有色金屬行業(yè)是國民經(jīng)濟建設的重要基礎產(chǎn)業(yè)，是建設制造強國的重要支撐，也是我國工業(yè)領(lǐng)域碳排放的重點(diǎn)行業(yè)。作為聯(lián)合國政府間氣候變化專(zhuān)門(mén)委員會(huì )第五次評估報告中重點(diǎn)研究的高排放工業(yè)行業(yè)之一，有色金屬行業(yè)的綠色轉型刻不容緩。作為有色金屬行業(yè)向社會(huì )公眾展示自身綠色轉型進(jìn)程的重要渠道，良好的ESG能力建設與信息披露水平應是有色金屬行業(yè)企業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)。本文以ESG信息披露為切入點(diǎn)，梳理了國內外有色金屬行業(yè)ESG信息披露框架，并對國內有色金屬行業(yè)ESG信息披露實(shí)踐情況做出淺析。
一、我國有色金屬行業(yè)進(jìn)行ESG信息披露的重要性
（一）雙碳目標下有色金屬行業(yè)亟待綠色轉型
近年來(lái)，有色金屬行業(yè)快速發(fā)展，形成上下游貫通的完整產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)品種冶煉及壓延加工產(chǎn)能產(chǎn)量全球過(guò)半，冶煉技術(shù)成熟，單位產(chǎn)品能耗和污染物排放達到國際先進(jìn)水平，但受產(chǎn)業(yè)規模大、用電結構依賴(lài)火電、減碳技術(shù)缺乏革命性突破、循環(huán)經(jīng)濟體系不夠完善等影響，碳達峰、碳減排任務(wù)依然艱巨。根據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )測算，中國有色金屬行業(yè)二氧化碳排放量約6.7億噸，占全國碳排放總排放量的4.7%，行業(yè)亟待綠色轉型。
早在2016年，工信部制定的《有色金屬工業(yè)發(fā)展規劃（2016-2020年）》文件中便明確從積極發(fā)展綠色制造、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、加強重金屬污染防治等方面強調有色金屬行業(yè)的綠色轉型發(fā)展。2017年六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快建設綠色礦山的實(shí)施意見(jiàn)》中明確提出了“基本形成綠色礦山建設新格局、構建礦業(yè)發(fā)展方式轉變新途徑、建立綠色礦業(yè)發(fā)展工作新機制”三大目標。2019年，工信部發(fā)布了《有色金屬行業(yè)智能礦山建設指南（征求意見(jiàn)稿）》《有色金屬行業(yè)智能冶煉工廠(chǎng)建設指南（征求意見(jiàn)稿）》《有色金屬行業(yè)智能加工工廠(chǎng)建設指南（征求意見(jiàn)稿）》為建設綠色、高效的有色金屬智能礦山、推進(jìn)有色金屬行業(yè)綠色、高質(zhì)量生產(chǎn)提供指南。2021年，工業(yè)和信息化部印發(fā)《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規劃》明確對有色金屬行業(yè)的綠色低碳發(fā)展及資源循環(huán)利用提出要求。2022年，工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部三部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《有色金屬行業(yè)碳達峰實(shí)施方案》提出“2025年前，有色金屬產(chǎn)業(yè)結構、用能結構明顯優(yōu)化，低碳工藝研發(fā)應用取得重要進(jìn)展，重點(diǎn)品種單位產(chǎn)品能耗、碳排放強度進(jìn)一步降低，再生金屬供應占比達到24%以上”?？傮w而言，在有色金屬行業(yè)整體綠色轉型的大方向以及實(shí)操指導上已經(jīng)初步形成了發(fā)展機制與政策支持，行業(yè)企業(yè)的綠色轉型迫在眉睫。
（二）有色金屬行業(yè)進(jìn)行ESG信息披露的必要性
隨著(zhù)ESG理念逐漸在全球范圍內普及，企業(yè)ESG評級和ESG信息披露已成為開(kāi)展國際合作溝通的新語(yǔ)言和國際責任擔當的新體現。有色金屬行業(yè)一方面承擔著(zhù)經(jīng)濟發(fā)展的重任，另一方面由于行業(yè)本身的特性，具有較高ESG風(fēng)險，因此更加需要通過(guò)ESG信息披露的方式，公開(kāi)、公正地向各利益相關(guān)方披露自身綠色轉型與可持續發(fā)展的相關(guān)信息，來(lái)提高自身的企業(yè)形象。從生產(chǎn)角度來(lái)看，有色金屬行業(yè)所生產(chǎn)的金屬產(chǎn)品作為關(guān)鍵基礎設施建設的原材料，為其他產(chǎn)業(yè)提供了能源和原材料的保障?？梢?jiàn)有色金屬行業(yè)進(jìn)行綠色轉型是響應生產(chǎn)需求的表現，也是我國“雙碳”目標下經(jīng)濟結構性轉型的關(guān)鍵。有色金屬行業(yè)企業(yè)若能有效進(jìn)行ESG信息披露將有助于產(chǎn)業(yè)鏈視角下對ESG風(fēng)險的控制與管理，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同高質(zhì)量發(fā)展。從商業(yè)角度來(lái)看，有色金屬行業(yè)企業(yè)若能將ESG理念有效融入自身核心業(yè)務(wù)和戰略，制定并實(shí)施良好的企業(yè)標準，定期進(jìn)行ESG信息披露，可以與內外部各類(lèi)利益相關(guān)方建立信任，防范經(jīng)營(yíng)、聲譽(yù)、金融和監管等方面的風(fēng)險，并不斷提升自身可持續發(fā)展能力與水平。隨著(zhù)2024年4月，A股三大交易所陸續發(fā)布《上市公司可持續發(fā)展報告指引》，我國上市公司的ESG信息披露標準正式實(shí)現了統一化，這對于有色金屬行業(yè)企業(yè)推動(dòng)開(kāi)展ESG信息披露工作也提供了更明確、更便捷的指標參考。
二、國內外有色金屬行業(yè)ESG原則及標準
（一）國際采礦及金屬協(xié)會(huì )《采礦原則》
國際采礦及金屬協(xié)會(huì )（ICMM）是致力于安全，公平和可持續的采礦和金屬工業(yè)的國際組織，通過(guò)制定戰略?xún)?yōu)先事項，使其能夠在環(huán)境復原力、社會(huì )績(jì)效、治理和透明度以及可持續創(chuàng )新等關(guān)鍵領(lǐng)域實(shí)現采礦和金屬行業(yè)的突破。ICMM的《采礦原則》共十項，通過(guò)39項關(guān)鍵性議題和指標響應聯(lián)合國可持續發(fā)展目標（SDGs）和《巴黎協(xié)定》，對成員在環(huán)境，社會(huì )和治理方面的實(shí)踐情況提出要求。
表1：《采礦原則》主要內容
資料來(lái)源：《采礦原則》
（二）負責任采礦協(xié)會(huì )《負責任采礦指數（RMI）2022》
負責任采礦指數 (RMI) 是對大型采礦企業(yè)就一系列經(jīng)濟、環(huán)境、社會(huì )和管理 (EESG) 問(wèn)題所采取的政策和做法進(jìn)行的以證據為基礎的評估，以檢查企業(yè)在其所有開(kāi)采活動(dòng)和整個(gè)項目周期中以系統的方式處理EESG問(wèn)題的程度，共涵蓋了44個(gè)主題，分為六大專(zhuān)題領(lǐng)域。此外，RMI 的評估還包括一套較小的礦區指標，以評估礦區一級以下主題的行動(dòng)：地方就業(yè)、地方采購、空氣質(zhì)量、水質(zhì)、水量、關(guān)停和恢復、尾礦、社區安全、社區投訴和申訴、員工的安全和健康、女性員工、傷亡事故、工人培訓、體面的基本生活工資、員工投訴和申訴。
表2：RMI評估主要內容
資料來(lái)源：《負責任采礦指數（RMI）2022》
（三）自然資源部《綠色礦山建設評價(jià)指標》
2020年，我國自然資源部印發(fā)《綠色礦山評價(jià)指標》，為綠色礦山評價(jià)提供了統一指標標準。評價(jià)指標包括礦區環(huán)境、資源開(kāi)發(fā)方式、資源綜合利用、節能減排、科技創(chuàng )新與智能礦山、企業(yè)管理與企業(yè)形象共6項一級指標，以及24項二級指標、100項三級指標，采取計分辦法，總分1000分，得分低于800分的礦山企業(yè)將不能參與綠色礦山遴選。
表3：《綠色礦山建設評價(jià)指標》指標設置情況
資料來(lái)源：《綠色礦山建設評價(jià)指標》
（四）中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )《有色金屬企業(yè)環(huán)境、社會(huì )及治理（ESG）信息披露指南》
2024年3月，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )、中國有色金屬學(xué)會(huì )發(fā)布《有色金屬企業(yè)環(huán)境、社會(huì )及治理（ESG）信息披露指南（征求意見(jiàn)稿）》旨在切實(shí)提高有色金屬企業(yè)運營(yíng)合規性和信息披露透明度，彌補了有色金屬行業(yè)缺乏ESG信息披露行業(yè)標準的空白。該指南從16個(gè)ESG主要議題，對有色金屬企業(yè)應披露事項與宜披露事項做出明確要求。
表4：《有色金屬企業(yè)環(huán)境、社會(huì )及治理（ESG）信息披露指南》主要議題
資料來(lái)源：《有色金屬企業(yè)環(huán)境、社會(huì )及治理（ESG）信息披露指南（征求意見(jiàn)稿）》
三、我國有色金屬行業(yè)ESG信息披露概況
（一）有色金屬行業(yè)信息披露總體概況
按照證監會(huì )大類(lèi)行業(yè)分類(lèi)，有色金屬行業(yè)主要涉及有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，行業(yè)內上市公司共計111家；其中，有色金屬礦采選業(yè)上市公司有24家，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上市公司有87家。截至2024年5月，已經(jīng)有57家有色金屬上市公司已經(jīng)通過(guò)發(fā)布ESG報告、可持續發(fā)展報告、社會(huì )責任報告等形式進(jìn)行ESG相關(guān)信息披露，其中57.89% 的企業(yè)發(fā)布的報告類(lèi)型為ESG專(zhuān)項報告（因部分企業(yè)發(fā)布的是“ESG暨社會(huì )責任報告”，此處按ESG報告納入統計）。
圖1：有色金屬行業(yè)上市公司發(fā)布報告類(lèi)型統計
資料來(lái)源：IIGF，Wind
總體來(lái)看，有色金屬行業(yè)整體的ESG信息披露率為51.35%，較上一年的47.71%有所提升。就細分行業(yè)披露情況來(lái)看，57家有色金屬上市公司中，16家為有色金屬礦采選業(yè)上市公司，41家為有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上市公司；其中有色金屬礦采選業(yè)ESG信息披露率為66.67%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)ESG信息披露率為47.13%。相較于我國所有上市公司39.40%的ESG信息披露率而言，有色金屬行業(yè)整體信息披露程度較高，可見(jiàn)有色金屬行業(yè)整體對ESG理念的落實(shí)及對ESG信息披露工作的開(kāi)展情況均較為領(lǐng)先，也表示越來(lái)越多的有色金屬企業(yè)正逐漸樹(shù)立起可持續發(fā)展的意識，通過(guò)透明公開(kāi)的信息披露方式維系良好的投資者關(guān)系，助力公司的綠色轉型與高質(zhì)量發(fā)展。
從披露ESG報告的企業(yè)屬性來(lái)看，57家已經(jīng)進(jìn)行ESG信息披露的有色金屬上市公司中，中央及地方國有企業(yè)占57.89%，民營(yíng)企業(yè)40.35%。從這三類(lèi)企業(yè)屬性的各自披露率來(lái)看，中央國有企業(yè)最高，86.67%的中央國有企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了ESG信息披露；其次是地方國有企業(yè)，披露率為68.97%，民營(yíng)有色金屬上市公司的披露率較低，為36.51%。
圖2：有色金屬行業(yè)披露ESG報告的企業(yè)屬性
資料來(lái)源：IIGF，Wind
（二）有色金屬行業(yè)信息披露質(zhì)量概況
根據中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院對我國上市公司的2023年度ESG評級結果顯示，有色金屬行業(yè)內111家上市公司ESG評級結果分布情況如下。其中，評級為A等級（包括A+、A、A-，同下）的有色金屬上市公司有40家，ESG表現領(lǐng)先，約占36.04%；評級為D等級的有色金屬上市公司有23家，ESG表現相對不足，約占20.72%；其余43.24%行業(yè)內上市公司ESG表現處于中等水平?？傮w而言，整體ESG表現情況與信息披露質(zhì)量較好。
圖3：有色金屬行業(yè)整體上市公司ESG評級分布情況
資料來(lái)源：IIGF
圖4：有色金屬細分行業(yè)上市公司ESG各等級評級分布數量情況
資料來(lái)源：IIGF
從不同企業(yè)屬性的ESG評級情況來(lái)看，總體而言，中央及地方國有企業(yè)有色金屬上市公司的ESG信息披露質(zhì)量相對較好，處于A(yíng)級和B級區間內的企業(yè)數量占比為68.18%，領(lǐng)先于民營(yíng)企業(yè)的49.21%和其他企業(yè)的25.00%。其中，中央及地方國有企業(yè)中評級為A級的企業(yè)占比為40.91%，民營(yíng)企業(yè)中評級為A級的企業(yè)占比為34.92%?？梢?jiàn)，國有企業(yè)受到ESG相關(guān)政策的驅動(dòng)及響應程度較高，且ESG能力建設的進(jìn)程相對領(lǐng)先，民營(yíng)企業(yè)的ESG實(shí)踐水平有待提升。
圖5：不同企業(yè)屬性有色金屬上市公司ESG評級分布情況
資料來(lái)源：IIGF
四、我國有色金屬行業(yè)ESG信息披露的問(wèn)題和建議
（一）面臨問(wèn)題
一是缺乏行業(yè)實(shí)質(zhì)性ESG議題的探索。雖然當前從交易所層面、行業(yè)協(xié)會(huì )層面均出臺了指導有色金屬行業(yè)企業(yè)進(jìn)行ESG信息披露的框架與標準，但整體框架通用性較高，對有色金屬行業(yè)的特性指標要求不充分，導致企業(yè)披露時(shí)會(huì )忽略部分行業(yè)性實(shí)質(zhì)性指標。二是規模小的有色金屬企業(yè)信息披露能力不足。由于大型企業(yè)受到的政府監管較多以及自身經(jīng)營(yíng)效益好、ESG理念落實(shí)領(lǐng)先等原因，有色金屬ESG評價(jià)排名靠前的公司多為大中型企業(yè)及國有企業(yè)，而小型企業(yè)的ESG信息披露狀況較差，有色金屬行業(yè)ESG信息披露效果存在企業(yè)規模上的不均衡性。三是有色金屬行業(yè)企業(yè)ESG信息披露缺乏足夠公允性。由于有色金屬行業(yè)企業(yè)缺乏對ESG的深層次理解，在進(jìn)行披露時(shí)偏向于披露利好信息，選擇性地隱藏對自身不利的信息，以展現自身優(yōu)秀案例為主，企業(yè)會(huì )刻意避免一些敏感話(huà)題或負面信息的披露與響應，部分關(guān)鍵數據披露不足，導致披露信息缺乏全面性和公允性，并造成企業(yè)與公眾之間的信息不對稱(chēng)。
（二）建議
政府及監管層面，隨著(zhù)統一的上市公司ESG信息披露框架的出臺，相關(guān)配套措施與機制應進(jìn)一步加快完善，幫助企業(yè)更好地推動(dòng)ESG信息披露工作，強化ESG能力建設。例如，可以加快推進(jìn)官方、公開(kāi)的ESG數據整合及平臺建設，打破ESG信息壁壘，以解決ESG信息披露工作信息收集復雜等問(wèn)題，幫助企業(yè)提高ESG信息披露工作的有效性與準確性；可以對于ESG信息披露表現優(yōu)秀的企業(yè)予以適當政策傾斜或財稅支持，以有效的激勵機制進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)ESG信息披露的質(zhì)量與積極性。
行業(yè)標準層面，應在現有的有色金屬行業(yè)ESG信息披露標準基礎上，進(jìn)一步探索明確行業(yè)的實(shí)質(zhì)性議題?？梢酝ㄟ^(guò)案頭研究與實(shí)地調研相結合的方式，一方面進(jìn)一步提煉國際有色金屬行業(yè)ESG相關(guān)標準中的行業(yè)特色指標，另一方面開(kāi)展國內有色金屬行業(yè)企業(yè)調研工作，了解企業(yè)在實(shí)際工作中主要關(guān)注的ESG議題，梳理有色金屬企業(yè)ESG風(fēng)險點(diǎn)，以形成更具實(shí)操指導意義的、本土化行業(yè)特色ESG標準。
企業(yè)自身層面，有色金屬企業(yè)需要將ESG納入公司整體策略，自上而下構建ESG治理體系，全面加強ESG風(fēng)險管理及ESG能力建設，提高企業(yè)的市場(chǎng)競爭力和可持續發(fā)展能力。在ESG信息披露維度，企業(yè)需要充分意識到ESG信息披露并非“面子工程”，而是公允地與利益相關(guān)方溝通的橋梁?？梢栽趯W(xué)習借鑒國外先進(jìn)行業(yè)企業(yè)在ESG實(shí)踐上的做法和經(jīng)驗的基礎上，與國內專(zhuān)業(yè)的ESG第三方機構合作，共同推進(jìn)信息披露工作。通過(guò)對行業(yè)及自身ESG關(guān)鍵議題，以及定量數據的充分披露，以及對負面事件與輿情的充分響應，及時(shí)披露有可能對股東和其他利益相關(guān)者決策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的信息，加強ESG信息披露的深度和廣度，實(shí)現企業(yè)經(jīng)濟效益和社會(huì )效益的統一的同時(shí)，也可以幫助企業(yè)拓展融資渠道，降低融資成本，促進(jìn)其資源配置進(jìn)而實(shí)現綠色轉型與高質(zhì)量發(fā)展。
參考文獻
[1]錢(qián)玉東."雙碳背景下有色冶金行業(yè)綠色發(fā)展路徑：淺議ESG體系對有色冶金行業(yè)綠色可持續發(fā)展的推動(dòng)作用."中國有色冶金50.06(2021):5-8. doi:10.19612/j.cnki.cn11-5066/tf.2021.06.002.
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作者：
金蕾 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員，長(cháng)三角綠色價(jià)值投資研究院研究員
趙飛云 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
原創(chuàng )聲明
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