隨著(zhù)生態(tài)環(huán)境治理工作的推進(jìn)，綠色信貸為主的融資結構應對長(cháng)江經(jīng)濟帶綠色發(fā)展存在一些障礙。全國人大代表、人民銀行武漢分行行長(cháng)王玉玲今年兩會(huì )就提交了關(guān)于優(yōu)化綠色融資結構，促進(jìn)長(cháng)江經(jīng)濟帶綠色發(fā)展的建議，呼吁完善綠色直接融資和風(fēng)險基金政策支持體系，以綠色直接融資、風(fēng)投基金等融資方式促進(jìn)綠色技術(shù)研發(fā)。
前期長(cháng)江經(jīng)濟帶沿江11個(gè)省市以綠色信貸為主要手段，打出沿江化工企業(yè)“關(guān)停并轉遷”、水質(zhì)治理、畜禽養殖廢棄物和資源化利用、城市污水處理廠(chǎng)建設等一系列組合拳，推動(dòng)生態(tài)環(huán)境污染破壞累計存量顯著(zhù)降低。
不過(guò)，王玉玲認為，綠色信貸推進(jìn)綠色發(fā)展以“堵”為主要特征，“關(guān)停并遷”雖然對制止污染具有立竿見(jiàn)影的效果，但是如果推進(jìn)過(guò)猛將影響地方經(jīng)濟增長(cháng)和就業(yè)基本面，且“遷”只是轉移了污染，并沒(méi)有降低污染。隨著(zhù)“關(guān)停并遷”企業(yè)數量逐漸減少，繼續以關(guān)停企業(yè)的方式來(lái)降低污染的邊際效果大為降低而邊際成本不斷上升，只會(huì )增加穩增長(cháng)和穩就業(yè)的壓力。因此，需要綠色融資結構做出相應調整，以適應綠色發(fā)展的需求。
綠色信貸為主的融資結構容易積聚風(fēng)險
王玉玲分析稱(chēng)，一方面，從防范綠色金融風(fēng)險來(lái)看，綠色信貸為主的融資結構容易積聚風(fēng)險。一是綠色項目盈利性較弱。與發(fā)達國家不同，政府規劃的綠色項目是中國綠色金融發(fā)展重要推動(dòng)力。這些項目大多帶有公共物品的性質(zhì)，盈利性較弱。在綠色信貸高速增長(cháng)時(shí)期，還本付息壓力被稀釋。一旦綠色信貸增長(cháng)趨于平穩，還本付息的壓力將隨之增大。
二是容易導致風(fēng)險向銀行部門(mén)集聚。銀行部門(mén)對政府規劃的綠色項目提供融資服務(wù)，實(shí)質(zhì)上是財政壓力向銀行系統轉移，導致銀行部門(mén)金融風(fēng)險集聚。
三是效率不可持續。譬如，在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)供應鏈融資模式下，處于支配地位主機廠(chǎng)商普遍以簽發(fā)T+（3、6、9、12）銀行承兌匯票的方式占用上游廠(chǎng)商的資金，增加其資金周轉壓力。因此，要推動(dòng)長(cháng)江經(jīng)濟帶綠色可持續發(fā)展，需要優(yōu)化融資結構，推動(dòng)綠色直接融資、綠色基金等融資方式的發(fā)展。
另一方面，從治理效果和創(chuàng )新成效看，在對“堵”污染保持必要信貸投入的同時(shí)，還需要以技術(shù)驅動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)和綠色消費作為“疏”污染的重“要手段，而綠色技術(shù)研發(fā)創(chuàng )新離不開(kāi)綠色融資結構的優(yōu)化。
“直接融資在支持根本性技術(shù)創(chuàng )新上具有比較優(yōu)勢，有利于產(chǎn)業(yè)做強?！蓖跤窳岱Q(chēng)，直接融資有比較強的吸收經(jīng)濟波動(dòng)風(fēng)險的能力，意味著(zhù)直接融資能夠支持實(shí)體經(jīng)濟體中的一些創(chuàng )新活動(dòng)。2010年以來(lái)，中國企業(yè)技術(shù)水平提升顯著(zhù)，快速逼近技術(shù)前沿。在中美競爭加劇的大背景下，中國企業(yè)引進(jìn)綠色技術(shù)受到的限制越來(lái)越多，開(kāi)展綠色技術(shù)創(chuàng )新的需求日益高漲。為突破技術(shù)瓶頸，客觀(guān)上也需要優(yōu)化綠色融資結構，適應綠色技術(shù)創(chuàng )新的需要。
從國外的實(shí)踐經(jīng)驗看，以綠色直接融資、風(fēng)投基金等融資方式的確對促進(jìn)綠色技術(shù)研發(fā)、做大綠色產(chǎn)業(yè)起到重要作用。
據王玉玲介紹，縱觀(guān)美歐等發(fā)達國家或地區，20世紀五十年代至今，綠色金融發(fā)展有“異曲同工”之處，即不斷優(yōu)化綠色融資結構，以綠色直接融資、風(fēng)投基金等風(fēng)險承受能力較強的融資方式支持綠色技術(shù)研發(fā)，以綠色信貸支持綠色產(chǎn)業(yè)做大，對破壞生態(tài)環(huán)境的生產(chǎn)和消費行為“釜底抽薪”，實(shí)現綠色可持續發(fā)展。
例如，一方面，美國政府積極參與并資助了多個(gè)專(zhuān)注于投資綠色技術(shù)的風(fēng)投基金，其它歐美國家、長(cháng)期投資者也積極支持綠色技術(shù)研發(fā)，引導風(fēng)投基金加大支持；另一方面，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)勢，增強企業(yè)綠色技術(shù)研發(fā)實(shí)力。美國資本市場(chǎng)高度發(fā)達，企業(yè)上市的制度環(huán)境相對較為寬松且科學(xué)，特別適合重倉支持綠色技術(shù)研發(fā)和綠色初創(chuàng )企業(yè)的私募股票基金發(fā)展。一般情況下私募股票基金3-5年后即可IPO上市，有利于所有權和管理權的分離，確保了綠色技術(shù)研發(fā)活動(dòng)平穩開(kāi)展。同時(shí)，發(fā)達的資本市場(chǎng)也促進(jìn)了核心綠色企業(yè)融資并購以增強綠色技術(shù)能力。
完善綠色直接融資和風(fēng)險基金支持體系
據了解，當前長(cháng)江經(jīng)濟帶11省市綠色信貸占比普遍較高，綠色直接融資占比普遍偏低。2019年9月末，浙江、湖北、四川等省份綠色信貸余額達到6440億、4600億、5100億，但是綠色直接融資發(fā)展緩慢，除去上海、浙江、江蘇省直接融資略高外，其它省份綠色直接融資發(fā)展普遍較慢。
王玉玲稱(chēng)，綠色信貸適應快速降低生態(tài)環(huán)境污染存量的迫切需要，但是綠色信貸風(fēng)險承受能力較弱，與技術(shù)研發(fā)的高風(fēng)險屬性不匹配，對產(chǎn)業(yè)綠色化轉型促進(jìn)效果不如綠色直接融資和風(fēng)投基金等其它融資方式。隨著(zhù)生態(tài)環(huán)境治理工作的推進(jìn)，綠色信貸為主的融資結構應對長(cháng)江經(jīng)濟帶綠色發(fā)展存在一些障礙。要實(shí)現長(cháng)江經(jīng)濟帶綠色可持續發(fā)展，需要對“堵”污染保持必要的信貸投入，更需要把主要精力轉向優(yōu)化綠色融資結構。具體建議如下：
（一）完善綠色直接融資和風(fēng)險基金政策支持體系。一是建立綠色上市融資后備企業(yè)庫。以是否有利于綠色技術(shù)研發(fā)為核心標準，完善綠色上市后備企業(yè)庫建設，合理確定綠色金融發(fā)展目標，建立工作激勵機制。
二是完善推動(dòng)綠色企業(yè)上市的服務(wù)體系。建立對綠色上市后備企業(yè)庫輔導機制，引導商業(yè)銀行、證券機構、基金、金融監管機構四方與庫內企業(yè)對接，采取辦理培訓班、“一對一”結對子輔導等方式推動(dòng)企業(yè)在主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板、“新三板”市場(chǎng)和區域性股權交易中心掛牌融資上市，鼓勵綠色上市企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)并購強強聯(lián)合和集聚核心科技競爭要素。
三是建立科研院所綠色技術(shù)研發(fā)信息庫和國民經(jīng)濟綠色技術(shù)瓶頸清單，統籌協(xié)調各類(lèi)政府背景的創(chuàng )投基金、產(chǎn)業(yè)引導基金、股權投資基金及市場(chǎng)化風(fēng)投基金、股權投資基金等，加大對接支持，重點(diǎn)支持企業(yè)技術(shù)研發(fā)和萌芽期、初創(chuàng )期綠色創(chuàng )新企業(yè)。
四是完善對國有背景基金管理人員的業(yè)績(jì)考核制度。建立科學(xué)的考核指標，重點(diǎn)完善盡職免責標準，調動(dòng)基金管理人員工作積極性。
（二）建立綠色信貸支持體系。一是建立綠色產(chǎn)業(yè)認證標準，引導金融機構支持綠色創(chuàng )新技術(shù)產(chǎn)品的市場(chǎng)化運用，做大綠色產(chǎn)業(yè)。加大非綠色企業(yè)綠色化轉型技改信貸投入，設立傳統產(chǎn)業(yè)海外轉移專(zhuān)項貸款。
二是明確政策性融資支持與商業(yè)性金融支持領(lǐng)域。政策性金融以具有公共產(chǎn)品性質(zhì)的項目為支持重點(diǎn)，商業(yè)性綠色信貸以具有市場(chǎng)應用潛力的綠色企業(yè)或項目作為優(yōu)先支持對象。
三是加大對綠色消費支持力度。建立綠色技術(shù)產(chǎn)品標識標準，出臺優(yōu)惠貸款支持政策，為購買(mǎi)、安裝、使用綠色技術(shù)產(chǎn)品提供優(yōu)惠貸款，做大綠色產(chǎn)品消費市場(chǎng)。
四是加快金融機構綠色信貸服務(wù)能力建設，采取建立綠色金融事業(yè)部、成立綠色分行等方式為綠色企業(yè)提供專(zhuān)門(mén)服務(wù)，提高審貸效率。
（三）加大財稅支持力度。一是完善財政支持體系建設。推出綠色直接融資獎勵政策和綠色貸款貼息政策。完善對綠色上市公司的財政獎勵措施和標準；適當提高貼息比例，適當延長(cháng)貼息期限，建立綠色貸款風(fēng)險補償機制，合理確定風(fēng)險分擔比例，推動(dòng)金融機構擴大對綠色產(chǎn)業(yè)貸款。
二是完善稅收優(yōu)惠政策體系。完善對綠色創(chuàng )新企業(yè)的稅收支持，對消費綠色技術(shù)產(chǎn)品給與稅收減免或抵扣等優(yōu)惠措施。如，對初創(chuàng )綠色企業(yè)提供“三免兩減半”稅收優(yōu)惠、對企業(yè)開(kāi)發(fā)綠色技術(shù)提供研發(fā)費用抵扣所得稅等。
（四）采取小范圍試點(diǎn)，逐步推廣的漸進(jìn)施行方式。建議選取湖北省作為綠色金融優(yōu)化發(fā)展的試點(diǎn)省份，探索實(shí)現綠色信貸穩健發(fā)展、綠色直接融資和風(fēng)投基金等加快發(fā)展的可行路徑，推進(jìn)綠色技術(shù)研發(fā)，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)和綠色消費發(fā)展，為長(cháng)江經(jīng)濟帶綠色發(fā)展提供可供復制和推廣的經(jīng)驗。
