2022年4月，為了明確轉型的標準并幫助金融機構和上市公司更好地制定凈零轉型計劃（Net-zero Transition Plan），英國財政部啟動(dòng)了轉型計劃工作組（Transition Plan Taskforce，TPT），并于11月在COP27沙姆沙伊赫氣候變化大會(huì )上發(fā)布了關(guān)于凈零轉型計劃的《轉型計劃工作組披露框架》（Transition Plan Taskforce Disclosure Framework，下稱(chēng)“《披露框架》”）和《轉型計劃工作組實(shí)施指南》（Transition Plan Taskforce Implementation Guidance，下稱(chēng)“《實(shí)施指南》”）的草案。本文將闡述《披露框架》和《實(shí)施指南》草案的主要內容，并總結其對中國的借鑒意義。
一、《披露框架》草案
2019年，英國設立了到2050年實(shí)現溫室氣體凈零排放的長(cháng)期氣候目標，涵蓋了所有的溫室氣體種類(lèi)和部門(mén)[1]。這意味著(zhù)所有涉及到的部門(mén)和行業(yè)需要積極制定轉型計劃，助力國家的凈零目標的實(shí)現。為了支持凈零目標的實(shí)現以及成為世界上第一個(gè)凈零金融中心，英國財政大臣在COP26格拉斯哥氣候變化大會(huì )上表示，將會(huì )對本國的上市公司、資產(chǎn)管理公司和受監管的資產(chǎn)所有者提出強制性的要求——在2023年之前制定并披露凈零轉型計劃，并在其中說(shuō)明如何使公司業(yè)務(wù)和凈零承諾保持一致[2]。通過(guò)要求這些機構制定轉型計劃，能夠推動(dòng)從凈零承諾到具體行動(dòng)的轉變，幫助金融領(lǐng)域進(jìn)行凈零轉型，加快英國國家自主貢獻目標的實(shí)現進(jìn)程。
基于為凈零轉型計劃制定“黃金標準”的目的，英國政府于2022年4月25日正式啟動(dòng)了轉型計劃工作組，主要由行業(yè)領(lǐng)導者、學(xué)術(shù)領(lǐng)袖、監管機構和民間社會(huì )組織構成，通過(guò)兩年的時(shí)間確保上市公司和金融機構制定科學(xué)、嚴格的計劃以實(shí)現脫碳目標，并推動(dòng)“漂綠”問(wèn)題的解決[3]。11月8日，在COP27沙姆沙伊赫氣候變化大會(huì )上，TPT發(fā)布了《披露框架》和《實(shí)施指南》的草案，同時(shí)宣布推出一個(gè)線(xiàn)上交流平臺——“數字沙盒”，允許企業(yè)和金融機構測試TPT披露框架和實(shí)施指南，就其部分應用或者全部應用的經(jīng)驗在平臺上提供反饋。TPT會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)，預計意見(jiàn)征詢(xún)將會(huì )持續至2023年2月28日，而后TPT會(huì )結合意見(jiàn)和反饋進(jìn)行修改并確定最終版的披露框架和實(shí)施指南[4]。
根據《披露框架》草案[5]，該框架會(huì )充分考慮氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組（Task Force on Climate-Related Financial Disclosures，TCFD）[6]的實(shí)施建議和指標、目標和轉型計劃指南，以及國際可持續發(fā)展標準理事會(huì )（International Sustainability Standards Board，ISSB）關(guān)于轉型計劃披露的建議，以現有建議為基礎，“雄心”、“行動(dòng)”和“問(wèn)責制”為指導原則，見(jiàn)下圖。除此以外，《披露框架》鼓勵企業(yè)和金融機構通過(guò)以下三個(gè)方面采取戰略的、全面的方法——減少溫室氣體（GHG）排放并與凈零目標保持一致、積極應對氣候相關(guān)風(fēng)險并抓住凈零轉型帶來(lái)的機遇、利用現有資源加速轉型并降低未來(lái)的風(fēng)險。從披露內容來(lái)看，主要包括總體規劃、戰略實(shí)施、對外交流、具體指標和治理等五個(gè)層面及其包含的十九個(gè)具體事項。
圖1 《轉型計劃工作組披露框架》草案
(一) 總體規劃
在總體規劃層面，一方面需要樹(shù)立雄心勃勃的目標和優(yōu)先事項，披露能夠衡量計劃實(shí)施進(jìn)度的目標和里程碑。需要披露的內容包括：減少范圍1、2、3排放的5至10年的中期目標和長(cháng)期目標；應對氣候變化和轉型相關(guān)的機遇和風(fēng)險；利用現有資源加速轉型計劃目標的實(shí)現，如投資低碳技術(shù)、貸款等。
另一方面，需要將目標和優(yōu)先事項融入整體戰略中去，闡述轉型計劃在產(chǎn)品和服務(wù)、資源配置、運營(yíng)和資本支出等方面對于商業(yè)模式的影響以及采取關(guān)鍵行動(dòng)的時(shí)間框架，同時(shí)，從風(fēng)險和機遇兩方面總結評估目標和優(yōu)先事項可能對自然環(huán)境、員工、供應商、社區和消費者產(chǎn)生的影響。
(二) 戰略實(shí)施
戰略實(shí)施層面主要由“商業(yè)計劃和運營(yíng)”、“產(chǎn)品和服務(wù)”、“政策和條件”、“金融計劃”和“敏感性分析”等五個(gè)具體事項組成。
從“商業(yè)計劃和運營(yíng)”角度看，需要披露實(shí)施目標和有限事項的短期、中期和長(cháng)期的行動(dòng)路線(xiàn)圖，具體來(lái)看指管理或淘汰溫室氣體或碳密集型資產(chǎn)的計劃和時(shí)間表，以及減輕對自然環(huán)境、員工、供應商、社區和消費者產(chǎn)生風(fēng)險并利用潛在機遇所采取的行動(dòng)。TPT建議將短期定義為未來(lái)三年內，并且盡可能量化具體行動(dòng)對于推進(jìn)目標和優(yōu)先事項的貢獻。從“產(chǎn)品和服務(wù)”角度看，企業(yè)和金融機構可以通過(guò)增加低碳產(chǎn)品的供給、減少高碳產(chǎn)品的供給等方式調整產(chǎn)品結構，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的轉型。從“政策和條件”的角度看，披露指導企業(yè)業(yè)務(wù)、財務(wù)、運營(yíng)規劃和行動(dòng)的內部政策和條件，包括能源使用、森林砍伐、供應商的氣候相關(guān)要求、氣候相關(guān)的貸款和投資活動(dòng)的要求和限制、參與的政策以及為減少對自然環(huán)境、勞動(dòng)力、供應鏈、社區或消費者可能產(chǎn)生的重大損害風(fēng)險采取的保障措施，同時(shí)說(shuō)明上述政策和條件如何支持目標和優(yōu)先事項的實(shí)現以及戰略實(shí)施和對外交流等兩個(gè)層面中行動(dòng)的落實(shí)。從“金融計劃”的角度看，披露戰略實(shí)施和對外交流等兩個(gè)層面中概述的如何獲得資源來(lái)源，以及可能對于企業(yè)財務(wù)狀況、績(jì)效和現金流產(chǎn)生的影響等內容。從“敏感性分析”的角度看，披露商業(yè)計劃和運營(yíng)、產(chǎn)品和服務(wù)和金融計劃中的計劃的關(guān)鍵假設、預計發(fā)生的時(shí)間范圍和這些假設如何反映在企業(yè)的財務(wù)報表中。關(guān)鍵假設可能和政策和監管的變化、技術(shù)的發(fā)展、客戶(hù)和消費者需求的變化、氣候變化的物理影響等方面相關(guān)，還需要披露假設不成立可能對實(shí)現目標和優(yōu)先事項的影響。
(三) 對外交流
轉型計劃是針對私營(yíng)部門(mén)的凈零轉型計劃，但同樣涉及到許多其他主體，因此需要披露“和價(jià)值鏈上下游的聯(lián)系”、“和行業(yè)的聯(lián)系”、“和政府、公共部門(mén)、民間社會(huì )的聯(lián)系”等方面的信息。首先，需要披露和供應商、分銷(xiāo)商、終端客戶(hù)和投資組合公司等價(jià)值鏈的上游和下游主體的當前的聯(lián)系以及未來(lái)的接觸和活動(dòng)，并闡述這些聯(lián)系和活動(dòng)可能對目標和優(yōu)先事項產(chǎn)生的影響。其次，需要披露當前和未來(lái)計劃的和同行業(yè)或相關(guān)行業(yè)的企業(yè)的聯(lián)系和合作，包括當前和未來(lái)與貿易組織的接觸、如何確保貿易組織的承諾和行動(dòng)不破壞目標和優(yōu)先事項、當前和未來(lái)計劃的和其他同行以及相關(guān)企業(yè)的聯(lián)系等內容，并促使上述活動(dòng)有利于轉型計劃的目標和優(yōu)先事項的實(shí)施。最后，需要披露和政府、監管機構、公共部門(mén)組織和民間社會(huì )的當前和未來(lái)計劃的聯(lián)系，還應涵蓋直接氣候相關(guān)政策的參與和間接氣候相關(guān)政策的參與的內容。
(四) 具體指標
在“治理、業(yè)務(wù)和運營(yíng)指標和目標”、“金融指標和目標”和“溫室氣體排放指標和目標”等方面，考慮到其監督轉型計劃的實(shí)施進(jìn)度的作用，需要披露設立該目標的目的、該目標是絕對目標還是強度目標、目標適用的期限、衡量進(jìn)度的基準期和衡量標準、中長(cháng)期目標的里程碑、用于評估實(shí)現目標進(jìn)度的指標、該指標依賴(lài)的相關(guān)單位及方法和定義、指標對于測量數據和估計數據的依賴(lài)程度?！皽厥覛怏w排放指標和目標”還需要披露用于評估目標和優(yōu)先事項的進(jìn)展情況的溫室氣體的指標，并且用該指標進(jìn)行年度報告反饋。溫室氣體排放指標的披露應當包括報告期內產(chǎn)生的絕對的范圍1、2、3的溫室氣體總排放量，三個(gè)范圍分別的GHG排放強度，以及這些指標對于測量數據和估計數據的依賴(lài)程度。
在“碳信用”方面，需要披露使用碳信用的目的以及如何利用碳信用推動(dòng)目標和優(yōu)先事項的實(shí)現，碳信用受哪一種第三方驗證或認證方案的約束和碳信用的類(lèi)型，同時(shí)企業(yè)應當每年報告碳信用的使用情況，包括購買(mǎi)和報廢的碳信貸的數量和成本等。
(五) 治理
治理主要分為“董事會(huì )監督和報告”、“角色、職責和問(wèn)責制”、“文化”、“激勵和報酬”和“技能、能力和培訓”等五個(gè)具體事項。
“董事會(huì )監督和報告”方面，披露董事會(huì )層面的審查和批準轉型計劃的內容，以及負責監督和報告的進(jìn)展和安排，包括董事會(huì )批準轉型計劃的安排和流程、這些安排是否以及如何反映在實(shí)體的職權范圍及董事會(huì )授權和其他相關(guān)政策中、董事會(huì )和/或董事會(huì )小組委員會(huì )是否以及如何審查目標、董事會(huì )和/或董事會(huì )小組委員會(huì )是否以及如何審查轉型計劃以及審查頻率、董事會(huì )是否以及以何種頻率監測和接收目標和優(yōu)先事項的進(jìn)展報告、說(shuō)明董事會(huì )如何在更廣泛的戰略及風(fēng)險管理和資源分配決策中考慮轉型計劃要素。“角色、職責和問(wèn)責制”方面，披露負責監督、審查轉型計劃的目標和進(jìn)展情況的機構或多個(gè)機構，明確轉型計劃是否需要股東批準，如何修改相關(guān)公司程序、系統和決策流程，概述轉型計劃的哪些方面需要外部保證。“文化”方面，披露企業(yè)為建立有利于實(shí)施轉型計劃的文化而采取的措施，可能涉及到審查系統、流程、溝通、人力資源政策和程序、公司價(jià)值觀(guān)、領(lǐng)導力和經(jīng)理培訓計劃以及員工參與戰略等方面。“激勵和報酬”方面，披露如何將轉型計劃相關(guān)因素和高管薪酬相掛鉤，包括轉型計劃相關(guān)因素占高管薪酬的比例、使用的轉型計劃相關(guān)的關(guān)鍵績(jì)效指標。“技能、能力和培訓”方面，披露企業(yè)如何確保整個(gè)組織擁有適當的技能、能力和知識，包括如何確保相關(guān)董事會(huì )成員參與，以及董事會(huì )和執行管理層擁有或能夠獲得有效監督轉型計劃所需的技能、能力和知識。
二、《實(shí)施指南》草案
《實(shí)施指南》[7]是建立在《披露框架》的基礎上，幫助企業(yè)和金融機構對框架進(jìn)行應用和實(shí)踐的指導內容，主要包括制定轉型計劃時(shí)的關(guān)鍵階段和流程步驟、披露轉型計劃的時(shí)間和方式、如何使框架和現有新興標準及公司報告規范保持一致、外部利益相關(guān)者如何使用轉型計劃為其戰略決策提供信息。
制定轉型計劃主要分為四個(gè)階段，即了解企業(yè)的當前狀況、設置目標、制定實(shí)施計劃、制定問(wèn)責制。第一個(gè)階段，企業(yè)和金融機構應當了解自身當前狀況，包括根據TCFD實(shí)施指南[8]等文件評估可能面臨的氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇、根據加拿大養老金投資公司（CPP Investment）制定的緩解能力評估指南[9]等文件進(jìn)行減排能力評估、根據自然相關(guān)財務(wù)披露工作組（TNFD）制定的自然相關(guān)財務(wù)信息披露框架[10]等考慮氣候行動(dòng)和自然環(huán)境、員工、供應鏈、社區和消費者等利益相關(guān)者的關(guān)系。第二個(gè)階段，應當為轉型計劃設立明確的目標和優(yōu)先事項，以及實(shí)現這些目標的時(shí)間點(diǎn)和里程碑，包括不同范圍的溫室氣體的減排目標、明確脫碳的優(yōu)先事項。第三個(gè)階段，需要制定短期、中期和長(cháng)期的行動(dòng)路線(xiàn)圖和變革管理方案，根據氣候變化可能產(chǎn)生的影響對轉型計劃進(jìn)行敏感性分析以減少對利益相關(guān)體的影響，同時(shí)評估轉型計劃對于財務(wù)狀況、績(jì)效和現金流的影響，考慮和價(jià)值鏈上下游、同行和政府、公共部門(mén)和民間社會(huì )的合作聯(lián)系。第四個(gè)階段，通過(guò)制定關(guān)鍵績(jì)效指標對轉型計劃的實(shí)施結果進(jìn)行評估，在實(shí)施過(guò)程中根據實(shí)際情況進(jìn)行調整、明確實(shí)施計劃主體的責任和角色、通過(guò)培訓和企業(yè)文化建設以及納入激勵機制等方式提高管理層和員工對于轉型計劃的認識度和認可度。
三、對中國的借鑒意義
根據上文，《披露框架》主要針對的是英國的私營(yíng)部門(mén)，幫助他們制定強有力的氣候轉型計劃并通過(guò)該框架進(jìn)行披露，從機構層面促進(jìn)凈零目標的實(shí)現。該框架可以在一定程度上對中國推動(dòng)“雙碳”目標的實(shí)現起到借鑒作用。首先，英國在COP26上表示將強制性要求本國的上市公司、資產(chǎn)管理公司和受監管的資產(chǎn)所有者在2023年前制定并披露凈零轉型計劃，這一性質(zhì)將大大加速英國私營(yíng)部門(mén)的低碳轉型進(jìn)程。其次，凈零轉型計劃主要針對的是私營(yíng)部門(mén)，包括上市公司、資產(chǎn)管理公司和受監管的資產(chǎn)所有者等主體，強調私營(yíng)部門(mén)的責任并明確將減碳的壓力落實(shí)到他們身上比制定籠統的“減排目標”更有效。同時(shí)，和要求企業(yè)披露環(huán)境信息相比，強制他們制定凈零轉型計劃能夠從根源上解決“問(wèn)題”——因為要求企業(yè)披露信息一方面的目的也是提高企業(yè)對于氣候變化和風(fēng)險的關(guān)注度，從而推動(dòng)企業(yè)的低碳轉型。最后，該計劃要求企業(yè)制定具體的、科學(xué)的凈零轉型計劃，采取實(shí)際行動(dòng)實(shí)現減排而非“紙上脫碳”。
目前，為了提高企業(yè)對于氣候變化的關(guān)注度，以及推進(jìn)金融體系的低碳轉型進(jìn)程，中國在2020年的《關(guān)于促進(jìn)應對氣候變化投融資的指導意見(jiàn)》中指出要完善氣候投融資信息披露標準。中國人民銀行和生態(tài)環(huán)境部也針對企業(yè)的環(huán)境信息披露發(fā)布了相關(guān)政策，包括《金融機構環(huán)境信息披露指南》和《企業(yè)環(huán)境信息依法披露管理辦法》等，但前者的環(huán)境信息披露并非“強制性”要求，后者的覆蓋對象局限，主要是重點(diǎn)排污單位和存在生態(tài)環(huán)境違法行為的企業(yè)等。在針對上市企業(yè)的環(huán)境信息披露方面，證監會(huì )于2021年發(fā)布了《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號—年度報告的內容與格式（2021年修訂）》和《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第3號—半年度報告的內容與格式（2021年修訂）》，進(jìn)一步明確上市企業(yè)的ESG[11]信息披露標準和格式，鼓勵公司主動(dòng)披露積極履行環(huán)境保護、社會(huì )責任的工作情況，但存在披露內容不夠細化的問(wèn)題。
綜上所述，基于中國目前的情況，需要逐步推動(dòng)環(huán)境信息披露的“強制化”，從政策面發(fā)力促進(jìn)更大范圍、披露內容更具體的環(huán)境信息披露制度的建立。同時(shí)，加大政策的導向作用，將“被動(dòng)的”環(huán)境信息披露變成“主動(dòng)的、積極的”凈零轉型——可以考慮借鑒英國的凈零轉型計劃，要求中國的企業(yè)制定自身的轉型計劃，一方面將低碳轉型和減排變成一種責任，不僅能夠提高企業(yè)的社會(huì )責任意識，也能使其意識到企業(yè)未來(lái)戰略規劃需要和國家“雙碳”目標協(xié)同一致；另一方面，逐步擴大政策覆蓋面，將減排和轉型的需求變成所有企業(yè)都需要關(guān)注的重點(diǎn)。
參考文獻
[1]S&P Global Commodity Insights (2021). COP26: UK to make corporate net zero planning mandatory. Available at:https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/market-insights/latest-news/energy-transition/110321-cop26-uk-to-make-corporate-net-zero-planning-mandatory
[2]Green Central Banking (2021). Cop26: Sunak touts mandatory transition plans for UK firms. Available at:https://greencentralbanking.com/2021/11/03/cop26-rishi-sunak-uk-transition-plans/
[3]TPT (2022). The Transition Plan Taskforce Disclosure Framework. Available at:
[4]TPT (2022). The Transition Plan Taskforce Implementation Guidance. Available at:
[5]Lexology (2022). Gold Standard: the UK’s Transition Plan Taskforce publishes draft recommendations for net zero transition plans. Available at:https://www.lexology.com/library/detail.aspx?g=e5ae1318-c01b-4473-a8e7-09fa5885ba2c
[6]TCFD (2021). Task Force on Climate-related Financial Disclosures. Available at:
https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/07/2021-TCFD-Implementing_Guidance.pdf
[7]CPP Investment (2021). The Future of Climate Change Transition Reporting. Available at:https://www.cppinvestments.com/wp-content/uploads/2022/03/The-Future-of-Climate-Change-Transition-Reporting_English_Final.pdf
[8]TFND (2022). TNFD Nature-Related Risk&Opportunity Management and Disclosure Framework. Available at:https://framework.tnfd.global/
[9]Climate Change Committee (2020).英國凈零排放目標. Available at：https://www.theccc.org.uk/wp-content/uploads/2020/10/CCC-Insights-Briefing-3_CN.pdf
作者：
孫源希 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員
研究指導：
崔 瑩 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長(cháng)
