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上交所對綠色債券等債券發(fā)行人實(shí)行優(yōu)化融資監管

發(fā)布時(shí)間:2018-08-01

近日,上交所發(fā)布了公司債券優(yōu)化融資監管指南和持續融資監管指南。該指南的發(fā)布旨在貫徹落實(shí)黨的十九大精神和中央經(jīng)濟工作會(huì )議的戰略部署,大力支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資轉型,更好地推進(jìn)交易所債券市場(chǎng)健康有序發(fā)展,充分發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。

上交所有關(guān)負責人就融資監管指南的主要內容回答了記者的提問(wèn)。

一、請問(wèn)上交所對公司債券實(shí)行優(yōu)化融資監管的背景和主要制度安排是什么?

優(yōu)化融資監管是上交所對公司債券發(fā)行人實(shí)施分類(lèi)監管的重要舉措和監管創(chuàng )新。按照國家深化“放管服”改革、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的總體要求,在中國證監會(huì )的統一部署下,對市場(chǎng)認可度高、行業(yè)地位顯著(zhù)、經(jīng)營(yíng)財務(wù)狀況穩健且已在債券市場(chǎng)多次開(kāi)展債券融資的公司申請發(fā)行公司債券,上交所實(shí)行簡(jiǎn)化審核。旨在讓優(yōu)質(zhì)發(fā)行人可結合自身的融資需求,更自主、便利地通過(guò)公司債券市場(chǎng)融資,發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。同時(shí)對優(yōu)化交易所債券市場(chǎng)結構、提升債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力也有進(jìn)一步推動(dòng)作用。

適用優(yōu)化融資監管的發(fā)行人,其發(fā)行的綠色債券、扶貧債券、可交換債券等不同債券品種可編制同一申報文件進(jìn)行統一申報,在發(fā)行備案階段再明確每期發(fā)行的具體品種、發(fā)行方案、募集資金用途,減少了因募集資金用途等問(wèn)題而導致的發(fā)行時(shí)間窗口的不確定性。在申報文件中,可以通過(guò)信息索引等方式,簡(jiǎn)化信息披露。發(fā)行人可在申報階段設立主承銷(xiāo)商團,發(fā)行階段再就每期發(fā)行指定主承銷(xiāo)商。采取公開(kāi)發(fā)行方式的,上交所進(jìn)一步提升預審核效率,審核不超過(guò)十個(gè)工作日,發(fā)行人可在中國證監會(huì )核準后自主組織一次或者分期發(fā)行。采取非公開(kāi)發(fā)行方式的,發(fā)行人選擇好發(fā)行時(shí)點(diǎn)后,直接確定發(fā)行要素,在發(fā)行前備案階段向本所提交發(fā)行申請文件,經(jīng)本所對掛牌條件確認后即予以發(fā)行,掛牌條件確認流程大幅簡(jiǎn)化。

二、請問(wèn)上交所對于已發(fā)行公司債券的發(fā)行人再次申報項目在融資監管上有何安排?

已發(fā)行公司債券的發(fā)行人再次申報公司債券項目(以下簡(jiǎn)稱(chēng)持續融資),是實(shí)現債務(wù)滾動(dòng)和接續的重要手段,貼近企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和債務(wù)管理的需求,上交所支持符合條件的發(fā)行人申報公司債券持續融資。與公司債券首次申報不同,持續融資需要結合企業(yè)已發(fā)行公司債券存續期監管和信用風(fēng)險管理狀況,建立相應的融資監管機制,以增強融資監管的針對性,暢通公司債券發(fā)行人持續融資渠道,為企業(yè)流動(dòng)性管理提供便利,切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。

隨著(zhù)越來(lái)越多的發(fā)行人選擇公司債券融資,持續融資已逐漸成為公司債券融資的主要方式。持續融資監管是在現行規則框架內對公司債券融資監管的進(jìn)一步明確和完善,并根據發(fā)行人的信用資質(zhì)和存續債券的風(fēng)險分類(lèi)實(shí)行差異化的融資監管。一是對優(yōu)質(zhì)發(fā)行人配合其實(shí)施融資計劃,按優(yōu)化流程進(jìn)行審核,做好融資服務(wù)和提高融資效率;二是對普通發(fā)行人按照現行相關(guān)流程正常審核,協(xié)助其籌措償債資金,做好債券兌付;三是對存續債券信用風(fēng)險受到關(guān)注的發(fā)行人,建立專(zhuān)門(mén)審核機制,提高審核針對性和效率,幫助生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常、有發(fā)展前景但存在短期流動(dòng)性問(wèn)題的發(fā)行人增強償債能力,防范信用風(fēng)險與流動(dòng)性風(fēng)險。

主承銷(xiāo)商及受托管理人應當加強前端項目申報和存續期風(fēng)險管理的協(xié)作,積極協(xié)助符合條件的發(fā)行人進(jìn)行公司債券持續融資申報。主承銷(xiāo)商應建立健全內部機制,做好投資者溝通培育,加強銷(xiāo)售能力建設,保障持續融資公司債券發(fā)行。合格投資者在充分研究的基礎上,鼓勵加強對持續融資公司債券的投資,緩解民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。


新媒體編輯:曹應盈

網(wǎng)站編輯:鄭牧野