“雙碳”目標的提出，對我國經(jīng)濟體系發(fā)展轉型提出了深刻要求。相較于已在上世紀末或者本世紀初實(shí)現碳達峰的發(fā)達國家，我國當前仍處在碳達峰目標的前期實(shí)現階段，高碳行業(yè)在我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展過(guò)程中仍然起著(zhù)支撐作用。雖然我國“雙碳”目標的實(shí)現“時(shí)間緊、任務(wù)重”，但高碳行業(yè)向綠色低碳轉型不是一蹴而就的，既需要時(shí)間，更需要資金支持。在此過(guò)程之中，轉型金融能夠發(fā)揮重要作用。
根據經(jīng)合組織（OECD）在2019年提出的“轉型金融”概念，轉型金融指在經(jīng)濟主體向可持續發(fā)展目標轉型的進(jìn)程中，為它們提供融資以幫助其轉型的金融活動(dòng)。2020年9月，氣候債券倡議組織（CBI）在發(fā)布的《為可信的轉型提供融資》報告中，將“轉型”概念側重于如何將現有的溫室氣體排放軌跡與《巴黎協(xié)定》目標要求相匹配，并且明確指出這是一種“氣候減緩轉型”。2020年12月，國際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì )（ICMA）發(fā)布《氣候轉型金融手冊》，同樣關(guān)注“應對氣候變化的轉型”。歐盟可持續金融平臺于2021年3月發(fā)布《轉型金融報告》，其重點(diǎn)依舊側重于應對氣候變化領(lǐng)域。
我國有龐大的工業(yè)體系，高排放、高環(huán)境影響的行業(yè)和企業(yè)很多，亟需金融支持進(jìn)行技術(shù)升級改造、商業(yè)轉型，以逐步實(shí)現減排、低碳、凈零排放。從我國各類(lèi)能源的碳排放量占比看，煤炭約80％，石油約14％，天然氣約5％；從部門(mén)來(lái)看，電力部門(mén)是最大的碳排放行業(yè)，占碳排放總量的40％以上，工業(yè)和交通運輸業(yè)次之，這些無(wú)疑是我國未來(lái)碳達峰、碳中和的重點(diǎn)領(lǐng)域，需要大量資金投入。而這些行業(yè)很多并不符合氣候投融資或綠色金融支持和服務(wù)標準。為此，應大力推動(dòng)轉型金融發(fā)展，為有明確技術(shù)方案支持低碳轉型和環(huán)境改善目標、有規范信息披露和評價(jià)指標的高排放和高碳行業(yè)企業(yè)提供金融支持和服務(wù)。
一是明確轉型金融概念、標準、分類(lèi)。參考國際現有轉型金融相關(guān)概念，充分考量現階段我國高碳行業(yè)綠色低碳轉型的實(shí)際需要，組織學(xué)術(shù)機構、金融機構、高碳企業(yè)等開(kāi)展聯(lián)合研究，明確我國的轉型金融概念、標準。在此基礎上，由人民銀行牽頭，協(xié)同國家發(fā)展改革委、財政部、科技部、生態(tài)環(huán)境部、工信部等部委，制定并出臺各方普遍認可的，與產(chǎn)業(yè)政策、金融監管政策相協(xié)調的轉型金融支持項目目錄或指引，以劃定產(chǎn)業(yè)邊界，凝聚部門(mén)共識，形成政策合力。
二是在轉型金融相關(guān)標準和指引出臺的前提下，推動(dòng)轉型金融產(chǎn)品的創(chuàng )新及應用。當前，轉型債券、可持續發(fā)展掛鉤債券等轉型金融產(chǎn)品在國內外不斷涌現，并支持了高碳行業(yè)轉型發(fā)展。2021年4月28日，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )參考國際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì )的現有經(jīng)驗，推出了可持續發(fā)展掛鉤債券，并引導市場(chǎng)主體完成了首批債券發(fā)行，有效支持火電、鋼鐵、水泥等碳密集和高環(huán)境影響企業(yè)的可持續轉型發(fā)展。但高碳企業(yè)的轉型、能源體系等變革所需資金量巨大，僅依靠一類(lèi)或幾類(lèi)產(chǎn)品，難以滿(mǎn)足企業(yè)在轉型過(guò)程中的實(shí)際需要。因此，監管機構應當出臺相關(guān)政策，給予轉型金融創(chuàng )新產(chǎn)品一攬子政策扶持和鼓勵。同時(shí)，金融機構也應依據高碳企業(yè)的實(shí)際需求和自身情況，創(chuàng )新開(kāi)發(fā)諸如轉型保險、轉型基金、轉型信托等產(chǎn)品，給予碳密集企業(yè)全方位金融支持。
三是制定考評體系，做好監督評估及信息披露。較之綠色金融，轉型金融的效果難以簡(jiǎn)單衡量，因此，需要制定更為彈性的考評體系，對企業(yè)轉型的效果進(jìn)行衡量與評估。同時(shí)，做好包括環(huán)境信息披露在內的各類(lèi)信息披露工作，以真正使得轉型金融支持企業(yè)轉型。
四是推動(dòng)國際合作，吸納國際經(jīng)驗。當前，轉型金融在國際上已有相關(guān)實(shí)踐，我國可依托現有的國際金融交流平臺，如G20可持續金融工作組、可持續金融國際平臺（IPSF）等，開(kāi)展轉型金融的國際合作與研究，為未來(lái)我國轉型金融概念厘清、標準制定、考評機制明確以及產(chǎn)品創(chuàng )新等提供支持。
本文原載于經(jīng)濟日報
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