為了更有針對性地探索非洲國家在能源轉型過(guò)程中存在的挑戰和不確定性，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院針對兩個(gè)典型國家——津巴布韋和埃及進(jìn)行了深入的研究并撰寫(xiě)了“中國與非洲能源轉型政策”系列研究報告。該系列報告基于半結構訪(fǎng)談、焦點(diǎn)小組和問(wèn)卷調查等研究方法，探討了中國企業(yè)和金融機構在關(guān)鍵礦產(chǎn)和綠氫/綠氨領(lǐng)域與可再生能源項目聯(lián)動(dòng)，進(jìn)行組合投融資的可行性。本文系該系列報告中的第二篇《從可再生能源到綠氫：中國投資助力埃及能源轉型》的縮簡(jiǎn)版本。第一篇為《促進(jìn)非洲礦產(chǎn)-能源聯(lián)動(dòng)發(fā)展：從概念到實(shí)踐》。本文以埃及為案例探討可再生能源豐富的發(fā)展中國家在綠氫行業(yè)中面臨的挑戰以及中國企業(yè)如何更深入地參與當地的綠氫市場(chǎng)、助力當地可持續發(fā)展。
一、發(fā)展中國家綠氫產(chǎn)業(yè)熱潮
光伏風(fēng)電等可再生能源電解水制氫（簡(jiǎn)稱(chēng)“綠氫”）已經(jīng)成為發(fā)展中國家低碳轉型的重點(diǎn)領(lǐng)域。綠氫在交通、化工業(yè)、生活用能等領(lǐng)域可替代天然氣等傳統化石能源。多個(gè)發(fā)展中國家在建及規劃綠氫項目均顯著(zhù)增長(cháng)。據國際可再生能源機構（IRENA）估計，在1.5°C溫控目標情景下，到2050年，全球氫能需求量將達到每年6.13億噸，其中至少三分之二為綠氫，對應的電解槽裝機規模約160吉瓦。
中東和北非地區可再生能源資源豐富，是發(fā)展綠氫產(chǎn)業(yè)的理想之地。然而，綠氫項目涉及制-儲-輸-用等多個(gè)環(huán)節，項目復雜且融資規模龐大，對項目開(kāi)發(fā)商和融資方都提出了很高的要求。例如，一個(gè)新建的制氫項目除了需要建設電解裝置，還包括可再生能源發(fā)電場(chǎng)、電網(wǎng)、港口、海水淡化等基礎設施的建設 。新興市場(chǎng)國家基礎設施較薄弱，如何運用好自身優(yōu)勢并克服挑戰成為這些國家通過(guò)發(fā)展綠氫產(chǎn)業(yè)實(shí)現低碳轉型的關(guān)鍵。
二、埃及綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況
(一) 埃及發(fā)展綠氫產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢和挑戰
世界銀行《埃及氣候發(fā)展國別報告》顯示，埃及極易受到氣候變化影響，例如氣候變化將加劇水資源短缺、高溫干旱和荒漠化 。近年來(lái)，作為減緩氣候變化的重點(diǎn)領(lǐng)域，埃及氫能產(chǎn)業(yè)逐漸進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道。埃及發(fā)展綠氫產(chǎn)業(yè)有三大優(yōu)勢。
一是豐富的可再生能源稟賦和戰略性的地理位置。埃及豐富的風(fēng)電、光伏資源，可輻射非洲、中東和歐洲綠氫市場(chǎng)的地理位置，以及現有的連接鄰國的天然氣運輸管道為埃及帶來(lái)獨特的綠氫生產(chǎn)和運輸成本優(yōu)勢。
二是自上而下的國家戰略和政策支持。埃及《綜合可持續能源戰略》、《2030年遠景目標》提出到2030年將可再生能源發(fā)電占比由2023年的12% 提升至42%；《埃及國家綠氫戰略》提出埃及致力于成為全球綠氫樞紐，到2040年將綠氫產(chǎn)量提高到占世界總產(chǎn)量的8%。埃及政府為吸引外資提供了一系列減稅、利率優(yōu)惠、行政流程簡(jiǎn)化等激勵政策。于2023年9月新成立的埃及綠氫理事會(huì )負責協(xié)調其他各相關(guān)部門(mén)，包括新能源與可再生能源局（New and Renewable Energy Authority, NREA）、蘇伊士運河經(jīng)濟區管理總局（General Authority of SCZone, SCZone）、埃及電力傳輸公司（Egyptian Electricity Transmission Company, EETC）和埃及主權基金（Sovereign Fund of Egypt, TSFE）。此外，埃及政府正在建造“綠色能源走廊”，該項目是專(zhuān)門(mén)用于可再生能源的電網(wǎng)，將為位于紅海和地中海沿岸的綠氫項目供電，并推動(dòng)與周邊國家電網(wǎng)的互聯(lián)互通。
三是依托與歐洲國家在可再生能源產(chǎn)業(yè)的合作基礎，獲得來(lái)自歐洲國家政府、NGO和多邊銀行的技術(shù)和融資支持。例如，經(jīng)埃及國家綠氫委員會(huì )（National Green Hydrogen Council）批準，瑞士非盈利組織綠氫協(xié)會(huì )（Green Hydrogen Organization, GH2）在尼羅河大學(xué)設立了綠氫研究中心（The GH2 Cairo Centre），旨在培養當地綠氫領(lǐng)域專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才、提供政策和融資支持、促進(jìn)非洲國家綠氫合作；歐洲投資銀行（EIB）、歐洲復興開(kāi)發(fā)銀行（EBRD）共同為埃及第一個(gè)投運的綠氫旗艦項目（由挪威Scatec牽頭開(kāi)發(fā)）提供融資。
同時(shí)，埃及綠氫產(chǎn)業(yè)也面臨挑戰：一是綠氫成本仍然較高，在承購方、可融資性和規?；矫嫔写娌淮_定性。這是綠氫產(chǎn)業(yè)普遍面臨的挑戰。據牛津能源研究院估算，埃及天然氣制氫（簡(jiǎn)稱(chēng)“灰氫”）的制造成本為1.247美元/公斤（假設天然氣價(jià)格為4.5美元/ MMBtu） 。而今年7月，德國政府基金H2Global與阿聯(lián)酋Fertiglobe簽署了一份為期五年、價(jià)值3.97 億歐元的合同，從埃及旗艦綠氫項目（Scatec項目）向歐盟供應綠氫，價(jià)格為4.5歐元/公斤，可見(jiàn)綠氫價(jià)格仍顯著(zhù)高于灰氫 。二是本地工業(yè)化程度較低，這導致主要設備、技術(shù)依賴(lài)進(jìn)口和外資，綠氫制成品主要用于直接出口且附加值較低。作為非洲最大的鋼鐵生產(chǎn)國和世界第五大化肥生產(chǎn)國，埃及有潛力將綠氫技術(shù)本土化，通過(guò)將綠氫作為生產(chǎn)鋼鐵和化肥的原料而提高綠氫出口的附加值，同時(shí)可緩解來(lái)自歐盟碳關(guān)稅（CBAM）對這些產(chǎn)品的出口競爭力的不利影響。三是經(jīng)濟基本面脆弱，通脹高企、本幣貶值、外儲匱乏，增加了外商投資的匯兌風(fēng)險和利潤損失風(fēng)險。埃及的經(jīng)濟困境存在多重原因。其中烏克蘭與加沙兩地持續的武裝沖突對埃及的經(jīng)濟與安全局勢帶來(lái)了尤為深重的影響。
(二) 埃及綠氫市場(chǎng)規模和參與者
2022-2023年，埃及與當地和國際開(kāi)發(fā)商共簽訂23個(gè)綠氫新建項目的諒解備忘錄（MOU）。2024年這一清單又新增7個(gè)，為未來(lái)10年帶來(lái)400億美元投資。埃及新建綠氫項目開(kāi)發(fā)商主要來(lái)自歐洲和中東，占開(kāi)發(fā)商總數的71%（見(jiàn)圖1）。亞洲開(kāi)發(fā)商來(lái)自中國、韓國和印度，其中中國開(kāi)發(fā)商包括中國能建、中國建筑集團和香港聯(lián)合能源集團（United Energy Group）。
埃及新建綠氫項目的開(kāi)發(fā)很多采用聯(lián)營(yíng)體模式，一類(lèi)是與其他國家合作伙伴以第三方市場(chǎng)合作的方式共同開(kāi)發(fā)項目，如中建集團與韓國SK Ecoplant 集團組成聯(lián)營(yíng)體，結合中建集團深耕埃及市場(chǎng)多年所建立的合作關(guān)系和韓國SK Ecoplant集團在綠氫項目開(kāi)發(fā)方面的豐富經(jīng)驗，通過(guò)優(yōu)勢互補共同開(kāi)發(fā)。又如挪威Scatec與阿聯(lián)酋化肥制造商Fertiglobe組成聯(lián)營(yíng)體，發(fā)揮Fertiglobe作為中東和北非地區最大的氮肥制造商的需求端優(yōu)勢，打通綠氫產(chǎn)業(yè)需求端不確定性的阻礙，保障項目的可融資性。另一類(lèi)聯(lián)營(yíng)體是與埃及當地企業(yè)展開(kāi)合作，如法國可再生能源開(kāi)發(fā)商EDF Renewables與埃及Zero Waste合作。
圖1 埃及新建綠氫項目開(kāi)發(fā)商地區分布（基于開(kāi)發(fā)商數量）
數據來(lái)源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院根據公開(kāi)資料整理
(三)中企積極參與埃及綠氫市場(chǎng)
埃及制氫裝備的本土工業(yè)能力相對較弱，裝備進(jìn)口需求旺盛，這給中國電解槽企業(yè)帶來(lái)巨大市場(chǎng)機遇。中企參與埃及綠氫市場(chǎng)具有成本和技術(shù)優(yōu)勢，并通過(guò)在當地可再生能源市場(chǎng)的多年深耕而培育出豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗和較高的美譽(yù)度。降低電價(jià)和電解槽成本是實(shí)現綠氫規?；膬蓚€(gè)關(guān)鍵環(huán)節。埃及豐富的可再生能源資源使其電價(jià)具有競爭力，而中國的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級使電解槽成本大幅下降。
近年來(lái)，中國國內綠氫市場(chǎng)呈現出迅猛增長(cháng)態(tài)勢。據中國氫能聯(lián)盟等權威機構統計，截至2022年底，全國各地已規劃的綠氫試點(diǎn)項目超過(guò)300個(gè)，已建成運營(yíng)項目36個(gè)，累計氫產(chǎn)能5.6萬(wàn)噸/年。中國在電解槽產(chǎn)能、裝機量等方面領(lǐng)先全球。到2023年底，中國電解槽裝機量達到1.2吉瓦，占全球總裝機量的50%，目前參與到埃及新建綠氫項目的中國企業(yè)包括中國能建、中建集團和香港聯(lián)合能源。
然而，中企和中國金融機構在海外綠氫市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和融資方面的競爭力仍有待提升?？紤]到綠氫投資所涉及的高風(fēng)險特性，中國金融機構的融資成本與國際多邊金融機構相比仍相對較高；中國投資者在確保長(cháng)期承購協(xié)議方面也面臨挑戰。
三、提升中企參與埃及綠氫市場(chǎng)的建議
在提供技術(shù)和EPC服務(wù)之外，提高項目開(kāi)發(fā)和股權投資能力。這對綠氫產(chǎn)業(yè)這種產(chǎn)業(yè)投資和基礎設施建設緊密相連的項目類(lèi)型上尤為重要。
深化與埃及本土和國際合作伙伴的關(guān)系。任何投資者都難以獨立承擔綠氫項目所有環(huán)節（包括可再生能源生產(chǎn)、電力輸送、氣體儲運和終端銷(xiāo)售）的實(shí)施。正如Scatec的試點(diǎn)項目，吸納綠氫的承購方作為項目的股權投資方是保障項目可融資性的有效途徑。盡管初期交易成本較高，但與本土及國際伙伴合作有助于降低項目實(shí)施的不確定性。
通過(guò)與多邊銀行合作進(jìn)行銀團融資。相比中國金融機構作為單一貸款方，銀團貸款在風(fēng)險緩解和分擔方面更具優(yōu)勢，能有效提升投資項目的可融資性。中國金融機構應更積極地與區域及國際多邊開(kāi)發(fā)銀行和商業(yè)貸款機構合作，尋求創(chuàng )新和靈活的金融解決方案。此外，還應考慮將綠色債券、碳金融、氣候金融、發(fā)展性金融等金融工具作為傳統項目融資模式的補充選擇。
投資埃及本土制造業(yè)。中國可發(fā)揮在綠氫領(lǐng)域的技術(shù)和成本優(yōu)勢，投資埃及本土的綠氫制造業(yè)。盡管這些投資規模相對較小，但它們能夠為當地合作伙伴提供寶貴的技術(shù)轉讓和學(xué)習機會(huì )，也可以成為中國公司鞏固埃及市場(chǎng)地位的有效途徑；此外，中國也可以考慮通過(guò)南南氣候基金或雙邊援助計劃來(lái)提供技術(shù)轉移支持。
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中國與非洲能源轉型政策報告系列（二）：津巴布韋、埃及-中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院 (cufe.edu.cn)
[1] Egypt Today. Egypt, EU Consortium to Invest €7 Billion in Green Hydrogen Initiative. https://www.egypttoday.com/Article/3/133188/Egypt-EU-Consortium-to-Invest-%E2%82%AC7-Billion-in-Green-Hydrogen
[2]World Bank Group. Egypt - Country Climate and Development Report (English). Washington, D.C. : World Bank Group. http://documents.worldbank.org/curated/en/099510011012235419/P17729200725ff0170ba05031a8d4ac26d7
[3]The Oxford Institute for Energy Studies. Egypt’s Low Carbon Hydrogen Development Prospects. November 2021. https://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2021/11/Egypts-Low-Carbon-Hydrogen-Development-Prospects-ET04.pdf
[4]Port of Rotterdam. H2Global pilot auction: first renewable hydrogen carrier ammonia supply for EU via Port of Rotterdam. July 2024. https://www.portofrotterdam.com/en/news-and-press-releases/h2global-pilot-auction-first-renewable-hydrogen-carrier-ammonia-supply-eu；Clean Energy Wire. Germany awards first green hydrogen import contract to ammonia project in Egypt. July 2024. https://www.cleanenergywire.org/news/germany-awards-first-green-hydrogen-import-contract-ammonia-project-egypt
作者：
陳翰 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院高級研究員
沈威 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院高級研究員
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