2015年，聯(lián)合國193個(gè)會(huì )員國就2030可持續發(fā)展議程達成共識，確定了涉及社會(huì )、經(jīng)濟和環(huán)境等領(lǐng)域的17個(gè)可持續發(fā)展目標。然而，要踐行這些保障我們共同未來(lái)的關(guān)鍵承諾，需要充足的資金支持推動(dòng)目標的實(shí)現。自 2018 年起，聯(lián)合國開(kāi)發(fā)計劃署駐華代表處與商務(wù)部中國國際經(jīng)濟技術(shù)交流中心共同建立了一個(gè)政策研究促進(jìn)平臺，發(fā)起了可持續發(fā)展投融資標準研究工作。中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院受邀擔任項目組技術(shù)小組組長(cháng)，經(jīng)過(guò)200場(chǎng)專(zhuān)家意見(jiàn)征詢(xún)會(huì )和一年多研發(fā)工作，與來(lái)自10家單位的20多位技術(shù)小組專(zhuān)家共同開(kāi)發(fā)了《可持續發(fā)展投融資支持項目錄（中國）【2020版】》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《目錄》，并與聯(lián)合國開(kāi)發(fā)計劃署合作撰寫(xiě)了《可持續發(fā)展發(fā)展投融資支持項目目錄（中國）技術(shù)報告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《目錄》技術(shù)報告）。
值得一提的是，《目錄》是目前首個(gè)特別強調要縮小弱勢群體獲得社會(huì )經(jīng)濟賦能和發(fā)展機會(huì )差距的目錄?！赌夸洝返陌l(fā)布滿(mǎn)足了全球金融市場(chǎng)通力合作、為可持續發(fā)展目標的實(shí)現聚集資金的迫切需要。未來(lái)，項目組還將繼續與國內外多方利益相關(guān)者保持對話(huà)與溝通，在本階段工作基礎上提升并完善研究成果，促進(jìn)《目錄》在全球范圍內的推廣。
一、 《目錄》開(kāi)發(fā)的背景和目標
可持續發(fā)展目標（SDGs）描繪了全人類(lèi)實(shí)現更好更持續發(fā)展的未來(lái)的美好藍圖，它呼吁在促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的同時(shí)，消除一切形式的貧困、保護地球環(huán)境并不讓任何人掉隊?？沙掷m發(fā)展目標極大地擴展了以往可持續發(fā)展框架的規模和目標，是人類(lèi)歷史上最雄心勃勃的一項議程。然而，可持續發(fā)展目標實(shí)施的5年來(lái)，融資工作依然存在諸多瓶頸。例如，不恰當的激勵措施使得現有投資難以滿(mǎn)足發(fā)展需求，和缺乏統一的定義、通用的識別工具來(lái)篩選經(jīng)濟上可行的可持續發(fā)展方案等?！赌夸洝返陌l(fā)布，填補了可持續發(fā)展金融市場(chǎng)的空缺，以系統的視角、明確的方向和實(shí)用的指引，幫助各方從產(chǎn)業(yè)出發(fā)，開(kāi)展可持續發(fā)展投融資活動(dòng)。它強調在每一個(gè)投融資決策中，需要超越回報的單維考慮，綜合評估投融資活動(dòng)對經(jīng)濟、社會(huì )和環(huán)境三大支柱的影響。
在《目錄》開(kāi)發(fā)過(guò)程中，項目組秉承“多利益相關(guān)方參與”、“不讓任何一個(gè)人掉隊”、“不另起爐灶”和“動(dòng)員私營(yíng)部門(mén)投資“四個(gè)基本原則。本《目錄》的主要目的有：
1. 提供簡(jiǎn)明的產(chǎn)業(yè)清單用于引導資金識別和投向可持續發(fā)展領(lǐng)域，填補可持續發(fā)展投融資活動(dòng)在籌資與信息披露兩方面的空白。
2. 在識別出的產(chǎn)業(yè)清單中，提出兼備可持續發(fā)展意義與市場(chǎng)機會(huì )的項目類(lèi)型和商業(yè)模式（包括使用創(chuàng )新型的金融工具例如混合融資）。
3. 為每個(gè)項目提供主要的評估指標，用于衡量其對可持續發(fā)展目標的貢獻。
二、 《目錄》主要內容
為與中國市場(chǎng)情況相結合，本《目錄》的框架建立在《中國綠色債券項目支持目錄（2015）》之上，同時(shí)處于與國際接軌的考量，參考了部分現有的全球性可持續投資和影響力原則及倡議，如國際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì )的《社會(huì )責任債券原則》、聯(lián)合國支持的《負責任投資原則》(PRI)、《全球報告倡議》（GRI）、國際金融公司的《發(fā)展影響力管理運作原則》，歐盟的《可持續金融分類(lèi)方案》，以及全球影響力投資網(wǎng)絡(luò )（GIIN）的“影響力投資者特征”等可持續金融相關(guān)標準。
《目錄》框架由10個(gè)不同的列組成，從產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、中國政策導向與國際最佳實(shí)踐、可持續發(fā)展目標匹配、目標人群、影響力與影響力指標等方面對項目篩選進(jìn)行了規約。具體框架如下圖所示。
為了確保在征詢(xún)階段所討論和建議的所有項目都有助于可持續發(fā)展目標的實(shí)現，《目錄》建立了嚴格的項目準入和篩除程序。
準入標準
《目錄》所篩選的項目必須符合：（1）國家發(fā)展戰略和政策；（2）國際社會(huì )發(fā)展最佳實(shí)踐；（3）在可持續發(fā)展目標相一致的領(lǐng)域并為目標群體提供服務(wù)。
篩除標準
根據國際最佳實(shí)踐，《目錄》制定了三步走的方法來(lái)篩除那些可能對可持續發(fā)展目標產(chǎn)生不利影響的項目：
（1）排除國家政府不鼓勵的項目，也排除了聯(lián)合國機構和多邊開(kāi)發(fā)銀行等國際組織不參與籌資或合作的項目。這些被排除在外的類(lèi)別包括博彩、武器交易、成人娛樂(lè )、煙草和那些侵犯人權的內容等。
（2）“不顯著(zhù)危害”(Do-no-significant-harm，DNSH)標準，排除可能對可持續發(fā)展目標造成重大損害的項目。
（3）排除可以通過(guò)其他有更好社會(huì )或環(huán)境績(jì)效產(chǎn)生的項目來(lái)替代的項目。
篩選標準的應用
《目錄》中列舉的所有項目都根據這些標準進(jìn)行了篩選。許多可能貢獻某一項可持續發(fā)展目標的潛在項目(如創(chuàng )造就業(yè)機會(huì ))仍然被排除在外的原因就是《目錄》找到了更好的替代項目，這些替代項目可以達到同樣的目標，同時(shí)危害更小或更經(jīng)濟。項目被排除在外的例子有化石燃料相關(guān)行業(yè)(雖然可以創(chuàng )造就業(yè)，但對氣候產(chǎn)生重大不利影響) 、畜牧業(yè)(可以創(chuàng )造就業(yè)和提供食物，但仍有其他無(wú)動(dòng)物產(chǎn)品同樣提供平等就業(yè)且減少對環(huán)境的不利影響并產(chǎn)生潛在的更好的促進(jìn)糧食安全的效果)。
三、 《目錄》的應用與推廣
《目錄》的首創(chuàng )性在于其將可持續發(fā)展目標（子目標）整合進(jìn)了投資指南，納入主流的融資倡議與框架，并為企業(yè)和投資者提供一套分類(lèi)系統以助于敦促其投資或商業(yè)活動(dòng)能夠產(chǎn)生一定的社會(huì )和環(huán)境回報?！赌夸洝凡粌H制定了明晰的項目分類(lèi)列表，還配套提供了發(fā)展影響力的衡量指標，用于指導使用者對項目進(jìn)行篩選，以及對所投資的項目的影響力信息進(jìn)行記錄、評估、報告和匯總。在使用該目錄時(shí)，投資者和項目開(kāi)發(fā)者應該在整個(gè)項目生命周期內，即事前管理、事中管理和事后三個(gè)維度考慮有效的方式來(lái)加強其對可持續發(fā)展目標的貢獻。
該《目錄》中的絕大部分內容在世界范圍內有一定的適用性。因此，該《目錄》有望在中國進(jìn)行試點(diǎn)的同時(shí)，也能在全球范圍內進(jìn)行推廣。
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作者：
Christoph NEDOPIL WANG 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院綠色“一帶一路”實(shí)驗室負責人
徐青 聯(lián)合國開(kāi)發(fā)計劃署駐華代表處可持續發(fā)展金融負責人
