近年來(lái)，金控集團日益壯大，已成為支持綠色低碳轉型的重要踐行者。發(fā)達國家金控集團在制定減碳戰略目標、創(chuàng )新碳金融產(chǎn)品、踐行環(huán)境、社會(huì )和公司治理（ESG）理念、應對氣候風(fēng)險、管理碳足跡等方面已開(kāi)展諸多實(shí)踐，可為國內綠色金控集團建設提供經(jīng)驗借鑒。本文建議應加快對標發(fā)達國家金控集團的ESG實(shí)踐，提供一攬子多元化綜合金融解決方案，完善“碳盤(pán)查、碳目標、碳減排”的體制機制，以更好為綠色低碳轉型賦能。
綠色金融正成為實(shí)現“雙碳”目標的重要支點(diǎn)，將為國民經(jīng)濟低碳轉型提供有效的金融服務(wù)供給。金控集團作為綠色金融的主要踐行者，在支持綠色低碳轉型方面具有巨大潛力，可以發(fā)揮重大作用。發(fā)達國家金控集團在綠色低碳轉型領(lǐng)域已取得諸多成效，可為國內綠色金控建設提供經(jīng)驗借鑒。
“雙碳”目標下金控集團的使命與機遇
（一）完成“雙碳”目標任務(wù)艱巨，前景廣闊。中國作為世界上最大的發(fā)展中國家、碳排放大國，承諾將用歷史上最短的時(shí)間實(shí)現從碳達峰到碳中和，任務(wù)十分艱巨。2020年中國碳排放約占全球碳排放的31%，而人均碳排放量約為美國的一半，從歷史累積碳排放來(lái)看，中國占13%，低于美國（25%）、歐盟（22%）。從承諾碳達峰到碳中和的時(shí)間來(lái)看，美國、歐盟分別超過(guò)45年、60年，且歐美發(fā)達國家是在人均國內生產(chǎn)總值（GDP）超過(guò)2萬(wàn)美元后實(shí)現碳達峰；而中國承諾實(shí)現從碳達峰到碳中和僅有30年時(shí)間，人均GDP剛過(guò)1萬(wàn)美元就不得不面臨“雙碳”目標的考驗。這就要求中國必須走出一條比發(fā)達國家質(zhì)量更高的碳減排路徑。同時(shí)，“雙碳”戰略也孕育著(zhù)巨大的投資和發(fā)展機遇，將涌現大量新興產(chǎn)業(yè)，具有廣闊發(fā)展空間。
（二）“雙碳”目標將創(chuàng )造百萬(wàn)億元的投融資需求。根據聯(lián)合國有關(guān)機構測算，實(shí)現《巴黎協(xié)定》確定的溫升控制目標，全球預計需要近100萬(wàn)億美元投資。各機構紛紛預測，2030年前中國碳減排需每年投入2.2萬(wàn)億元，2030年至2060年每年需投入約3.9萬(wàn)億元（合計超過(guò)138萬(wàn)億元），中國為實(shí)現“雙碳”目標每年投入將達到GDP的3%。推動(dòng)實(shí)現“雙碳”目標，需要發(fā)揮金融“加速器”作用，將引發(fā)傳統金融業(yè)務(wù)模式的變革，并對金融資產(chǎn)的定價(jià)、估值、信息披露、風(fēng)險管理等產(chǎn)生長(cháng)期性和系統性的影響。當前，我國綠色金融體系還面臨巨大的資金缺口，尚不能充分覆蓋低碳轉型發(fā)展所需的金融需求，亟待發(fā)揮綠色金融資源配置、風(fēng)險管理和市場(chǎng)定價(jià)“三大功能”，撬動(dòng)更多社會(huì )資本投向“雙碳”領(lǐng)域。
（三）國內金控集團日益壯大，可在支持綠色低碳轉型中發(fā)揮重要作用。經(jīng)過(guò)20多年的改革發(fā)展，在我國金融體系內形成了具有一定規模的央企金控、地方金控、民營(yíng)金控、互聯(lián)網(wǎng)金控四種類(lèi)型的金控集團格局。根據《中國金融控股公司發(fā)展報告（2020）》顯示，目前國內大約有各類(lèi)金控集團166家，所控銀行、證券、保險等金融機構495家。金控集團包含多元業(yè)態(tài)，具有協(xié)同綜效、規模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟、集成創(chuàng )新、整體品牌、風(fēng)險分散五大優(yōu)勢。金控集團發(fā)揮自身經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢，深入落實(shí)“雙碳”目標，有利于優(yōu)化資源配置、降低成本、豐富和完善金融服務(wù)，對促進(jìn)“雙碳”建設和自身發(fā)展都具有極其重要的意義與作用。從國內范圍來(lái)看，光大集團、中信集團、平安集團等金控集團正加速布局“雙碳”賽道，依托產(chǎn)融合作優(yōu)勢，打造綠色金控。
發(fā)達國家金控集團支持綠色低碳轉型的實(shí)踐
近年來(lái)，發(fā)達國家金控集團在支持綠色低碳轉型方面積累了豐富經(jīng)驗，取得了積極成效。
（一）制定減碳戰略目標，擴大綠色投融資規模。發(fā)達國家金控集團將可持續發(fā)展提升到戰略高度，大多制定了長(cháng)期、中期、短期減碳戰略目標，擴大綠色可持續融資規模，為低碳轉型提供資金支持。例如，摩根大通集團、匯豐銀行、美國銀行、花旗集團、德意志銀行、三菱日聯(lián)金融集團、瑞銀集團等金控集團均提出2025年、2030年中長(cháng)期綠色投融資目標，擴大新能源、清潔技術(shù)、綠色建筑、低碳運輸、節能環(huán)保等綠色產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的資產(chǎn)布局，加大高碳行業(yè)綠色轉型的金融支持力度。同時(shí)，發(fā)達國家金控集團大多設立了自身運營(yíng)的減碳目標，如匯豐銀行將于2030年前實(shí)現運營(yíng)和供應鏈凈零排放，100%的電力將來(lái)自可再生能源；美國銀行將于2030年前實(shí)現運營(yíng)碳中和、購買(mǎi)100%的零碳電力、減少75%溫室氣體排放、減少55%的能源使用等。（見(jiàn)表1）
（二）創(chuàng )新碳金融產(chǎn)品，為綠色低碳轉型提供全方位解決方案。發(fā)達國家金控集團早已布局綠色金融領(lǐng)域，持續推進(jìn)碳金融產(chǎn)品創(chuàng )新，如碳期貨、碳基金、碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、碳資產(chǎn)回購式融資、碳配額托管、綠色結構性存款等，提供全方位的金融服務(wù)。一是豐富綠色金融產(chǎn)品譜系，為各類(lèi)企業(yè)提供差異化的金融解決方案。如花旗集團、匯豐銀行等金控集團發(fā)行大規模的綠色債券致力于減碳和可持續發(fā)展；巴克萊銀行針對不同發(fā)展規模、有不同融資需求的客戶(hù)群體提供與之相適用的改造貸款、股權投資、債務(wù)產(chǎn)品等服務(wù)。二是參與碳市場(chǎng)交易，為重點(diǎn)排放企業(yè)提供碳交易以及碳定價(jià)服務(wù)等，如巴克萊銀行是首家為歐盟碳排放權交易體系建立碳交易平臺的英國銀行。該行參與總量控制和交易制度制定，開(kāi)展碳交易中介服務(wù)以及進(jìn)行碳資產(chǎn)與碳金融衍生品交易，成為歐盟碳市場(chǎng)最大的流動(dòng)性提供者之一。三是創(chuàng )新綠色金融服務(wù)場(chǎng)景，推動(dòng)發(fā)展綠色普惠金融和綠色消費信貸。發(fā)達國家金控集團的綠色金融產(chǎn)品由對公大客戶(hù)逐步向個(gè)人及家庭推廣，推出綠色住房抵押貸款、綠色信用卡貸款等，如美國花旗銀行對于居民購置民用太陽(yáng)能設備給予便捷的融資服務(wù)。
（三）踐行ESG理念，強化ESG治理。ESG理念在歐美發(fā)達國家已經(jīng)深入人心并廣泛實(shí)踐。發(fā)達國家金控集團積極踐行ESG理念，形成了較為成熟的ESG信息披露機制、ESG管理架構、客戶(hù)ESG風(fēng)險評估及分類(lèi)管理框架。一是發(fā)達國家金控集團定期發(fā)布ESG報告，將綠色金融及自身的可持續運行作為重要內容予以披露。二是發(fā)達國家金控集團具有完善的ESG治理及組織架構，并提升ESG在董事會(huì )決策中的作用，如巴黎銀行、三菱日聯(lián)等金控集團將ESG作為管理層績(jì)效考核的指標之一。巴黎銀行將首席執行官10%的年度績(jì)效與集團的社會(huì )責任評價(jià)結果相掛鉤，三菱日聯(lián)要求高管薪酬中反映ESG要素。三是將ESG納入風(fēng)險管理體系，對客戶(hù)進(jìn)行ESG風(fēng)險評估及分類(lèi)管理，如瑞士信貸銀行將ESG納入風(fēng)險管理，對敏感行業(yè)的新老客戶(hù)進(jìn)行可持續風(fēng)險分析并進(jìn)行定期審查，美國銀行將于2030年實(shí)現對90%全球供應商ESG風(fēng)險的評估。
（四）加強氣候風(fēng)險應對，開(kāi)展碳足跡管理。發(fā)達國家金控集團重視低碳轉型等引發(fā)氣候風(fēng)險的識別、監測和管理，并通過(guò)開(kāi)展氣候風(fēng)險的壓力測試和情景分析、披露氣候相關(guān)財務(wù)信息等措施加強“綠天鵝”風(fēng)險的防范與應對?；ㄆ旒瘓F、美國銀行、匯豐集團、瑞銀集團、摩根大通集團、三菱日聯(lián)金融集團、德意志銀行陸續于2017年6月至2018年9月成為氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作小組（TCFD）的支持機構，并定期發(fā)布TCFD年度報告，對投資組合的氣候風(fēng)險影響進(jìn)行評估。此外，發(fā)達國家金控集團還從用能結構、建筑節能改造、辦公資源節約、優(yōu)化差旅交通方式等多方面開(kāi)展碳足跡管理，如巴黎銀行收集企業(yè)社會(huì )責任（CSR）中管理資產(chǎn)的所有必要能源和碳排放數據，包括該行全球各分支機構有關(guān)能源、材料消耗及商務(wù)旅行的指標數據，加強對碳足跡的數據監測。（見(jiàn)表2）
金控集團支持綠色低碳轉型的啟示
發(fā)達國家金控集團的實(shí)踐可為國內金控集團支持綠色低碳轉型提供以下四方面的經(jīng)驗借鑒和啟示。
（一）全力打造綠色金控生態(tài)系統。一是從戰略上將ESG理念作為核心價(jià)值觀(guān)貫穿企業(yè)發(fā)展始終，形成人人踐行的ESG文化；二是完善ESG管理架構，更好發(fā)揮ESG在董事會(huì )決策中的作用，并引入高管層績(jì)效評價(jià)體系和業(yè)務(wù)發(fā)展流程，以構建董事會(huì )——管理層——員工相互銜接、有效聯(lián)動(dòng)的運行機制；三是將ESG納入風(fēng)險管理體系，推進(jìn)客戶(hù)ESG風(fēng)險評估及分類(lèi)管理；四是以開(kāi)放、合作的姿態(tài)積極加強與各類(lèi)金融機構、中介機構、市場(chǎng)客戶(hù)的合作，實(shí)時(shí)跟進(jìn)國際前沿動(dòng)態(tài)，提升市場(chǎng)形象和國際影響力。
（二）為綠色低碳轉型提供一攬子多元化綜合金融服務(wù)解決方案。發(fā)揮金控集團銀、證、保、信等綜合金融優(yōu)勢，為綠色低碳轉型提供全方位解決方案。一是擴大綠色投融資規模，加強綠色產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的資產(chǎn)布局，構建多場(chǎng)景、全方位的綠色保險服務(wù)體系，做深綠色資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，加大綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市培育力度；二是推出促進(jìn)高碳企業(yè)向低碳或零碳轉型的金融產(chǎn)品，包括提升碳市場(chǎng)參與度，提供轉型并購基金、轉型貸款、轉型債券、轉型擔保等，以滿(mǎn)足不同轉型路徑的融資需求，打好綠色金融“組合拳”；三是拓展金融科技在綠色資產(chǎn)識別、貼標和環(huán)境效益測算等領(lǐng)域的運用，依托物聯(lián)網(wǎng)、人工智能完善企業(yè)或個(gè)人客戶(hù)綠色畫(huà)像。
（三）強化應對氣候相關(guān)風(fēng)險的能力建設。一是國內金控集團應加快接軌國際環(huán)境氣候信息披露機制，強化環(huán)境信息披露能力；二是開(kāi)展前瞻性的風(fēng)險分析，為識別、預警和應對“綠天鵝”風(fēng)險提供有力支撐，包括構建氣候相關(guān)風(fēng)險壓力測試體系，開(kāi)展相應風(fēng)險測試、情景分析、敏感性分析，厘清氣候相關(guān)風(fēng)險在金融系統內部的傳導機制等；三是建立健全氣候相關(guān)風(fēng)險的治理機制和管理框架，完善貸前、投前氣候相關(guān)風(fēng)險評估和貸后、投后氣候相關(guān)風(fēng)險管理。
（四）完善“碳盤(pán)查、碳目標、碳減排”體制機制。一是構建科學(xué)的碳核算體系及報送機制，各業(yè)務(wù)板塊根據產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)選擇合適方法，并密切關(guān)注國家碳核算標準；二是開(kāi)展金控集團碳排放中長(cháng)期模擬預測，進(jìn)一步明確企業(yè)長(cháng)中短期碳減排戰略目標及各板塊分解目標，并加強目標管理；三是加強碳足跡管理，增強經(jīng)營(yíng)碳排放數據監測，建立健全減碳執行機制，積極營(yíng)造綠色低碳辦公經(jīng)營(yíng)環(huán)境，倡導綠色低碳生活新風(fēng)尚。
來(lái)源：金融時(shí)報-中國金融新聞網(wǎng)
作者：中國光大集團課題組
新媒體編輯：楊若晨
