在全球金融市場(chǎng)和可持續發(fā)展議程中，性別主流化已成為備受關(guān)注的議題之一。然而，盡管部分企業(yè)已將性別平等納入其企業(yè)社會(huì )責任（CSR）和可持續發(fā)展戰略，金融機構在這一領(lǐng)域的進(jìn)展仍顯緩慢。許多金融機構仍將性別問(wèn)題視為社會(huì )責任的附加部分，而未能深刻認識到其在金融體系中的戰略意義。實(shí)際上，金融機構在資本流動(dòng)、資源配置、風(fēng)險管理、市場(chǎng)引導和政策傳導等方面具有關(guān)鍵作用，這使得它們能夠通過(guò)推動(dòng)性別金融和性別信息披露等路徑，將性別主流化有效融入其核心戰略。本文將探討金融機構在推動(dòng)性別主流化中的獨特作用，分析中國商業(yè)銀行在這一領(lǐng)域的潛在優(yōu)勢，并探討當前金融機構在發(fā)展性別主流化過(guò)程中所面臨的挑戰與機遇。
一、金融機構的多重角色與性別主流化的價(jià)值
性別主流化（Gender Mainstreaming）是指在政策制定、資源分配和執行過(guò)程中系統性地將性別平等納入核心考量。[1]在金融領(lǐng)域，這一概念的應用意味著(zhù)金融機構在其內部管理和外部業(yè)務(wù)中逐步融入性別視角。具體而言，金融機構可以通過(guò)調整資源配置、設計金融產(chǎn)品和制定投資決策等方面來(lái)推進(jìn)性別主流化，同時(shí)兼顧性別平等目標與財務(wù)回報的實(shí)現。對于金融機構來(lái)說(shuō)，性別主流化的引入不僅能夠增強其社會(huì )責任感，還可能通過(guò)資金分配與投資決策影響更廣泛的社會(huì )和市場(chǎng)，使之成為其提升競爭力、促進(jìn)可持續發(fā)展的重要路徑。
作為企業(yè)本身，金融機構也需要關(guān)注包括企業(yè)聲譽(yù)、員工滿(mǎn)意度、客戶(hù)關(guān)系以及長(cháng)期可持續發(fā)展等治理問(wèn)題。推動(dòng)性別平等能夠顯著(zhù)提升員工的歸屬感和滿(mǎn)意度，進(jìn)而增強工作效率、創(chuàng )新能力以及企業(yè)的長(cháng)期盈利能力。在這一過(guò)程中，董事會(huì )、管理團隊和員工的多元化尤為關(guān)鍵，它直接影響公司的創(chuàng )新力、員工保留率及長(cháng)期盈利。根據新加坡銀行研究部的分析，DE&I（Diversity, Equity, and Inclusion）因素已逐漸成為衡量公司長(cháng)期績(jì)效的核心指標，并已納入傳統基本面分析的范疇。[2]積極實(shí)施DE&I戰略的公司，在股市表現上優(yōu)于市場(chǎng)平均水平。例如，有研究通過(guò)分析Refinitiv的多元化與包容性數據發(fā)現，DE&I表現優(yōu)異的企業(yè)長(cháng)期跑贏(yíng)了MSCI全球指數和全球主要市場(chǎng)基準指數。這表明，在董事會(huì )和管理團隊中實(shí)現性別多元化，不僅有助于提升創(chuàng )新能力和員工留存率，還能帶來(lái)更為穩健的財務(wù)表現。與此同時(shí)，性別平等的企業(yè)文化有助于減少內部沖突、降低法律風(fēng)險，為金融機構創(chuàng )造更穩定的運營(yíng)環(huán)境。
圖1：成功踐行DE&I的公司的財務(wù)表現，
資料來(lái)源：
https://www.bankofsingapore.com/zh-cn/research/diversity-equity-and-inclusion-2023-sc.html
此外，推動(dòng)性別平等也有助于增強金融機構的品牌聲譽(yù)。隨著(zhù)消費者、投資者和其他利益相關(guān)方越來(lái)越重視企業(yè)的社會(huì )責任表現，金融機構在性別平等方面的積極舉措將能夠幫助其吸引更多的客戶(hù)和投資者。品牌形象的提升不僅增強市場(chǎng)認知度，還能增加對金融產(chǎn)品的需求，進(jìn)而推動(dòng)金融機構的商業(yè)成功。
從投資角色出發(fā)，金融機構的核心目標是通過(guò)有效的投資策略實(shí)現收益最大化。成功的投資者往往能夠識別潛在的市場(chǎng)機會(huì )并挖掘其內在價(jià)值。性別視角投資（Gender-lens Investing）作為一種新興的投資理念，關(guān)注的不僅是女性創(chuàng )業(yè)者或女性領(lǐng)導者的賦能，還包括對女性主導的創(chuàng )新項目和企業(yè)的支持。通過(guò)聚焦性別多樣性，投資者能夠識別出具有長(cháng)遠發(fā)展潛力的項目和公司，這些項目通常展現出更強的創(chuàng )新能力、市場(chǎng)適應性和長(cháng)期穩定性。因此，性別視角的投資不僅符合社會(huì )責任的驅動(dòng)，也能夠為金融機構帶來(lái)可持續的財務(wù)回報。
二、為何從金融機構切入？
金融機構，特別是商業(yè)銀行，在現代經(jīng)濟體系中占據著(zhù)核心地位。它們通過(guò)資金的流動(dòng)和配置，直接影響著(zhù)企業(yè)的融資成本、投資決策和商業(yè)行為。當金融機構將性別平等納入其風(fēng)險評估、貸款標準或投資決策中時(shí)，可以有效推動(dòng)企業(yè)和市場(chǎng)在性別治理方面作出相應改變。例如，若銀行在授信過(guò)程中考慮性別平等，要求借款企業(yè)披露性別薪酬差異、管理層性別比例等信息，這將激勵企業(yè)改善性別治理結構，從而影響更廣泛的商業(yè)行為和社會(huì )發(fā)展。
金融機構是各類(lèi)經(jīng)濟政策的主要執行者和傳導者，尤其在普惠金融、綠色金融等領(lǐng)域，銀行和其他金融機構都扮演了政策落地的重要角色。例如，監管機構可以通過(guò)要求金融機構披露性別平等相關(guān)數據或將性別納入宏觀(guān)審慎評估（MPA），促使金融機構調整其業(yè)務(wù)流程和信貸評估標準。這種由政策引導、金融機構執行的模式，不僅具有較高的執行效率，而且能夠迅速在市場(chǎng)中產(chǎn)生廣泛影響。
隨著(zhù)全球金融市場(chǎng)的透明度和社會(huì )責任要求不斷提升，金融機構被要求披露更多關(guān)于性別的信息。國際上，歐洲投資銀行、國際金融公司（IFC）等金融機構，已將性別影響評估納入其投資和融資標準中。這種趨勢不僅推動(dòng)了金融機構在性別平等方面的積極轉變，也為全球投資者提供了更多關(guān)于性別治理的信息。
三、中國商業(yè)銀行推動(dòng)性別主流化的獨特優(yōu)勢
在推動(dòng)性別主流化的進(jìn)程中，不同類(lèi)型的金融機構因其業(yè)務(wù)性質(zhì)、服務(wù)對象和市場(chǎng)定位的不同，實(shí)現路徑也各有差異。中國的金融機構在推動(dòng)性別主流化方面展現出獨特的優(yōu)勢和路徑，尤其是商業(yè)銀行在這一領(lǐng)域的作用尤為突出。
在中國金融體系中，商業(yè)銀行占據主導地位。截至2024年，商業(yè)銀行資產(chǎn)總量占中國金融業(yè)總資產(chǎn)的86%，遠高于證券、保險等非銀行金融機構。商業(yè)銀行的龐大客戶(hù)群，其具備推動(dòng)性別金融的天然優(yōu)勢。[3]相比證券市場(chǎng)上市公司的覆蓋面，商業(yè)銀行的服務(wù)范圍更廣，其資金分配的影響力更為深遠且直接。因此，通過(guò)商業(yè)銀行推動(dòng)性別金融，將能夠更大范圍地影響企業(yè)行為，并促進(jìn)性別平等在更廣泛的經(jīng)濟體系中落地。
商業(yè)銀行的雙重角色也決定了其在推動(dòng)性別金融中的關(guān)鍵作用。一方面，在對公業(yè)務(wù)端，商業(yè)銀行可以通過(guò)貸款合同附加條款，要求企業(yè)披露性別薪酬差距、管理層多樣性等信息，并將其納入授信考量標準。此外，商業(yè)銀行還可以發(fā)行性別主題債券，將募集資金專(zhuān)項用于支持女性創(chuàng )業(yè)、提升職場(chǎng)性別平等或投資于女性領(lǐng)導的企業(yè)，為投資者提供兼具社會(huì )價(jià)值和財務(wù)回報的創(chuàng )新工具。此外，供應鏈金融也可以成為性別金融的重要工具，商業(yè)銀行可以要求核心企業(yè)帶動(dòng)上下游中小供應商披露性別數據，否則可能影響其融資額度。另一方面，在零售業(yè)務(wù)端，商業(yè)銀行可以開(kāi)發(fā)專(zhuān)門(mén)針對女性客戶(hù)的金融產(chǎn)品，如女性創(chuàng )業(yè)貸款、育兒家庭消費貸款等，并利用客戶(hù)畫(huà)像數據分析性別差異化需求，從而提升金融服務(wù)的包容性。
性別平等對于風(fēng)險管理同樣具有實(shí)質(zhì)性關(guān)聯(lián)。性別歧視可能導致勞資糾紛、訴訟或聲譽(yù)損失，從而影響企業(yè)信用評級與還款能力。因此，商業(yè)銀行可以在信用評級模型中引入性別因素，例如將“員工穩定性”作為信用考核的一部分，以確保企業(yè)的社會(huì )責任表現能夠轉化為可衡量的金融風(fēng)險控制標準。此外，《金融穩定法（草案）》強調“防范系統性社會(huì )風(fēng)險”，而性別不平等可能被視為潛在的社會(huì )風(fēng)險源，因此商業(yè)銀行若提前布局性別金融，將有助于降低長(cháng)期經(jīng)濟風(fēng)險敞口，并提升金融體系的穩定性。
四、挑戰與機遇
盡管性別主流化在全球范圍內逐漸獲得關(guān)注并被視為推動(dòng)社會(huì )公平與包容的重要方法，但在金融體系中，它依然未能廣泛地融入收益鏈條。這一現象的背后，既有多重挑戰，也充滿(mǎn)了潛在的機遇。
（一）數據收集與衡量難題
盡管越來(lái)越多的金融機構意識到性別平等的重要性，但在實(shí)際操作中，性別金融產(chǎn)品的回報和效益仍難以量化。一方面，缺乏關(guān)于性別的詳細數據使得追蹤和評估這些金融產(chǎn)品的實(shí)際效果變得非常困難，導致投資者和金融機構對其回報產(chǎn)生疑慮?，F有的性別數據往往不夠精確和全面，這使得性別金融產(chǎn)品的回報缺乏說(shuō)服力，也不容易吸引更多的資金流入。此外，性別數據的收集和分析方法尚未標準化，進(jìn)一步加劇了這一問(wèn)題。
盡管性別多樣化和包容性對公司長(cháng)期的財務(wù)表現具有正向作用，但由于性別視角產(chǎn)品缺乏成熟的市場(chǎng)數據支撐，其收益曲線(xiàn)較難清晰展示，這對那些尋求穩定收益的金融機構構成挑戰。[4]金融機構在設計性別金融產(chǎn)品時(shí)，不僅需要克服數據獲取和標準化難題，還需要通過(guò)不斷優(yōu)化評估體系，建立可量化的收益模型，增強市場(chǎng)的接受度。
（二） 傳統評估模型的慣性
金融行業(yè)長(cháng)期以來(lái)依賴(lài)傳統的評估和盈利模型，性別金融產(chǎn)品的推出需要打破這些多年形成的框架。在金融機構中，傳統的金融產(chǎn)品和評估標準被視為已經(jīng)成熟且穩定，而性別金融產(chǎn)品則相對新穎，缺乏同類(lèi)產(chǎn)品的歷史數據支撐。因此，即使這些產(chǎn)品具有社會(huì )價(jià)值，但其收益回報和市場(chǎng)表現的“突破”仍需要時(shí)間敏感性的觀(guān)察。為了推動(dòng)這種變革，金融機構需要更多的時(shí)間和說(shuō)服力來(lái)消除內部對新產(chǎn)品的抗拒，并通過(guò)創(chuàng )新的政策和市場(chǎng)手段，逐步打破慣性，推動(dòng)新的評估標準的形成。
（三）收益期望與市場(chǎng)反應的挑戰
性別金融產(chǎn)品的社會(huì )效益通常具有長(cháng)期性和間接性，而其財務(wù)回報卻可能較為緩慢且難以立刻體現。盡管性別多樣性被證明能夠增強企業(yè)的創(chuàng )新能力和適應性，但在金融市場(chǎng)中，很多傳統投資者更傾向于關(guān)注短期內的財務(wù)回報。因此，性別主流化在金融產(chǎn)品的設計中，往往面臨收益預期較低的問(wèn)題。尤其是在缺乏充分數據支持的情況下，很多金融機構可能會(huì )將性別金融產(chǎn)品視為“公益性”而非“盈利性”投資方向，導致相關(guān)產(chǎn)品未能在市場(chǎng)上占據主導地位。為了克服這一挑戰，金融機構需要將性別主流化納入戰略規劃，視其為可持續增長(cháng)和創(chuàng )新的一部分。通過(guò)充分整合社會(huì )效益與財務(wù)回報，建立起能夠衡量性別主流化投資回報的新型評估模型，金融機構不僅能夠增強市場(chǎng)的信心，還能實(shí)現雙贏(yíng)的結果——既推動(dòng)社會(huì )進(jìn)步，也為金融機構帶來(lái)長(cháng)期穩定的財務(wù)回報。
五、結語(yǔ)
總體來(lái)看，性別主流化在金融領(lǐng)域的推進(jìn)不僅符合全球可持續發(fā)展目標，也為金融機構帶來(lái)了長(cháng)遠的競爭優(yōu)勢。通過(guò)將性別視角融入金融決策和產(chǎn)品設計，金融機構不僅能夠滿(mǎn)足日益變化的市場(chǎng)需求，還能夠增強其在監管環(huán)境日趨嚴格、投資者對社會(huì )責任關(guān)注度提升的背景下的市場(chǎng)地位。
從實(shí)踐角度來(lái)看，不同類(lèi)型的金融機構應根據自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和目標，在性別主流化的路徑上進(jìn)行差異化布局。在政策支持的推動(dòng)下，金融機構在性別平等方面的努力將有助于促進(jìn)其社會(huì )責任與財務(wù)績(jì)效的雙贏(yíng)。與此同時(shí)，性別主流化的逐步深入也將推動(dòng)金融市場(chǎng)的多元化發(fā)展，增強其可持續性與包容性。
在未來(lái)，性別主流化將不再僅僅是一個(gè)外部要求或企業(yè)社會(huì )責任的體現，它將在金融領(lǐng)域內嵌入更為深刻的戰略意義，成為推動(dòng)創(chuàng )新、提升市場(chǎng)競爭力和實(shí)現可持續增長(cháng)的關(guān)鍵因素。金融機構若能及時(shí)識別并充分利用這一機遇，將能在日益競爭激烈的金融市場(chǎng)中獲得更為持久的影響力。
參考文獻
[1]Financial Centres for Sustainability (FC4S), Charter for Gender Finance in Financial Centres, October 2023,https://fc4s.org/wp-content/uploads/2023/10/CHARTER-FOR-GENDER-FINANCE-IN-FINANCIAL-CENTRES-1.pdf.
[2]Bank of Singapore, "Diversity, Equity and Inclusion - Beyond a Feel-Good Concept," Research Insights, 2023, https://www.bankofsingapore.com/research/diversity-equity-and-inclusion-2023.html.
[3]國家金融監督管理總局，2024年銀行業(yè)總資產(chǎn)、總負債（季度），https://www.nfra.gov.cn/cn/view/pages/ItemDetail.html?docId=1164264&itemId=954.
[4] Sasakawa Peace Foundation, 性別視角投資市場(chǎng)現狀, 2021, https://www.spf.org/en/global-data/user50/SPF-gender_investmentreport_chinese.pdf.
作者：
阿依達 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院國際合作與發(fā)展研究中心助理研究員
石 琳 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院國際合作與發(fā)展研究中心副主任、高級研究員
原創(chuàng )聲明
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