日前工業(yè)和信息化部印發(fā)《工業(yè)領(lǐng)域碳達峰碳中和標準體系建設指南》，提出建立并完善工業(yè)領(lǐng)域碳達峰碳中和標準體系的路線(xiàn)圖。隨著(zhù)低碳經(jīng)濟領(lǐng)域政策的持續建設，轉型基金作為一種資金機制將對于實(shí)現氣候目標產(chǎn)生促進(jìn)作用。本文根據其資金來(lái)源梳理國際上轉型基金的實(shí)踐應用，總結轉型基金的發(fā)展經(jīng)驗并展望其未來(lái)發(fā)展。
氣候變化和環(huán)境問(wèn)題已經(jīng)成為全球共同面臨的挑戰，需要各國按照可持續發(fā)展的路徑實(shí)現凈零排放目標。金融部門(mén)在實(shí)現凈零轉型的過(guò)程中發(fā)揮促進(jìn)作用，通過(guò)不同的資金機制推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新，支持高排放行業(yè)有序退出。轉型基金作為其中一種資金機制，旨在推動(dòng)經(jīng)濟部門(mén)有序轉型，實(shí)現低碳經(jīng)濟的發(fā)展。
轉型基金將在以下三個(gè)方面發(fā)揮作用。一是為高碳行業(yè)提供資金支持，幫助轉型實(shí)體實(shí)施低碳轉型計劃，減少碳排放并提高資源利用效率。二是推動(dòng)低碳技術(shù)研發(fā)并鼓勵企業(yè)創(chuàng )新，從而加速低碳技術(shù)的應用普及。三是形成良好的示范效應，拓寬金融資本流向可持續領(lǐng)域的途徑，與綠色金融一道推動(dòng)金融體系向更可持續的方向演進(jìn)。
根據資金來(lái)源，轉型基金可以分為公共部門(mén)的轉型基金、國際組織的轉型基金、非盈利性轉型基金和盈利性轉型基金。通過(guò)不同的融資渠道，各類(lèi)轉型基金主要支持了能源轉型和公正轉型活動(dòng)。
表1 轉型基金概覽
來(lái)源：作者根據公開(kāi)資料整理
一、轉型基金發(fā)展的國際實(shí)踐
（一）來(lái)自公共部門(mén)的轉型基金
來(lái)自公共部門(mén)的轉型基金主要由政府機構部門(mén)設立，其資金來(lái)源主要包括財政預算和財政撥款等，也有部分來(lái)自私人部門(mén)的資金支持。該類(lèi)轉型基金主要致力于支持國家或地區實(shí)現低碳經(jīng)濟和社會(huì )公正的轉型，著(zhù)眼于創(chuàng )造就業(yè)機會(huì )、實(shí)現經(jīng)濟多元化以及促進(jìn)環(huán)境可持續性。
1.歐盟公正轉型基金（Just Transition Fund）
作為歐盟公正轉型機制中的重要部分，歐盟公正轉型基金支持歐盟成員國實(shí)現經(jīng)濟和社會(huì )公正轉型，降低氣候轉型所帶來(lái)的社會(huì )經(jīng)濟成本，并支持相關(guān)地區的經(jīng)濟多元化和重建。歐盟公正轉型基金成立于2021年，其規模約為175億歐元（約1330億元人民幣），其中75億歐元由歐盟預算提供，并由歐洲社會(huì )基金和歐洲區域發(fā)展基金進(jìn)行補充融資[1]。歐盟公正轉型基金支持了中小型企業(yè)的生產(chǎn)性投資和工人就業(yè)，包括創(chuàng )建新企業(yè)、研究和創(chuàng )新、環(huán)境恢復、清潔能源、對工人進(jìn)行技能升級和再培訓以及就業(yè)援助。在意大利塔蘭托省，該基金支持了可再生能源和氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并資助了當地4300名工人培訓 [2]。
2.蘇格蘭工業(yè)能源轉型基金（Scottish Industrial Energy Transformation Fund）
蘇格蘭工業(yè)能源轉型基金由蘇格蘭政府推出，向可持續能源解決方案提供資金支持，促進(jìn)蘇格蘭工業(yè)能源創(chuàng )新和可持續性以實(shí)現蘇格蘭經(jīng)濟的轉型和增長(cháng)。該基金于2020年啟動(dòng)，資金主要來(lái)源于蘇格蘭政府和英國政府，其規模約3400萬(wàn)英鎊（約3億元人民幣）[3]，重點(diǎn)支持領(lǐng)域包括碳捕捉、利用和封存（CCUS）、熱電聯(lián)產(chǎn)等領(lǐng)域[4]。代表性的項目包括支持蘇格蘭威士忌生產(chǎn)商Chivas Brothers替換生產(chǎn)設備，該項目預計將減少該地區溫室氣體排放約3,522噸二氧化碳當量[5]。
3.新西蘭能源轉型加速器（Energy Transition Accelerator）
新西蘭能源轉型加速器是新西蘭能源效率和可再生能源局推出的一項轉型基金[6]，通過(guò)制定政策、提供資金、信息和技術(shù)支持等方式，促進(jìn)新西蘭實(shí)現能源效率和碳減排目標，加速新西蘭經(jīng)濟向可持續性發(fā)展。新西蘭能源轉型加速器的資金來(lái)源主要包括政府撥款、稅收和其他收入來(lái)源（例如碳排放定價(jià)）等。此外，還與私營(yíng)企業(yè)、非政府組織和其他機構合作，共同資助和開(kāi)展能源效率和氣候變化相關(guān)項目。其投資重點(diǎn)包括能源效率改進(jìn)、清潔能源項目研發(fā)、低碳交通方案和技術(shù)，并為能源管理系統、建筑節能、燃料經(jīng)濟性、溫室氣體減排等領(lǐng)域提供技術(shù)支持和咨詢(xún)服務(wù)。
（二）來(lái)自國際組織的轉型基金
國際組織的轉型基金主要由多邊開(kāi)發(fā)銀行發(fā)起設立，利用其國際資金和官方發(fā)展援助，撬動(dòng)相關(guān)私人部門(mén)，為跨國家或多地區的能源轉型提供資金支持，推動(dòng)全球可持續發(fā)展和減少溫室氣體排放。該類(lèi)轉型基金共同關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域包括可再生能源、能源效率和碳減排項目等。這些轉型基金的一大特點(diǎn)是聚焦全球范圍內的能源轉型活動(dòng)，為實(shí)現清潔能源轉型項目提供了資金和合作機會(huì )。
1.歐洲投資銀行能源轉型基金（EIB Energy Transition Fund）
歐洲投資銀行能源轉型基金是由歐洲投資銀行推出的專(zhuān)門(mén)支持歐洲及其以外地區能源轉型的基金。其資金來(lái)源主要包括歐洲投資銀行內部資金、歐盟成員國政府、以及歐洲及其鄰近區域的私營(yíng)企業(yè)，提供的融資方式包括信貸、擔保、股權投資等多種形式，其投資領(lǐng)域涵蓋可再生能源發(fā)電、能源儲存、智能電網(wǎng)和可持續交通等領(lǐng)域。該轉型基金支持了西班牙的太陽(yáng)能發(fā)電廠(chǎng)[7]和葡萄牙的海上風(fēng)電場(chǎng)[8]等項目。
2.非洲可持續能源基金（Sustainable Energy Fund for Africa）
非洲可持續能源基金由非洲開(kāi)發(fā)銀行于2011年設立，以促進(jìn)非洲大陸的清潔能源轉型和能源效率發(fā)展。非洲可持續能源基金的資金主要來(lái)源于為丹麥政府與非洲開(kāi)發(fā)銀行，還包括美國、英國、意大利、挪威、西班牙、瑞典、德國以及北歐發(fā)展基金等[9]。非洲可持續能源基金主要投資于可持續能源項目開(kāi)發(fā)，聚焦于中小企業(yè)、農村社區和貧困人群，支持非洲各國從傳統的化石燃料向可再生能源轉型。非洲可持續能源基金已為埃塞俄比亞的地熱鉆探項目提供資金支持和技術(shù)援助，為埃塞俄比亞電力系統新增50兆瓦的可再生能源供給[10]。
3.能源轉型機制伙伴關(guān)系信托基金（Energy Transition Mechanism Partnership Trust Fund）
能源轉型機制伙伴關(guān)系信托基金于2022年6月由亞洲開(kāi)發(fā)銀行推出，旨在發(fā)揮能源轉型機制并利用公共和私人資本促進(jìn)亞洲及太平洋地區發(fā)展中國家實(shí)現能源轉型。該轉型基金的資金來(lái)源包括日本政府和德國政府的資金捐贈 [11]，投資于提前退出或改造煤電廠(chǎng)，支持清潔能源發(fā)展，幫助亞洲發(fā)展中國家制定和實(shí)施政策和法規措施，加速從煤炭向清潔能源的轉型，公正支持清潔能源轉型[12]。
（三）非盈利性轉型基金
非盈利性轉型基金主要由慈善組織成立，其資金來(lái)源于慈善組織以及部分私人投資，致力于促進(jìn)公正轉型和可持續發(fā)展，為社區和受影響地區帶來(lái)可持續性和積極的影響。該類(lèi)轉型基金主要與社會(huì )公益組織和當地社區組織等相關(guān)利益方開(kāi)展合作，并有益結合私人投資的力量來(lái)實(shí)現經(jīng)濟可持續發(fā)展。
例如加拿大的轉型加速器（Transition Accelerator）。轉型加速器是一個(gè)泛加拿大的非盈利性慈善組織，成立于 2019 年，得到了埃德蒙頓社區基金會(huì )、麥康奈爾基金會(huì )和 Ivey 基金會(huì )等慈善基金會(huì )的資金支持[13]。該基金與研究人員、行業(yè)專(zhuān)家、政府和社會(huì )開(kāi)展合作，推動(dòng)將碳減排納入商業(yè)和社會(huì )決策中，支持加拿大實(shí)現經(jīng)濟和社會(huì )的低碳轉型。其支持方式包括了提供資金支持、技術(shù)支持和政策倡導等[14]。轉型加速器的投資方向主要集中在減少碳排放、能源效率、新能源開(kāi)發(fā)、電動(dòng)汽車(chē)、可持續城市等方面。所支持項目必須涉及加拿大的經(jīng)濟、社會(huì )和環(huán)境轉型，并有望在較短時(shí)間內實(shí)現實(shí)際影響和可持續發(fā)展。除此之外，該基金還支持了一些初創(chuàng )公司和科技公司，通過(guò)技術(shù)和數據的創(chuàng )新提高能源效率和減少碳排放 [15]。
（四）盈利性轉型基金
盈利性轉型基金主要由機構投資者成立，這些基金的資金主要來(lái)自私人投資者，也有結合國際資金等其他類(lèi)型資金，旨在支持并投資于可再生能源、能源效率、儲能等領(lǐng)域的商業(yè)項目。這類(lèi)轉型基金通常具有較專(zhuān)業(yè)的投資管理和金融服務(wù)能力，不僅為可持續發(fā)展提供了資金支持，還推動(dòng)了商業(yè)創(chuàng )新和可持續能源市場(chǎng)的發(fā)展。
例如SUSI亞洲能源轉型基金（SUSI Asia Energy Transition Fund）。SUSI亞洲能源轉型基金是由瑞士SUSI Partners AG推出的一支私募股權基金，其資金來(lái)源包括了來(lái)自德國和新加坡的私人機構投資者，也包括了亞洲基礎設施投資銀行、荷蘭開(kāi)發(fā)銀行以及北歐開(kāi)發(fā)性金融機構在內的多家開(kāi)發(fā)性金融機構。2022年該基金規模約為850萬(wàn)美元（約為6000萬(wàn)元人民幣）[16]。該轉型基金投資于亞洲的可再生能源、能源效率、儲能和微電網(wǎng)項目，重點(diǎn)區域包括東南亞地區。具體項目而言，該轉型基金與新加坡微電網(wǎng)技術(shù)提供商Canopy Power合作，通過(guò)在東南亞島嶼和偏遠地區建設太陽(yáng)能光伏與電池儲能技術(shù)相結合的微電網(wǎng)項目，為這些地區提供了清潔能源、增強供電安全并降低成本[17]。
二、轉型基金發(fā)展展望
從以上轉型基金的案例中可以看到，大多數轉型基金的資金來(lái)源并不單一，而是將公共部門(mén)和私人部門(mén)的資金相結合。由于設立機構不同，公共資金和社會(huì )資金的占比有所區別。由國家政府設立的轉型基金多使用國家財政資金，但其中也包括了私人部門(mén)參與，例如新西蘭能源轉型加速器。來(lái)自盈利性機構設立的轉型基金也有來(lái)自國際開(kāi)發(fā)性組織的資金，例如SUSI亞洲能源轉型基金。多邊開(kāi)發(fā)銀行設立的轉型基金除了利用國際開(kāi)發(fā)性資金外，也有來(lái)自政府捐贈和私人投資，例如歐洲投資銀行能源轉型基金。雖然轉型基金設立機構的不同使得其自身運營(yíng)，資產(chǎn)池和管理方式等存在區別，但大部分轉型基金注重滿(mǎn)足不同資金來(lái)源需求與可持續發(fā)展之間的平衡。
綜合來(lái)看，轉型基金所支持的主要領(lǐng)域為能源轉型，其具體的投資方向包括清潔能源建設，能源效率的提高，低碳設備更新和化石能源轉型等。除此以外，公正轉型是轉型基金中關(guān)注的一項關(guān)鍵議題，尤其在多邊開(kāi)發(fā)銀行主導的轉型基金上體現明顯。例如非洲可持續能源基金關(guān)注受能源轉型影響的中小企業(yè)、農村社區和貧困人群，幫助他們避免在能源轉型的過(guò)程中受到社會(huì )經(jīng)濟帶來(lái)的負面影響。
轉型基金在支持能源轉型和可持續發(fā)展方面具有自己的獨特優(yōu)勢，通過(guò)結合多種資金來(lái)源重點(diǎn)支持全球經(jīng)濟和社會(huì )的凈零轉型。展望未來(lái)，轉型基金需要在以下方面進(jìn)行擴展：
一是隨著(zhù)全球范圍內可再生能源技術(shù)的不斷成熟和商業(yè)化，轉型基金應該拓寬支持領(lǐng)域，例如海洋能源、生物質(zhì)能源等更為廣泛的可再生能源領(lǐng)域開(kāi)展投資，支持新興技術(shù)的開(kāi)發(fā)與應用，為推動(dòng)全球能源結構的根本性變革蓄力。并且轉型基金也需要關(guān)注如系統能源網(wǎng)絡(luò )和智能城市基礎設施等一系列綜合性解決方案，系統性提高能源利用效率，實(shí)現更加智能化和高效的能源轉型。
二是強化受影響工人和社區的支持。在各經(jīng)濟體實(shí)現低碳轉型的過(guò)程中，不同產(chǎn)業(yè)之間會(huì )產(chǎn)生更替，導致部分工人面臨工作轉換的挑戰。轉型基金可以發(fā)揮其公共性的一面為受影響的工人提供培訓、轉崗和就業(yè)支持，為社區提供經(jīng)濟補償和支持，實(shí)現公正轉型，減輕轉型帶來(lái)的不利影響。
三是開(kāi)展廣泛的國際合作。可持續轉型是項全球性挑戰，需要通過(guò)跨國部門(mén)和組織的合作，共同識別和開(kāi)發(fā)潛在項目，促進(jìn)知識共享和能力建設，提高專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力，一道探索轉型基金的運營(yíng)模式在可持續轉型中的作用和角色。
本文發(fā)表于《金融縱橫》2023年第9期
作者：趙 鑫中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
詹梓旸中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
