2018年11月10日，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )和中國基金博物館共同主辦的第四屆中國并購基金年會(huì )在蘇州順利召開(kāi)。本屆年會(huì )以“并購基金的社會(huì )責任”（ESG）為主題，600余位行業(yè)專(zhuān)家學(xué)者和行業(yè)機構代表參會(huì )。
會(huì )上，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )正式發(fā)布了《中國上市公司ESG評價(jià)體系研究報告》和《綠色投資指引（試行）》。
《綠色投資指引（試行）》
第一章 總 則
第一條 為貫徹落實(shí)黨的“十九大”關(guān)于發(fā)展綠色金融，建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟體系的要求和七部委《關(guān)于構建綠色金融體系的指導意見(jiàn)》，鼓勵基金管理人關(guān)注環(huán)境可持續性，強化基金管理人對環(huán)境風(fēng)險的認知，明確綠色投資的內涵，推動(dòng)基金行業(yè)發(fā)展綠色投資，改善投資活動(dòng)的環(huán)境績(jì)效，促進(jìn)綠色、可持續的經(jīng)濟增長(cháng)，根據《證券投資基金法》、《公開(kāi)募集證券投資基金運作管理辦法》和《私募投資基金監督管理暫行辦法》等相關(guān)法律法規和行業(yè)自律規則，制定本指引。
第二條 本指引適用于公開(kāi)和非公開(kāi)募集證券投資基金或資產(chǎn)管理計劃的管理人及其產(chǎn)品。私募股權投資基金管理人可參考本指引確定綠色投資范圍，并根據自身情況對綠色投資的適用方法做出相應調整。各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機構投資者可參考本指引開(kāi)展綠色投資。
第三條 綠色投資是指以促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jì)效、發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)和減少環(huán)境風(fēng)險為目標，采用系統性綠色投資策略，對能夠產(chǎn)生環(huán)境效益、降低環(huán)境成本與風(fēng)險的企業(yè)或項目進(jìn)行投資的行為。綠色投資范圍應圍繞環(huán)保、低碳、循環(huán)利用，包括并不限于提高能效、降低排放、清潔與可再生能源、環(huán)境保護及修復治理、循環(huán)經(jīng)濟等。
第四條 基金管理人可根據自身條件，在可識別、可計算、可比較的原則下，建立適合自己的綠色投資管理規范，在保持投資組合穩定回報的同時(shí)，增強在環(huán)境可持續方向上的投資能力。有條件的基金管理人可以采用系統的ESG投資方法，綜合環(huán)境、社會(huì )、公司治理因素落實(shí)綠色投資。
第五條 為境內外養老金、保險資金、社會(huì )公益基金及其他專(zhuān)業(yè)機構投資者提供受托管理服務(wù)的基金管理人，應當發(fā)揮負責任投資者的示范作用，積極建立符合綠色投資或ESG投資規范的長(cháng)效機制。
第二章 目標和原則
第六條 基金管理人應根據自身條件，逐步建立完善綠色投資制度，通過(guò)適用共同基準、積極行動(dòng)等方式，推動(dòng)被投企業(yè)關(guān)注環(huán)境績(jì)效、完善環(huán)境信息披露，根據自身戰略方向開(kāi)展綠色投資。綠色投資應基于以下基本目標：
（一）促進(jìn)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于直接或間接產(chǎn)生環(huán)境效益的公司及產(chǎn)業(yè)，發(fā)展節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)清潔能源開(kāi)發(fā)與使用、節能環(huán)保投資與環(huán)保標準改善。
（二）促進(jìn)資源循環(huán)利用與可持續發(fā)展。將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于可再生能源及資源循環(huán)利用的公司及產(chǎn)業(yè)，引導產(chǎn)業(yè)結構向可持續發(fā)展方向積極轉型。
（三）促進(jìn)高效低碳發(fā)展。合理控制基金資產(chǎn)的碳排放水平，將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于資源使用效率更高、排放水平更低的公司及產(chǎn)業(yè)。
（四）履行負責任投資，運用投資者權利，督促被投資企業(yè)改善環(huán)境績(jì)效并提高信息披露水平。針對相關(guān)公司及產(chǎn)業(yè)適用更高的污染物排放標準和環(huán)境信息披露標準。
第七條 基金管理人設立綠色投資主題基金或基金投資方針涵蓋綠色投資時(shí)，應遵循以下基本原則：
（一）優(yōu)先投向與環(huán)保、節能、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)和項目，在環(huán)保和節能表現上高于行業(yè)標準的企業(yè)和項目，在降低行業(yè)總體能耗、履行環(huán)境責任上有顯著(zhù)貢獻的企業(yè)和項目，或經(jīng)國家有關(guān)部門(mén)認可的綠色投資標的。
（二）主動(dòng)適用已公開(kāi)的行業(yè)綠色標準篩選投資標的，如《中國證監會(huì )關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導意見(jiàn)》、《綠色信貸指引》及滬深交易所關(guān)于開(kāi)展綠色公司債券試點(diǎn)的相關(guān)要求、中國金融學(xué)會(huì )綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )《綠色債券支持項目目錄》、國家發(fā)展和改革委員會(huì )《綠色債券發(fā)行指引》、國際《綠色債券原則(GBP)》和《氣候債券標準(CBI)》等。
（三）設立并運作綠色投資主題基金時(shí)，應當符合《公開(kāi)募集證券投資基金運作管理辦法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》或相關(guān)自律規則的規定。
第三章 基本方法
第八條 開(kāi)展綠色投資的基金管理人應當配置研究人員或研究團隊，深入分析綠色投資標的中與環(huán)境相關(guān)的業(yè)務(wù)、服務(wù)或投入要素，逐步構建和完善綠色投資相關(guān)數據庫、方法論和投資策略。
第九條 開(kāi)展綠色投資的基金管理人可自行或通過(guò)第三方構建標的資產(chǎn)環(huán)境評價(jià)體系和環(huán)境評價(jià)數據庫。標的資產(chǎn)環(huán)境評價(jià)指標應包括以下幾個(gè)維度：
（一）環(huán)境風(fēng)險暴露，包括行業(yè)環(huán)境風(fēng)險暴露、企業(yè)或項目環(huán)境風(fēng)險暴露情況；
（二）負面環(huán)境影響，包括單位能耗、污染物排放水平、碳排放強度、環(huán)境風(fēng)險事件以及受環(huán)境監管部門(mén)處罰情況；
（三）正面綠色績(jì)效，包括公司業(yè)務(wù)或項目募集資金投向是否產(chǎn)生環(huán)境效益、綠色投入與綠色業(yè)務(wù)發(fā)展情況、綠色轉型和產(chǎn)業(yè)升級情況；
（四）環(huán)境信息披露水平，包括是否披露與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的環(huán)境信息、是否披露關(guān)鍵定量指標以及環(huán)境目標完成情況。
第十條 基金管理人可以進(jìn)行多元化的綠色投資產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。發(fā)行、運作主動(dòng)管理的綠色投資產(chǎn)品時(shí)，應披露綠色基準、綠色投資策略以及綠色成分變化等信息。
第十一條 主動(dòng)管理的綠色投資產(chǎn)品，應當將綠色因素納入基本面分析維度，可以將綠色因子作為風(fēng)險回報調整項目，幫助投資決策。
第十二條 主動(dòng)管理的綠色投資產(chǎn)品，應當將不符合綠色投資理念和投資策略的投資標的納入負面清單。在組合管理過(guò)程中，應當定期跟蹤投資標的環(huán)境績(jì)效，更新環(huán)境信息評價(jià)結果，對資產(chǎn)組合進(jìn)行倉位調整，對最低評級標的倉位加以限制。
第十三條 開(kāi)展綠色投資的基金管理人應當有高級管理人員確立綠色投資理念和投資目標，并對綠色投資體系建設和運行進(jìn)行監督管理。
第四章 監督和管理
第十四條 基金管理人應每年開(kāi)展一次綠色投資情況自評估，報告內容包括但不限于公司綠色投資理念、綠色投資體系建設、綠色投資目標達成等。
第十五條 基金管理人應于每年3月底前將上一年度自評估報告連同《基金管理人綠色投資自評表》（參見(jiàn)附件一）以書(shū)面形式報送中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )。
第十六條 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )不定期對基金管理人綠色投資的開(kāi)展情況進(jìn)行抽查，基金管理人應對發(fā)現的問(wèn)題提供解釋說(shuō)明并及時(shí)整改。
第五章 附 則
第十七條 本指引由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )負責解釋。
第十八條本指引自發(fā)布之日起施行。
二?一八年十一月十日
《綠色投資指引（試行）》附件一：基金管理人綠色投資自評表
來(lái)源：中國基金業(yè)協(xié)會(huì )
新媒體編輯：曹應盈
