2022年12月27日，十三屆全國人大常委會(huì )第三十八次會(huì )議對《中華人民共和國慈善法（修訂草案）》進(jìn)行了審議。此次慈善法修訂基于我國將慈善事業(yè)置入國家發(fā)展全局的戰略需求與當前我國慈善事業(yè)發(fā)展相對滯后的背景，慈善被賦予新的功能定位。相比現行慈善法，修訂草案新增1章21條、修改47條，共13章133條。
其中，慈善信托有望通過(guò)此次修訂得到系統完善。此次修訂充實(shí)了慈善信托的現有制度，慈善信托成為了與慈善捐贈并行的慈善途徑和方式，從稅收優(yōu)惠、監管人、行政事業(yè)費等方面優(yōu)化慈善信托的發(fā)展環(huán)境，也引發(fā)了信托行業(yè)的熱切期待，被視為跨周期慈善的制度支撐，是大額捐贈人委托慈善的誠信保障和安全保障，是實(shí)現三次分配的有效路徑之一。本文將結合我國慈善信托運行模式，圍繞此次慈善法修訂在慈善信托方面的亮點(diǎn)嘗試進(jìn)行解讀及趨勢分析。
一、中國慈善信托發(fā)展現狀
結合我國傳統文化來(lái)重溫“慈善”的歷史意義，摒棄它聚焦于捐贈或資助的有限性，其真正內涵在于通過(guò)多種工具和方法服務(wù)于捐贈人自愿將私有資源轉化為社會(huì )公共福祉的行動(dòng)，因而慈善信托在中國一面世就被賦予了“受人之托，代人行善”的使命。
2016年9月1日施行的《中華人民共和國慈善法》首次提出“慈善信托”，開(kāi)啟了慈善信托的發(fā)展歷程，“慈善信托屬于公益信托，是指委托人基于慈善目的，依法將其財產(chǎn)委托給受托人，由受托人按照委托人意愿以受托人名義進(jìn)行管理和處分，開(kāi)展慈善活動(dòng)的行為?！?017年《慈善信托管理辦法》實(shí)施，我國慈善信托事業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展。慈善信托不僅是一種重要的慈善工具，也是家族（企業(yè)）財富社會(huì )價(jià)值的重要實(shí)現路徑，近年來(lái)越來(lái)越為人所熟知，數量及規模也不斷擴大。
根據慈善中國官網(wǎng)統計數據，截至2022年12月31日，我國慈善信托備案單數累計達到1184單，備案財產(chǎn)規模為51.99億元。其中，2016年22單，規模2.67億元；2017年45單，規模5.89億元；2018年87單，規模11.63億元；2019年126單，規模9.19億元；2020年266單，規模4.36億元；2021年227單，規模5.95億元；2022年411單，規模12.31億元。[1]在不考慮信托保值增值等情況下，如果按存續的規模計算，我國慈善信托的存續財產(chǎn)規模已經(jīng)突破50億元大關(guān)，平均每單4.39百萬(wàn)元。
2016-2021年，我國共有62家信托公司設立了慈善信托，占全國68家信托公司總數的91.18%；有66家基金會(huì )成為慈善信托的受托人或共同受托人，其中2022年累計有65家信托公司和121家慈善組織擔任受托人開(kāi)展慈善信托業(yè)務(wù)，其中3家信托公司和58家慈善組織首次擔任慈善信托受托人。
慈善信托之所以備受關(guān)注，主要原因就在于這一金融創(chuàng )新符合我國三次分配發(fā)展的需要，也是推動(dòng)中國特色慈善事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的工具創(chuàng )新。以魯冠球三農扶志基金為例：萬(wàn)向三農集團由魯冠球和魯偉鼎父子于2000年出資6億元創(chuàng )立，是萬(wàn)向服務(wù)于“三農”的農業(yè)產(chǎn)業(yè)集團，擁有遠洋捕撈、種業(yè)、杏仁露、山核桃基地等幾大系列農業(yè)產(chǎn)品。2017年，萬(wàn)向三農集團的營(yíng)收達53.7億元，凈利潤約13億元，其所持上市公司股份市值在40億至50億元，未上市公司資產(chǎn)同樣極為龐大。根據《魯冠球三農扶志基金年度報告2018/2019》披露的數據顯示，經(jīng)資產(chǎn)評估，萬(wàn)向三農集團截至2018年6月末的全部股東權益價(jià)值為109.85億元。兩年后，經(jīng)資產(chǎn)評估，以2020年6月末為基準日，魯冠球三農扶志基金全部資產(chǎn)凈值141.79億元。[3]以此計算，在魯偉鼎捐出萬(wàn)向三農集團全部股權設立慈善信托后的兩年間，魯冠球三農扶志基金資產(chǎn)規模增長(cháng)了29.08%，高于我國慈善財產(chǎn)的保值增值投資水平。
目前，我國慈善事業(yè)頂層設計有待完善，其中慈善信托這一慈善金融創(chuàng )新實(shí)際涉及“民政+銀保監+財政+稅務(wù)”四個(gè)政府職能部門(mén)，以往的監管職能只在民政部門(mén)和銀保監會(huì )根據各自法定職責實(shí)施監管；《慈善信托信息公開(kāi)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》2020年推出但一直沒(méi)有正式出臺，以及慈善信托關(guān)于開(kāi)戶(hù)、登記及稅收制度等“基礎設施”配套體系有待健全等影響慈善信托有序發(fā)展的因素較多。此次修訂將大大完善慈善信托制度，規范慈善信托運作，既是對慈善信托發(fā)展現狀的回應，將進(jìn)一步推動(dòng)其健康有序發(fā)展，又有利于大額捐贈方做相對確定性地戰略安排。
二、中國慈善信托發(fā)展主要模式
根據《慈善法》，慈善組織和信托公司都可以作為慈善信托的單一受托人，即慈善組織或者信托公司可獨立完成委托人委托的履行慈善事務(wù)及管理慈善財產(chǎn)，這兩種模式相對簡(jiǎn)單，本文不再贅述。目前，我國慈善信托主要有以下六種模式：
（一）信托公司作為受托人，慈善組織僅作為慈善公益項目執行人模式
該模式下，信托公司作為受托人，負責慈善信托的設立、信托財產(chǎn)的保值增值與日常運營(yíng)管理，同時(shí)發(fā)起成立慈善信托管理理事會(huì )，遴選與評估出慈善組織，慈善組織與信托公司簽訂合作協(xié)議后，由慈善組織負責該慈善項目的落地實(shí)施和不特定受益人的篩選。
圖1信托公司作為受托人，慈善組織作為慈善公益項目執行人模式
（二）慈善組織作為委托人，信托公司作為慈善組織的受托人模式
該模式下，捐贈人在慈善組織的協(xié)助下設立慈善信托，然后再由慈善組織作為委托人，將資金劃轉到慈善信托資金專(zhuān)戶(hù)，慈善組織作為委托人幫捐贈人甄選合適的信托公司來(lái)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)管理運作，發(fā)揮信托公司資產(chǎn)管理優(yōu)惠，雙方各司其職。
高校教育基金會(huì )就某個(gè)持續資助的較大的專(zhuān)項基金，捐贈人將財產(chǎn)直接捐贈給慈善組織，可直接從慈善組織一次性取得捐贈金額的公益事業(yè)捐贈統一票據，享受享受公益性捐贈稅前扣除的稅收優(yōu)惠；設置專(zhuān)門(mén)的慈善信托實(shí)現了專(zhuān)項基金與基金會(huì )其他項目資金的剝離，同時(shí)交由專(zhuān)業(yè)的信托公司管理，也保證了理財收益。信托公司作為慈善組織的受托人，其嚴格的管理機制對資金的使用有效性上實(shí)現了進(jìn)一步的保障。
圖 2 慈善組織作為委托人，信托公司作為慈善組織的受托人模式
（三）慈善組織和信托公司共同作為受托人模式
這一模式也叫“雙受托人”模式，由信托公司與慈善組織共同擔任受托人，與委托人簽訂慈善信托合同，納定各自的職責、權益、義務(wù)及需要承擔的風(fēng)險。該模式下，捐贈者作為委托人，以其持有的財產(chǎn)設立慈善信托，由慈善組織和信托公司共同作為受托人，信托公司作為資金受托人主要負責資金的保值增值，包括信托財產(chǎn)的賬戶(hù)管理、資產(chǎn)保值增值、信息披露等相關(guān)事宜，信托本金及收益全部用于捐贈；慈善組織作為慈善事務(wù)受托人負責開(kāi)展慈善項目落地，包括對慈善項目的發(fā)掘、篩選、評估等項目執行工作。該模式下，依然可以由慈善組織向捐贈者開(kāi)具公益事業(yè)捐贈統一票據。
此外，在資金劃轉上，該模式與前幾種模式存在差異：無(wú)論慈善組織是否涉及善款的具體花費與使用，慈善信托專(zhuān)戶(hù)資金（包括本金與收益）均需先劃轉至慈善組織的法人主體賬戶(hù)，再由其根據慈善項目特征對資金使用進(jìn)行安排。在實(shí)際操作中，盡管這一模式是雙受托人共同承擔連帶責任，但雙受托人之間還是由一方承擔主要受托管理人的角色（負責在“慈善中國網(wǎng)站”等平臺上的信息公開(kāi)等），一般而言，如果是信托公司擔任這一主要受托管理人，通常捐贈資金都是分次撥付給慈善組織，資金來(lái)源于信托資產(chǎn)的收益；反之，如果是慈善組織擔任這一主要受托管理人，那么財產(chǎn)轉給信托公司，通常都是一次性交付到位。因此需要兩個(gè)受托人之間有基于良好的信譽(yù)建立起來(lái)的足夠的信任?；趯?shí)質(zhì)重于形式，真實(shí)法律關(guān)系、實(shí)質(zhì)資金流向等將導致涉稅處理上的不同。
圖 3慈善組織和信托公司共同作為受托人模式
（四）“信托+基金會(huì )”雙實(shí)體模式
該模式下，捐贈人對兩個(gè)實(shí)體都有控制權，作為委托人將貨幣、非貨幣等資產(chǎn)先委托給信托公司設立慈善信托，再由信托公司作為受托人受托管理該慈善信托，而慈善組織則僅作為慈善公益項目執行人，負責開(kāi)展慈善活動(dòng)或公益項目。該模式下，捐贈人將財產(chǎn)直接捐贈給慈善信托，無(wú)法從信托公司處取得合法的公益事業(yè)捐贈統一票據，但是慈善組織作為公益項目執行人，可以根據信托公司每次的資助金額向信托公司開(kāi)具公益事業(yè)捐贈統一票據，從而享受公益性捐贈稅前扣除的稅收優(yōu)惠。
比爾及梅琳達蓋茨基金會(huì )（簡(jiǎn)稱(chēng)蓋茨基金會(huì )）是最著(zhù)名的“信托+基金會(huì )”雙實(shí)體的模式。蓋茨基金會(huì )作為全世界最大的私人基金會(huì )，從2006年開(kāi)始采用了“信托+基金會(huì )”雙軌模式，即蓋茨基金會(huì )負責所有的慈善贈款項目，蓋茨信托負責資產(chǎn)保值增值，兩者是完全獨立的兩個(gè)法律實(shí)體，各自有其理事會(huì )（梅琳達與比爾蓋茨兩人在兩個(gè)理事會(huì )都擔任了理事），互不干涉決策。蓋茨基金會(huì )本身沒(méi)有實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)，定期向蓋茨信托申請撥款，用于各種慈善項目。蓋茨信托由一個(gè)專(zhuān)業(yè)的投資團隊做資本運作，所賺的錢(qián)用于慈善使命。值得注意的是，信托的投資決策戰略方向由蓋茨、梅琳達共同制定，但具體投資方式由投資團隊選擇，用更加廣泛的投資渠道多樣化信托的投資組合，確保有持續的資金來(lái)源使基金會(huì )完成使命。蓋茨基金會(huì )信托在全球各主要市場(chǎng)都是活躍的機構投資者，該信托已獲批成為QFII（合格的境外機構投資者），可在中國購買(mǎi)債權和股權資產(chǎn)。馬云基金會(huì )、老?；饡?huì )等也紛紛效仿了這種雙實(shí)體模式。
圖 4“信托+基金會(huì )”雙實(shí)體模式
（五）捐贈關(guān)系+信托關(guān)系模式
這一模式下，委托人在信托公司協(xié)助下，先將部分資金捐贈給基金會(huì )，形成捐贈的法律關(guān)系，通常這種模式下的捐贈關(guān)系會(huì )在基金會(huì )設立不動(dòng)本專(zhuān)項基金，委托人（捐贈人）為專(zhuān)項基金管理委員會(huì )主要負責人之一，對資金使用有簽字權。委托人和基金會(huì )同時(shí)作為委托人設立慈善信托，形成信托關(guān)系，確保慈善資產(chǎn)保值增值，盈余部分用于支持基金會(huì )的公益項目，兩層法律關(guān)系環(huán)環(huán)相扣。
圖 5捐贈關(guān)系+信托關(guān)系模式
（六）“家族信托+慈善信托”雙層信托模式
這一模式的第一層信托為家族信托，主要目的是財產(chǎn)保值增值，將其收益全部置入第二層信托，第二層信托為慈善信托。
2017年9月1日，萬(wàn)向信托成立全國首個(gè)雙層信托模式的慈善信托“幸福傳承慈善信托”?！靶腋鞒写壬菩磐小庇蓢鴥饶持骓椖控撠熑藗€(gè)人倡導并首期出資200萬(wàn)元設立慈善基金。該信托基金可以接受多種形式的捐贈，除了現金形式捐贈，還可以通過(guò)在中華遺囑庫訂立遺囑，或將保單受益人指定為該慈善基金的形式進(jìn)行捐贈。如此，可以讓第一層信托的管理人專(zhuān)心做投資，避免因為慈善資金偏重安全性的特點(diǎn)而限制投資品種和投資方向的選擇，更好地提高收益率，又可以讓第二層信托專(zhuān)注于做慈善，其資金來(lái)源由第一層信托解決，使得第二層信托的管理方免除了因投資和資金來(lái)源而產(chǎn)生的后顧之憂(yōu)。
圖 6“家族信托+慈善信托”雙層信托模式
慈善信托是一種工具，而非僅僅是理財產(chǎn)品，充分發(fā)揮服務(wù)屬性，會(huì )在社會(huì )領(lǐng)域、慈善事業(yè)發(fā)揮更大的作用。
三、中國慈善信托發(fā)展挑戰
通過(guò)上述模式分析和慈善中國網(wǎng)站的數據，不難看出盡管慈善信托信息公開(kāi)數據有限，已有慈善信托還是以信托公司為委托主力軍，信托公司與慈善組織的多種合作多數還是出于為捐贈人獲取稅收優(yōu)惠實(shí)現捐贈人權益。據了解，我國慈善組織并非對慈善信托工具完全不了解或不感興趣，而是我國慈善組織的慈善專(zhuān)項基金與慈善信托的慈善服務(wù)功能近似，加之近年來(lái)逐漸流行的捐贈人服務(wù)基金也分流了一部分慈善組織的創(chuàng )新注意力。
2022年12月30日，銀保監會(huì )在官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于規范信托公司信托業(yè)務(wù)分類(lèi)有關(guān)事項的通知（征求意見(jiàn)稿）》，面向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)，有望于今年正式出臺。該通知將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類(lèi)，總計25個(gè)業(yè)務(wù)品種。事實(shí)上，從潛在大額捐贈人視角來(lái)看，財富越是復雜多元，越是需要做好頂層設計，增強政策確定性，便于存量財富響應“先富起來(lái)帶動(dòng)后富起來(lái)”，結合自身情況做出“計深遠”的安排。慈善信托結構搭建涉及到家族傳承、企業(yè)ESG及社會(huì )責任等多元主體的平衡問(wèn)題，必然需要關(guān)注多層次治理的銜接與融合，復雜長(cháng)遠的戰略慈善需求需要體系化慈善產(chǎn)品和市場(chǎng)化慈善服務(wù)。
參考文獻
[1]慈善中國官網(wǎng)：https://cszg.mca.gov.cn/biz/ma/csmh/e/csmheindex.html
[2]根據《2021年中國慈善信托發(fā)展報告》，截至2021年12月31日，全國累計慈善信托備案達773單，財產(chǎn)規模達39.35億元，https://www.mca.gov.cn/article/xw/mtbd/202201/20220100039415.shtml
[3]魯冠球三農扶志基金官網(wǎng)：《魯冠球三農扶志基金慈善信托資產(chǎn)規模達141.79億元》，http://www.lgqtrust.com/news/details/101.html
[4]《中國慈善稅收操作指引》專(zhuān)欄十：我國“慈善信托”模式介紹及涉稅分析，田婧
作者：
田婧中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院藝術(shù)品金融與慈善財經(jīng)研究中心主任
王可欣中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融研究院科研助理
