3月5日，第十三屆全國人民代表大會(huì )第四次會(huì )議在人民大會(huì )堂舉行開(kāi)幕會(huì )。在兩個(gè)一百年的交匯點(diǎn)和兩個(gè)五年規劃的交接點(diǎn)上，本次全國兩會(huì )將如何為我國未來(lái)發(fā)展謀篇布局，備受矚目。
今年的政府工作報告和“十四五”規劃草案中高質(zhì)量發(fā)展、碳中和、碳達峰、生態(tài)補償、生物多樣性保護、能源結構轉型等綠色金融相關(guān)議題屢被提及。這既為綠色金融未來(lái)的發(fā)展提供了機遇，也為綠色金融發(fā)展提出了更高要求。
中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院將在全國兩會(huì )期間推出系列IIGF兩會(huì )觀(guān)點(diǎn)，圍繞政府工作報告及“十四五”規劃內容，以及綠色金融發(fā)展現狀及熱點(diǎn)話(huà)題，展開(kāi)深入討論，以期助力綠色金融在新的歷史起點(diǎn)上能夠充分發(fā)揮其應有作用，為我們未來(lái)發(fā)展建有益之言，獻有用之策。
本篇觀(guān)點(diǎn)從G20框架下綠色金融國際合作角度出發(fā)，探討如何通過(guò)開(kāi)展綠色金融國際合作，助力我國碳達峰、碳中和目標的實(shí)現。
3月7日，全國政協(xié)委員、經(jīng)濟委員會(huì )副主任、人民銀行副行長(cháng)陳雨露在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，人民銀行初步確立了“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路以實(shí)現碳達峰和碳中和目標。其中“支柱”之一即“積極拓展綠色金融國際合作空間”，推動(dòng)綠色金融國際合作和交流。
2021年2月，二十國集團財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議同意恢復設立G20可持續金融研究小組，由中美擔任聯(lián)席主席，統籌協(xié)調金融資源，共同應對氣候變化引發(fā)的潛在金融風(fēng)險，推動(dòng)全球經(jīng)濟綠色轉型。G20可持續金融研究小組恢復設立，反映了G20成員國進(jìn)一步發(fā)展綠色金融，推動(dòng)可持續發(fā)展的共識。
一、G20框架下綠色金融合作與發(fā)展意義
在當前疫情沖擊，經(jīng)濟復蘇形式仍不明朗的背景下，中美分別作為世界上最大的發(fā)展中國家和最大的發(fā)達國家，共同擔任聯(lián)席主席，繼續就綠色金融議題開(kāi)展常態(tài)化合作，對恢復全球綠色經(jīng)濟發(fā)展信心，推動(dòng)合作共贏(yíng)具有積極的作用。在G20框架下加強綠色金融合作與發(fā)展，有序擴大綠色投融資規模是落實(shí)巴黎協(xié)定等氣候承諾的重要抓手，對于實(shí)現聯(lián)合國2030年可持續發(fā)展目標（SDGs）意義重大。
從平衡資金供需角度來(lái)看，繼續推動(dòng)G20框架下綠色金融合作是緩解綠色經(jīng)濟發(fā)展資金缺口，縮小地區綠色發(fā)展水平差異的重要手段。根據聯(lián)合國貿易和發(fā)展會(huì )議（UNCTAD）測算，2030年前，發(fā)展中國家每年需要3.3萬(wàn)億到4.5萬(wàn)億美元投資來(lái)實(shí)現可持續發(fā)展目標[1]。當前面臨公共財政資金進(jìn)入綠色金融領(lǐng)域的總量相對有限，綠色項目正外部性尚未完全內生化，疊加南北地區經(jīng)濟發(fā)展水平差異較大等不利因素，在G20框架下加強綠色金融合作是彌補資金缺口，縮小地區差異的有效手段。G20可持續金融研究小組倡導以本地化綠色債券市場(chǎng)發(fā)展等方法，撬動(dòng)社會(huì )資本參與綠色投資；以推動(dòng)跨境綠色債券投資，研究跨境發(fā)行綠色ABS可行性以及支持環(huán)境和金融風(fēng)險領(lǐng)域知識共享等方式促進(jìn)要素的國際間流動(dòng)[2]。
從提升合作效能來(lái)看，在G20框架下加強綠色金融合作是以市場(chǎng)化機制破除壁壘障礙的重要手段。由于成員國之間經(jīng)濟體制、要素稟賦和產(chǎn)業(yè)結構等具有一定差異，實(shí)現要素在各國之間自由流動(dòng)存在難度，很大程度上制約了綠色資金和技術(shù)的南北流動(dòng)、南南流動(dòng)。以可持續金融研究小組為基礎，對制約綠色金融發(fā)展的體制和市場(chǎng)壁壘等進(jìn)行識別，推廣包含赤道原則等的綠色金融自愿原則，研究推動(dòng)綠色金融產(chǎn)品標準兼容，綠色金融交易市場(chǎng)規則對接，以市場(chǎng)化機制規避壁壘，暢通要素流動(dòng)渠道，為各國財長(cháng)和央行行長(cháng)達成共識，協(xié)調下一步行動(dòng)提供重要參考。
從防范金融風(fēng)險來(lái)看，在G20框架下加強綠色金融合作是降低氣候變化對經(jīng)濟和金融體系沖擊的重要手段。隨著(zhù)各成員國對于碳排放的高度重視，未來(lái)碳排放約束逐步增強，高碳行業(yè)轉型面臨諸多挑戰；氣候變化導致極端天氣等自然災害頻發(fā)，對農業(yè)等多類(lèi)產(chǎn)業(yè)造成沖擊，國際組織和各國金融機構通過(guò)研究跨市場(chǎng)的綠色金融產(chǎn)品工具和激勵政策銜接，引導行業(yè)綠色轉型。同時(shí)，加強環(huán)境與氣候風(fēng)險分析和壓力測試的研究、合作與交流，整體提高金融體系應對轉型風(fēng)險和氣候變化風(fēng)險的能力，避免此類(lèi)風(fēng)險的跨市場(chǎng)傳染。
二、G20框架下綠色金融合作現狀
G20可持續金融研究小組前身是在2016年二十國集團領(lǐng)導人杭州峰會(huì )期間由中國倡議成立的G20綠色金融研究小組。同年，中國以輪值主席國的身份，推動(dòng)綠色金融首次成為峰會(huì )的重點(diǎn)議題之一。此后連續兩年，在研究小組的持續推動(dòng)下，綠色金融/可持續金融議題被寫(xiě)入領(lǐng)導人峰會(huì )成果，推進(jìn)了環(huán)境風(fēng)險分析、環(huán)境數據可得性、可持續資產(chǎn)證券化、可持續PE和VE、可持續金融科技等發(fā)展。受其影響，全球30多個(gè)國家開(kāi)始制定綠色金融政策，一些國家啟動(dòng)綠色債券市場(chǎng)，若干國家開(kāi)始發(fā)行主權或準主權綠色債券。另一方面，由于某些G20成員國在應對氣候變化及相關(guān)議題上態(tài)度轉向消極，自2017年起，綠色金融議題自G20峰會(huì )核心議題中逐步淡出。2019年，美國正式宣布退出《巴黎協(xié)定》，2020年沙特G20峰會(huì )期間綠色金融與氣候主題均未出現。2021年1月，美國新一屆政府上臺后，對于氣候議題態(tài)度轉向積極，宣布重返巴黎協(xié)定，加強與中國、歐盟等各方合作，共同應對氣候變化風(fēng)險。2月，二十國集團財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議形成共識，恢復G20可持續金融研究小組。
三、G20框架下綠色金融合作問(wèn)題
G20框架下綠色金融合作前期取得了明顯進(jìn)展，但由于各國家政策體系之間的差異、疫情對全球經(jīng)濟發(fā)展狀況的沖擊、綠色金融處于交叉學(xué)科領(lǐng)域的特殊性等原因，進(jìn)一步加強綠色金融國際合作還存在著(zhù)部分困難和挑戰。
（一）綠色金融標準不統一
目前來(lái)看，關(guān)于綠色金融的定義和經(jīng)濟活動(dòng)分類(lèi)標準，國際尚未形成明確共識。以中國與歐盟為例，中國綠色分類(lèi)標準體系主要由《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄（2019年版）》、《綠色債券支持項目目錄》和《綠色信貸統計標準》構成，主要劃分了節能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、清潔能源、生態(tài)環(huán)境、基礎設施綠色升級以及綠色服務(wù)六大類(lèi)產(chǎn)業(yè)。歐盟方面，2020年發(fā)布的《歐盟可持續金融分類(lèi)方案》則主要識別符合氣候變化減緩、氣候變化適應、海洋與水資源可持續利用和保護、循環(huán)經(jīng)濟、廢棄物防治和回收、污染防控、保護健康的生態(tài)系統等六大環(huán)境目標的綠色經(jīng)濟活動(dòng)。雙方在頂層設計、綠色經(jīng)濟活動(dòng)認定范圍以及綠色屬性技術(shù)標準等方面存在一定的分歧。綠色金融標準不一致造成綠色資本跨國流動(dòng)交易成本增加，一定程度上阻礙綠色金融國際合作進(jìn)程。
（二）疫情沖擊下金融機構經(jīng)營(yíng)風(fēng)險上升
當前各成員國經(jīng)濟在疫情沖擊下，面臨諸多不穩定性。2020年，除中國外的其他G20成員國的經(jīng)濟均為負增長(cháng)。疊加各國未來(lái)對于碳排放約束不斷增強的趨勢，金融機構持有的高碳行業(yè)資產(chǎn)在綠色轉型背景下的估值變動(dòng)加劇，存在間接影響金融機構財務(wù)狀況的可能性。此外，經(jīng)濟不景氣、不良貸款率攀升也讓金融機構銀根有所收緊，跨國家的綠色金融合作以及對于經(jīng)濟基礎脆弱國家的綠色金融支持力度相應降低。
（三）綠色金融專(zhuān)業(yè)人才欠缺
人才隊伍與智庫建設是推動(dòng)國際綠色金融合作的重要組成部分。目前中國已經(jīng)成立了中國金融學(xué)會(huì )綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )、中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院等一批創(chuàng )新型研究智庫，但如何充實(shí)人才隊伍，建立健全綠色金融專(zhuān)業(yè)人才培養以及國際交流機制，支持其在綠色投資環(huán)境風(fēng)險分析等理論層面和綠色金融產(chǎn)品運營(yíng)等實(shí)務(wù)層面開(kāi)展工作，對于推動(dòng)G20框架下綠色金融發(fā)展行穩致遠較為關(guān)鍵，也是實(shí)現成員國之間有效合作亟需解決的問(wèn)題。
四、G20框架下綠色金融合作的政策建議
從G20框架下綠色金融合作現狀出發(fā)，針對該框架下綠色金融合作的主要問(wèn)題和障礙，建議在恢復G20可持續金融研究小組后，我國以輪值主席國的身份，重點(diǎn)從以下幾方面進(jìn)一步推動(dòng)綠色金融合作：
（一）建立健全綠色金融發(fā)展政策框架體系
在框架體系內，建議中國利用輪值主席國以及G20可持續金融研究小組聯(lián)席主席的身份，推動(dòng)各成員國以落實(shí)聯(lián)合國2030可持續發(fā)展目標和《巴黎協(xié)定》氣候變化承諾等為前提，結合本國經(jīng)濟發(fā)展水平和國家發(fā)展戰略，制定切實(shí)可行的綠色金融發(fā)展路線(xiàn)圖，并參照當前中國、歐盟等較為完善的綠色金融政策體系，搭建覆蓋全面、清晰穩定的綠色金融政策框架體系，為引入社會(huì )資本營(yíng)造良好的國內政策環(huán)境，分階段、分行業(yè)推動(dòng)經(jīng)濟綠色轉型。
（二）暢通綠色資金跨境投資渠道
當前一方面發(fā)達國家的機構投資者具有綠色投資意識和綠色偏好，資金優(yōu)勢明顯，另一方面發(fā)展中國家綠色項目融資需求大，存在資源錯配現狀。G20可持續金融研究小組可以積極推動(dòng)各成員國加強溝通協(xié)作，在南北國家、南南國家之間搭建綠色投資渠道，為跨國綠色投資提供政策便利。此外，可推廣相關(guān)國家綠色債券國際化經(jīng)驗，從擴大境外綠色債券發(fā)行規模和便利跨境資本流入本國綠色債券市場(chǎng)同步發(fā)力，緩解發(fā)展中國家綠色融資不足，多元化融資渠道，豐富國際機構投資者的“綠色”資產(chǎn)類(lèi)型。
（三）加強綠色金融人才聯(lián)合培養
提高各成員國在綠色金融領(lǐng)域的人才培養力度對于實(shí)現綠色金融的可持續發(fā)展非常關(guān)鍵。G20可持續金融研究小組可以與各成員國政府一道，積極完善全球綠色金融領(lǐng)導力項目（GFLP）等人才培養機制，并形成常態(tài)化的國際綠色金融能力建設平臺，協(xié)助健全相關(guān)全球綠色金融科研聯(lián)盟和世界銀行等國際金融機構綠色金融部門(mén)的人才培養功能，發(fā)起針對發(fā)展中國家綠色金融人才定向培養和交流項目，向綠色金融發(fā)展落后國家輸送專(zhuān)業(yè)化人才。
參考文獻
[1] ADB. The Role of Fintech in Unlocking Green Finance: Policy Insights for Developing Countries[EB/OL]. 2018-11. https://www.adb.org/publications/role-fintech-unlocking-green-finance
[2] G20綠色金融研究小組.《G20綠色金融綜合報告》[R/OL]. 2017-07-14.
作者
劉建飛 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員
黎 崢 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
