在全球可持續發(fā)展不斷深化的背景下，環(huán)境、社會(huì )和治理（ESG）已成為衡量企業(yè)長(cháng)期價(jià)值和社會(huì )責任的重要標準。在2025年政府工作報告中明確提出，協(xié)同推進(jìn)將碳減污擴綠增長(cháng)，加快經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型的目標。3月5日發(fā)布的《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導意見(jiàn)》也對提升金融機構服務(wù)能力和支持強度做出了要求，提出加強應對氣候變化和綠色低碳轉型過(guò)程中的金融風(fēng)險管理，強化綠色金融數據治理，防范“洗綠”、“漂綠”風(fēng)險。
銀行業(yè)作為現代經(jīng)濟體系的核心樞紐，不僅承擔著(zhù)促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量增長(cháng)的使命，更承擔著(zhù)優(yōu)化資本配置、引導產(chǎn)業(yè)轉型、推動(dòng)綠色轉型低碳發(fā)展的重要職責，銀行業(yè)的ESG實(shí)踐已成為重塑行業(yè)競爭格局、實(shí)現可持續發(fā)展的關(guān)鍵驅動(dòng)力。本文將深入剖析2024年銀行業(yè)ESG關(guān)鍵議題及發(fā)展趨勢，通過(guò)分析銀行業(yè)ESG績(jì)效表現，為銀行業(yè)ESG發(fā)展提供前瞻性洞察和戰略性建議，助力銀行業(yè)在可持續發(fā)展進(jìn)程中實(shí)現經(jīng)濟效益與社會(huì )價(jià)值的統一。
一、行業(yè)ESG關(guān)鍵議題重點(diǎn)剖析
（一）ISSB行業(yè)指標
本文采用申萬(wàn)一級行業(yè)中“銀行”分類(lèi)作為銀行業(yè)劃分標準，即業(yè)務(wù)范圍包括接受存款，為個(gè)人、企業(yè)及社會(huì )項目（如基礎設施、房地產(chǎn)等）提供貸款范疇。根據《IFRS可持續披露準則——氣候相關(guān)披露行業(yè)實(shí)施指南》相關(guān)內容，重點(diǎn)分析“商業(yè)銀行”板塊的可持續披露主題。相關(guān)指標和目標方面，IFRS S1要求銀行從治理、戰略、風(fēng)險管理、指標和目標四個(gè)維度進(jìn)行可持續信息披露，而IFRS S2則是對披露氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇信息，以及開(kāi)展氣候情景分析提出了明確的強制要求。如表1所示，IFRS S2要求銀行對國際排放核算工具溫室氣體（GHG）范圍三中的投融資排放量信息進(jìn)行披露，并使用氣候情景分析工具如氣候壓力測試量化風(fēng)險敞口，將環(huán)境、社會(huì )和治理（ESG）因素納入信用分析。
表 1 可持續披露主題和指標
數據來(lái)源：ISSB，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
具體而言，如表2所示，在活動(dòng)指標上，IFRS S2要求銀行在個(gè)人、小企業(yè)和公司三個(gè)維度上計量其氣候風(fēng)險敞口，說(shuō)明自身在可持續發(fā)展趨勢下的氣候變化相關(guān)風(fēng)險和機遇，以幫助報告使用者做出決策。
表 2 可持續活動(dòng)指標
數據來(lái)源：ISSB，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
（二）MSCI行業(yè)特色實(shí)質(zhì)性議題
根據全球行業(yè)分類(lèi)標準（GICS），本文所界定的銀行業(yè)與子行業(yè)“區域銀行”的主營(yíng)業(yè)務(wù)范疇相對應。如表3所示，區域銀行在MSCI ESG評級模型中的關(guān)鍵議題為：環(huán)境（E）支柱下的融資環(huán)境影響；社會(huì )（S）支柱下人力資本發(fā)展、消費者金融保護、隱私和數據安全以及融資可得性。治理（G）支柱所涉及的關(guān)鍵議題包括所有權和控制權、董事會(huì )、薪酬與福利、會(huì )計、商業(yè)道德、稅務(wù)透明度，對全行業(yè)ESG評級具有普遍重要性。其中，社會(huì )（S）支柱占比最大，總占比為53.9%，其次為治理（G）支柱，這說(shuō)明了銀行在社會(huì )責任和治理方面的重要性，以消費者金融保護為例，銀行需建立健全的產(chǎn)品風(fēng)險管理系統，嚴格防范不道德的貸款行為，杜絕向消費者銷(xiāo)售不當金融產(chǎn)品。
表3 MSCI ESG 關(guān)鍵議題
數據來(lái)源：MSCI，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
二、行業(yè)ESG關(guān)鍵議題重點(diǎn)剖析
（一）銀行業(yè)ESG重點(diǎn)洞察
1.關(guān)注“應對氣候變化”，完善風(fēng)險管理體系
隨著(zhù)全球變暖等氣候問(wèn)題日益嚴峻，頻繁發(fā)生的極端氣候（如洪水、干旱、臺風(fēng)、高溫等）摧毀了房屋、農田和基礎設施，導致房地產(chǎn)和農業(yè)等行業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)減值及收入下降，從而導致借款人違約風(fēng)險增加，對銀行業(yè)產(chǎn)生了不確定性和挑戰。與此同時(shí)，我國正全面向低碳經(jīng)濟轉型，傳統高碳行業(yè)如煤炭、化工等面臨巨大的轉型壓力，若銀行未能及時(shí)調整投融資結構，可能會(huì )面臨轉型風(fēng)險，導致資產(chǎn)貶值甚至壞賬的增加。因此，作為我國社會(huì )經(jīng)濟重要參與者，銀行應完善綠色低碳風(fēng)控體系，將氣候風(fēng)險納入銀行的全面風(fēng)險管理體系當中。自2020年來(lái)，氣候風(fēng)險壓力測試越來(lái)越多地出現在中國人民銀行和各大銀行的年報和工作清單中。2023年11月，金融監管總局發(fā)布修訂后的《商業(yè)銀行資本管理辦法》推動(dòng)銀行業(yè)進(jìn)一步完善風(fēng)險管理制度、標準及流程，包括引入更加細化的敞口劃分標準，將氣候風(fēng)險納入風(fēng)險評估范圍，強化壓力測試工具。2024年，六大國有大型銀行均已披露氣候風(fēng)險壓力，其中，工商銀行建立并完善了氣候風(fēng)險數據庫，開(kāi)啟氣候相關(guān)風(fēng)險的量化評估工作；中國銀行在2023年年報中披露了氣候風(fēng)險宏觀(guān)情景壓力測試情況；建設銀行在2024年半年度可持續金融報告中披露了其將氣候或環(huán)境風(fēng)險納入風(fēng)險管理全流程。當前，氣候變化為銀行業(yè)帶來(lái)了長(cháng)期性、復雜性、極端性和不確定性氣候風(fēng)險，提高氣候風(fēng)險識別、量化和防范能力逐漸成為銀行業(yè)發(fā)展的重要課題。
2.大力發(fā)展綠色信貸，引導經(jīng)濟綠色轉型
作為我國金融體系的核心支柱，銀行業(yè)在推動(dòng)我國經(jīng)濟社會(huì )綠色轉型過(guò)程中發(fā)揮著(zhù)重要作用。2024年4月，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部等七部門(mén)發(fā)布《進(jìn)一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展指導意見(jiàn)》；同年10月，中國人民銀行等四部門(mén)印發(fā)《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用 服務(wù)美麗中國建設的意見(jiàn)》，進(jìn)一步明確了綠色金融在推動(dòng)低碳轉型，支持生態(tài)文明建設、優(yōu)化資源配置等方面的關(guān)鍵作用，為以銀行為主的金融機構引導資金流向綠色產(chǎn)業(yè)提供了政策指引和實(shí)踐方向。根據中國人民銀行數據統計，截至2024年四季度末，本外幣綠色貸款余額36.6萬(wàn)億元，同比增長(cháng)21.7%，增速比各項貸款高14.5個(gè)百分點(diǎn)，全年增長(cháng)6.52萬(wàn)億元，其中，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款分別為12.25和12.44萬(wàn)億元，占綠色貸款的67.5%。除此之外，據中國銀行間市場(chǎng)交易協(xié)會(huì )披露的2024年度中國綠色債券指數運行分析報告顯示，2024年國內共發(fā)行各類(lèi)綠色債券6814.33億元，托管量2.09萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.57%。這說(shuō)明了銀行業(yè)正以綠色信貸和綠色債券為核心，持續創(chuàng )新金融產(chǎn)品和服務(wù)，助力我國經(jīng)濟實(shí)現低碳轉型，做好綠色金融大文章。
3.借助金融科技創(chuàng )新普惠金融產(chǎn)品，支持實(shí)體經(jīng)濟低碳發(fā)展
普惠金融、鄉村振興等關(guān)鍵議題是對于銀行業(yè)企業(yè)而言具有行業(yè)特色的重點(diǎn)內容，同時(shí)是順應國家戰略與制度要求的核心要素。農業(yè)和小微企業(yè)是我國碳排放的主要來(lái)源之一，發(fā)展綠色普惠金融是推動(dòng)農業(yè)和小微企業(yè)低碳轉型的關(guān)鍵手段。2024年3月，國家金融監督管理總局發(fā)布《關(guān)于做好2024年普惠信貸工作的通知》，推動(dòng)銀行大力發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展相適應的普惠信貸服務(wù)體系，實(shí)現普惠信貸 “保量、穩價(jià)、優(yōu)結構”的目標。5月，國家金融管理局總局提出關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導意見(jiàn)，提出在未來(lái)五年實(shí)現銀行保險業(yè)多層次、廣覆蓋、多樣化、可持續的“五篇大文章”服務(wù)體系基本形成的主要目標，發(fā)揮銀行保險機構的職能優(yōu)勢，增強金融科技核心競爭力，通過(guò)AI、數字化、大數據等科技手段，創(chuàng )新普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)，深化普惠金融專(zhuān)業(yè)化機制建設，為小微企業(yè)、鄉村振興等提供精準有效的金融服務(wù)。其中，大型商業(yè)銀行在普惠信貸領(lǐng)域表現尤為出色，如表4所示，2024年四季度末，銀行業(yè)金融機構用于小微企業(yè)的貸款余額為33.3414萬(wàn)億元，其中，大型商業(yè)銀行的貸款余額為14.2608萬(wàn)億元，占比42.77%。除此之外，2024年10月，中國銀行上海分行與上海聯(lián)合征信有限公司聯(lián)合申報“機遇大語(yǔ)言模型的科創(chuàng )企業(yè)普惠信貸服務(wù)”項目，旨在利用金融科技為小微企業(yè)及普惠客戶(hù)解答相關(guān)產(chǎn)業(yè)的扶持政策，推介適配的金融產(chǎn)品與服務(wù)方案。這說(shuō)明了銀行業(yè)利用金融科技賦能普惠金融成效顯著(zhù)，小微企業(yè)金融服務(wù)覆蓋面和可得性都得到了大幅提升，有效支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。
表 4 2024年銀行業(yè)金融機構惠普型小微企業(yè)貸款情況
數據來(lái)源：國家金融監督管理總局，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理
（二）銀行業(yè)ESG發(fā)展
1.上市銀行ESG信息披露完善
近年來(lái)我國上市企業(yè)ESG年度報告（或稱(chēng)“可持續發(fā)展報告”）發(fā)布數量逐漸增長(cháng)，其中，金融行業(yè)ESG披露率最高。據Wind數據統計，以申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)標準劃分的41家上市銀行2023年年度ESG報告披露率為100%。2024年4月，在中國證監會(huì )的指導下，滬深北交易所發(fā)布了上市公司可持續發(fā)展報告指引，并于5月1日起正式實(shí)施。作為我國A股首個(gè)統一、標準、實(shí)用的ESG披露準則，該文件要求企業(yè)圍繞治理、戰略、影響、風(fēng)險和機遇管理及指標與目標四個(gè)核心內容進(jìn)行分析和披露。本文選取中國四大行（中國銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行和中國建設銀行）為銀行業(yè)代表，通過(guò)整理其2023年度ESG報告，結合《指引》要求披露議題得到表5：
表 5 中國四大行2023年年度ESG報告關(guān)鍵議題披露情況
數據來(lái)源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院公開(kāi)信息整理
如表5所示，中國四大行ESG報告披露內容較為完善，披露內容除了污染排放物、循環(huán)經(jīng)濟、科技倫理和反不正當競爭等非銀行業(yè)適用議題，基本覆蓋三大交易所可持續信息披露報告，為我國銀行業(yè)ESG信息披露起了良好的帶頭作用。盡管中國四大行ESG報告尚未完全參照三大交易所可持續信息披露報告標準編寫(xiě)，但報告在保持與全球可持續發(fā)展標準委員會(huì )《GRI可持續發(fā)展報告標準》（GRI Standards）及國際化標準組織 ISO 26000《社會(huì )責任指南（2010）》等標準一致性的同時(shí)，也披露了極具中國特色的議題如鄉村振興、創(chuàng )新發(fā)展等內容，與三大交易所的可持續信息披露理念相契合。未來(lái)我國銀行業(yè)上市公司在ESG信息披露過(guò)程中，可以在全面覆蓋國際及本土標準的同時(shí)，根據銀行自身發(fā)展戰略和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)對披露議題進(jìn)行調整，提高可持續競爭力。
2.上市銀行整體ESG評級較高
隨著(zhù)全球投資者對可持續投資的興趣增加，環(huán)境、社會(huì )與公司治理（ESG）評級已成為評估企業(yè)整體表現、篩選投資標的的關(guān)鍵。本文以申萬(wàn)一級行業(yè)分類(lèi)“銀行”為標準，篩選出A股41家上市銀行的ESG評分結果，圖1為其ESG評級分布情況。
圖1 我國上市銀行ESG評級分布情況
數據來(lái)源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院內部整理
如圖1所示，我國共有20家上市銀行ESG總評級為A級區間（包含A+、A和A-），占48.8%，，其中，環(huán)境（E）、社會(huì )（S）和公司治理（G）三個(gè)細分維度的評級也主要集中在A(yíng)級區間，說(shuō)明上市銀行ESG評級整體表現優(yōu)異。然而，在社會(huì )（S）和公司治理（G）的評級主要落在B級和C級區間，尤其是有7家上市銀行的社會(huì )（S）評級都落在D-評級中，反映出部分上市銀行在ESG社會(huì )實(shí)踐中存在明顯短板，各議題治理水平發(fā)展不均衡問(wèn)題較為突出。因此，未來(lái)上市銀行更應該關(guān)注環(huán)境（S）和公司治理（G）的建設，提高ESG建設的整體效果。
三、2024年銀行業(yè)上市公司ESG績(jì)效分析
（一）銀行業(yè)上市公司ESG績(jì)效綜合分析
2024年，中國銀行業(yè)上市公司在ESG領(lǐng)域總體表現良好，主要表現在ESG評分較高，信息披露較完整兩個(gè)方面。但也存在發(fā)展不均衡和評分標準不統一等問(wèn)題。本文整合A股41家上市銀行的ESG評級和分布城市信息，將A+、A、A-評級歸納為A級，同理歸納B級、C級及D級，得到圖2。如圖2所示，在經(jīng)濟發(fā)達地區、規模較大的全國性或城市商業(yè)銀行的ESG評分要高于經(jīng)濟落后地區、規模較小的農村商業(yè)銀行。除此之外，由于在不同ESG評分體系中環(huán)境（E）、社會(huì )（S）和公司治理（G）所占比重不同，故銀行業(yè)上市公司在不同評分體系中的評分結果也大相徑庭。
圖2 各省市上市銀行ESG評級
數據來(lái)源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院內部整理
（二）上市銀行ESG評級與不良貸款率存在正相關(guān)性
本文將ESG評級結果分為3組，分別為ESG評分前10名，ESG評分后10名及中間部分，對比了不同分組下上市銀行不良貸款率和撥備覆蓋率的情況。撥備覆蓋率主要反映的是銀行對貸款損失的彌補能力和對貸款風(fēng)險的防范能力，體現銀行審慎經(jīng)營(yíng)程度。圖3是本文得到的對比結果,其中，本文以氣泡大小來(lái)代表?yè)軅涓采w率的大小。由圖1可知，ESG評分前10名的上市銀行平均不良貸款率略低于ESG評分后10名的上市銀行，說(shuō)明ESG績(jì)效良好的上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量相對更高。此外，ESG評分前10名的上市銀行撥備覆蓋率明顯高于ESG評分后10名的銀行，說(shuō)明ESG評分越高的上市銀行擁有更嚴格的資產(chǎn)信用風(fēng)險管理流程，因此也擁有更低的不良貸款率。
圖3 上市銀行ESG評分與不良貸款率的相關(guān)性
數據來(lái)源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院內部整理
四、銀行業(yè)ESG發(fā)展展望
（一）加強風(fēng)險管理體系建設，探索風(fēng)險量化指標
央行與監管機構綠色金融網(wǎng)絡(luò )（NGFS）推動(dòng)形成了氣候變化是金融風(fēng)險來(lái)源的全球共識，為應對氣候物理風(fēng)險與轉型風(fēng)險，銀行應將ESG納入風(fēng)險管理全流程當中，積極開(kāi)展碳核算特別是對范圍三碳排放的計算，設置中期和長(cháng)期目標，將高碳產(chǎn)業(yè)轉型與銀行業(yè)務(wù)戰略相結合，開(kāi)展信貸資產(chǎn)氣候情景分析及風(fēng)險壓力測試，在資產(chǎn)配置和內部定價(jià)中考慮環(huán)境和社會(huì )風(fēng)險，并將融資排放目標、進(jìn)展及行動(dòng)計劃披露在ESG報告當中，優(yōu)化ESG信息披露透明度和可溯性，完善我國ESG建設體系。
（二）積極創(chuàng )新金融產(chǎn)品和服務(wù)，推動(dòng)社會(huì )低碳轉型
隨著(zhù)可持續發(fā)展理念的不斷深入，綠色低碳產(chǎn)業(yè)正逐漸成為經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。銀行可以通過(guò)優(yōu)化信貸結構，創(chuàng )新金融產(chǎn)品和服務(wù)，通過(guò)大數據、AI等手段識別各地區的綠色企業(yè)或真正有轉型需求的企業(yè)，如農業(yè)和小微企業(yè)；核驗貸款主體的資產(chǎn)進(jìn)行真實(shí)性，確定合理的貸款金額；在發(fā)放貸款后，銀行還可以通過(guò)數字化工具監測資金流向和項目實(shí)時(shí)效果，引導資金流向確切的轉型企業(yè)和綠色產(chǎn)業(yè)，確保資金用于實(shí)際經(jīng)營(yíng)和轉型需求，降低銀行貸款風(fēng)險，促進(jìn)社會(huì )低碳轉型，經(jīng)濟綠色可持續發(fā)展。除此之外，銀行通過(guò)助力低碳轉型能夠在社會(huì )和客戶(hù)面前樹(shù)立良好的企業(yè)形象，增強自身競爭力和可持續發(fā)展能力。
（三）大力發(fā)展金融科技，重視數據安全和信息保護
現如今，人工智能、區塊鏈、云計算、大模型等前沿科技正高速發(fā)展，銀行應利用金融科技建立核心優(yōu)勢，創(chuàng )新金融產(chǎn)品，建立領(lǐng)先優(yōu)勢。與此同時(shí)，銀行也應重視對數據安全及隱私保護、關(guān)注算法濫用、數字?zhù)櫆系葐?wèn)題，大力發(fā)展區塊鏈技術(shù)及人工智能安全技術(shù)，為金融數據提供安全保障，構建健康、公平、透明的金融科技生態(tài)，促進(jìn)我國金融業(yè)朝著(zhù)高質(zhì)量可持續的方向發(fā)展。
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作者：
楊晨輝 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院ESG中心聯(lián)合主任
朱 琪 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院ESG科研助理
原創(chuàng )聲明
如需轉載、引用本文觀(guān)點(diǎn)，請注明出處為“中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院”。
