2019年全國兩會(huì )期間氫能及燃料電池首次被寫(xiě)入政府工作報告中，2021年氫能被正式寫(xiě)入“十四五”規劃中，今年，氫能依然是今年兩會(huì )能源界代表委員的關(guān)注熱點(diǎn)之一。除了氫能頂層設計，代表委員們今年還關(guān)注氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的具體問(wèn)題，如產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、氫能城市布局、燃料電池車(chē)發(fā)展趨勢，以及氫能補貼、資金支持等問(wèn)題。投融資對于當前尚處于發(fā)展初期的氫能產(chǎn)業(yè)至關(guān)重要，本文先整理了兩會(huì )代表和委員關(guān)于氫能發(fā)展及投融資建議，接著(zhù)回顧了《“十四五”工業(yè)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》中關(guān)于氫能和投融資的表述，最后總結了目前市場(chǎng)上常見(jiàn)的幾種氫能投融資模式。
一、兩會(huì )代表委員聲音
全國政協(xié)委員、中國石化董事長(cháng)、黨組書(shū)記馬永生核心觀(guān)點(diǎn)是加強氫能產(chǎn)業(yè)頂層設計，其中包括堅持“綠氫”（風(fēng)、光、水、核）原則，依托氫能產(chǎn)業(yè)園和化工園區建設，重點(diǎn)圍繞氫能交通、綠氫化工產(chǎn)業(yè)，引導綠氫制取、氫車(chē)應用、用能降碳、氫碳循環(huán)，超前加大高純氫制備、加氫站等基礎設施布局，有序推動(dòng)煤、油、氣等化石原料及燃料合理替代。加強關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，圍繞氫能全產(chǎn)業(yè)鏈，探索并推動(dòng)氫能從制取、儲運到應用全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)提升和突破。與投融資相關(guān)的建議表述為：加強產(chǎn)業(yè)政策扶持，明確財政、稅收等多方面政策支持標準和支持時(shí)限，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)可持續發(fā)展。針對項目核準、規劃等行政許可建立綠色審批通道，早日實(shí)現氫能商業(yè)化和規?；_(kāi)發(fā)利用。
全國人大代表、中國石化茂名石化執行董事尹兆林提出加快完善氫能源產(chǎn)用支持政策的建議，其中與投融資關(guān)聯(lián)度比較高的建議表述為：包括加大綠氫裝置及加氫站建設補貼、氫能售價(jià)補貼、氫能汽車(chē)購置補貼力度，實(shí)行氫能生產(chǎn)和儲輸設備免稅政策。
全國政協(xié)委員、農工黨中央常委、吉林省委會(huì )主委、長(cháng)春市政協(xié)副主席秦海濤建議，加大對氫能開(kāi)發(fā)利用的政策與資金扶持，支持打造吉林西部氫能“制儲輸用”全產(chǎn)業(yè)主鏈和燃料電池、關(guān)鍵材料、裝備部件等支撐鏈。
二、產(chǎn)業(yè)規劃中氫能和投融資的提法
氫能在工業(yè)綠色低碳轉型過(guò)程中被賦予了重要的地位，國家在規劃中將氫能納入到重要的工業(yè)脫碳路徑、列入工業(yè)降碳重大示范工程和作為替代能源提升清潔能源消費比重。2021年12月3日，工信部印發(fā)《“十四五”工業(yè)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“規劃”），其中氫能的具體表述為：1、在明確工業(yè)降碳實(shí)施路徑中提出要加快氫能技術(shù)創(chuàng )新和基礎設施建設，推動(dòng)氫能多元利用；2、開(kāi)展可再生能源電解制氫工程示范，并發(fā)揮中央企業(yè)、大型企業(yè)集團示范引領(lǐng)作用；3、在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)機構高端化轉型中提到提升清潔能源消費比重，鼓勵氫能等替代能源在鋼鐵、水泥、化工等行業(yè)的應用；4、發(fā)展氫燃料燃氣輪機、超高壓氫氣壓縮機、高效氫燃料電池等新能源裝備；5、開(kāi)展綠氫開(kāi)發(fā)利用等新型污染物治理技術(shù)裝備基礎研究；6、推進(jìn)綠氫煉化等技術(shù)的推廣應用。《規劃》關(guān)于的投融資的政策方面提出，建立與綠色低碳發(fā)展相適應的投融資政策，發(fā)揮國家產(chǎn)融合作平臺作用，建設工業(yè)綠色發(fā)展項目庫，推動(dòng)綠色金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng )新；推動(dòng)運用定向降準、專(zhuān)項再貸款、抵押補充貸款等政策工具，引導金融機構擴大綠色信貸投放；在加大財稅金融支持方面指出，鼓勵地方財政加大對綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展、技術(shù)研發(fā)等的支持力度，創(chuàng )新支持方式，引導更多社會(huì )資源投入工業(yè)綠色發(fā)展項目。
總體上，我國氫能產(chǎn)業(yè)仍處于早期發(fā)展階段，尚需打通氫能產(chǎn)業(yè)鏈，建設與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應的氫能基礎設施。從投融資的角度看，氫能新技術(shù)研發(fā)、示范工程建設以及基礎設施的投融資均需要金融的支持。
三、氫能投融資模式
據國際氫能理事會(huì )（Hydrogen Council）與麥肯錫公司發(fā)布的《氫能觀(guān)察更新版（Hydrogen Insights Updates）》報告稱(chēng)，自2021年2月以來(lái)，全球新宣布了131個(gè)大型氫能項目，累計有359個(gè)項目。到2030年，對氫能項目和整個(gè)價(jià)值鏈的投資總額估計為5000億美元。
近兩年，國內企業(yè)紛紛布局氫能產(chǎn)業(yè)，如表1所展示，氫能行業(yè)逐漸成為投資“風(fēng)口”，受到資本市場(chǎng)的青睞。
表1 2021年上半年我國氫能投融資情況
資料來(lái)源：氫能匯，Choice
不過(guò)，金融支持氫能發(fā)展的配套產(chǎn)品和機制還有待完善，目前市場(chǎng)上氫能所需的資金來(lái)源，主要采用的是產(chǎn)業(yè)基金、金融租賃以及混合模式等投融資模式，具體而言：
一是氫能產(chǎn)業(yè)基金。2019年6月中國東方電氣集團所屬的東方電氣投資管理有限公司在北京與三峽資本控股有限責任公司、成都創(chuàng )新風(fēng)險投資有限公司共同成立東方三峽（成都）產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司，并發(fā)起設立東方電氣氫能產(chǎn)業(yè)基金。東方電氣氫能產(chǎn)業(yè)基金將依托東方電氣在氫能燃料電池領(lǐng)域的核心技術(shù)能力、三峽集團豐富的資源優(yōu)勢和投資能力、成都創(chuàng )投在產(chǎn)業(yè)落地、市場(chǎng)、組合融資的獨特優(yōu)勢，重點(diǎn)圍繞氫能產(chǎn)業(yè)鏈，新型儲能技術(shù)及清潔能源新技術(shù)、新材料等領(lǐng)域投資布局。2020年5月，由國家能源集團牽頭發(fā)起成立的首個(gè)氫能產(chǎn)業(yè)基金落戶(hù)武漢光谷，一期基金規模為10億元，支持湖北、武漢疫后經(jīng)濟振興、支持武漢氫能汽車(chē)推廣應用示范城市建設、支持資環(huán)工研院加速氫能源與氫能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化進(jìn)程。部分上市公司以基金的模式投資和布局氫能產(chǎn)業(yè)。2021年3月，西安隆基氫能科技有限公司注冊成功，股東為西安隆基綠能創(chuàng )投管理有限公司和上海朱雀嬴私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），標志著(zhù)光伏龍頭隆基正式入局氫能。2022年2月，納爾股份與上海臨港經(jīng)濟發(fā)展(集團)有限公司簽署《戰略合作協(xié)議》，擬將旗下的氫能源核心零部件、關(guān)鍵裝備項目、以及氫能源產(chǎn)業(yè)研究院等落地臨港集團園區，初步計劃一期投資3億元。此外，納爾股份還將在臨港集團園區內設立氫能源產(chǎn)業(yè)投資基金，基金一期規模2億元。
此外，政府產(chǎn)業(yè)引導基金也充分發(fā)揮其優(yōu)勢，通過(guò)引導社會(huì )融資力量，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2022年2月，山西省首支氫能產(chǎn)業(yè)基金——“山西華氫股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）”已在綜改示范區注冊成立。作為基金管理人，省產(chǎn)業(yè)基金將精準運用私募股權基金“權益投資”工具，助力綜改示范區氫能全產(chǎn)業(yè)鏈集群化發(fā)展?；饘猿之a(chǎn)融結合、以融促產(chǎn)，運用私募股權基金開(kāi)展權益投資，面向氫能產(chǎn)業(yè)鏈制氫、氫儲運、加氫站、燃料電池以及燃料電池汽車(chē)等重點(diǎn)環(huán)節，開(kāi)展重點(diǎn)投資，引導產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)落地，推動(dòng)上下游中小企業(yè)集聚，構建氫能產(chǎn)業(yè)生態(tài)集群，形成“龍頭企業(yè)＋研發(fā)機構＋配套企業(yè)＋園區承載＋金融支持”的產(chǎn)業(yè)培育機制。
二是金融租賃。隨著(zhù)氫能汽車(chē)商業(yè)模式的發(fā)展，金融租賃正逐漸成為推動(dòng)氫能汽車(chē)發(fā)展的有效手段。2021年3月，在主題為“融資租賃與廣州城市更新和產(chǎn)業(yè)轉型雙融合”的第三屆融資租賃廣州論壇上，珠江金融租賃有限公司、雄川氫能科技（廣州）有限責任公司簽訂了整體額度為100億元人民幣的氫能源汽車(chē)融資租賃項目合作協(xié)議，設立面向氫能產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)項支持資金。珠江金融租賃將在未來(lái)三至五年內為雄川氫能科技提供不低于100億元融資租賃授信額度，專(zhuān)項支持雄川氫能科技用于氫能源汽車(chē)的應用推廣，解決雄川氫能科技在氫燃料電池專(zhuān)用車(chē)投放、加氫站建設、氫能和燃料電池核心部件研發(fā)生產(chǎn)等領(lǐng)域的資金需求，助推雄川氫能科技實(shí)現氫燃料電池汽車(chē)萬(wàn)臺規?；慨a(chǎn)和運營(yíng)的產(chǎn)業(yè)目標。與傳統的租賃方式相比，金融租賃籌具有籌集速度快、限制條款少和財務(wù)風(fēng)險小等優(yōu)勢，逐漸受到更多的氫燃料汽車(chē)企業(yè)和金融機構青睞。
三是混合模式。基于氫能產(chǎn)業(yè)鏈的投資符合氫能行業(yè)發(fā)展的需要，更有利于實(shí)現資源和優(yōu)勢的互補，符合產(chǎn)業(yè)的整體布局。具體來(lái)說(shuō)，上游氫能行業(yè)“制儲運加”符合能源轉型的需求。下游新能源汽車(chē)具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景，隨著(zhù)燃料電池汽車(chē)示范應用首批示范城市群的批準及北京冬奧會(huì )的推廣使用，燃料電池汽車(chē)也迎來(lái)了發(fā)展契機。
2022年2月，粵水電與內蒙古自治區烏海市人民政府、江蘇興邦能源科技有限公司簽訂《戰略合作框架協(xié)議》。此次合作意將烏海市建成全國重要的氫能創(chuàng )新研發(fā)、裝備制造、示范應用產(chǎn)業(yè)基地，助力烏海市積極培育壯大新能源產(chǎn)業(yè)和構建清潔、低碳、安全、高效的能源體系。
表2 烏海市氫能產(chǎn)業(yè)鏈投資內容
資料來(lái)源：根據公開(kāi)資料整理
同時(shí)，此次合作采取多種融資渠道，將與央企、地方國企、金融機構與社會(huì )資本，共同設立氫能綠色金融服務(wù)平臺，規劃投資20億元完善氫能產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)體系。支持氫燃料電池領(lǐng)域核心關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng )新和成果轉化、氫能汽車(chē)運營(yíng)推廣、產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺建設以及扶持重點(diǎn)企業(yè)成長(cháng)。通過(guò)拓寬融資渠道，既解決了資金問(wèn)題，又共同分擔了金融風(fēng)險。此外，內蒙古一派氫能、江蘇興邦能源、鄂爾多斯銀行、航天科工金融租賃等四家公司在鄂爾多斯簽署了氫能重卡金融服務(wù)戰略合作協(xié)議，為氫能汽車(chē)生產(chǎn)方、銷(xiāo)售方及客戶(hù)提供流動(dòng)資金貸款和融資租賃業(yè)務(wù)，滿(mǎn)足各方融資需求。
各地方政策紛紛推出氫能相關(guān)產(chǎn)業(yè)規劃和路徑圖，資本也在不斷流向氫能產(chǎn)業(yè)，因此需要不斷創(chuàng )新氫能的投融資模式。北京市經(jīng)濟和信息化局2021年8月印發(fā)的《北京市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案(2021-2025年)》，明確提到發(fā)揮政府投資基金和高精尖產(chǎn)業(yè)資金的引導作用，推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，探索金融租賃、專(zhuān)業(yè)保險、碳交易、碳核查、數據信息管理等產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新型政策；吸引社會(huì )資本投資，建立產(chǎn)業(yè)投資基金，重點(diǎn)支持應用場(chǎng)景構建、車(chē)輛推廣融資租賃、熱電聯(lián)供示范等商業(yè)模式，在示范初期降低企業(yè)投資和成本壓力，提升消費者 使用意愿，加快氫能全場(chǎng)景推廣應用。如今氫能應用場(chǎng)景不斷豐富，涉及交通、工業(yè)和建筑等領(lǐng)域。通過(guò)不斷創(chuàng )新氫能的投融資模式，既可以拓寬融資渠道，又可以分散金融風(fēng)險，加快氫能產(chǎn)業(yè)從科技創(chuàng )新到產(chǎn)業(yè)變革的步伐，推動(dòng)我國現代能源體系的建設。
參考文獻
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【7】資本邦. 粵水電攜手興邦科技等，擬超168億元投資氫電產(chǎn)業(yè)鏈. 2021-2-16. https://www.chinaipo.com/news/492394.html
【8】生態(tài)中國網(wǎng).《北京市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案（2021-2025年）》發(fā)布. 2021-8-17 https://www.eco.gov.cn/news_info/48072.html
作者：
呂明星 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院能源金融研究員
原創(chuàng )聲明
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