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IIGF觀(guān)點(diǎn)

IIGF觀(guān)點(diǎn)丨綠色出行政策指引更加完善,綠色金融支持相關(guān)領(lǐng)域潛力巨大——《綠色出行行動(dòng)計劃(2019—2022年)》點(diǎn)評

發(fā)布時(shí)間:2019-06-13

近日,交通運輸部、中央宣傳部、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、公安部、財政部、生態(tài)環(huán)境部、住房城鄉建設部、國家市場(chǎng)監督管理總局、國家機關(guān)事務(wù)管理局、中華全國總工會(huì )、中國鐵路總公司12部門(mén)和單位聯(lián)合印發(fā)《綠色出行行動(dòng)計劃(2019—2022年)》(簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)計劃》),旨在深入貫徹落實(shí)黨的十九大關(guān)于開(kāi)展綠色出行行動(dòng)等決策部署,進(jìn)一步提高綠色出行水平。本文從《行動(dòng)計劃》出發(fā),具體分析了相關(guān)領(lǐng)域的政策發(fā)展空間,同時(shí)從綠色金融角度出發(fā),對于金融支持綠色出行發(fā)展做出了展望。

一、《行動(dòng)計劃》進(jìn)一步提升綠色出行領(lǐng)域發(fā)展政策空間

(一)綠色交通政策完善,提高綠色交通措施可實(shí)施性

近年來(lái),隨著(zhù)生態(tài)文明建設重要性不斷加碼,以及我國供給側改革的持續進(jìn)行,交通運輸行業(yè)能源結構調整目標明晰,綠色交通的理念不斷得到強化,從頂層設計、具體執行、標準體系等方面建立了一套完善的標準體系。

2012年底,華北地區“霧霾”引發(fā)公眾普遍關(guān)注,機動(dòng)車(chē)作為大氣污染的主要污染源自然是治理的重中之重。2013年國務(wù)院出臺“大氣十條”,就機動(dòng)車(chē)污染防治做出了具體的規定,包括加強城市交通管理、提升燃油品質(zhì)、加快淘汰黃標車(chē)和老舊車(chē)輛、加強機動(dòng)車(chē)環(huán)保管理、加快推進(jìn)低速汽車(chē)升級換代、大力推廣新能源汽車(chē)等方面,綠色交通的理念首次得到強調和重視。

2017年,黨的十九大報告中明確指出,“倡導簡(jiǎn)約適度、綠色低碳的生活方式,反對奢侈浪費和不合理消費,開(kāi)展創(chuàng )建節約型機關(guān)、綠色家庭、綠色學(xué)校、綠色社區和綠色出行等行動(dòng)”。從頂層設計的層面進(jìn)一步確立了綠色交通的發(fā)展方向,考慮到交通與每個(gè)人日常生活息息相關(guān),交通運輸業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展主要措施包括減少污染源尾氣排放、調整能源結構、改變公眾出行習慣等。

之后,以綠色交通為核心,政府發(fā)布了一系列政策對具體措施、目標、標準體系進(jìn)行了調整和細化,綠色交通得到快速發(fā)展。2019年5月發(fā)布的《綠色出行行動(dòng)計劃(2019-2022)》深入貫徹了黨的十九大報告中關(guān)于發(fā)展綠色交通的相關(guān)條款,在綠色交通發(fā)展到一定階段之后,針對之前綠色交通發(fā)展過(guò)程中遇到的瓶頸和痛點(diǎn)對具體目標和側重點(diǎn)進(jìn)行了調整,是進(jìn)一步提高綠色交通措施可實(shí)施性的指導性文件,具有很強的實(shí)踐意義。

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表1 近年綠色交通相關(guān)政策文件

(二)綠色交通宏觀(guān)設計貼合規劃,推進(jìn)綠色交通網(wǎng)絡(luò )建設

《行動(dòng)計劃》中既有貼合規劃層面的宏觀(guān)設計,又包含限制小汽車(chē)等側重點(diǎn)調整的細節內容。貼合規劃層面的宏觀(guān)設計,主要內容為構建完善的綜合運輸服務(wù)網(wǎng)絡(luò ):

一是全國范圍的交通網(wǎng)絡(luò )建設,如城際鐵路的建設、長(cháng)途汽車(chē)的限制、聯(lián)程聯(lián)運的推進(jìn)。根據有關(guān)數據顯示,2015年,公路能耗占所有交通運輸方式的71%,是交通運輸行業(yè)的主要能耗來(lái)源。針對公路客運貨運能耗均大的情況,《行動(dòng)計劃》采取了減少普通公路使用,加快退出長(cháng)途客運等方式宏觀(guān)控制公路能耗。

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圖1 2015年各種交通運輸方式能耗占比

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圖2 2015年各交通方式客貨運能耗對比情況(萬(wàn)噸標準煤)

二是城市范圍的交通網(wǎng)絡(luò )建設。主要包括兩個(gè)方面,分別是公交出行的鼓勵、慢行系統的建設,通過(guò)改善出行體驗,基礎設施建設等方式正向引導市民出行習慣綠色化,創(chuàng )造綠色出行的有利條件,鼓勵公交、自行車(chē)、步行等清潔環(huán)保的出行方式。

(三)降低小汽車(chē)使用強度,綠色交通必然要求

《行動(dòng)計劃》中提出,要求各地探索降低小汽車(chē)使用強度的相關(guān)政策,探索實(shí)施小汽車(chē)分區域、分時(shí)段、分路段通行管控措施,合理規劃建設停車(chē)設施,推廣實(shí)施分區域、分時(shí)段、分標準的差別化停車(chē)收費政策。這是國家部委文件中首次出現降低小汽車(chē)使用強度的字眼。一方面,希望以此來(lái)解決城市擁堵問(wèn)題,提高市內交通的流暢度,改善市容環(huán)境。截止2018年12月,我國機動(dòng)車(chē)保有量3.27億量,其中汽車(chē)2.4億輛,271個(gè)地級市中機動(dòng)車(chē)保有量超過(guò)100萬(wàn)輛的有40多個(gè),但城市規劃相對比較落后,不斷增長(cháng)的機動(dòng)車(chē)保有量和相對有限的道路資源之間形成了鮮明的對比,造成了道路的擁堵。

另一方面,通過(guò)減少行駛機動(dòng)車(chē)的數量減少汽車(chē)尾氣排放總量,達到大氣污染防治的目標。據北京強霾研究結果顯示,機動(dòng)車(chē)是PM2.5的主要來(lái)源。北京年平均PM2.5排放中,燃煤占26%,機動(dòng)車(chē)19%,餐飲11%,工業(yè)10%。2015年1月的強霾中,北京機動(dòng)車(chē)排放貢獻最大,占25%,其次為燃煤19%和外來(lái)輸送19%;京津冀地區的主要污染來(lái)源則是燃煤34%、機動(dòng)車(chē)16%和工業(yè)15%。[1]從某種程度上說(shuō),限制小汽車(chē)使用強度是現有技術(shù)條件下大氣污染治理的必然需求。

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圖3 京津冀地區PM2.5來(lái)源分析

(四)針對當前發(fā)展痛點(diǎn),新能源汽車(chē)側重點(diǎn)調整

《行動(dòng)計劃》針對當前新能車(chē)發(fā)展過(guò)程中遇到的痛點(diǎn)問(wèn)題提出了解決措施,包括鼓勵非私家車(chē)(如旅游觀(guān)光車(chē)、清掃車(chē)等)使用新能源車(chē)、加快充電基礎設施建設等。

受到補貼退坡抬高購置成本、充電基礎設施不完善等因素影響,私家車(chē)使用新能源車(chē)目前主要驅動(dòng)來(lái)自于部分地區牌照限制以及汽車(chē)尾氣排放標準進(jìn)一步提高的預期,私家車(chē)中新能源車(chē)的使用范圍遇到了一定的瓶頸。政府首先鼓勵非私家車(chē)使用新能源車(chē),主要考慮到非私家車(chē)更換受行政命令影響更大,執行力更強,涉及數量相對較少,便于收集統計使用過(guò)程中遇到的問(wèn)題,總結改進(jìn)利于新能車(chē)市場(chǎng)的普及發(fā)展。

加快充電基礎設施建設。截至2018年5月,我國充電樁共計約70.8萬(wàn)個(gè),但新能源車(chē)保有量已經(jīng)突破200萬(wàn)輛,充電樁數量上遠無(wú)法滿(mǎn)足電動(dòng)汽車(chē)的充電需求,充電難的問(wèn)題突出。[2]除此之外,充電樁還存在公共充電樁利用率差別化的現象,部分人流密集的地方充電樁使用率較高,其余地區公共樁使用率極低,目前全國公共樁平均使用率為4%,北京、上海更是低至 1.3%,公共樁建設運營(yíng)全生命周期普遍虧損[3]。加快充電基礎設施建設,合理規劃布局,提高新能車(chē)用戶(hù)的使用體驗,有效引導新能車(chē)的普及使用和發(fā)展。

二、綠色金融支持綠色出行相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展潛力巨大

與綠色出行發(fā)展相匹配的資金支持需要進(jìn)一步發(fā)揮綠色金融的作用。未來(lái),政府有關(guān)部門(mén)應適時(shí)出臺金融政策進(jìn)行引導,強化金融服務(wù)支持,逐步推動(dòng)鼓勵融資工具的創(chuàng )新,包括股權融資、債務(wù)融資、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等,多管齊下通過(guò)綠色金融支持綠色出行的發(fā)展。

(一)科創(chuàng )板為綠色出行相關(guān)股權融資提供新機遇

綜合來(lái)看,在當前的宏觀(guān)經(jīng)濟金融政策的背景下,對于綠色出行領(lǐng)域所涉及產(chǎn)業(yè)鏈的扶持力度正不斷加大。對于相關(guān)企業(yè)來(lái)說(shuō),自身的技術(shù)指標較高,創(chuàng )新能力較強等特點(diǎn),形成了深度利用多層次資本市場(chǎng)進(jìn)行融資,特別是利用科創(chuàng )板等新型股權融資工具進(jìn)行融資的可能性。

在當前證監會(huì )等監管部門(mén)發(fā)布的一系列關(guān)于科創(chuàng )板的監管細則中,綠色出行所涉及的高端裝備制造,新能源、節能環(huán)保等相關(guān)條目,作為科創(chuàng )板的重點(diǎn)支持方向位列其中。對于相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)來(lái)說(shuō),早期項目和企業(yè)可以作為VC和PE等風(fēng)險投資的主要標的,達到發(fā)行條件后,可以將科創(chuàng )板作為重要退出渠道。與此同時(shí),未來(lái)科創(chuàng )板實(shí)行的注冊制,以及投資者條件限制等規則,有利于實(shí)現一些綠色出行的相關(guān)企業(yè),一定程度上解決一級市場(chǎng)發(fā)行定價(jià)和二級市場(chǎng)估值水平市場(chǎng)化接軌的問(wèn)題,避免一些類(lèi)似于借題炒作等當前股權融資市場(chǎng)的情況發(fā)生,從而引導對于綠色出行相關(guān)主題的資源優(yōu)化配置。

(二)促進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域綠色債券創(chuàng )新發(fā)展的空間巨大

從當前綠色出行涉及的相關(guān)領(lǐng)域的綠債發(fā)行情況來(lái)看,當前的《綠色債券支持項目目錄(2015年版),以及發(fā)改委最新發(fā)布的《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄(2019版)》都已將新能源汽車(chē),充電樁及配套設施及其他綠色出行的相關(guān)內容列于其中,并已有北汽、比亞迪、吉利等車(chē)企,國家電網(wǎng)等相關(guān)能源企業(yè),貴陽(yáng)公交、揚州公交等公共交通領(lǐng)域企業(yè)發(fā)行了相關(guān)募投方向綠色債券、綠色資產(chǎn)證券化等相關(guān)債務(wù)融資產(chǎn)品。

從未來(lái)發(fā)展情況來(lái)看,隨著(zhù)國家對于支持綠色出行相關(guān)宏觀(guān)政策的逐步落地,相關(guān)領(lǐng)域綠色債券的發(fā)行規模有望進(jìn)一步擴大。在實(shí)操的過(guò)程中,現有一些政策上的空間,可以進(jìn)一步進(jìn)行利用。如車(chē)企可以通過(guò)發(fā)行綠色債券用于綠色并購。當前,有關(guān)證券監管部門(mén)已經(jīng)通過(guò)問(wèn)答等窗口指導方式,許可了將綠色債券募集資金用于收購相關(guān)企業(yè)。在當前車(chē)企迫切需要提升技術(shù)能力的情況下,可以將通過(guò)發(fā)行綠債進(jìn)行境內境外并購作為重要的參考選項。

推動(dòng)新能源相關(guān)技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng )新,也可作為未來(lái)發(fā)行綠債的重點(diǎn)支持方向。2016年5月,吉利汽車(chē)通過(guò)發(fā)行離岸綠色債券支持了其位于倫敦出租車(chē)的公司設計、開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)具有零排放能力車(chē)輛所需的融資或再融資。北汽也通過(guò)發(fā)行綠色債券支持了其位于株洲的新能源汽車(chē)生產(chǎn)基地建設和技術(shù)研發(fā)。

通過(guò)綠色資產(chǎn)證券化進(jìn)行相關(guān)融資的增量空間十分巨大。一些已有的如新能源公交收費權資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、新能源汽車(chē)貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可作為相關(guān)企業(yè)的債務(wù)融資的可選方案進(jìn)行探索和實(shí)踐。

此外,有關(guān)部門(mén)還應進(jìn)一步統一相關(guān)標準。如我國工信部定義的新能源汽車(chē),包括純電動(dòng)汽車(chē)、插電式混合動(dòng)力汽車(chē)及燃料電池汽車(chē);《綠色債券支持項目目錄(2015年版)》新能源汽車(chē)的界定條件則為電動(dòng)汽車(chē)、燃料電池汽車(chē)、天然氣燃料汽車(chē)。未來(lái)在出臺新版綠債目錄時(shí),可以考慮對相關(guān)標準進(jìn)行統一。

(三)政府、企業(yè)、金融機構可以考慮建立盈利性的相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金

在實(shí)際發(fā)展過(guò)程中,綠色出行領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)對于拉動(dòng)地方經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮著(zhù)重要作用。其中涉及的汽車(chē)和相關(guān)新能源裝備制造,綠色公共交通,以及其他配套基礎設施建設,一方面已經(jīng)成為地方財政收入的重要來(lái)源,同時(shí)對有效撬動(dòng)地方就業(yè)和公共事業(yè)發(fā)展具有重要作用。

在實(shí)操過(guò)程中,地方政府可以土地、政策或資金方式參與,在相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金中占有重要地位。與此同時(shí),企業(yè)可以利用在相關(guān)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)能力,有效提升基金投資的專(zhuān)業(yè)程度,并通過(guò)與政府合作提升基金撬動(dòng)社會(huì )資本進(jìn)入的能力,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)連布局,使企業(yè)實(shí)現規?;瘮U大;此外,金融機構的專(zhuān)業(yè)能力可以提升相關(guān)基金風(fēng)險的控制能力,提供一些在基金架構、募投項目選擇,風(fēng)控工具等方面的可選措施,從而保證盈利與風(fēng)險的動(dòng)態(tài)平衡。

(四)推廣ESG理念,保證綠色出行相關(guān)領(lǐng)域實(shí)現商業(yè)可持續

當前在綠色出行相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈上游一些企業(yè)的制造和生產(chǎn)過(guò)程中,仍然存在相當規模的環(huán)境污染問(wèn)題,受到環(huán)保處罰的情況時(shí)有發(fā)生。與此同時(shí),部分企業(yè)仍然存在員工福利,公共安全以及其他各種類(lèi)型環(huán)境(E)、(社會(huì ))和治理(G)問(wèn)題。

因此,在企業(yè)和資本市場(chǎng)兩個(gè)層面,推進(jìn)ESG相關(guān)信息披露,提升對于ESG理念的理解程度,把環(huán)境、社會(huì )和企業(yè)自身治理、創(chuàng )新的水平進(jìn)行指標化衡量和引導,應該在未來(lái)由監管、企業(yè)和金融機構共同推動(dòng)實(shí)現,以此保證綠色出行全產(chǎn)業(yè)鏈真正具備換進(jìn)和社會(huì )效益,實(shí)現經(jīng)濟效益與責任的統一,保證綠色出行相關(guān)領(lǐng)域的商業(yè)可持續。

附注

[1] http://www.sohu.com/a/48545362_354316

[2] https://www.jianshu.com/p/23cc1c013ce5

[3] 沈明輝, 劉宸. 充電樁行業(yè)快速發(fā)展: “智慧慢充樁+大功率快充站”是未來(lái)方向. 2019-04-23.

作者:

馬慶華 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員

劉蘇陽(yáng) 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員,傳播中心負責人

指導老師:

王遙 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長(cháng)、教授