中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院（簡(jiǎn)稱(chēng)“綠金院”）長(cháng)期專(zhuān)注于綠色金融研究，綠色保險始終是核心研究領(lǐng)域之一。近年來(lái)，綠金院聯(lián)合自然資源保護協(xié)會(huì )（NRDC）先后開(kāi)展了“保險業(yè)金融機構參與轉型金融助力有序轉型的路徑研究”、“國際綠色保險發(fā)展趨勢、典型案例及啟示”等研究。同時(shí)綠金院積極拓展綠色保險研究邊界，持續推進(jìn)“保險業(yè)支持氣候適應實(shí)踐”、“自然積極保險”等研究方向，研究?jì)热菀褟膫鹘y的環(huán)境責任保險，延伸至涵蓋氣候物理風(fēng)險、轉型風(fēng)險、生物多樣性風(fēng)險等更廣泛的保險場(chǎng)景。本文基于綠金院與NRDC聯(lián)合開(kāi)展的“國際綠色保險發(fā)展趨勢、典型案例及啟示”研究成果，系統梳理全球綠色保險的最新動(dòng)態(tài)與典型實(shí)踐，為我國提供可借鑒的經(jīng)驗。
一、國際綠色保險的發(fā)展演進(jìn)與趨勢識別
國際綠色保險的發(fā)展軌跡體現出從風(fēng)險管理工具向系統性氣候治理機制的演進(jìn)過(guò)程。20世紀，綠色保險以環(huán)境污染責任險為代表，在歐美國家率先試點(diǎn)，標志著(zhù)綠色保險的初步探索階段。進(jìn)入21世紀，伴隨聯(lián)合國《可持續保險原則》的發(fā)布，綠色保險開(kāi)始嵌入可持續發(fā)展議程，并在制度體系建設和產(chǎn)品創(chuàng )新上逐步成型。2015年《巴黎協(xié)定》的達成標志著(zhù)全球氣候治理進(jìn)入新階段。
在后《巴黎協(xié)定》時(shí)期，保險機構從傳統災后賠付者逐步轉型為氣候風(fēng)險管理和綠色轉型的積極推動(dòng)者。在機構層面，全球領(lǐng)先保險集團通過(guò)制定凈零路線(xiàn)圖，推動(dòng)承保策略與投資組合向低碳領(lǐng)域傾斜。行業(yè)組織如聯(lián)合國保險業(yè)凈零過(guò)渡論壇則推動(dòng)統一指標體系和治理機制。在產(chǎn)品層面，綠色保險同時(shí)聚焦適應型和轉型雙重目標：一方面，天氣指數保險、巨災保險快速發(fā)展，強調高響應效率和風(fēng)險多層分散機制；另一方面，針對新能源、綠色建筑、交通、電力等重點(diǎn)領(lǐng)域，提供長(cháng)期、系統的風(fēng)險保障服務(wù)。
從國際綠色保險發(fā)展進(jìn)程整體來(lái)看，全球保險正在以氣候變化為重點(diǎn)，適應綠色轉型發(fā)展的新形勢。從風(fēng)險來(lái)看，風(fēng)險類(lèi)型與影響正在發(fā)生改變，影響著(zhù)保險業(yè)的風(fēng)險評估、定價(jià)模型與資本要求。從監管政策的趨勢來(lái)看，全球保險監管機構正加速構建統一的氣候風(fēng)險監管框架，普遍強化信息披露要求，并將ESG因素嵌入償付能力、公司治理等核心監管環(huán)節。
二、案例研究：巨災保險——構建氣候韌性的風(fēng)險分擔機制
巨災保險是保險業(yè)應對氣候變化物理風(fēng)險最直接、也最為成熟的金融工具。當前，全球巨災保險體系已形成多元化的組織與運行模式。在災害類(lèi)型方面，覆蓋臺風(fēng)、洪水、地震、滑坡等多種風(fēng)險場(chǎng)景；在組織機制上，涵蓋政府主導型、政企合作型與市場(chǎng)化型；在供給方式上，既有強制性購買(mǎi)，也有自愿性引導；在覆蓋層級上，既包括面向個(gè)人與家庭，也包括面向區域政府的保險機制。
隨著(zhù)全球氣候變化加劇，氣候災害呈現出類(lèi)型多樣化、頻次增加、強度增強以及影響范圍擴大的趨勢，這些變化通過(guò)影響承保類(lèi)型、運營(yíng)機制、供給方式、受益對象等，對巨災保險體系變化產(chǎn)生影響。一是導致承保類(lèi)型發(fā)生變化，保險需要覆蓋新型災害和復雜的災害鏈條。二是導致運營(yíng)機制發(fā)生變化，風(fēng)險評估難度上升使得政府的引導作用更加重要，純市場(chǎng)化模式在部分高風(fēng)險地區出現供給收縮。三是導致供給方式發(fā)生變化，指數保險因其高效、低成本的特點(diǎn)而應用日益廣泛。四是導致受益對象發(fā)生變化，風(fēng)險暴露范圍的擴大使得更多主體被納入潛在保障范圍。
圖 1 氣候變化對全球巨災保險的影響路徑圖
加勒比巨災風(fēng)險保險基金（CCRIF）是區域性巨災風(fēng)險共保體的國際典型實(shí)踐。該機制通過(guò)多國、多災種的風(fēng)險集中與指數化賠付模型，提高了理賠效率與成本效益。產(chǎn)品根據預先設定的指數（如風(fēng)速、降雨量、地震強度等）來(lái)確定賠付，而非傳統的根據實(shí)際損失評估賠付，賠款在災害發(fā)生后14天內支付，為受災國政府提供了關(guān)鍵的災后應急流動(dòng)性。此外，CCRIF通過(guò)發(fā)行巨災債券，將部分極端風(fēng)險轉移至資本市場(chǎng)，實(shí)現了風(fēng)險分擔渠道的多元化。
中國在巨災保險領(lǐng)域也正在構建具有本國特色的“政府引導、市場(chǎng)參與、多層風(fēng)險分擔”的綜合性巨災保險體系，以寧波為代表的試點(diǎn)地區初步形成了公共巨災保險、專(zhuān)項基金與商業(yè)保險協(xié)同運作的機制架構?；趪H實(shí)踐，未來(lái)我國在巨災保險體系建設上建議在四個(gè)方向持續深化：一是推動(dòng)從單一災種向多災種、從災后補償向災前管理的轉變；二是推廣指數保險與巨災債券，提升產(chǎn)品效率與資金杠桿效能；三是建立區域風(fēng)險共保機制，優(yōu)化風(fēng)險資源在空間維度的配置；四是在政策制度層面明確政府職責邊界與市場(chǎng)機制作用，推動(dòng)巨災保險制度體系高質(zhì)量發(fā)展。
三、案例研究：綠色船舶保險——支持高碳行業(yè)轉型的金融工具
綠色船舶下的風(fēng)險新形勢通過(guò)改變風(fēng)險傳導路徑、擴展風(fēng)險影響主體、重塑風(fēng)險特征，對傳統船舶保險體系產(chǎn)生了深遠影響，推動(dòng)可保風(fēng)險邊界的延伸以及保險產(chǎn)品和機制的調整。一是全生命周期的技術(shù)等風(fēng)險升級導致風(fēng)險管理方式發(fā)生變化。新能源燃料如氫氣、鋰電池帶來(lái)的火災類(lèi)型與撲救手段與傳統完全不同，以及智能化管理系統的故障或網(wǎng)絡(luò )攻擊可能導致船舶失控，進(jìn)一步傳導至貨物、港口及周邊環(huán)境，形成復雜的多層次風(fēng)險。二是新風(fēng)險下風(fēng)險影響的主體擴大。綠色船舶的推廣應用使得港口運營(yíng)商、燃料供應商、物流鏈上下游企業(yè)乃至金融投資機構都擴大了相對應的風(fēng)險敞口暴露。
隨著(zhù)綠色船舶下的新風(fēng)險和《海上保險波塞冬原則》的提出，國際綠色船舶保險體系正在不斷豐富深化。一方面，保險公司正擴展傳統保險的覆蓋范圍，增強對綠色船舶供能系統、碳減排設備等新技術(shù)的風(fēng)險保障。例如，在船殼與機器險、時(shí)間損失險、維修停運險中，逐步涵蓋因綠色技術(shù)故障引發(fā)的損失，部分公司也推出碳減排技術(shù)專(zhuān)屬險種，覆蓋CCS與綠色燃料系統等。另一方面，綠色船舶的發(fā)展帶動(dòng)保險業(yè)布局上游配套產(chǎn)業(yè)鏈的保險產(chǎn)品和服務(wù)，保障覆蓋能源勘探、海上風(fēng)電等離岸新能源產(chǎn)業(yè)。例如Skuld為不在保賠險范圍內的移動(dòng)式海上裝置（如鉆井平臺）提供專(zhuān)屬責任險。但當前綠色保險體系中針對綠色船舶面臨的物理風(fēng)險的專(zhuān)項保險產(chǎn)品相對較少。究其原因，從風(fēng)險特性來(lái)看，潮汐變化、海平面上升等氣候影響多為漸進(jìn)式，短期內其風(fēng)險表現不顯著(zhù)，保險公司難以精準評估與定價(jià)。從產(chǎn)業(yè)特性來(lái)看，船舶具有可移動(dòng)性，能在一定程度上借助靠岸、改變航道等方式規避部分可預見(jiàn)的災害風(fēng)險，如海嘯、颶風(fēng)等，這使得風(fēng)險的正面暴露概率降低。但從長(cháng)遠看，海平面上升、海洋酸化等將對港口航道、設備腐蝕等方面構成實(shí)質(zhì)影響，相關(guān)風(fēng)險亟需納入長(cháng)期保障視野。
表 1 聚焦風(fēng)險類(lèi)別視角下的綠色船舶特色險種
資料來(lái)源：根據公開(kāi)資料整理
國際領(lǐng)先的互保機構Gard在綠色船舶保險方面提供了典型實(shí)踐。Gard已建立起涵蓋承保、風(fēng)控、培訓、研究、理賠與行業(yè)治理等多維一體的服務(wù)體系，致力于為綠色船舶提供全生命周期風(fēng)險保障。在產(chǎn)品層面，Gard率先為氨燃料、氫動(dòng)力、混合能源等前沿船型提供承保服務(wù)；在風(fēng)控層面，通過(guò)發(fā)布行業(yè)指南、組織安全演練等方式，強化船東應對新興風(fēng)險的能力；在理賠環(huán)節，Gard推行環(huán)境友好型賠付優(yōu)先機制，強調減損與綠色修復；在行業(yè)治理方面，深度參與波塞冬原則、IMO脫碳條款等國際規則制定，為全球航運低碳轉型提供保險視角的制度支撐。
表 2 Gard支持海洋綠色轉型概述
資料來(lái)源：Gard 2024年年報：支持可持續海洋經(jīng)濟
中國綠色船舶保險體系正呈現出監管引導與市場(chǎng)創(chuàng )新雙輪驅動(dòng)、協(xié)同推進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢。監管層面，2023年中國保險行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的《綠色保險分類(lèi)指引》中將“新能源船舶和航空器保險”及“船舶污染責任保險”明確納入綠色保險范疇。同時(shí)，部分地方政府也在高風(fēng)險場(chǎng)景中試點(diǎn)強制性保險制度，推動(dòng)構建系統化、全生命周期的政策保障體系。市場(chǎng)層面，綠色船舶產(chǎn)品進(jìn)一步分為保障綠色交通自身風(fēng)險、環(huán)境污染風(fēng)險、氣候變化下航運脫碳風(fēng)險三類(lèi)。2024年6月成立的中國綠色船舶保險共同體整合資源，為新能源船舶建造、運營(yíng)、維修等提供一體化風(fēng)險保障，服務(wù)綠色船舶生態(tài)建設。
基于國際經(jīng)驗，建議我國構建“全生命周期+全產(chǎn)業(yè)鏈”的一體化風(fēng)險緩釋體系，將綠色保險嵌入設計、建造、運營(yíng)、燃料供應等關(guān)鍵環(huán)節，系統性對接航運脫碳需求。在產(chǎn)品方面，探索從傳統承?！盎蛴行晕锢?yè)p失”模式，拓展至將綠色轉型中復雜的經(jīng)濟風(fēng)險轉化為“可保風(fēng)險”。例如，通過(guò)“電池性能—租金損失保險”將技術(shù)風(fēng)險量化為賠付事件，“超額排放保險”轉化合規失敗風(fēng)險為可保責任，以及對因突發(fā)監管變化導致的資產(chǎn)貶值，也可通過(guò)明晰觸發(fā)條件予以保障。風(fēng)險分擔機制方面，應充分發(fā)揮“行業(yè)性專(zhuān)業(yè)互助”機制的作用，通過(guò)共享數據、共擔風(fēng)險、共創(chuàng )標準，形成高效、專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險管理閉環(huán)。政策保障方面，建議借鑒國際經(jīng)驗，鼓勵“行業(yè)自律與標準引領(lǐng)”，支持國內優(yōu)勢機構主動(dòng)將其業(yè)務(wù)與國際氣候目標對齊，并積極參與國際海事組織等機構的規則制定。
四、對我國綠色保險發(fā)展的未來(lái)展望
全球綠色保險的發(fā)展進(jìn)程、機構實(shí)踐以及典型產(chǎn)品的發(fā)展思路，為我國深化綠色保險發(fā)展提供借鑒與參考。建議未來(lái)一是堅持政府與市場(chǎng)協(xié)同，推動(dòng)綠色保險長(cháng)期可持續發(fā)展，即由政府在環(huán)境等公共性領(lǐng)域提供政策引導與風(fēng)險兜底，激發(fā)市場(chǎng)在產(chǎn)品設計與資源配置中的活力，形成制度與機制的有效銜接。二是加快推動(dòng)存量保險提質(zhì)，提升對綠色轉型中技術(shù)不確定性、法規敏感性和路徑多樣性的風(fēng)險覆蓋能力，增強保險服務(wù)前沿產(chǎn)業(yè)的精度與韌性。三是加快建立多層次風(fēng)險分擔機制，拓展保險、再保險、資本市場(chǎng)、行業(yè)互助等多元參與主體，建立協(xié)同應對系統性、極端性風(fēng)險的多層次型承保體系。四是積極參與全球風(fēng)險治理，發(fā)揮中國在綠色產(chǎn)業(yè)與數字技術(shù)領(lǐng)域的比較優(yōu)勢，主動(dòng)參與規則制定、區域協(xié)同、能力輸出與“保險+”綜合治理體系建設，提升中國綠色保險綜合發(fā)展水平。
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作者：
任玉潔 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院綠色金融研究中心主任
周 洲 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
傅奕蕾 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
云祉婷 自然資源保護協(xié)會(huì )氣候金融項目主管
金子曦 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院特邀研究員
