在氣候變化和新冠疫情雙重危機的背景下，非洲、東南亞等地的發(fā)展中國家在可持續項目融資方面仍存在挑戰。中國和英法等發(fā)達經(jīng)濟體在“一帶一路”框架下開(kāi)展第三方市場(chǎng)合作，發(fā)揮各自比較優(yōu)勢，釋放新興市場(chǎng)潛力，實(shí)現了“1+1+1>3”的效果。
第三方市場(chǎng)合作指中國企業(yè)（含金融企業(yè)）與有關(guān)國家共同在第三方市場(chǎng)開(kāi)展經(jīng)濟合作。這種模式為各方提供了鞏固自身比較優(yōu)勢，擴大集體利益的機會(huì )，得到了多個(gè)國家的積極響應。
自2015年6月中法兩國政府首次發(fā)表《中法第三方市場(chǎng)合作聯(lián)合聲明》以來(lái)，這種合作模式已經(jīng)走過(guò)了7年的發(fā)展歷程。據國家發(fā)改委統計，截至2019年6月，已有14個(gè)國家同中國簽署了第三方市場(chǎng)合作文件。中國企業(yè)、金融機構和國際同行積極開(kāi)展了包括銀團貸款和合資投資在內的多種形式合作。
中國與法國、英國等已簽署第三方市場(chǎng)合作協(xié)議的發(fā)達經(jīng)濟體，正積極探索在新興市場(chǎng)，特別是“一帶一路”框架下的創(chuàng )新型聯(lián)合融資和聯(lián)合投資機制，以期釋放合作潛力，取得“1+1+1>3”的效果。當前，世界正面臨著(zhù)氣候變化和新冠疫情雙重危機，在此背景下，第三方合作關(guān)系也可以為建設有銀行擔保的可持續基礎設施項目渠道創(chuàng )造獨特的機會(huì )，同時(shí)旨在動(dòng)員民營(yíng)資本，從而填補數萬(wàn)億美元的融資缺口。
今年2月，中法簽署了第三方市場(chǎng)合作第四輪示范項目清單，包含基礎設施、環(huán)保和新能源等領(lǐng)域7個(gè)項目，總金額超過(guò)17億美元。這些項目合作方式靈活多樣，包括聯(lián)合融資、共同投資、中方EPC（工程、采購和施工）總包+法方投資開(kāi)發(fā)等。合作區域主要集中在非洲、東南亞、中東歐等地。
同樣，中英第三方市場(chǎng)合作示范項目——肯尼亞A13公路LOT3段升級項目近日簽署融資協(xié)議，取得階段性重要進(jìn)展。該項目采用PPP（公私合營(yíng)）模式，總投資1.8億美元，中方聯(lián)合體負責項目總承包，與肯尼亞當地企業(yè)按照60:40股比組建合資公司，并獲得項目10年特許經(jīng)營(yíng)權；由英國政府支持的擔保機構蓋蘭特公司為項目提供還款擔保，這些債務(wù)融資由肯尼亞當地和國際銀行牽頭；肯尼亞政府提供主權擔保和資金。
此外，該項目還利用了世界銀行集團下屬的多邊投資擔保機構，以及英國、荷蘭等國政府資助的非洲新興基礎設施基金等機構作為政治擔保。在接下來(lái)的建設階段，中方聯(lián)合體承諾嚴格按照國際環(huán)境和社會(huì )標準，高質(zhì)量實(shí)施項目，遵守東道國的法律、中國官方指導方針和國際貸款機構的“赤道原則”。
赤道原則是一套在融資過(guò)程中用以確定、評估和管理項目所涉及的環(huán)境和社會(huì )風(fēng)險的自愿性金融行業(yè)基準。赤道原則最初在2003年由10個(gè)國際銀行采用，現已被世界各地38個(gè)國家約130個(gè)提供項目融資的金融機構在100多個(gè)國家使用。
第三方市場(chǎng)合作是基于利益共享和比較優(yōu)勢的市場(chǎng)化機制。這種合作模式以環(huán)境、社會(huì )和債務(wù)可持續性為核心，讓所有參與方都能獲益。然而，對于項目東道國，如“一帶一路”沿線(xiàn)的非洲和東南亞國家，在融資可持續項目方面存在以下兩個(gè)挑戰。
首先，在新冠疫情影響下，許多發(fā)展中國家預算赤字不斷擴大，國際資本不足，面臨巨大的基礎設施投資缺口。世界銀行2019年的一項研究顯示，在2030年之前，低收入國家和中等收入國家每年需要投資1.5萬(wàn)億美元以上，才能按計劃實(shí)現與基礎設施相關(guān)的可持續發(fā)展目標，以及《巴黎協(xié)定》中設定的全球升溫不超過(guò)2攝氏度的目標。
其次，總體上看，東道國具有“可融資性”的項目，包括氣候適應型和低碳能源類(lèi)項目，仍未形成一定規模。貸款人和投資者最關(guān)注的就是這些項目的風(fēng)險概況，如果不能降低或分散剩余風(fēng)險，他們不太可能參與這些項目。
為了應對上述挑戰，第三方市場(chǎng)合作制定了一攬子方案——多重離岸資本流（包括項目準備資金、國際銀行、保險公司、養老金等），以及其在項目規劃、結構設計、風(fēng)險管理方面的專(zhuān)業(yè)知識、先進(jìn)技術(shù)和高性?xún)r(jià)比的工程總包。當然，同樣重要的是，東道國需要在整個(gè)項目生命周期中提供當地資金和有利環(huán)境。
對中國而言，發(fā)展第三方市場(chǎng)合作不僅可以幫助中資企業(yè)獲得更多總包項目，擴大風(fēng)力發(fā)電機組、太陽(yáng)能電池板等產(chǎn)品出口，也有助于其融資渠道的多元化，降低融資成本。同時(shí)，參與這種合作給了中國金融機構與國際金融資本對接的機會(huì )，有助于提升其風(fēng)險評估和資本管理能力。
今年3月，國家發(fā)改委等四部門(mén)發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)共建“一帶一路”綠色發(fā)展的意見(jiàn)》，再次強調鼓勵中國企業(yè)遵循國際通行標準，以滿(mǎn)足大多數國際商業(yè)銀行、多邊金融機構和長(cháng)期投資者的需求。
對于發(fā)達經(jīng)濟體而言，他們希望通過(guò)組建合資企業(yè)分擔風(fēng)險，分享收益，并在全球基礎設施競爭格局中樹(shù)立自己的地位。在第三方市場(chǎng)合作模式下，發(fā)達經(jīng)濟體不僅能夠輸出其在某些細分領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)，更重要的是，其在項目準備和風(fēng)險管理方面的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢可以與中國的項目總包優(yōu)勢形成互補。此外，來(lái)自發(fā)達國家的機構投資者，如養老保險和（再）保險公司，可以獲得風(fēng)險平衡的全球投資機會(huì )。
世界正面臨著(zhù)應對氣候變化的迫切需求和上萬(wàn)億美元的基礎設施缺口，因此第三方市場(chǎng)合作不是零和游戲，而是“1+1+1>3”的難得機遇，讓各參與方都能發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，不斷調整落實(shí)其可持續發(fā)展議程。
本文原載于中國日報
作者：
湯盈之 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院綠色“一帶一路”中心副主任
原創(chuàng )聲明
如需轉載、引用本文觀(guān)點(diǎn)，請注明出處為“中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院”。
新媒體編輯：楊穎安
