在應對氣候變化行動(dòng)領(lǐng)域，“氣候投融資”是當前減緩和適應氣候變化行動(dòng)的核心議題之一，發(fā)展氣候投融資已成國際共識。下一屆氣候變化大會(huì )主辦國英國亦表示，到格拉斯哥氣候變化大會(huì )前，將大力推進(jìn)綠色金融業(yè)務(wù)，增加氣候資金的投入，并通過(guò)推廣氣候投融資示范案例調動(dòng)更多私人資本關(guān)注全球應對氣候變化，為減緩和適應氣候變化問(wèn)題提供更多資金來(lái)源。氣候投融資在我國積極應對氣候變化，推動(dòng)低碳轉型發(fā)展方面將發(fā)揮關(guān)鍵作用，也會(huì )為生態(tài)文明建設提供重要支撐。
中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長(cháng)王遙對氣候投融資的關(guān)注與研究已有多年，從2011年至今，由其牽頭撰寫(xiě)的《中國氣候融資報告》已連年發(fā)布了8份；在馬德里召開(kāi)的聯(lián)合國氣候變化大會(huì )（COP25）上，王遙按往年慣例受邀參加了中國角舉行的氣候投融資邊會(huì )，并就中國氣候投融資現狀以及中國綠色金融與氣候投融資協(xié)同進(jìn)行了闡釋。近日，本刊記者邀請到王遙就氣候投融資的研究與實(shí)踐進(jìn)行前沿解讀和分析。
一 、從“氣候融資”到“氣候投融資”，相關(guān)研究亟待加強
可持續發(fā)展經(jīng)濟導刊：在應對氣候變化行動(dòng)領(lǐng)域，“氣候投融資”成為核心議題之一，這個(gè)概念從何而來(lái)，具體又是指什么？
王遙：“氣候融資”（Climate Finance）的概念在國際上提得比較多，它是從聯(lián)合國氣候變化大會(huì )關(guān)于資金機制的談判衍生而來(lái)。2009年哥本哈根氣候變化大會(huì )確定了發(fā)達國家對發(fā)展中國家提供資金支持的標準，即在2010-2012年期間，發(fā)達國家向發(fā)展中國家提供總額300億美元的“快速啟動(dòng)資金”支持，到2020年這一數額將達到每年1000億美元。此后，大量組織和學(xué)術(shù)機構開(kāi)始監測、追蹤和分析氣候資金，氣候融資成為氣候變化領(lǐng)域重要議題之一，國內也開(kāi)展了對氣候融資的相關(guān)研究。
近年來(lái)，由生態(tài)環(huán)境部應對氣候變化司牽頭，在原有“氣候融資”概念的基礎上，提出了“氣候投融資”的概念，注重應對氣候變化的投資和融資活動(dòng)，并積極組織關(guān)于氣候投融資的指引政策研究工作，致力于推動(dòng)包括氣候投融資標準、氣候投融資工具、氣候投融資的地方實(shí)踐以及國際合作等方面的氣候投融資體系建設。
可持續發(fā)展經(jīng)濟導刊：早在2011年您就開(kāi)始牽頭撰寫(xiě)《中國氣候融資報告》，您為何對這個(gè)領(lǐng)域尤為關(guān)注？
王遙：我對氣候投融資的早期關(guān)注，是從開(kāi)拓金融與應對氣候變化交叉學(xué)科建設的角度出發(fā)，希望為政策和實(shí)踐提供理論研究基礎。無(wú)論是國際還是國內，氣候投融資領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究還比較滯后，沒(méi)有形成完整的氣候投融資理論體系，特別是對中國氣候投融資的學(xué)術(shù)研究更少，需要組織固定的學(xué)術(shù)研究力量持續展開(kāi)研究。
另外一個(gè)方面的原因是氣候投融資在積極應對氣候變化和推動(dòng)低碳轉型發(fā)展方面可發(fā)揮關(guān)鍵作用，但是關(guān)于氣候投融資的監測-報告-核查（MRV）、機制、工具、方法學(xué)的實(shí)踐研究十分缺乏。
二、實(shí)現國家自主貢獻目標，氣候投融資將發(fā)揮關(guān)鍵作用
可持續發(fā)展經(jīng)濟導刊：根據2015年我國向聯(lián)合國提交的國家自主貢獻目標文件，到2030年，我國單位國內生產(chǎn)總值二氧化碳排放，要比2005年下降60％-65％。達成這一目標，您認為氣候投融資能發(fā)揮什么樣的作用？
王遙：碳強度下降可以通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、節能、提高能效、優(yōu)化能源結構等措施達成，在此過(guò)程中，氣候投融資將發(fā)揮重要作用。首先，氣候投融資相關(guān)政策的引導和相關(guān)標準的制定，有助于資金更多流向綠色、低碳領(lǐng)域，減少對高污染、高排放產(chǎn)業(yè)的投資，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，推動(dòng)碳強度下降。
其次，氣候投融資各項工具的靈活運用，如氣候相關(guān)信貸、債券、基金等，對可再生能源、能效提高、低碳交通、低碳建筑等領(lǐng)域的氣候項目提供資金支持，能夠深化節能、提高能效，促進(jìn)低碳行業(yè)的發(fā)展，降低能耗和減少二氧化碳的排放，最終可達到碳強度下降的目標。
第三，氣候投融資能夠有效運用公共和社會(huì )資本合作機制，通過(guò)公共資金的引導和示范，吸引社會(huì )資本投入光伏發(fā)電、風(fēng)電等可再生能源產(chǎn)業(yè)，實(shí)現可再生能源占能源消費總量比重的提升，達到優(yōu)化能源結構的目的。
第四，氣候投融資通過(guò)碳市場(chǎng)交易機制和碳金融手段，能夠促使企業(yè)進(jìn)行節能減排，降低自身碳排放，也能起到控制碳強度的作用。
可持續發(fā)展經(jīng)濟導刊：實(shí)現國家自主貢獻目標存在多大的氣候資金缺口？這一資金缺口規模意味著(zhù)什么？
王遙：2015年我們根據當時(shí)的經(jīng)濟指標用氣候融資需求分析模型測算得到，要實(shí)現2030年碳排放達峰的目標，2020-2030年每年的氣候資金規模應維持在2.5萬(wàn)億元人民幣左右。廣義上，中國氣候資金來(lái)源包括國際氣候資金和國內氣候資金。由于通過(guò)發(fā)達國家公共預算、多邊、雙邊機構進(jìn)入中國的氣候資金沒(méi)有公開(kāi)詳盡的披露和統計，國際氣候資金的流入數量難以準確評估。
國內公共資金在應對氣候變化領(lǐng)域發(fā)揮了不可替代的杠桿作用，無(wú)論是中央還是地方財政，近年來(lái)投向氣候變化領(lǐng)域的公共資金的絕對規模都在大幅增加。此外，社會(huì )資本資金規模由于界定問(wèn)題和數據障礙，還無(wú)法得到準確的估算，因此無(wú)法估算出具體的氣候資金缺口。但從國際國內情況來(lái)看，氣候資金存在比較大的缺口是普遍問(wèn)題。另外，應對氣候變化中的適應活動(dòng)產(chǎn)生的經(jīng)濟效益難以估值，對資金的吸引力不足，這部分的資金缺口很大，亟需投入。
巨大的資金缺口規模意味著(zhù)要深度思考如何利用有限的財政資金，撬動(dòng)更多的社會(huì )資本投入。據估算，財政資金只能滿(mǎn)足10%-15%的氣候資金需求。激勵社會(huì )資本投入是解決資金缺口的有效途徑，由此衍生出諸多如法規制度、激勵機制、氣候投融資標準、氣候投融資MRV、氣候風(fēng)險分析、氣候投融資創(chuàng )新、氣候投融資國際合作等議題需要開(kāi)展研究和實(shí)踐。
三 、氣候融資引領(lǐng)低碳發(fā)展，需多措并舉
可持續發(fā)展經(jīng)濟導刊：要引導更多資金進(jìn)入氣候投融資領(lǐng)域，您認為金融創(chuàng )新的重點(diǎn)方向是什么？
王遙：從整體上看，國內社會(huì )資本的投入積極性尚待提高。要引導更多資金進(jìn)入，最根本的是要推動(dòng)氣候風(fēng)險內生化，并成為影響金融定價(jià)的重要因素；要降低氣候投融資的風(fēng)險，增加氣候投融資的收益，抑制高排放投融資。除了政策的引導和法規的強約束，金融創(chuàng )新的重點(diǎn)方向包括：
一是創(chuàng )新氣候信貸、氣候債券、氣候基金、氣候保險、氣候信托等氣候金融工具，鼓勵采用混合融資、資產(chǎn)證券化等模式，推動(dòng)典型案例的復制推廣。
二是充分運用PPP模式，投向更多的氣候投融資項目，同時(shí)要注意合作的有效性和規范性，提高收益能力，保障社會(huì )資本獲得合理投資回報。
三是開(kāi)發(fā)氣候風(fēng)險模型、建立氣候項目庫、開(kāi)展氣候信用評價(jià)，推動(dòng)金融機構和企業(yè)主體提高認知和判斷氣候風(fēng)險，以及辨識氣候項目的能力。
四是加強氣候投融資的“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”，進(jìn)一步探索與多邊開(kāi)發(fā)性金融機構和國外金融機構在氣候投融資領(lǐng)域的合作模式，這些機構在氣候投融資風(fēng)險防控、機制設置、產(chǎn)品創(chuàng )新等方面具有豐富的經(jīng)驗。同時(shí)，在對外開(kāi)展氣候投融資活動(dòng)時(shí)，提高對東道國的氣候風(fēng)險的認知。
可持續發(fā)展經(jīng)濟導刊：我國碳排放權交易市場(chǎng)試點(diǎn)建設，對推動(dòng)氣候投融資顯現了哪些價(jià)值？
王遙：試點(diǎn)碳市場(chǎng)為氣候投融資活動(dòng)提供了交易標的，營(yíng)造了良好投融資環(huán)境的同時(shí)培養了一批有氣候投融資意識的市場(chǎng)參與主體。由碳市場(chǎng)衍生的碳金融本身就是氣候金融的重要組成部分。
北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳七個(gè)先行試點(diǎn)碳市場(chǎng)現已初具規模并顯現減排成效。來(lái)自生態(tài)環(huán)境部的數據顯示，截至2019年6月30日，七省市試點(diǎn)碳市場(chǎng)配額交易運行平穩，配額現貨累計成交量約為3.3 億噸二氧化碳，累計成交金額約71.1 億元人民幣。
碳市場(chǎng)的健康運行是碳金融得以發(fā)展的基礎，有一些試點(diǎn)進(jìn)行了碳衍生品交易和碳相關(guān)融資工具方面的嘗試，包括配額回購融資、碳資產(chǎn)質(zhì)押、碳債券、碳掉期、碳遠期等，這些都是對氣候投融資的重要推動(dòng)。發(fā)展碳金融產(chǎn)品可以增加碳市場(chǎng)的流動(dòng)性，促進(jìn)市場(chǎng)的碳價(jià)格發(fā)現，進(jìn)而明確減排成本。另外，試點(diǎn)碳市場(chǎng)的運行有助于培養企業(yè)、金融機構和公眾的低碳意識，加強社會(huì )整體對氣候投融資的理解，并提供能力建設、營(yíng)造低碳氛圍。
可持續發(fā)展經(jīng)濟導刊：在引導企業(yè)走低碳發(fā)展之路方面，您認為建立全國統一的碳排放權交易市場(chǎng)是如何發(fā)揮作用的？
王遙：全國碳市場(chǎng)的啟動(dòng)勢必會(huì )使控排企業(yè)加快低碳轉型之路。全國碳市場(chǎng)先以電力行業(yè)為開(kāi)端，隨后納入更多行業(yè)，當碳價(jià)足夠高時(shí)，高排放企業(yè)履約成本較高，迫使企業(yè)進(jìn)行低碳轉型，同時(shí)低排放企業(yè)可以從碳市場(chǎng)中獲得收益，增強其節能減排的動(dòng)力?？稍偕茉吹刃袠I(yè)產(chǎn)生的減排量還可以通過(guò)碳市場(chǎng)的抵消機制抵減配額從而獲得收益，給氣候友好型產(chǎn)業(yè)提供資金支持。
來(lái)自《可持續發(fā)展經(jīng)濟導刊》2020年1-2月刊
