“新質(zhì)生產(chǎn)力”在兩會(huì )上受到廣泛關(guān)注，成為今年政府工作的十大首要任務(wù)?！靶沦|(zhì)”代表生產(chǎn)力的全面提升，由技術(shù)突破、要素創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級催生，以高科技、高效能、高質(zhì)量為特點(diǎn)，實(shí)現以創(chuàng )新為第一動(dòng)力，形成高科技的生產(chǎn)力?？萍紕?chuàng )新將深刻重塑生產(chǎn)力基本要素，催生新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，推動(dòng)生產(chǎn)力向更高級、更先進(jìn)的質(zhì)態(tài)演進(jìn)。
金融“五篇大文章”構成了金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的新框架。這些金融創(chuàng )新領(lǐng)域，通過(guò)提供資金支持、風(fēng)險管理、市場(chǎng)準入等多元化的服務(wù)深化，將為科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級注入新的活力，成為推動(dòng)經(jīng)濟轉型升級的重要力量。金融“五篇大文章”的提出，說(shuō)明當前金融服務(wù)與科技創(chuàng )新的對接仍存在短板，這不僅影響了科技創(chuàng )新的投融資效率，也制約了新質(zhì)生產(chǎn)力的快速發(fā)展。為了更好地發(fā)揮金融在新質(zhì)生產(chǎn)力培育中的作用，必須補齊這些短板，構建一個(gè)更加完善的金融服務(wù)和資本市場(chǎng)體系，加強金融監管，強化知識產(chǎn)權等新型財產(chǎn)權利的保護機制，優(yōu)化風(fēng)險投資環(huán)境，建立長(cháng)效的市場(chǎng)化、法治化和國際化的運營(yíng)體制，不斷提升社會(huì )資本的配置效率，促進(jìn)經(jīng)濟可持續高質(zhì)量發(fā)展。
一、金融“五篇大文章”是助推新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的新引擎
在全球化和技術(shù)革新的浪潮中，新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和發(fā)展已成為推動(dòng)經(jīng)濟轉型升級的關(guān)鍵。金融“五篇大文章”——科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融和數字金融，作為金融創(chuàng )新和服務(wù)優(yōu)化的重要方向，正逐漸成為打造新質(zhì)生產(chǎn)力的新引擎。
1.科技金融是創(chuàng )新驅動(dòng)的加速器和價(jià)值發(fā)掘。
新質(zhì)生產(chǎn)力是科技創(chuàng )新在其中發(fā)揮主導作用的生產(chǎn)力，其以重大科技創(chuàng )新為引領(lǐng)，推動(dòng)創(chuàng )新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合，加快科技創(chuàng )新成果向現實(shí)生產(chǎn)力轉化。在全球化和技術(shù)革新不斷推進(jìn)的今天，科技金融作為金融“五篇大文章”之首，已經(jīng)成為推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)和社會(huì )發(fā)展的關(guān)鍵因素?？萍冀鹑谕ㄟ^(guò)為科技創(chuàng )新企業(yè)提供資金支持和風(fēng)險管理，加速科技成果向現實(shí)生產(chǎn)力的轉化，為打造新質(zhì)生產(chǎn)力提供了強有力的支撐。
科技金融的核心在于支持創(chuàng )新?？萍紕?chuàng )新往往伴隨著(zhù)高風(fēng)險，因而需要大量的風(fēng)險資本的投入?？萍冀鹑诒仨毻ㄟ^(guò)新的金融模式支持新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。通過(guò)國際化的市場(chǎng)機制提供風(fēng)險投資、信貸保險、擔保等多元化金融服務(wù)，幫助企業(yè)分散和管理風(fēng)險。同時(shí)，通過(guò)為研發(fā)活動(dòng)提供必要的資金，幫助企業(yè)將創(chuàng )意轉化為產(chǎn)品，將知識轉化為技術(shù)，最終實(shí)現商業(yè)化。這種轉化過(guò)程不僅可以推動(dòng)新技術(shù)的誕生，也將為經(jīng)濟增長(cháng)注入新動(dòng)力，形成以科技創(chuàng )新為核心的新質(zhì)生產(chǎn)力?？萍冀鹑跈C構還通過(guò)專(zhuān)業(yè)的資本運作，幫助企業(yè)實(shí)現股權融資、債券發(fā)行、資產(chǎn)證券化、衍生金融工具等多種投融資方式，為科技創(chuàng )新提供穩定的資金來(lái)源和風(fēng)險管理?？萍冀鹑谶€可以通過(guò)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級。
在科技金融的助力下，傳統產(chǎn)業(yè)得以通過(guò)技術(shù)改造實(shí)現轉型升級，新興產(chǎn)業(yè)則能夠快速成長(cháng)，形成新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)?？萍冀鹑谶€關(guān)注人才的培養和知識產(chǎn)權的保護。通過(guò)投資教育和培訓，科技金融機構還可以幫助培育大批科技創(chuàng )新人才，為新質(zhì)生產(chǎn)力的形成提供人力資源保障。同時(shí)，通過(guò)加強對知識產(chǎn)權的保護和運用，科技金融將進(jìn)一步促進(jìn)了知識經(jīng)濟的發(fā)展。
2.綠色金融是可持續發(fā)展的保障。
綠色金融著(zhù)眼于支持環(huán)保和節能項目，推動(dòng)經(jīng)濟向綠色低碳轉型。它通過(guò)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng )新，為綠色能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域提供資金支持，助力實(shí)現“碳達峰、碳中和”目標。綠色金融的發(fā)展不僅有助于構建生態(tài)文明，也是新質(zhì)生產(chǎn)力可持續發(fā)展的重要保障。
3.普惠金融是社會(huì )公平的基石。
普惠金融旨在為更廣泛的社會(huì )群體提供金融服務(wù)，特別是小微企業(yè)、農戶(hù)和低收入人群。通過(guò)優(yōu)化金融資源配置，普惠金融增強了金融服務(wù)的普及性和可獲得性，促進(jìn)了社會(huì )公平和共同富裕。普惠金融的發(fā)展，有助于激發(fā)市場(chǎng)活力和大眾創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)的規模和潛能，為新質(zhì)生產(chǎn)力的形成提供了廣泛的社會(huì )基礎。
4.養老金融是讓老齡人口健康生活發(fā)揮余熱的保障。
隨著(zhù)人口老齡化的加劇，養老金融成為保障老年人生活質(zhì)量的重要手段。它通過(guò)提供多樣化的養老金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿(mǎn)足了老年人在理財、保險、醫療等方面的金融需求，同時(shí)也促進(jìn)了資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展。養老金融的發(fā)展，將為新質(zhì)生產(chǎn)力的形成提供穩定的社會(huì )環(huán)境和長(cháng)期的資金支持，也是老年群體有更多的時(shí)間精力和更健康的體魄發(fā)揮知識和經(jīng)驗的余熱助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的基礎。
5.數字金融是效率提升的利器。
數字金融利用先進(jìn)的數字技術(shù)，提供便捷、高效的金融服務(wù)。數字人民幣的推廣、數字支付和數字信貸的發(fā)展，不僅可以提高金融服務(wù)的效率，也將拓寬金融服務(wù)的覆蓋范圍。數字金融的發(fā)展，為新質(zhì)生產(chǎn)力的形成注入了科技驅動(dòng)力，促進(jìn)了金融行業(yè)的數字化轉型。
金融“五篇大文章”通過(guò)各自領(lǐng)域的創(chuàng )新和實(shí)踐，共同構成了支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的新型金融體系。它們相互促進(jìn)、相互補充，將為經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展提供堅實(shí)的金融支撐。
二、打通資本市場(chǎng)與科技創(chuàng )新對接的短板
新質(zhì)生產(chǎn)力的核心是科技創(chuàng )新，而科技創(chuàng )新往往伴隨著(zhù)高風(fēng)險。要想獲得資本對科技創(chuàng )新的支持，單靠傳統的金融方式是很難支撐的，必須要有完善的法律法規制度對知識產(chǎn)權和資本資產(chǎn)進(jìn)行清晰的界定和保護。
現代金融本身是新質(zhì)生產(chǎn)力的一部分，新質(zhì)生產(chǎn)力必須依賴(lài)風(fēng)險定價(jià)功能完善的資本市場(chǎng)才能持續健康發(fā)展。雖然近年來(lái)我國風(fēng)險投資（VC）和私募股權投資（PE）得到了一定的發(fā)展，也已成為僅次于美國的全球第二大VC和PE市場(chǎng)，但是由于資本市場(chǎng)和相關(guān)的法律法規制度的不夠健全，使得風(fēng)險投資缺乏有效的市場(chǎng)化退出機制和渠道。國內風(fēng)險投資主要以追求IPO退出為主，但A股IPO門(mén)檻較高，新三板又缺乏流動(dòng)性，國際上主流的并購退出方式在國內占比仍然很低。退出方式的缺位，影響了風(fēng)險投資對于科技創(chuàng )新企業(yè)的投資動(dòng)力。
我國經(jīng)濟當前亟需轉型升級，創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展是未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力所在。從國際經(jīng)驗看，在支持科技創(chuàng )新方面，以資本市場(chǎng)為中心的直接融資體系相較于以銀行為中心的間接融資體系具有更大的優(yōu)勢。而目前我國融資體系長(cháng)期以來(lái)以間接融資為主，間接融資的風(fēng)險特征與投資期限在很大程度上與科技創(chuàng )新的業(yè)態(tài)并不匹配。
成熟資本市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗表明，抓住掌握核心技術(shù)的科技創(chuàng )新企業(yè)同樣是資本市場(chǎng)發(fā)展壯大的關(guān)鍵。我國資本市場(chǎng)在支持科技創(chuàng )新方面仍然存在明顯不足，科技創(chuàng )新型企業(yè)在資本市場(chǎng)中占比偏低，很大程度上是因為資本市場(chǎng)與科技創(chuàng )新對接仍然存在著(zhù)一些短板。如何補齊短板，使資本市場(chǎng)真正對科技創(chuàng )新起到推動(dòng)作用，對中國的科技創(chuàng )新和資本市場(chǎng)發(fā)展都至關(guān)重要，也是中國資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的重要著(zhù)力點(diǎn)。
補齊資本市場(chǎng)與科技創(chuàng )新對接的短板，是一項系統性工程，需要政府、金融機構、科技企業(yè)和資本市場(chǎng)各方的共同努力。通過(guò)完善資本市場(chǎng)體系、強化知識產(chǎn)權保護、優(yōu)化風(fēng)險投資環(huán)境、提高金融機構服務(wù)能力、建立長(cháng)效機制和加強監管等措施，加速資本市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰，可以有效地促進(jìn)資本市場(chǎng)與科技創(chuàng )新的深度融合，優(yōu)化資源配置，為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展提供強大的動(dòng)力和支撐。
第一，完善多層次資本市場(chǎng)體系。建立和完善包括主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板、北交所和新三板、股權交易系統、債券市場(chǎng)、期權期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、碳市場(chǎng)等在內的多層次多品種資本市場(chǎng)體系，為不同發(fā)展階段的科技創(chuàng )新企業(yè)提供合適的融資渠道。特別是科創(chuàng )板和北交所的設立，為科技創(chuàng )新企業(yè)提供了更加便捷的上市融資途徑，有助于縮短科技創(chuàng )新與資本市場(chǎng)之間的距離。
第二，強化知識產(chǎn)權和股權債權等財產(chǎn)權利的保護機制。科技創(chuàng )新往往伴隨著(zhù)大量知識產(chǎn)權的產(chǎn)生，并可以通過(guò)資產(chǎn)證券化的方式轉化成股權、債權和期權等金融財產(chǎn)權利。加強知識產(chǎn)權等財產(chǎn)權利的保護，確保創(chuàng )新成果能夠得到合理的回報，可以激勵更多的科技企業(yè)和科研人員投入研發(fā)，促進(jìn)科技成果的轉化。同時(shí)，知識產(chǎn)權和資本權利的有效保護，也是吸引風(fēng)險投資等資本投入的關(guān)鍵因素。
第三，優(yōu)化風(fēng)險投資環(huán)境。風(fēng)險投資是連接科技創(chuàng )新與資本市場(chǎng)的重要橋梁。優(yōu)化風(fēng)險投資環(huán)境，包括提供稅收優(yōu)惠、建立風(fēng)險補償機制、完善退出機制等，可以吸引更多的風(fēng)險資本投入到科技創(chuàng )新領(lǐng)域，為科技創(chuàng )新企業(yè)提供全周期的資金支持。
第四，建立科技創(chuàng )新與資本市場(chǎng)對接的長(cháng)效機制。通過(guò)立法或政策引導，建立科技創(chuàng )新與資本市場(chǎng)對接的長(cháng)效機制。這包括建立科技成果評價(jià)體系、完善科技創(chuàng )新企業(yè)的信用體系、建立科技創(chuàng )新企業(yè)與資本市場(chǎng)對接的綠色通道等。
第五，加強金融監管與市場(chǎng)透明度。通過(guò)強化金融監管，打擊違法違規行為，維護資本市場(chǎng)的公平性、公正性和透明度。同時(shí)，提高科技創(chuàng )新企業(yè)的信息披露要求，增強市場(chǎng)對科技創(chuàng )新企業(yè)的信任度，吸引更多的資本投入到科技創(chuàng )新領(lǐng)域。
三、結語(yǔ)
隨著(zhù)新質(zhì)生產(chǎn)力的蓬勃發(fā)展，金融“五篇大文章”與資本市場(chǎng)的緊密結合顯得尤為重要。補齊資本市場(chǎng)與科技創(chuàng )新對接的短板，不僅能夠為科技創(chuàng )新提供更加堅實(shí)的資金支持，還能夠促進(jìn)金融行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，為經(jīng)濟轉型升級注入新的動(dòng)力。
金融行業(yè)和資本市場(chǎng)必須與時(shí)俱進(jìn)，不斷創(chuàng )新和完善，以更好地服務(wù)于科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。這需要政府、金融機構、科技企業(yè)和資本市場(chǎng)各方的共同努力和協(xié)作。通過(guò)建立和完善多層次多品種資本市場(chǎng)體系、強化知識產(chǎn)權保護、優(yōu)化風(fēng)險投資環(huán)境、建立長(cháng)效機制和加強監管等措施，可以有效地促進(jìn)資本市場(chǎng)與科技創(chuàng )新的深度融合，為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展提供強大的動(dòng)力和支撐。
展望未來(lái)，金融“五篇大文章”將繼續發(fā)揮其獨特作用，推動(dòng)中國經(jīng)濟實(shí)現質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)，為全面建設社會(huì )主義現代化國家貢獻力量。通過(guò)金融“五篇大文章”的深入實(shí)施，可以期待在未來(lái)看到更加活躍、更具創(chuàng )新力和競爭力的新質(zhì)生產(chǎn)力的蓬勃發(fā)展。
本文原載于新華財經(jīng)
