防范化解重大風(fēng)險是黨的十九大確定的三大攻堅戰之一，是決勝全面建成小康社會(huì )的重大舉措。經(jīng)過(guò)三年多的集中整治，我國重點(diǎn)領(lǐng)域金融突出風(fēng)險得到有序處置，系統性風(fēng)險上升勢頭得到有效遏制?！笆奈濉笔俏覈_(kāi)啟全面建設社會(huì )主義現代化國家新征程、向第二個(gè)百年奮斗目標進(jìn)軍的第一個(gè)五年，在鞏固攻堅戰取得的重要成果基礎上，需要繼續有效防范化解重大金融風(fēng)險，“十四五”規劃提出國家治理效能得到新提升的重要目標，包括防范化解重大風(fēng)險體制機制不斷健全，健全金融風(fēng)險預防、預警、處置、問(wèn)責制度體系等重要任務(wù)。綠色金融是我國金融體系重要的組成部分，作為推動(dòng)我國經(jīng)濟綠色發(fā)展轉型、實(shí)現碳中和目標的重要金融工具，“十四五”期間我國將持續推動(dòng)綠色金融發(fā)展，其中加強風(fēng)范防范是推動(dòng)綠色金融市場(chǎng)穩步發(fā)展的重要內容。本文對我國各省市金融風(fēng)險防范政策體系構建狀況進(jìn)行研究，并就如何加強綠色金融領(lǐng)域風(fēng)險防范提出建議。
一、金融風(fēng)險概念及我國金融風(fēng)險防范成效
隨著(zhù)經(jīng)濟全球化的發(fā)展，資本的自由流動(dòng)為金融市場(chǎng)的調控帶來(lái)了多方面的影響，金融風(fēng)險也隨之而生。美國經(jīng)濟學(xué)家克羅凱特 (A.Crodkett)將金融風(fēng)險定義為金融經(jīng)濟受到金融資產(chǎn)價(jià)格異常波動(dòng)或大量金融機構負債及資本債務(wù)結構失衡惡化沖擊，使自身經(jīng)濟脆弱化并可能?chē)乐赜绊懞暧^(guān)經(jīng)濟市場(chǎng)穩步運營(yíng)的現象。而我國經(jīng)濟學(xué)者在研究中則表明金融風(fēng)險一般是指經(jīng)濟主體在金融活動(dòng)中遭受損失的不確定性或可能性。
金融是現代經(jīng)濟的核心，金融活動(dòng)覆蓋經(jīng)濟生活的生產(chǎn)、流通、分配和消費等各個(gè)環(huán)節，金融風(fēng)險產(chǎn)生的負面影響不但會(huì )對整個(gè)金融體系的穩健運行構成威脅、還可能破壞社會(huì )生產(chǎn)生活的穩定。黨的十九大將防范化解金融風(fēng)險作為全面建成小康社會(huì )“三大攻堅戰”的重要內容之一，提出健全金融監管體系，守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)，防止發(fā)生系統性金融風(fēng)險。防范金融風(fēng)險是推動(dòng)我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、維護國家安全的重要保障。
隨著(zhù)經(jīng)濟轉型的快速發(fā)展，我國繼續加大對金融風(fēng)險的監管力度，防范系統性風(fēng)險，通過(guò)政策引導、監管調控，我國金融風(fēng)險防范取得良好成效，2020年11月，中國人民銀行發(fā)布《中國金融穩定報告(2020)》，指出我國金融體系重點(diǎn)領(lǐng)域的增量風(fēng)險近年來(lái)得到有效控制，存量風(fēng)險得到逐步化解，金融風(fēng)險總體可控，主要體現在宏觀(guān)杠桿率過(guò)快上升勢頭得到遏制、高風(fēng)險金融機構風(fēng)險得到有序處置、企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險得到妥善應對、互聯(lián)網(wǎng)金融和非法集資等風(fēng)險得到全面治理、防范化解金融風(fēng)險制度建設有力推進(jìn)、金融業(yè)高水平對外開(kāi)放取得積極成效、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟效能明顯提升等七個(gè)方面。
二、地方金融風(fēng)險預警與應對機制建設分析
為防范金融風(fēng)險的發(fā)生，在中央宏觀(guān)金融調控和監管政策的指引下，地方省市針對自身金融業(yè)發(fā)展情況和風(fēng)險特征，逐步構建完善金融風(fēng)險防范政策體系。
圖 1 各省市金融風(fēng)險相關(guān)政策數量（截至2020年6月）
數據來(lái)源：根據公開(kāi)資料整理
從政策發(fā)布的數量來(lái)看，截至2020年6月，全國31個(gè)?。ㄖ陛犑?、自治區）都已發(fā)布防范金融的相關(guān)政策，共計74部，大部分金融風(fēng)險防范措施主要在其他金融政策中體現，缺乏針對性的綠色金融風(fēng)險防范制度和指引，少數省份發(fā)布針對互聯(lián)網(wǎng)金融防范、非法集資防范領(lǐng)域的相關(guān)政策，例如上海市2016年4月發(fā)布《關(guān)于印發(fā)本市進(jìn)一步做好防范和處置非法集資工作實(shí)施意見(jiàn)的通知》，提出加強對市場(chǎng)日常監管、構建監測預警機制，防范和處置非法集資行為；北京市2016年5月發(fā)布《北京市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專(zhuān)項整治工作實(shí)施方案》，加強對P2P網(wǎng)絡(luò )借貸、股權眾籌業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)保險、第三方支付業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融廣告與信息等領(lǐng)域的風(fēng)險防范。
圖 2 各省市金融風(fēng)險防范政策發(fā)布時(shí)間
數據來(lái)源：根據公開(kāi)資料整理
從各省市發(fā)布金融政策的時(shí)間上看，地方金融最早于2010年青海省金融辦《關(guān)于支持綠色金融發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》中已提出綠色金融風(fēng)險防范的準備，強調要強化綠色金融信用環(huán)境建設并健全風(fēng)險防范機制。2016年以后，各地方政策加強風(fēng)險防控力度，持續發(fā)布相關(guān)政策，2016年至2020年共計發(fā)布金融風(fēng)險相關(guān)政策60部，占比81%。特別是2017年以后，防范化解金融風(fēng)險被列入“三大攻堅戰”重點(diǎn)內容，各省市都基于自身金融風(fēng)險防控形勢發(fā)布相關(guān)政策，推出防范化解金融風(fēng)險問(wèn)題相關(guān)措施，其中防范金融市場(chǎng)異常波動(dòng)和共振、金融信息管理系統的健全及風(fēng)險預估預警、防范地方政府債務(wù)風(fēng)險等成為的地方政府關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。
各省市在發(fā)布的綠色金融省級綜合指導文件中，大部分提出綠色金融風(fēng)險防范預警措施及構建相關(guān)應對機制，主要措施集中在加強綠色金融協(xié)同監管、加強綠色金融風(fēng)險監測預警、提高信息披露水平等方面。例如，北京市在2017年9月發(fā)布的《關(guān)于構建首都綠色金融體系的實(shí)施辦法》中提出，“加強綠色金融風(fēng)險監測預警和信息披露，有效防范綠色信貸和綠色債券違約風(fēng)險，堅決打擊假借綠色金融名義的非法集資行為”；四川省在2018年1月發(fā)布的《四川省綠色金融發(fā)展規劃》中提出，“建立健全綠色金融風(fēng)險預警機制，加強對綠色金融資金的監管”，“建立企業(yè)環(huán)境信息披露制度和重大環(huán)境風(fēng)險申訴交流制度”；廣東省廣州市2019年7月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)廣州綠色金融改革創(chuàng )新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》提出，“加強綠色金融風(fēng)險防范，建立國家金融監管部門(mén)駐粵機構、地方金融監管部門(mén)及相關(guān)部門(mén)協(xié)同的監管機制；綜合運用金融科技手段加強綠色金融風(fēng)險防控”。
三、綠色金融風(fēng)險防范重點(diǎn)領(lǐng)域
綠色金融是對支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營(yíng)、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)，綠色金融強調金融機構在投融資決策要考慮潛在的環(huán)境、氣候相關(guān)的風(fēng)險和成本，是提升其金融風(fēng)險防范能力的重要內容；另一方面，綠色金融發(fā)展過(guò)程中的體系構建、產(chǎn)品創(chuàng )新也要求加強金融風(fēng)險防范。綠色金融領(lǐng)域的金融風(fēng)險主要集中在以下幾個(gè)領(lǐng)域：一是信息不對稱(chēng)引發(fā)的融資風(fēng)險，目前尚未有較為全面的企業(yè)環(huán)境信息披露制度，金融機構獲取信息存在障礙，部分綠色信貸、綠色債券支持項目存在“漂綠”行為；二是預估與管控準確率不穩定引發(fā)的投資風(fēng)險，現階段金融機構缺乏對項目的投資風(fēng)險的預估準確率，相關(guān)金融的法律法規保障程度也仍處于不完備階段，為銀行和金融機構進(jìn)行綠色金融業(yè)務(wù)方面的資金投入埋下較大隱患；三是人為因素引發(fā)的運行風(fēng)險，部分企業(yè)虛構賬目數據或其他暗箱操作使項目中斷并騙取相關(guān)保障資助金，或使資本鏈中斷導致項目擱置甚至終止等現象，使綠色金融市場(chǎng)運行過(guò)程中出現“假綠”行為。
四、加強綠色金融風(fēng)險防范措施建議
持續完善綠色金融標準體系。在已有的綠色產(chǎn)業(yè)目錄、綠色信貸指引及綠色債券目錄等綠色金融相關(guān)標準上，持續完善綠色保險、綠色基金、綠色信托等綠色金融產(chǎn)品標準體系，明確產(chǎn)品標準及支持領(lǐng)域，形成監管層和金融機構關(guān)于“綠色”定義共識的一致性。加強第三方服務(wù)機構在綠色認定、綠色評級方面的咨詢(xún)和服務(wù)功能，在更多綠色金融產(chǎn)品領(lǐng)域實(shí)現綠色金融標準的標簽化，通過(guò)明確的綠色金融產(chǎn)品標簽減少“漂綠”“假綠”現象。
加強金融機構監管和信息披露要求。針對綠色金融產(chǎn)品特征，建立健全相關(guān)監管機制，加強對綠色金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的綜合監管，形成宏觀(guān)審慎評估和微觀(guān)運營(yíng)監管的協(xié)調。運用金融科技等技術(shù)，建設有效的綠色金融統計監測系統，準確和及時(shí)識別風(fēng)險信息。持續推動(dòng)金融機構、證券發(fā)行人、公共部門(mén)分類(lèi)提升環(huán)境信息披露的強制性和規范性，進(jìn)一步化解信息不對稱(chēng)導致的綠色投融資阻礙。
參考文獻
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http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4122054/2020122208471890109.pdf.
作者：
黎 崢 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
新媒體編輯：谷含荑
