中印兩國作為發(fā)展中大國，近年來(lái)經(jīng)濟發(fā)展迅速，但由此產(chǎn)生的環(huán)境污染問(wèn)題也較為嚴重。為實(shí)現各自的巴黎氣候協(xié)定下的國家自主貢獻減排目標，中印兩國均面臨較大的融資缺口，需要相應的綠色金融政策和工具的支持。本文主要探討中印兩國綠色金融發(fā)展背景、現狀和綠色金融的合作前景。
一、中印兩國發(fā)展綠色金融的背景
近年來(lái)，中印兩國經(jīng)濟發(fā)展迅速——從1990至2020的三十年間，中國的 GDP年均增長(cháng)率為9.1%, 印度的 GDP 年均增長(cháng)率為5.8%。相較于同期世界 GDP 年均增長(cháng)率2.8%，中印兩國經(jīng)濟發(fā)展速度明顯領(lǐng)先。但隨之而來(lái)的是經(jīng)濟發(fā)達背后的嚴重環(huán)境污染問(wèn)題，而這些問(wèn)題成為了阻礙兩國未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。因此保護環(huán)境、綠色發(fā)展成為了當前兩國的重要國家發(fā)展戰略。2020年中國習近平主席在第七十五屆聯(lián)合國大會(huì )一般性辯論上宣布，中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030 年前達到峰值，努力爭取2060年前實(shí)現碳中和。印度總理莫迪在第26屆聯(lián)合國氣候變化大會(huì )（COP26）期間做出在2070年實(shí)現凈零排放的承諾，同時(shí)稱(chēng)，到2030年，印度的非化石燃料裝機將達到500GW，50%的能源需求由可再生能源滿(mǎn)足，二氧化碳凈排放量減少10億噸，單位GDP碳強度降低 45%以上。
兩國減排目標的實(shí)現需要大量的資金支持，但是兩國都存在大量的資金缺口。聯(lián)合國環(huán)境署和中國人民銀行的研究表明，我國每年需要的綠色投資約為2 萬(wàn)億元，但地方財政僅能提供最多15%的資金。來(lái)自《巴黎協(xié)定》印度國家自主貢獻的報告估算，印度需要約2.5萬(wàn)億美元（每年1700億美元）的資金才能覆蓋2015年至2030年之間的氣候變化行動(dòng)成本，而根據世界銀行披露數據，印度每年財政收入約為0.3萬(wàn)億美元。在政府補貼不足以支撐環(huán)境治理的資金成本的情況下，綠色金融可通過(guò)調配民間和國際資本，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)和進(jìn)行能源轉型的傳統產(chǎn)業(yè)提供有針對性、長(cháng)期穩定的支持。
二、中印兩國綠色金融發(fā)展現狀
（一）中國綠色金融發(fā)展現狀
政策層面，2015年至今,中國已逐漸形成了成熟的綠色金融政策體系。2015年中共中央國務(wù)院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》，確立了“建立綠色金融 體系”的總體目標。2016年由中國人民銀行、財政部、國家發(fā)改委等七部委發(fā)布的綱領(lǐng)性文件——《關(guān)于構建綠色金融體系的指導意見(jiàn)》，提出“綠色金融”的官方定義為“支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經(jīng)濟活動(dòng)，即對環(huán)保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營(yíng)、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)”。該文件標志著(zhù)中國成為全球首個(gè)擁有較為完善的綠色金融政策體系的國家。2021年新版《綠色債券支持項目目錄》發(fā)布，綠色債券評估認證標準進(jìn)一步完善，并不再將煤炭等化石能源項目納入支持范圍。同年11月，中國人民銀行推出了“碳減排支持工具”，引導金融機構向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內的各類(lèi)企業(yè)提供碳減排貸款。
市場(chǎng)層面，在規范的金融政策體系下，中國的綠色金融市場(chǎng)日益壯大。綠色信貸方面，截至2021年末，我國本外幣綠色信貸余額15.9萬(wàn)億元（約2.5萬(wàn)億美元），綠色信貸規模穩居世界第一。綠色債券方面，截至2021年末，我國綠色債券余額已超過(guò)1萬(wàn)億，且尚無(wú)違約案例，存量規模居世界第二。2021年11月，中國人民銀行推出了“碳減排支持工具”，為國家性金融機構提供低成本的綠色信貸資金，促進(jìn)綠色發(fā)展和節能環(huán)保，引導金融機構向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內的各類(lèi)企業(yè)提供碳減排貸款。2021年12月，首批發(fā)放的“碳減排支持工具”資金達855億元人民幣（約134.3億美元）。2020年7月，我國首個(gè)國家級的綠色基金——國家綠色發(fā)展基金股份有限公司在上海市揭牌運營(yíng)，首期規模885億元?；鹬攸c(diǎn)投資污染治理、生態(tài)修復和國土空間綠化、能源資源節約利用、綠色交通和清潔能源等領(lǐng)域。據碳中和專(zhuān)委會(huì )不完全統計，在雙碳目標背景下，目前“綠色”、“碳中和”概念基金已超過(guò)2000億元，其中母基金規模近1000億。而就綠債市場(chǎng)而言，據中財大綠金院統計，雙碳目標提出之后，中國境內綠色債券發(fā)行體量迅速擴張，綠色債券創(chuàng )新品種不斷豐富—— 單就2021年，中國境內新增綠色債券發(fā)行規模（不含綠色地方政府債券）約6072.42億元，占全國債券發(fā)行規模的0.98%；發(fā)行數量為484只，占全國債券發(fā)行數量的0.90%。另外非貼標綠色債券發(fā)行規模為18605.76億元，發(fā)行數量為561只。
國際合作層面，中國不僅注重發(fā)展國內綠色金融，還積極參與推動(dòng)國際合作。2011年至2021年間，中國先后參與成立了國際發(fā)展金融俱樂(lè )部（IDFC）、央行與監管機構綠色金融合作網(wǎng)絡(luò )（NGFS）、國際可持續金融平臺（IPSF）、可持續銀行網(wǎng)絡(luò )（SBN）等國際合作機構，與其他央行和監管機構共同研究環(huán)境因素和氣候變化可能帶來(lái)的金融風(fēng)險，分享發(fā)展綠色金融的成功經(jīng)驗。
（二）印度綠色金融發(fā)展現狀
政策層面，和中國一樣，印度也是較早強調綠色金融重要性的國家。政策層面，2007年12月印度央行發(fā)布了“企業(yè)社會(huì )責任、可持續發(fā)展和非財務(wù)報告——銀行的“作用”的通知，并動(dòng)員銀行為可持續發(fā)展項目融資。2008年印度政府出臺了《國家氣候變化行動(dòng)計劃》，其愿景為減少碳排放。2011年印度財政部成立氣候變化金融部門(mén)(CCFU)，負責協(xié)調綠色金融市場(chǎng)體系里的各個(gè)機構。2017 年印度證券交易委員會(huì ) （SEBI）發(fā)布了綠色債券發(fā)行指南，明確了綠色債券年度業(yè)務(wù)報告的披露要求。
市場(chǎng)層面，2015年印度發(fā)行首批綠色債券，該債券為可再生能源和節能項目募集資金。截至2020年2月12日，印度已發(fā)行的綠色債券金額為163億美元，成為同期新興市場(chǎng)中第二大綠色債券發(fā)行國。2015年印度儲備銀行已將對小型可再生能源項目和社會(huì )基礎設施項目的貸款納入其優(yōu)先行業(yè)貸款目標。
國際合作層面，2021年印度央行宣布加入全球中央銀行和監管機構綠色金融系統網(wǎng)絡(luò )（NGFS）。將生物多樣性相關(guān)的風(fēng)險因素納入整個(gè)金融系統的風(fēng)險評估。印度已有26個(gè)金融機構簽署負責人投資原則(UNPRI)，將環(huán)境、社會(huì )和公司治理因素納入投資決策。
盡管印度在綠色金融領(lǐng)域已經(jīng)出臺了一些政策措施印度的綠色金融市場(chǎng)發(fā)展和綠色金融標準制定方面仍然相對滯后。第一，印度綠色債券市場(chǎng)規模占國內金融市場(chǎng)比重小。2018年1月-2020年2月發(fā)行的綠色債券總量為約80億美元，僅占印度金融市場(chǎng)發(fā)行的所有債券的0.7%。第二，印度的綠色金融分類(lèi)標準較不完善。印度證券交易委員會(huì )（SEBI）規定，綠色債券募集資金必須投向可再生能源產(chǎn)業(yè)、清潔交通產(chǎn)業(yè)、可持續水資源管理產(chǎn)業(yè)、氣候變化適應產(chǎn)業(yè)、能效提升產(chǎn)業(yè)、可持續廢棄物處理產(chǎn)業(yè)、可持續土地產(chǎn)業(yè)、生態(tài)保護產(chǎn)業(yè)等8個(gè)領(lǐng)域。這個(gè)分類(lèi)標準對綠色債券支持領(lǐng)域和范圍的界定尚不明確清晰，與國際認可度較高的《綠色債券原則》（由國際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì ) ICMA 編制）或《氣候債券標準》（由氣候債券倡議組織 CBI 編制）也有差異，有可能會(huì )使債券發(fā)行人和國際投資人感到困惑。
三、中印兩國綠色金融合作與發(fā)展存在廣泛空間
中印作為發(fā)展中大國和人口大國，面臨相似的經(jīng)濟發(fā)展背景。為助推經(jīng)濟轉型升級，邁向更高質(zhì)量發(fā)展階段，兩國綠色金融領(lǐng)域存在廣泛的合作與發(fā)展空間，主要體現在如下方面：
（一）中印綠色金融合作政策基礎深厚
首先，兩國一致認同氣候變化對于未來(lái)發(fā)展的嚴重影響，均簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》、《京都議定書(shū)》和《巴黎協(xié)定》。中印于2015年5月簽署了《中華人民共和國政府和印度共和國政府關(guān)于氣候變化的聯(lián)合聲明》，進(jìn)一步加強雙邊氣候變化伙伴關(guān)系，深化雙方在可再生能源技術(shù)和項目上的合作。
（二）中印綠色金融合作項目蓬勃發(fā)展
印度作為重要的“一帶一路”沿線(xiàn)國家，又同為金磚國家和二十國集團成員國， 中印兩國在氣候談判中的關(guān)系一直相當緊密。除俄羅斯以外的巴西、印度、中國和南非四國常常以“基礎四國”為集團在氣候談判中為發(fā)展中國家爭取應對氣候危機的時(shí)間和資金。除此之外，雙方在中印戰略經(jīng)濟對話(huà)的框架下也多次提到鼓勵綠色金融合作的設想。
2014 年印度總理納倫德拉·莫迪上臺后，中印兩國領(lǐng)導人互訪(fǎng)頻繁，關(guān)系發(fā)展穩定，中印在基礎設施、產(chǎn)業(yè)投資、清潔能源等方面不斷加強合作，簽署了一系列政府間協(xié)議和商業(yè)合作協(xié)議。在2015年印度總理莫迪訪(fǎng)華期間，中印企業(yè)簽署了20余項商業(yè)協(xié)議，涉及能源、貿易、金融等領(lǐng)域，總金額高達220億美元。同時(shí)，中國工商銀行為三一集團開(kāi)發(fā)印度綠色能源項目提供了15億美元的專(zhuān)項融資支持。
中印兩國在綠色金融標準制定上也存在很大合作空間。印度可以借助中國在綠色金融標準制定方面的經(jīng)驗，使本國的綠色金融標準界定更加清晰，并與國際通行標準趨同。比如，2021年中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、證監會(huì )聯(lián)合發(fā)布的《綠色債券支持項目目錄（2021 年版）》，做了兩項重要調整，剔除了煤炭清潔利用的內容，并采納國際通行的“無(wú)重大損害”原則，使減碳約束更加嚴格。印度綠色標準的完善和與國際標準的趨同有助于提振國際投資者對中國綠色債券的信心，提升他們購買(mǎi)中國綠色債券的意愿。
（三）中印間潛在的綠色金融合作空間
中印雙方在氣候變化合作上的一致立場(chǎng)以及能源轉型中的資金缺口奠定了中印雙方綠色金融領(lǐng)域的合作基礎。中印雙方潛在的綠色金融合作空間非常廣泛。以建筑業(yè)為例，中國和印度建筑業(yè)排放量占比較大。RMI的研究報告顯示印度建筑業(yè)的碳排放量占其排放總量的近五分之一。印度的建筑業(yè)面臨著(zhù)較大的脫碳難度和資金缺口。因此而產(chǎn)生的資金缺口和政策探索為中印兩國綠色金融合作提供了廣泛的發(fā)展空間。與此同時(shí)，建筑節能和綠色建筑被廣泛納入了中國綠色信貸項目標準和支持項目目錄，使金融機構能夠更迅速地支持建筑業(yè)相關(guān)的綠色金融產(chǎn)品發(fā)行及推廣。中國和印度可以通過(guò)現有的平臺充分交流，完善綠色金融框架，推出低碳建筑業(yè)相關(guān)的債券，促進(jìn)雙方在綠色金融領(lǐng)域的合作。除了建筑業(yè)，印度的電力能源公司也在尋求海外資金投資。2014年至2021年間，印度“非常規能源”部門(mén)僅收到了不足73億美元的外國直接投資，一部分原因來(lái)自于印度政府對外國直接投資繁復的審批流程。
四、中印兩國綠色金融合作面臨的挑戰
由于外貿政策、地緣政治等方面的差異，中印兩國綠色金融合作也面臨一定的挑戰。
印度外貿政策具有排他性。以光伏行業(yè)為例，印度對于光伏產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅較高。作為印度太陽(yáng)能產(chǎn)品的主要來(lái)源，中國對印度的出口將受到嚴重打擊。印度對于中國投資的審查較為嚴格。印度商工部于2020年4月17日修改了外國直接投資政策，將所有直接或間接來(lái)自印度陸地鄰國的投資從之前大部分行業(yè)適用的“自動(dòng)審批路徑”改為“政府審批路徑”。由于中國為印度鄰國中最大的投資國，此項改動(dòng)對中國出口負面影響很大。
中印地緣政治具有不確定性。由于地緣政治因素，中印兩國的政治互信度低。中印兩國同為經(jīng)濟發(fā)展迅速的亞洲人口大國，在國際上處于相似地位，所以競爭的態(tài)度大于合作的意愿。印度民眾易對中國產(chǎn)品及企業(yè)有抵觸心理。根據皮尤研究中心的調查，印度民眾對中國的好感度逐年下降。到2019年，只有23%的印度人對中國持友好態(tài)度。
五、政策建議
為了助推兩國經(jīng)濟更高質(zhì)量的發(fā)展，中國和印度綠色合作可以從項目評估與審查、利用好現有平臺和機制、拓寬合作領(lǐng)域等方面著(zhù)手，具體建議如下：
加強對項目的評估和審查，有效規避中印間政治風(fēng)險。中印政治風(fēng)險間接影響了兩國在綠色金融領(lǐng)域的合作規模和空間為盡量避免政治風(fēng)險導致投資失敗，企業(yè)應加強合作前的評估和審查，設立預警機制，避免因政治變動(dòng)導致項目流失。
利用現有平臺和機制，通過(guò)多邊渠道進(jìn)行合作及投資。目前，中印兩國的合作平臺和機制包括金磚國家機制、上海合作組織等。2022年1月1日起中國接任金磚國家主席國，并將舉辦金磚國家領(lǐng)導人第十四次會(huì )晤，屆時(shí)期待中印兩國有更多機會(huì )加深了解，在綠色金融領(lǐng)域進(jìn)行更加深入的合作。比如，印度的綠色金融分類(lèi)標準可對標中歐牽頭完成的可持續金融共同分類(lèi)目錄（common ground taxnomomy）。此外，中印雙方還可通過(guò)新開(kāi)發(fā)銀行對印度綠色項目開(kāi)展投融資合作，推動(dòng)中印間綠色金融合作新發(fā)展。
拓寬合作領(lǐng)域、鼓勵更多行業(yè)“走出去”。印度政府為確?！白粤⒂《取焙汀坝《戎圃臁钡日叻结樐軌蛴行绦?，提高了光伏等產(chǎn)業(yè)的關(guān)稅百分比，導致中國在印度的相關(guān)產(chǎn)業(yè)受到了一定的負面影響。但是印度在能源轉型的過(guò)程中，除了光伏產(chǎn)業(yè)，建筑業(yè)及城市交通基礎設施建設等行業(yè)的綠色轉型都需要金融產(chǎn)品的支持。中國相關(guān)部門(mén)可以對有需求的行業(yè)進(jìn)行評估，鼓勵并引導相關(guān)行業(yè)的國內企業(yè)“走出去”。
參考文獻
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[4]負責人投資原則：https://www.unpri.org/searchresults?qkeyword=india&PageSize=10?metrics=&cmd= AddPm&val=WVSECTIONCODE%7C1018 [5]https://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/Bulletin/PDFs/04AR_2101202185D9B6905ADD465CB7DD 280B88266F77.PDF
[6] 印度證券交易委員會(huì )（SEBI）2017年5月30日,《綠色債券發(fā)行披露要求》 https://www.sebi.gov.in/legal/circulars/may-2017/disclosure-requirements-for-issuance- and-listing-of-green-debt-securities_34988.html [7]http://www.xinhuanet.com//world/2015-05/16/c_127808757.htm [8]https://www.cdmfund.org/30108.html [9]https://about.bnef.com/blog/india-initiates-dumping-probe-into-chinese-solar- imports/ [10]https://www.investgo.cn/article/yw/zctz/202007/496524.html [11]https://www.pewresearch.org/global/2019/12/05/attitudes-toward-china-2019/
作者：
周正韻中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
劉勤一中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
陳 翰中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
原創(chuàng )聲明
如需轉載、引用本文觀(guān)點(diǎn)，請注明出處為“中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院”。
新媒體編輯：楊穎安
