究具有切實(shí)的指導性與應用性。
研究背景方面，除了生物多樣性全球倡議之外，TNFD規范并且約束了生物多樣性的信息披露標準，我國生態(tài)環(huán)保部也有明確規范和要求，吸引了全市場(chǎng)的金融機構更加關(guān)注生物多樣性議題。從具體實(shí)踐探索上而言，我們分析了全球生物多樣性相關(guān)數據庫并發(fā)現，目前既有研究基礎主要集中在自然資本分析包括地理維度和轉型維度，缺乏金融機構風(fēng)險視角度量。金融機構如何識別風(fēng)險以及如何厘清邊界仍處于初級階段。
我們研究脈絡(luò )從風(fēng)險分析角度分兩個(gè)維度，即風(fēng)險暴露與風(fēng)險管理。我們綜合衡量金融機構自身運營(yíng)以及持倉標的面臨的物理和轉型風(fēng)險，同時(shí)包含雙重實(shí)質(zhì)性原則，也就是影響性和依賴(lài)性而言。風(fēng)險暴露層面，我們借助機器學(xué)習的手段，進(jìn)行對應資產(chǎn)標的業(yè)務(wù)單元的生物多樣性風(fēng)險映射。同時(shí)，我們從七個(gè)維度綜合衡量相關(guān)風(fēng)險并且系統性結合企業(yè)、投資的企業(yè)標的以及金融機構進(jìn)行風(fēng)險管理績(jì)效衡量。
以易方達資源型基金產(chǎn)品為例，其實(shí)我們從對應圖譜可以看出分別在ESG維度、綠綜收入維度還是生物多樣性維度的綜合表現。未來(lái)，我們可將對應結果運用在可持續性分析過(guò)程中，不僅僅是以ESG的數據作為抓手，同時(shí)能細分至生物多樣性維度，判定基金選取標的持倉時(shí)，對應可持續風(fēng)險考量程度。
【成果二：IIGF上市公司生物多樣性風(fēng)險敞口數據庫】
另外一個(gè)是關(guān)于上市公司生物多樣性風(fēng)險敞口數據庫的整體成果。該數據庫的研發(fā)主要是處于三方面的主要目的：一是支持可持續投資決策，便于投資者更好地理解投資標的運營(yíng)中所面臨的生物多樣性風(fēng)險及具體程度，并將相關(guān)信息納入投資決策過(guò)程。二是提升企業(yè)生物多樣性風(fēng)險管理能力并且完善自身信息披露。三是豐富金融市場(chǎng)生物多樣性風(fēng)險管理工具，支持金融機構探索并開(kāi)發(fā)創(chuàng )新主題金融產(chǎn)品。
如系統界面所示，我們著(zhù)力呈現出單個(gè)上市公司八個(gè)核心自然資本維度的具體風(fēng)險暴露分數和對應評級。同時(shí)，不論是評級還是行業(yè)排名都有明確清晰的歷史可比性。值得注意的是，該生物多樣性數據庫是和IIGF綠綜收入數據庫以及IIGF ESG數據庫相聯(lián)動(dòng)的，目的也是打造上市公司系統化可持續風(fēng)險評估平臺。
該數據庫的優(yōu)勢在于可實(shí)現多數據庫聯(lián)動(dòng)，充分運用于股權投資以及固收的風(fēng)險分析。并且不管是行業(yè)研究還是產(chǎn)品開(kāi)發(fā)端都會(huì )有實(shí)操性指導。此外，該數據庫可精準呈現企業(yè)影響性風(fēng)險和依賴(lài)性風(fēng)險，多視角拆解企業(yè)對生物多樣性的關(guān)聯(lián)鏈路，有助于企業(yè)的內部管理及能力建設。
以上本年度團隊在ESG細分領(lǐng)域的新興探索與研究成果分享，謝謝！
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上市公司生物多樣性風(fēng)險敞口數據庫-中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院 (cufe.edu.cn)
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