2019年9月，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院發(fā)布了《地方綠色金融發(fā)展指數與評估報告（2019）》。本欄目連載該報告的重點(diǎn)內容，以供各界了解我國綠色金融在地方發(fā)展的最新進(jìn)展。本文是連載第十一篇，對銀行領(lǐng)域省際綠色金融市場(chǎng)效果進(jìn)行分析和評價(jià)。
一、綠色信貸仍然是推進(jìn)綠色金融的主力軍
目前，我國在社會(huì )融資規?？偭恐?，銀行信貸仍然起著(zhù)重要的作用。2015年之后，銀行信貸在社會(huì )融資規?？偭恐姓急瘸Ｄ瓿^(guò)60%。2019年上半年，我國新增社會(huì )融資13.23萬(wàn)億元，其中新增人民幣貸款10.02億元，占比75.77%。因此，充分調動(dòng)銀行業(yè)金融機構發(fā)展綠色信貸，對于綠色金融的推進(jìn)具有十分重要的作用。
圖1 銀行信貸（當月累計值）在社會(huì )融資規模中占比情況
數據來(lái)源：Wind，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院
綠色信貸是指利用信貸手段促進(jìn)節能減排的一系列政策、制度安排及實(shí)踐。在我國的金融體系中，銀行業(yè)金融機構通過(guò)有效傳導央行貨幣政策和國家宏觀(guān)政策，最終實(shí)現在經(jīng)濟結構、消費比例投資、產(chǎn)業(yè)結構等方面的調整。綠色信貸作為生態(tài)文明建設中最為有效的金融手段之一，有助于幫助和促使企業(yè)降低能耗、節約資源，通過(guò)將生態(tài)環(huán)境要素納入金融業(yè)的核算和決策之中，扭轉企業(yè)污染環(huán)境、浪費資源的粗放經(jīng)營(yíng)模式，避免陷入先污染后治理、再污染再治理的惡性循環(huán)。綠色信貸政策通過(guò)利用貸款品種、期限、利率和額度等手段發(fā)揮作用，一方面向節能環(huán)保等綠色產(chǎn)業(yè)提供資金支持，另一方面對“兩高一?！?、或違反節能環(huán)保法律法規的項目或企業(yè)采取停貸、緩貸甚至收回貸款等處罰措施。充分發(fā)揮銀行調節經(jīng)濟的職能，構建符合生態(tài)文明的可持續的經(jīng)濟結構。
二、綠色信貸政策體系基本形成
我國綠色信貸政策體系自2007年正式開(kāi)始構建，至今已基本形成。綠色信貸政策體系的構建可以大致分為三個(gè)階段：
初始階段（2007-2011年）：2007年7月，人民銀行、原國家環(huán)?？偩?、銀監會(huì )聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護政策法規防范信貸風(fēng)險的意見(jiàn)》，要求用金融手段影響企業(yè)的環(huán)保與社會(huì )責任行為，利用利率等金融工具調控信貸結構，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，該文件的發(fā)布標志著(zhù)綠色信貸政策體系正式開(kāi)始構建。2007年11月，銀監會(huì )頒布《節能減排授信工作指導意見(jiàn)》，細化針對節能減排類(lèi)項目的授信政策和管理辦法。2008年5月，國家環(huán)保部印發(fā)《綠色信貸環(huán)保指南》，進(jìn)一步規劃了標準化管理機制。
發(fā)展階段（2012-2015年）：2012年，銀監會(huì )發(fā)布《綠色信貸指引》，首次提出了綠色信貸三大框架體系，環(huán)境社會(huì )風(fēng)險管理、綠色金融產(chǎn)品創(chuàng )新和銀行自身環(huán)境足跡，該文件是發(fā)展綠色信貸的綱領(lǐng)性文件。2015年，銀監會(huì )發(fā)布《能效信貸指引》，要求銀行業(yè)機構在信貸活動(dòng)中開(kāi)展能效篩查，支持各類(lèi)能效工程項目和能效合同項目，明確了能效信貸中風(fēng)險控制的關(guān)鍵要素和操作綱領(lǐng)。
綜合發(fā)展階段（2016年至今）：2016年，人民銀行、銀監會(huì )、證監會(huì )、保監會(huì )、財政部、國家發(fā)改委、原環(huán)境保護部等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構建綠色金融體系的指導意見(jiàn)》，明確提出要大力發(fā)展綠色信貸，具體包括構建支持綠色信貸的政策體系、推動(dòng)銀行業(yè)建立綠色評價(jià)機制等。隨著(zhù)生態(tài)文明建設地位的提升，綠色金融成為我國實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中重要的金融手段，綠色信貸作為綠色金融中必不可少的一部分，其發(fā)展得到進(jìn)一步的助力和重視。
監管層面，銀監會(huì )建立了以統計制度和評價(jià)體系為核心的綠色信貸考核制度。2013年，銀監會(huì )發(fā)布《綠色信貸統計制度》，我國綠色信貸的具體內容得以統一，一是支持節能環(huán)保、新能源、新能源汽車(chē)等3大戰略性新興產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)制造端的貸款；二是支持節能環(huán)保項目和服務(wù)（包含綠色農業(yè)開(kāi)發(fā)項目，綠色林業(yè)開(kāi)發(fā)項目，工業(yè)節能節水環(huán)保項目，自然保護、生態(tài)修復及災害防控項目，資源循環(huán)利用項目，垃圾處理及污染防治項目，可再生能源及清潔能源項目，農村及城市水項目，建筑節能及綠色建筑項目，綠色交通運輸項目，節能環(huán)保服務(wù)項目，采用國際慣例或國際標準的境外項目，共12大類(lèi)型）的貸款。2014年，原銀監會(huì )發(fā)布《綠色信貸實(shí)施情況關(guān)鍵評價(jià)指標》，并印發(fā)了綠色信貸實(shí)施情況自評價(jià)模板，要求銀行機構以關(guān)鍵指標的填報和評估為基礎，按照自評價(jià)模板的標準要求，提交綠色信貸實(shí)施情況自評價(jià)報告。2018年7月，央行發(fā)布《銀行業(yè)存款類(lèi)金融機構綠色信貸業(yè)績(jì)評價(jià)方案（試行）》，進(jìn)一步明確了綠色信貸業(yè)績(jì)評價(jià)的頻率和指標體系。統計報表、關(guān)鍵評價(jià)指標、自評價(jià)報告形成了完整的評價(jià)體系，使得監管部門(mén)得以有效跟蹤監測銀行業(yè)金融機構綠色信貸的實(shí)施效果，為下一步綠色信貸政策方向的把控提供有力支持。
綠色信貸是綠色金融中重要的組成部分，作為綠色金融中起步最早、規模最大、發(fā)展最成熟的領(lǐng)域，在供給側結構性改革的大背景下，綠色信貸中可持續發(fā)展的理念與供給側改革實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的目標不謀而合，綠色信貸對于推動(dòng)國內綠色金融發(fā)展、完成供給側改革工作至關(guān)重要。
三、我國綠色信貸發(fā)展穩定
近年來(lái)，我國綠色信貸得到了快速穩定的發(fā)展，但綠色信貸占比仍然較低。根據銀監會(huì )數據，截止2019年6月底，我國21家主要銀行綠色信貸的余額已經(jīng)超過(guò)了10萬(wàn)億元，年均增速12.8%，增長(cháng)穩定。但是，綠色信貸占比仍然較低。根據人民銀行，2019年，綠色信貸余額占比維持在6.50%左右，綠色信貸占比仍然較低，未出現明顯增長(cháng)。
圖2 21家主要銀行機構綠色信貸余額（億元）
數據來(lái)源：Wind，公開(kāi)資料，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院
圖3 主要金融機構本外幣綠色貸款余額及占比
數據來(lái)源：Wind，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院
由于綠色信貸的審核標準十分嚴格，綠色信貸的資產(chǎn)質(zhì)量較高。根據銀監會(huì )的數據， 2017年6月末，國內主要銀行節能環(huán)保項目和服務(wù)不良貸款余額241.7億元，不良率0.37%，顯著(zhù)低于同期各項貸款1.69%的不良率。
關(guān)于綠色信貸資金用途，根據銀監會(huì )2017年6月的數據，綠色貸款投向排名前四的領(lǐng)域分別為綠色交通運輸項目（37%）、3大戰略性新興產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)制造端（21%）、可再生能源及清潔能源項目（20%）、工業(yè)節能節水環(huán)保項目（6%），即超過(guò)80%的綠色貸款用于可以產(chǎn)生穩定現金流、具有成熟商業(yè)模式的項目；嚴格意義上的環(huán)保項目使用綠色貸款規模較小，主要原因是環(huán)保項目具有很強的正外部性和公益性，項目經(jīng)濟效益低、投資回收期長(cháng)，對單純依靠商業(yè)原則運作的銀行信貸資金吸引力不強，主要的資金來(lái)源仍然為地方財政支出，由此導致對地方經(jīng)濟狀況依賴(lài)程度較高，因此只有商業(yè)模式較為成熟的少數項目，比如垃圾焚燒發(fā)電、污水處理等，以及地方經(jīng)濟發(fā)展水平較高的地區的項目有望獲得審核條件較高的綠色信貸支持。
圖4 2017年6月綠色信貸資金用途
數據來(lái)源：Wind，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院
據不完全統計，我國綠色信貸占比最高的省份為河北和青海。2018年初，河北省綠色信貸余額1.4萬(wàn)億元，青海省綠色信貸余額2133億元，占比30%左右，其他綠色信貸占比超過(guò)10%的?。ㄗ灾螀^、直轄市）包括北京、甘肅、新疆、寧夏和天津。河北省作為“大氣十條”和《大氣污染防治三年行動(dòng)計劃》實(shí)施的核心地區，承受著(zhù)較大的環(huán)保壓力，綠色信貸的發(fā)展，有助于低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)和綠色改造項目及時(shí)獲取信貸資金，符合當前河北省經(jīng)濟轉型升級、環(huán)境污染治理的需求。青海省綠色信貸支持方向包括循環(huán)經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟、節能減排、新能源、新材料以及工業(yè)“雙百”項目建設，重點(diǎn)支持的重大生態(tài)保護工程包括三江源國家生態(tài)保護綜合試驗區退牧還草、封山育林、濕地建設、水污染防治等，有力支持了承載生態(tài)移民的小城鎮建設，扶持了藏區特色產(chǎn)業(yè)和高原生態(tài)旅游業(yè)發(fā)展。
從綠色金融改革試驗區的情況來(lái)看，綠色信貸余額占比相差較大。2018年末新疆綠色貸款余額2164.30億元，占比約11.9%；2018年末貴州綠色貸款余額2169.3億元，占比約8.8%；江西綠色信貸余額1764億元，占比約5.8%；2017年末，浙江綠色信貸余額6875億元，占比約7%；2018年6月，廣東綠色信貸余額4287.78億元，占比約3%。經(jīng)濟發(fā)展水平越高的地區綠色信貸余額占比較低。
我國東部地區經(jīng)濟相對發(fā)達，大型國企、上市公司相對較多，融資渠道多樣，且經(jīng)濟結構相對豐富，間接融資占比相對不高；欠發(fā)達地區中小型企業(yè)相對較多，經(jīng)濟結構相對單一，信貸在中小企業(yè)發(fā)展中仍將起到重要的作用。以浙江和甘肅為例，浙江省金融機構推出的綠色信貸創(chuàng )新產(chǎn)品基本覆蓋國民經(jīng)濟所有行業(yè)，如清潔能源、循環(huán)資源、碳融資與排放交易、污水處理及防治等領(lǐng)域，而甘肅省的綠色信貸產(chǎn)品仍然以淺層次、低附加值的信貸產(chǎn)品為主，多數只是傳統基建類(lèi)和工業(yè)類(lèi)信貸產(chǎn)品的延伸，難易滿(mǎn)足科技含量高、建設周期長(cháng)的綠色項目建設所需；且綠色信貸主要集中于風(fēng)電、光電等少數綠色行業(yè)的中下游環(huán)節，融資擔保和還款來(lái)源方式單一，受行業(yè)發(fā)展周期影響十分明顯。
四、綠色信貸機構建設情況
以綠色銀行支行為典型代表的綠色專(zhuān)營(yíng)機構的建立，一方面，由于銀行具有政策傳導的作用，因此綠色支行的建立體現出當地政府對綠色金融機構的重視程度；另一方面，綠色專(zhuān)營(yíng)機構在綠色金融服務(wù)提供方面更加專(zhuān)業(yè)，為綠色產(chǎn)業(yè)及綠色項目獲取資金提供便利，利于綠色金融政策的切實(shí)落地，進(jìn)一步增強當地綠色產(chǎn)業(yè)的獲得感。
值得注意的是，綠色金融試驗改革區所在的省份，綠色支行的建立十分積極，印證了之前綠色支行的建立利于綠色信貸政策貫徹落實(shí)的說(shuō)法。
除此之外，銀行加入綠色金融相關(guān)領(lǐng)域國際公約的情況，也一定程度上體現出其對綠色金融概念的理解，以及對國際綠色金融理念的認同。當前綠色金融領(lǐng)域認可度較高的國際公約包括赤道原則、聯(lián)合國環(huán)境署金融倡議（UNEPFI）、以及IFC框架。
1.赤道原則：
赤道原則形成于2003年，是由全球主要金融機構參照國際金融公司IFC的可持續發(fā)展政策與指南建立的一套自愿性金融行業(yè)基準，旨在判斷、評估和管理項目融資中的環(huán)境與社會(huì )風(fēng)險，目前已成為各國銀行可持續金融運作的行動(dòng)指南。根據赤道原則，銀行要結合項目分類(lèi)審查其環(huán)境和社會(huì )風(fēng)險，在借款合同中嵌入承諾性條款，并聘請獨立外部專(zhuān)家審查項目的社會(huì )和環(huán)境評估報告、行動(dòng)計劃以及磋商披露的記錄等資料，對項目建設和運營(yíng)實(shí)施持續監管，并定期披露銀行在赤道原則方面的實(shí)施情況。
表2 我國宣布采納赤道原則的銀行
目前，我國共有三家赤道銀行，2008年興業(yè)銀行率先采納赤道原則，這一國際項目融資標準落地中國大陸，近年來(lái)城商行開(kāi)始結合當地特色與自身優(yōu)勢在綠色金融領(lǐng)域發(fā)力，2017年江蘇銀行宣布在國內城商行中率先采納赤道原則，2019年7月湖州銀行宣布成為全國第三家赤道銀行。
2.聯(lián)合國環(huán)境署金融倡議（UNEPFI）：
聯(lián)合國環(huán)境署金融倡議（UNEPFI）創(chuàng )立于1992年，是聯(lián)合國環(huán)境規劃署下設的非盈利組織，致力于全球金融機構的可持續發(fā)展，目前有來(lái)自全球金融行業(yè)的230個(gè)會(huì )員，影響力持續提升。
截止2019年6月，中國共七家銀行加入聯(lián)合國環(huán)境署金融倡議，分別是國家開(kāi)發(fā)銀行、工商銀行、招商銀行、平安銀行（含原深圳發(fā)展銀行）、湖州銀行、臺州銀行以及興業(yè)銀行，越來(lái)越多的金融機構加入聯(lián)合國環(huán)境署金融倡議將有助于中國金融機構參與可持續金融領(lǐng)域國際規則的制定，深入推進(jìn)綠色銀行建設。
3.IFC框架：
國際金融公司IFC正在啟動(dòng)一個(gè)創(chuàng )新框架，該框架旨在幫助中國一部分商業(yè)銀行轉型成為以綠色金融為主營(yíng)業(yè)務(wù)的綠色商業(yè)銀行，為氣候智能投資提供更專(zhuān)注的金融服務(wù)以及帶動(dòng)更多資金的參與，2017年12月馬鞍山農村商業(yè)銀行與IFC簽署協(xié)議，成為中國第一個(gè)也是目前唯一一個(gè)采用該框架的銀行。
參考文獻
[1]數據來(lái)源：http://hebei.hebnews.cn/2018-07/17/content_6955597.htm
[2]數據來(lái)源：http://wemedia.ifeng.com/51357284/wemedia.shtml
[3]王昊. 綠色信貸的甘肅實(shí)踐與政策建議. 西部金融, 2017.
作者：
中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院地方綠色金融發(fā)展指數與評估報告課題組
研究指導：
王遙 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長(cháng)、教授
