2022年對于全球碳市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是充滿(mǎn)挑戰的一年。全球經(jīng)濟逐漸在后疫情時(shí)代中復蘇。然而，2022年初的俄烏沖突又給碳市場(chǎng)帶來(lái)前所未有的挑戰，其引發(fā)的全球能源危機不僅揭示了各國對能源的高度依賴(lài)程度，更變相成為氣候政策的壓力測試。根據國際碳行動(dòng)伙伴組織（ICAP）于2023年3月發(fā)布的《全球碳排放權交易：ICAP 2023年進(jìn)展報告》，全球碳市場(chǎng)在多重挑戰下展示了對外界沖擊的彈性與韌性，在波動(dòng)中穩步發(fā)展。本文將從能源危機下碳市場(chǎng)發(fā)展、2022年全球碳市場(chǎng)發(fā)展趨勢總結（包括歐盟、韓國等代表性碳市場(chǎng)分析）等方面對全球碳市場(chǎng)的發(fā)展歷程進(jìn)行闡述，最終對碳市場(chǎng)的發(fā)展做出展望。
一、能源危機下的全球碳市場(chǎng)發(fā)展
在全球能源市場(chǎng)震蕩加劇的大背景下，能源危機非但未削弱各國的減碳決心，反而促使各國政府就如何降低對油氣資源的高度依賴(lài)、保證能源危機與氣候政策的協(xié)調性展開(kāi)思考。各國在加速脫碳目標實(shí)現的過(guò)程中，碳排放權交易成為有效的政策抓手。
在外部沖擊頻發(fā)時(shí)期，碳市場(chǎng)韌性的重要性日益凸顯。2022年，在俄烏沖突引發(fā)的能源斷供等因素的直接沖擊影響下，全球碳排放交易體系并未受到大規模沖擊，總體趨于穩定的全球碳配額價(jià)格亦可展現出其應對外部沖擊時(shí)具備較強的靈活性、抗壓性及恢復性。在2022年上半年，全球能源危機爆發(fā)導致了能源價(jià)格猛增、通貨膨脹壓力持續擴大等一系列現象發(fā)生，在此情況下，居民消費價(jià)格指數、特別是能源相關(guān)商品的價(jià)格指數在各交易地區均出現不同程度的上漲；對比之下，配額價(jià)格指數變化幅度較小。從全球各碳排放交易體系配額價(jià)格數據分析，2022年，盡管多數體系配額價(jià)格動(dòng)態(tài)略有波動(dòng)，但整體價(jià)格體系穩定、成熟，2022年底碳價(jià)與2022年初基本持平。
圖1 2022年全球碳市場(chǎng)配額價(jià)格動(dòng)態(tài)
數據來(lái)源：ICAP 《全球碳排放權交易：ICAP 2023年進(jìn)展報告》,中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
二、全球碳市場(chǎng)發(fā)展狀況概述
隨著(zhù)相關(guān)機制的不斷完善健全，全球碳市場(chǎng)在其所覆蓋的政府層級、地域范圍以及行業(yè)等方面逐步擴大，且收益在2022年繼續刷新歷史記錄。
（一）從超國家到地方，碳市場(chǎng)在不同的政府層級穩定運營(yíng)
全球碳市場(chǎng)的政府實(shí)施層級方面存在一定多樣性及復雜性。首先，涉及運行碳市場(chǎng)的政府層級范圍廣泛，從城市、省/州、國家到超國家層級運行的碳市場(chǎng)均已存在。其次，在各層級下運行的碳市場(chǎng)亦存在一定交叉度。例如中國全國碳市場(chǎng)覆蓋的地域范圍包含北京、重慶等地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)所覆蓋的城市，然而其行業(yè)包含范圍不同，全國碳市場(chǎng)僅納入電力行業(yè)，而其他省市級試點(diǎn)則有不同部門(mén)的排放覆蓋；從包含的控排企業(yè)來(lái)看，全國碳市場(chǎng)和試點(diǎn)碳市場(chǎng)沒(méi)有重復，在全國碳市場(chǎng)履約的企業(yè)就不會(huì )再包含在試點(diǎn)碳市場(chǎng)之中。與2021年相比，全球新增2個(gè)國家級碳市場(chǎng)和1個(gè)州級碳市場(chǎng)，全球碳排放交易體系下覆蓋的溫室氣體排放量比例與上年持平，均為17%。
圖2 政府層級間運營(yíng)的碳市場(chǎng)
數據來(lái)源：ICAP《全球碳排放權交易：ICAP 2023年進(jìn)展報告》,中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
（二）全球碳市場(chǎng)收益屢創(chuàng )新高，2022年高達630億美元
2022年的情況再一次證明了碳市場(chǎng)交易體系是為政府增加額外收入的有效來(lái)源。在收入總額方面，得益于配額價(jià)格的持續增長(cháng)、拍賣(mài)機制的引入、配額拍賣(mài)比例的日益增長(cháng)以及碳市場(chǎng)的不斷擴展，2022年全年碳市場(chǎng)收入創(chuàng )下歷史新高，達到630億美元。自2008年以來(lái)，全球碳交易體系已籌集超過(guò)2240億美元資金，其中該收入一半以上均為2021、2022年兩年創(chuàng )造。作為全球成交量及成交額最大的碳交易體系，歐盟碳市場(chǎng)碳配額收入占據全球領(lǐng)先地位，全球募集資金的近65%均從歐盟碳市場(chǎng)產(chǎn)生。
碳市場(chǎng)的拍賣(mài)收入可為司法管轄區內政府帶來(lái)附加收益，越來(lái)越多的政府傾向于將該筆資金用于資助包括能效提升、發(fā)展低碳交通，以及開(kāi)發(fā)利用清潔能源和可再生能源等氣候項目，補貼支持新興技術(shù)以及幫助弱勢群體和低收入群體，進(jìn)一步發(fā)揮碳市場(chǎng)的關(guān)鍵作用，助力實(shí)現氣候行動(dòng)中的公正轉型。
圖3 全球碳配額收入總覽
數據來(lái)源：ICAP《全球碳排放權交易：ICAP 2023年進(jìn)展報告》,中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
（三）全球碳排放權交易體系在地域范圍上逐步擴展
與上年年度報告相比，今年全球碳排放交易體系在體系數量以及覆蓋洲際范圍均有增加：
1.奧地利、黑山和華盛頓州三地于2023年1月前啟動(dòng)碳市場(chǎng)：
奧地利：奧地利國家排放權交易機制（NEHG）于2022年10月正式啟動(dòng)。在2025年之前，奧地利采取30歐元/噸的固定的碳交易定價(jià)機制和靈活的總量控制機制，并計劃將于2026年后引入拍賣(mài)機制。該碳市場(chǎng)覆蓋行業(yè)范圍作為歐盟碳市場(chǎng)的有效補充，涵蓋歐盟碳市場(chǎng)并未納入交易體系的建筑和運輸部門(mén)的排放。
華盛頓州：美國華盛頓州總量控制與交易體系的首個(gè)履約期于2023年1月開(kāi)始，約覆蓋該州70%的溫室氣體排放。該交易體系在涵蓋行業(yè)范圍等設計上與加利福尼亞總量和交易機制十分類(lèi)似；且研究表明，在定價(jià)、配額分配方式等方面，參考加州機制對于華盛頓州來(lái)說(shuō)是一項極具成本效益的選擇。
2.拉丁美洲和亞洲共13個(gè)國家地區處于計劃實(shí)施或考慮實(shí)施碳市場(chǎng)機制狀態(tài)，其中：
印度：印度議會(huì )于2022年通過(guò)了《2022年節能修正案》，該法案為印度碳市場(chǎng)建設提供法律基礎。法案首次提出建立全國碳市場(chǎng)，集中各個(gè)行業(yè)的碳和環(huán)境信用交易，并計劃于2023年7月開(kāi)始引進(jìn)自愿碳減排抵消機制，并將于2024年開(kāi)始首個(gè)以碳排放強度為基礎的履約周期。
3.非洲在碳市場(chǎng)建設方面邁出實(shí)質(zhì)性步伐，其中：
尼日利亞：尼日利亞作為非洲首個(gè)以碳排放交易體系助力緩解氣候變化問(wèn)題的國家，其行動(dòng)舉措代表了非洲在碳市場(chǎng)建設方面實(shí)現了大跨步質(zhì)變。2022年8月，尼日利亞環(huán)境部部長(cháng)宣布，該國已著(zhù)手部署國家碳排放交易體系的相關(guān)工作，并致力于將其與2021年已通過(guò)的《氣候變化法》協(xié)同發(fā)揮作用，共同助力實(shí)現國家氣候目標。
圖4 全球碳市場(chǎng)發(fā)展狀況一覽
數據來(lái)源：ICAP 《全球碳排放權交易：ICAP 2023年進(jìn)展報告》,中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
（四）對全球代表性碳市場(chǎng)的分析
ICAP報告對全球16個(gè)正在運行的代表性碳市場(chǎng)進(jìn)行多維度匯總，其以各碳市場(chǎng)涵蓋所屬管轄區總排放占比為X軸、2022年配額平均成交價(jià)為Y軸、各市場(chǎng)覆蓋排放量為氣泡大小，對2022年全球碳市場(chǎng)發(fā)展情況進(jìn)行匯總。本文將選取圖中歐盟、韓國兩個(gè)典型碳市場(chǎng)進(jìn)行2022年發(fā)展概況的說(shuō)明。
圖5全球代表性碳市場(chǎng)多維度總覽圖
數據來(lái)源：ICAP 《全球碳排放權交易：ICAP 2023年進(jìn)展報告》,中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
1.歐盟碳市場(chǎng)：能源危機并未削弱其氣候雄心，2022年歐盟碳市場(chǎng)穩中向好
整體來(lái)看，2022年全年，隨著(zhù)地緣政治沖突引發(fā)歐洲能源危機、不斷提升的氣候雄心等政策事件的發(fā)生，歐盟碳市場(chǎng)在波動(dòng)中承壓前行，歐盟平均碳價(jià)為81歐元/噸，相較于2021年漲勢趨弱。首先，2022年初，法國核電預期產(chǎn)量的下降以及歐盟天然氣儲備量的降低均提升了市場(chǎng)對高碳能源的需求，這兩起能源供需變動(dòng)事件引起市場(chǎng)對碳配額的長(cháng)期需求增加，碳價(jià)一度猛增突破95歐元/噸大關(guān)。另一方面，在地緣危機的影響下，氣候政策的收緊趨勢對碳價(jià)形成有力支撐。其次，2022年12月，歐洲議會(huì )和歐盟各國政府就歐盟碳排放交易體系改革方案達成臨時(shí)協(xié)議，協(xié)議內容包含對現有電力、工業(yè)及航空設置更為嚴格的排放上限、逐步取消工業(yè)部門(mén)免費碳配額、2028年計劃引入覆蓋建筑和道路運輸的平行碳市場(chǎng)（歐盟碳排放交易體系2號）等一系列措施。該舉不僅體現歐盟政府為應對氣候變化不斷提升的氣候雄心，助力實(shí)現2030年將碳減排量較1990年減少55%的氣候目標，同時(shí)更增強了碳市場(chǎng)投資者的信心。
圖6 2022年歐盟碳市場(chǎng)價(jià)格走向（單位：歐元/噸）
數據來(lái)源：ICAP官網(wǎng),中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
2.韓國：較為寬松的機制設計影響了碳市場(chǎng)的減排效果
在全球范圍內，韓國是行業(yè)及溫室氣體覆蓋范圍廣泛的典型碳市場(chǎng)代表。在行業(yè)覆蓋范圍方面，將電力、工業(yè)、建筑、交通、國內航空以及廢棄物行業(yè)納入需履約行業(yè)；在溫室氣體覆蓋范圍方面，將CO2、CH4、N2O、PFCs、HFCs、SF6六大溫室氣體排放涵蓋在內。得益于較為全面的行業(yè)和溫室氣體種類(lèi)覆蓋范圍，韓國碳市場(chǎng)所覆蓋的排放占本國總排放的74%；然而從減排效果來(lái)看，其實(shí)際情況并不理想。
韓國碳排放量水平在全球范圍內排名靠前，2021年碳排放量居世界第八位，且自1990年來(lái)整體呈現波動(dòng)上升趨勢。2022年1月25日，韓國向聯(lián)合國氣候變化框架公約秘書(shū)處更新其“2030國家自主貢獻”目標，計劃到2030年溫室氣體排放較2018年減少40%，高于此前設定的26.3%的目標。然而從當前排放水平和效果來(lái)看，韓國減排效力并不理想。2021年，韓國碳排放量相比1990年增長(cháng)146%，較2015年全國碳市場(chǎng)建立時(shí)增長(cháng)16%，較2018年僅減少8%。
圖7 1990-2021年韓國碳排放（百萬(wàn)噸）
數據來(lái)源：Our World in Data,中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
相對寬松的碳市場(chǎng)機制是韓國減排效果未能達到預期效果的主要原因。韓國碳市場(chǎng)的建立之初，對氣候政策有話(huà)語(yǔ)權的政府組織傾向于采取行政管理手段而非碳交易機制來(lái)達到控排效果，而與政府組織聯(lián)系緊密的代表性商業(yè)組織（如鋼鐵企業(yè)）并不支持氣候相關(guān)政策的出臺。在各方利益平衡下，具有較寬松的碳交易額度和可商議的企業(yè)減排目標的韓國碳市場(chǎng)由此形成。
從2022年碳價(jià)來(lái)看，波動(dòng)下跌是韓國碳價(jià)的主要趨勢，從年初的3.2萬(wàn)韓元/噸跌至1.32萬(wàn)韓元/噸，跌幅高達59%。在上半年的3月和6月，韓國碳市場(chǎng)分別經(jīng)歷了兩次大幅下跌， 6月14日，2022年最低碳價(jià)出現，一度跌至1.21萬(wàn)韓元/噸。雖然2022年整體波動(dòng)劇烈，但考慮到年底宣布收緊的氣候目標，韓國碳市場(chǎng)碳價(jià)預計長(cháng)期仍會(huì )呈現上漲趨勢。
圖8 2022年韓國碳市場(chǎng)價(jià)格走向（單位：韓元/噸）
數據來(lái)源：Our World in Data,中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
三、碳市場(chǎng)發(fā)展展望
短期內，俄烏沖突引發(fā)的能源限制問(wèn)題依然是全球碳市場(chǎng)不確定性的重要因素。該因素對全球，特別是歐洲地區碳市場(chǎng)波及影響程度大概率取決于當地碳市場(chǎng)的韌性，及政府應對能源危機和氣候變化協(xié)同關(guān)系的調節機制。
中長(cháng)期內，預計全球碳市場(chǎng)呈現出廣度、深度持續加強以及國際合作穩步發(fā)展的穩中向好形勢。首先，國家、地區層面的碳市場(chǎng)建設和規劃工作將穩步推進(jìn)，在地域范圍內持續擴大影響范圍和程度。其次，各碳市場(chǎng)不斷優(yōu)化自身機制，表現在覆蓋行業(yè)持續擴大、溫室氣體范圍逐漸全面、免費配額比例分階段降低、拍賣(mài)份額適時(shí)增加等方面。最后，預計發(fā)達國家將加大對發(fā)展中國家地區幫扶力度，將碳市場(chǎng)收益用于援助受氣候變化影響比較大的脆弱地區。
目前，中國全國碳市場(chǎng)覆蓋下的碳排放量居世界首位。由于中國碳市場(chǎng)尚處于初步發(fā)展階段，仍需向相對成熟的全球典型碳市場(chǎng)汲取經(jīng)驗。覆蓋行業(yè)和溫室氣體范圍擴大以及配額有償分配機制的引進(jìn)等將成為中國碳交易體系的未來(lái)發(fā)展趨勢。首先，建議中國借鑒發(fā)達國家碳市場(chǎng)設計經(jīng)驗，結合各地方試點(diǎn)的實(shí)踐，分階段、有步驟地擴大涵蓋范圍，將水泥、鋼鐵、電解鋁等高耗能行業(yè)盡快納入全國碳市場(chǎng)。同時(shí)明確其納入節點(diǎn)、納入標準、覆蓋氣體范圍、配額分配方法等，助力實(shí)現全行業(yè)減排的目標。其次，在制定全國碳市場(chǎng)有償分配規則時(shí)，建議相關(guān)部門(mén)可借鑒歐盟、韓國等發(fā)達國家交易體系以及深圳、上海、湖北等地方交易試點(diǎn)的實(shí)踐經(jīng)驗，針對不同控排主體的實(shí)際情況選取有效的有償配額分配方式，明確其實(shí)施有償分配的時(shí)間、比例，積極構建拍賣(mài)規則、拍賣(mài)平臺，并對拍賣(mài)所得收入的用途進(jìn)行規范指引?？茖W(xué)合理的分配機制不僅可以提升減排效果，又可將有償收入補貼于高新技術(shù)、公正轉型等方面的發(fā)展。
作者：
龐心睿 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員
研究指導：
崔 瑩 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長(cháng)
