2021年1月5日，生態(tài)環(huán)境部的正式公布《碳排放權交易管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》），宣布全國碳市場(chǎng)第一個(gè)履約周期于2021年1月1日正式啟動(dòng)。該政策的出臺給可再生能源行業(yè)造成很大的震動(dòng)，大家認為可再生能源可以開(kāi)發(fā)CCER（中國自愿碳減排量），通過(guò)出售碳排放指標獲得額外的收入。甚至有人經(jīng)計算后認為，如果根據北京CCER的成交價(jià)20元/噸，可以降低光伏電站LCOE度電成本的7%（以發(fā)電小時(shí)數1000小時(shí)，0.3元的上網(wǎng)電價(jià)計算）。雖然可以理解大家對電站增收的希望和期待，但是更需要實(shí)事求是，現實(shí)情況遠沒(méi)有預期的這樣美好。
新能源電力投融資聯(lián)盟（以下簡(jiǎn)稱(chēng)聯(lián)盟）在2018年聯(lián)合廣州碳排放權交易所成立新能源資產(chǎn)投融資和交易平臺，廣碳所是全國7家碳交易試點(diǎn)地區，負責廣東這一全國最大省級市場(chǎng)。在新能源和碳市場(chǎng)的交叉領(lǐng)域，聯(lián)盟和廣碳所已經(jīng)有研究?jì)?。生態(tài)環(huán)境部政策發(fā)布之后，受到許多業(yè)內人士的關(guān)注，在此撰寫(xiě)一篇解讀分析供行業(yè)同仁參考。
一、市場(chǎng)對CCER的整體需求偏弱 CCER本身嚴重供大于求
此次《管理辦法》明確，“重點(diǎn)排放單位每年可以使用國家核證自愿減排量（CCER）抵銷(xiāo)碳排放配額的清繳，抵銷(xiāo)比例不得超過(guò)應清繳碳排放配額的5%。1單位CCER可抵消1噸二氧化碳當量的排放量?！贝饲霸?個(gè)碳交易試點(diǎn)地區，政策也是類(lèi)似，即重點(diǎn)排放企業(yè)可以使用5%的CCER抵消，但是當年鮮有光伏項目賣(mài)碳成功，這其中是有背景原因。
1、地方限制嚴重
以北京為例，允許強制控排單位用CCER來(lái)抵消5%的排放，但是這部分CCER要求最少50%來(lái)自北京本地，因此北京的CCER價(jià)格較高。
2、CCER供大于求
由于CCER供大于求非常嚴重，在2017年3月17日，暫停了CCER新增項目的申請。這等于徹底停掉新的供應，剩余老的CCER價(jià)格穩定住了最后的陣地。目前仍未開(kāi)放新的注冊，而什么時(shí)候能開(kāi)放尚不清楚。
3、CCER是買(mǎi)方市場(chǎng)
對于市場(chǎng)來(lái)講，需要多大量的CCER，取決于配額的發(fā)放情況。CCER是買(mǎi)方市場(chǎng)，如果生態(tài)環(huán)境部分配給大家的配額總量和實(shí)際排放總量之間的差值，就是當年CCER的全部需求量。如果配額發(fā)放寬松，或者被控排的企業(yè)突然排放減少，那么當年的CCER基本就沒(méi)有需求量。這種突然排放減少的情況，主要是火電發(fā)電量的下降（通過(guò)發(fā)電權交易等），存在一定的可能性。
二、CCER的獲得有成本 且成本不低
CCER脫胎于國外的CDM，業(yè)內也叫CCER開(kāi)發(fā)，與開(kāi)發(fā)光伏、風(fēng)電項目性質(zhì)一樣，都需要專(zhuān)業(yè)的開(kāi)發(fā)團隊來(lái)運作，因此也有開(kāi)發(fā)成本。按照CCER暫停之前的費用計算，單個(gè)項目前期通常要投入10-12萬(wàn)元以上，未來(lái)這個(gè)流程的成本高低，要看后面對CCER的一些政策安排。以下是CCER的開(kāi)發(fā)流程：
圖1 CCER開(kāi)發(fā)流程
1、審核備案
每個(gè)CCER項目都要首先完成項目的審核備案（僅需注冊一次），意味著(zhù)該項目是符合國家碳減排項目目錄，有資格出售減排量；再經(jīng)過(guò)減排量的審核備案，意味著(zhù)將一段時(shí)間的減排量備案并具備交易資格。從第二次減排量備案開(kāi)始，就可以省略步驟2，直接進(jìn)行減排量的核查備案，節約4-5萬(wàn)元的成本。
2、積累減排量
目前對于一個(gè)減排項目多久開(kāi)發(fā)一次CCER并沒(méi)有明確規定，理論上積累幾年的減排量，一次開(kāi)發(fā)有利于降成本。但是買(mǎi)方能不能接受就要依據市場(chǎng)情況而定。
3、壓縮成本
如果按照首次單個(gè)項目10-15萬(wàn)的開(kāi)發(fā)成本來(lái)計算，較為保險的是未來(lái)該CCER的出售收入不低于30萬(wàn)。表面看起來(lái)這個(gè)毛利潤非常高，但主要是為了覆蓋較大的風(fēng)險。CCER的產(chǎn)出不是實(shí)物，除了用作減排量抵消之外，毫無(wú)其他用處，且出售價(jià)格方面完全不由開(kāi)發(fā)者把控，開(kāi)發(fā)者只能盡量壓縮成本來(lái)降低風(fēng)險。
4、利益最大化
CCER當前的局面是跟CDM完全不同，當年CDM最火爆的時(shí)期，歐洲需求大且價(jià)格高，像龍源、大唐、華能這些電站業(yè)主都培養自己的CDM開(kāi)發(fā)團隊，力求利益最大化。反觀(guān)國內碳市場(chǎng)，鮮有電站業(yè)主支付全部前期開(kāi)發(fā)費用的，大部分業(yè)主都想開(kāi)發(fā)不出費用，后面賣(mài)掉按比例分成。
5、找到買(mǎi)方
那么最后一步找到買(mǎi)方是整個(gè)鏈條中最重要的一環(huán)。從過(guò)往經(jīng)驗看，買(mǎi)方更傾向于買(mǎi)新項目的減排量，新項目的額外性更清晰一點(diǎn)。一個(gè)光伏項目，全生命周期都能賣(mài)碳的可能性存在，但是需要一個(gè)高度約束力的碳配額分配機制。根據我們的觀(guān)察，這個(gè)可能性現在還很低。在不同的項目品種之間，不同的買(mǎi)方也有側重，例如大水電這樣的首選被排除掉，生物質(zhì)更受買(mǎi)方青睞等等。
綜上所述，我們認為碳市場(chǎng)的建立對應對氣候變化來(lái)講是非常重要的，但接下來(lái)火電的成本因為控排增加多少，是否對電力市場(chǎng)造成影響尚需要政策進(jìn)一步明確。甚至，未來(lái)綠色電力證書(shū)與碳減排如何共同發(fā)力也屬于空白，特別是終端電力用戶(hù)，如果他們有綠證證明自己用的全部是可再生能源電力，那么這部分電力對應的排放理論上為0。
當前，無(wú)論是碳市場(chǎng)還是綠證市場(chǎng)，都在建設初期，均需要時(shí)間成長(cháng)。生態(tài)環(huán)境部和國家能源局之間目前也無(wú)法就這兩種制度進(jìn)行調和，未來(lái)如果要協(xié)調兩項政策，那么就需要更高一級的政府機構出面，那就只有國務(wù)院。
最后，希望大家能夠理解，完美的政策、一步到位的制度是不存在的，Lesson這個(gè)詞即是課程也是教訓，行業(yè)就是在課程+教訓的道路上前行。
作者：
彭 澎 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院特邀專(zhuān)家、新能源投融資聯(lián)盟秘書(shū)長(cháng)
文責：
徐洪峰 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長(cháng)
