一．疫情期間“一帶一路”投資趨勢總覽
美國企業(yè)研究所[1]發(fā)布最新數據顯示，2020年上半年，中國對大多數 “一帶一路”倡議國家的投資都出現了下降。上半年“一帶一路”總投資額為234億美元，較2019年上半年的460億美元下降了約50%（與2018年上半年相比下降了60%）。2020年的“一帶一路”投資額增長(cháng)速度達到了自2013年“一帶一路”倡議提出以來(lái)的最低水平。
同時(shí)，中國對非“一帶一路”國家的投資增速減緩更為顯著(zhù)，從2019年上半年的210億美元到2020年上半年的44億美元。（圖1）
二．不同領(lǐng)域的“一帶一路”投資情況
按領(lǐng)域對投資情況進(jìn)行分析，今年上半年，“一帶一路””投資涉及了所有領(lǐng)域。其中，能源投資占比總投資的37.6%，交通相關(guān)投資占比余額30%。這延續了“一帶一路”以基礎設施為重點(diǎn)投資方向的傳統。
與前幾年相比，2020年上半年大部分領(lǐng)域的“一帶一路”投資都有所下降（見(jiàn)圖3）。其中，投資下降幅度最大的是能源投資，從2019年上半年的197億美元下降到2020年上半年的88億美元。金屬投資從27億美元小幅增長(cháng)至32億美元。與健康相關(guān)的投資，可以看作是“健康絲綢之路”的一部分，上半年在這一領(lǐng)域的投資從2019年同期的1.6億美元下降到1.3億美元。
三、“一帶一路”投資的區域分布
并非所有地區的“一帶一路”投資下降都是均勻的。西亞和東亞呈顯著(zhù)降幅，但“一帶一路”在歐洲的相關(guān)投資有所增長(cháng)，且在南美的相關(guān)投資增長(cháng)強勁。（與2019年的低水平增長(cháng)相比）。
在歐洲，波斯尼亞和塞爾維亞兩個(gè)國家“一帶一路”呈現增長(cháng)趨勢，在南美，秘魯“一帶一路”相關(guān)投資的實(shí)現了增長(cháng)。從具體數據來(lái)看，對這幾個(gè)國家的大型投資項目，如中國遠洋運輸（中遠COSCO）在秘魯尚凱港Chancay Port投資7.8億美元。[2]（該地區總投資額為20億美元），紫金礦業(yè)在塞爾維亞的8億美元投資組合[3]等，為這些地區“一帶一路”投資增長(cháng)的主要原因。
四、“一帶一路”清潔及非清潔能源投資
從“一帶一路”能源投資來(lái)看，2020年非化石能源的投資相對增加。2019年上半年化石燃料相關(guān)的投資占到了56%，2020年上半年，這一比例下降到了42%?？梢哉f(shuō)，2020上半年是以非化石燃料相關(guān)能源（包括水電）投資占主導。
今年上半年，中國在“一帶一路”沿線(xiàn)能源相關(guān)投資最多的兩個(gè)國家分別為巴基斯坦和越南。中國電建（PowerChina）在巴基斯坦投資了19.3億美元的水電項目（可能是達蘇水電項目Dasu Hydropower Project（NS能源業(yè)務(wù)2020a））。[4]在越南，中國電建則投資了3.1億美元的太陽(yáng)能發(fā)電項目（可能是Dau Tieng項目M 2020）和21億美元的燃煤發(fā)電廠(chǎng)項目[5]（可能是ACWA Power和Taekwang Power Holdings（South Korea）合作的Nam Dinh 1 火電廠(chǎng)項目[6]）。
五、全球外商直接投資（FDI）趨勢情況
根據聯(lián)合國貿易發(fā)展會(huì )議（UNCTAD）發(fā)布的《2020年世界投資報告》，2020年外商直接投資將下降40%（2019年全球外商直接投資1.54萬(wàn)億美元）。這將是全球外商直接投資在2005年以后首次低于1萬(wàn)億美元。此外，報告稱(chēng)，預計外商直接投資將在2021年進(jìn)一步減少5%至10%，復蘇計劃將在2022年啟動(dòng)。
“不確定的前景取決于新冠流行的持續時(shí)間和緩解疫情流行對經(jīng)濟造成的影響的一系列政策的有效性?！甭?lián)合國貿易與發(fā)展會(huì )議秘書(shū)長(cháng)Mukhisa Kituyi表示。[7]
六、“一帶一路”投資展望及建議
新冠疫情的暴發(fā)對所有投資者造成了前所未有的風(fēng)險。聯(lián)合國貿易與發(fā)展會(huì )議在其報告中提出了五個(gè)可能將導致所有類(lèi)型的跨境投資進(jìn)一步下降的問(wèn)題。一是，由于在建項目的執行受阻（如隔離政策等），外商直接投資（FDI）正在放緩；二是隨著(zhù)外商直接投資的減少，能為投資者獲利的項目減少，進(jìn)而導致投資者資產(chǎn)受損。三是全球投資限制（如出于政治原因的投資限制）可能進(jìn)一步惡化情況。四是由于經(jīng)濟衰退進(jìn)一步擴張，投資者正在縮緊預算。五是投資者和公司的目標是采取近岸策略，以期提高供應鏈彈性，而規避境外投資。
為此，我們建議：
一是重點(diǎn)關(guān)注有助于可持續發(fā)展的項目。建議進(jìn)一步減少燃煤投資，即使燃煤投資在2020年上半年仍占“一帶一路”能源相關(guān)投資的35%。目前及今后發(fā)行的燃煤投資極有可能在投入使用前就成為滯留資產(chǎn)，因為總體來(lái)看，可再生能源電力已經(jīng)在價(jià)格上比燃煤電力更具競爭力。
二是對已經(jīng)完成融資的項目，全力支持合作國家抓緊解決（主權）債務(wù)償還問(wèn)題。
三是在“一帶一路”項目中，加強與全球伙伴的合作，落實(shí)現有的和有實(shí)用價(jià)值的項目，共同渡過(guò)難關(guān)。
四是在全球投資者（如世界銀行、國際金融公司IFC、非洲開(kāi)發(fā)銀行AFDB、亞洲開(kāi)發(fā)銀行ADB、歐洲復興銀行EBRD）施行統一標準的情況下，應加快建設環(huán)境和社會(huì )風(fēng)險管理的共同標準，將中國的金融機構納入標準考察范圍。
五是納入社會(huì )和環(huán)境考量，對不良投資制定淘汰計劃，以避免項目的廢棄，避免項目聲譽(yù)、社會(huì )和環(huán)境影響受損。
參考文獻
[1] Scissors Derek, “China Global Investment Tracker 2020,” China Global Investment Tracker (Washington: American Enterprise Institute, July 2020), http://www.aei.org/china-global-investment-tracker/.
[2] Hellenic Shipping News, “COSCO SHIPPING Ports PERU (Chancay) Project Official Transfer Ceremony and COSCO SHIPPING Ports Chancay PERU S.A. Promotional Event Were Officially Held in Peru,” Hellenic Shipping News, May 16, 2019, https://www.hellenicshippingnews.com/cosco-shipping-ports-peru-chancay-project-official-transfer-ceremony-and-cosco-shipping-ports-chancay-peru-s-a-promotional-event-were-officially-held-in-peru/.
[3] Radomir Ralev, “China’s Zijin to Invest $800 Mln in Serbia in 2020 - Report,” SeeNews, January 14, 2020, http://seenews.com/news/chinas-zijin-to-invest-800-mln-in-serbia-in-2020-report-683382.
[4] NS Energy Business, “Dasu Hydropower Project, Indus River, Kohistan, Pakistan,” NS Energy Business, 2020, https://www.nsenergybusiness.com/projects/dasu-hydropower-project/.
[5] Cukia M, “45MW Solar Power Project in Vietnam Completed.,” Construction Review Online (blog), July 2, 2020, https://constructionreviewonline.com/2020/07/45mw-solar-power-project-in-vietnam-completed/.
[6] NS Energy Business, “Nam Dinh 1 Thermal Power Plant, Hai Hau,Nam Dinh, Vietnam,” NS Energy Business (blog), 2020, https://www.nsenergybusiness.com/projects/nam-dinh-1-thermal-power-plant/.
[7] United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD), “World Investment Report 2020,” World Investment Report (United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD), 2020), https://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2020_en.pdf.
[8] United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD)
作者：
Christoph Nedopil Wang 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院綠色“一帶一路”實(shí)驗室負責人
編譯：
趙樂(lè )敏 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
