五年前，為將全球氣溫上升控制在前工業(yè)化時(shí)期水平之上1.5攝氏度以?xún)?，《巴黎協(xié)定》指出了在2050年前實(shí)現“碳中立”的必要性。自此，煤炭、石油和天然氣公司需要在環(huán)境保護和可持續發(fā)展方面接受?chē)栏駥彶?。然而根據牛津大學(xué)的一項研究，全球132家主要石油和天然氣企業(yè)中，只有10%的企業(yè)承諾實(shí)現低碳發(fā)展并達到《巴黎協(xié)定》設定的目標[1]。本文概述了全球最大的煤炭、石油和天然氣公司的環(huán)境承諾和績(jì)效。我們的研究顯示，外部監管和內部綠色金融工具的使用會(huì )直接影響化石燃料公司的環(huán)境績(jì)效。并且，大多數成功的公司都集中在執行環(huán)境法規并推廣綠色金融的國家。
一、國家政策和綠色金融的作用
研究表明，世界上體量最大、影響力最強的前20家化石燃料公司占據了全球30%以上的化石能源消費量[2]，產(chǎn)生了當代溫室氣體三分之一的排放量[3]。CDP的研究卻指出，自2017年以來(lái)，全球最具影響力的24家油氣公司在綠色轉型方面投資總額共計220億美元，僅占其總資本支出（CAPEX）[4]的1.3%?？紤]到巨型油氣公司對環(huán)境產(chǎn)生的嚴重影響，他們應當與《巴黎協(xié)定》的目標保持一致，但碳中立對于這些巨型油氣公司目前只是一個(gè)完美的理想。碳中立要求排放到空氣中的碳總量應當與從大氣中移除的碳總量相平衡。大多數巨型化石燃料公司并未與《巴黎協(xié)定》的目標相一致，距離《巴黎協(xié)定》中1.5℃的目標也依然遙遠，但自2017年以來(lái)，事情出現轉機：不同的利益相關(guān)者逐漸從化石燃料行業(yè)中撤資，貝萊德[5]等評級機構也開(kāi)始對化石燃料巨頭施加壓力。雖然主要石油和天然氣公司的低碳承諾對《巴黎協(xié)定》目標的實(shí)現是杯水車(chē)薪，但巨型公司的覺(jué)醒卻可能對其競爭對手產(chǎn)生“追隨效應”。如圖1所示，從一定意義上，嚴格的環(huán)境政策下外部披露和綠色金融工具的內部使用似乎對整體環(huán)境績(jì)效產(chǎn)生了積極的影響。圖1顯示了世界上最大的石油和天然氣公司中20家的可持續發(fā)展狀況，并將它們的氣候承諾與外部披露和內部綠色金融工具的使用狀況進(jìn)行了比較。我們可以看到，那些更多使用和接觸綠色金融的公司也承諾在更大范圍內實(shí)現碳中立，這表明國家法律和綠色金融對公司有直接影響。
圖1 各公司間綠色金融使用和接觸情況及氣候承諾情況比較
二、歐洲最佳實(shí)踐
仔細觀(guān)察圖1可以發(fā)現，碳中立承諾范圍大的公司基本集中在歐洲國家，其他國家的公司很少有想要做出改變的意向。由于強有力的環(huán)境政策框架，歐洲在可持續發(fā)展方面處于領(lǐng)先地位。法國Engie[6]、丹麥?rsted[7]和西班牙Iberdrola[8]幾乎成功地走上了符合《巴黎協(xié)定》目標的脫碳道路，并承諾在2050年前實(shí)現碳中立。這三家公司均已開(kāi)始能源多元化進(jìn)程，并都從化石燃料中撤資，轉投可再生能源。政府也助力于他們的綠色轉型，例如歐盟頒布有關(guān)環(huán)境披露的法律和強制性污染責任政策、制定碳排放交易體系，以及各國不斷增加可再生能源的補貼等。與此同時(shí)，利益相關(guān)者的參與和非政府組織對石油和天然氣巨頭的壓力，也從根本上改變了公眾對氣候變化和環(huán)境意識的看法。除上述三個(gè)案例外，其他歐洲化石燃料公司也制定了降低碳排放強度的目標。此外，意大利埃尼集團（Eni）、荷蘭皇家殼牌（Dutch Shell）、英國石油公司（BP）和英美資源集團（Angle American）都受到歐洲環(huán)境標準的影響，采取了適宜的方法來(lái)降低碳排放強度[9]。
然而，以上實(shí)踐還僅是個(gè)例，并非常態(tài)。世界其他的國際和地區并沒(méi)有采用相同的政策和金融激勵來(lái)支持碳撤資，全球石油和天然氣巨頭的可持續發(fā)展表現反映出了綠色金融體系的不完善、環(huán)境法規和氣候變化意識的缺乏。美國、巴西、印度、俄羅斯和中東的企業(yè)尚未制定任何降低碳強度和減少溫室氣體排放的策略。歐洲碳排放交易體系模式尚未被普及，且目前全球碳價(jià)格普遍太低，對化石燃料行業(yè)的投資沒(méi)有顯著(zhù)影響。雖然有些公司在其業(yè)務(wù)審查中自愿披露環(huán)境信息并計算與環(huán)境有關(guān)的風(fēng)險，但這樣的意識并未轉化到業(yè)務(wù)實(shí)施層面。因此，雖然一些公司已經(jīng)承諾使用新技術(shù)來(lái)降低碳排放強度，但大多數公司仍沒(méi)有實(shí)質(zhì)性轉變。
三、氣候承諾與績(jì)效
根據分析，本文認為目前出現了三種趨勢。第一，一部分與《巴黎協(xié)定》的目標保持一致的公司利用國家補貼和綠色金融工具，從化石燃料中撤資，并轉投于可再生能源。第二，其他部分公司正在依靠碳捕獲和儲存（CCS）等新技術(shù)和其他抵消機制（如植樹(shù)）來(lái)維持運營(yíng)，同時(shí)減少溫室氣體排放。第三，大多數石油和天然氣巨頭都沒(méi)有表達出與《巴黎協(xié)定》目標一致的意向，也沒(méi)有做出減排承諾。然而，雖然歐洲境內的公司似乎走在正確的軌道上，但轉型路徑倡議(TPI)的獨立分析報告顯示了歐洲油氣產(chǎn)業(yè)在氣候承諾方面的脆弱性。
雖然主要的石油和天然氣公司已經(jīng)發(fā)布與《巴黎協(xié)定》的目標達成一致的設想，但BP、Eni和Shell等公司都過(guò)于依賴(lài)CCS技術(shù)來(lái)降低碳排放強度。今年4月，Shell承諾到2050年將其經(jīng)營(yíng)性排放量減少65%，并只向那些同樣致力于實(shí)現凈零排放的公司銷(xiāo)售其產(chǎn)品，從而進(jìn)一步減少排放量[10]。Shell設定的目標是歐洲石油和天然氣公司中最雄心勃勃的，也是少數幾個(gè)把排放納入考量的公司。但TPI的專(zhuān)家認為，目前還沒(méi)有足夠的證據證明碳捕獲和儲存技術(shù)將足以在2050年實(shí)現凈零排放。另一方面，像?rsted和Iberdrola公司用太陽(yáng)能和風(fēng)力發(fā)電廠(chǎng)替代石油和天然氣開(kāi)采，開(kāi)展大規模的撤資活動(dòng)，并通過(guò)使用綠色債券、綠色貸款設施和綠色基金等綠色金融工具擴大業(yè)務(wù)，從而成功地實(shí)施了綜合戰略。通過(guò)這兩種模式的比較可以看到，要想支持《巴黎協(xié)定》的目標，就應當從化石燃料撤資并投向可再生能源。
圖2顯示了圖1中公司的可持續發(fā)展進(jìn)程。該圖將他們的氣候績(jì)效（而非承諾）與外部披露和內部綠色金融使用情況進(jìn)行了比較。結果符合TPI的分析：大多數做出重大承諾的公司在實(shí)際業(yè)績(jì)方面仍然落后。圖3將圖1和圖2進(jìn)行比較，可以清晰的看出這一趨勢。
圖2 各公司綠色金融使用與接觸情況與氣候績(jì)效比較
圖3 氣候承諾與氣候績(jì)效的比較（實(shí)圖代表績(jì)效，虛圖代表承諾）
四、提升化石燃料公司可持續發(fā)展的建議
為提高公司在可持續發(fā)展方面的表現，本文基于上述分析，從政府層面、利益相關(guān)者層面提出一些建議，同時(shí)也就綠色金融在化石燃料行業(yè)的可持續發(fā)展中發(fā)揮的作用給出一些看法。
（一）政府層面
如上文所述，大多數氣候績(jì)效良好的公司的總部都設在歐洲國家。歐盟已經(jīng)采取多項措施，以執行強制性報告要求和污染責任等環(huán)境措施。與此同時(shí)，歐盟碳排放交易體系對碳排放的有效定價(jià)，有力地推動(dòng)了企業(yè)減排。政府實(shí)行的金融激勵在支持油氣公司實(shí)現綠色轉型方面也發(fā)揮了巨大作用。丹麥對可再生能源補貼和化石燃料補貼的取消對?rsted公司起到了巨大作用，而美國環(huán)境框架的缺失導致了美國公司無(wú)法與《巴黎協(xié)定》的目標保持一致[11]。因此，在約束性披露要求和環(huán)境責任方面，歐盟的最佳實(shí)踐值得借鑒。此外，由于世界各地（如中國和南非）正在試行許多碳稅，歐洲的排放交易機制也可能會(huì )起到指導作用。
（二）利益相關(guān)者層面
在上述成功案例中，非政府組織和氣候行動(dòng)100+倡議等其他利益相關(guān)者發(fā)揮了重要作用。即使對目前在氣候承諾方面參與較弱的公司來(lái)說(shuō)，來(lái)自群眾的施壓和抗議活動(dòng)也可能產(chǎn)生積極的影響，比如澳大利亞BHP最近退出了世界煤炭協(xié)會(huì )并宣布了一項價(jià)值4億美元的可再生能源投資計劃[12]。與此同時(shí)，來(lái)自評級機構的壓力可能會(huì )對石油和天然氣行業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟影響。去年1月，評級機構貝萊德[13]推出了一項新的全球股票指數，該指數不包括與化石燃料相關(guān)的公司。由此可見(jiàn)，評級機構、非政府組織和其他利益相關(guān)者團體有一定程度的影響力，并可能推動(dòng)化石燃料行業(yè)實(shí)現《巴黎協(xié)定》的目標。
（三）綠色金融應用方面
Engie和?rsted都廣泛使用綠色債券和綠色貸款進(jìn)行融資，并通過(guò)綠色投資改善其公司形象。與此同時(shí)，綠色基金的發(fā)展勢頭也越來(lái)越大——油氣行業(yè)氣候倡議組織（OGCI）[14]等第三方也在發(fā)起由多個(gè)大型油氣行業(yè)支持和共享的聯(lián)合綠色基金。對于像印度石油天然氣公司（ONGC）[15]這樣與《巴黎協(xié)定》目標不一致的公司，綠色金融可能會(huì )促進(jìn)他們在可再生能源方面的嘗試，可持續發(fā)展相關(guān)基金是參與可持續發(fā)展項目的第一步。公司還應根據國際標準共享非財務(wù)數據，并考慮承擔環(huán)境責任，在降低與氣候變化相關(guān)的風(fēng)險額同時(shí)，提高公司的受歡迎程度和權威度。
參考文獻
1]Transition Pathway Initiative (2019). Only 1 in 10 of the world's largest energy companies have made plans to get to net zero emissions. Retrieved from:：https://www.transitionpathwayinitiative.org/tpi/publications/27?type=NewsArticle
[2] Transition Pathway Initiative (2019). Only 1 in 10 of the world's largest energy companies have made plans to get to net zero emissions. Retrieved from: https://www.transitionpathwayinitiative.org/tpi/publications/27?type=NewsArticle
[3] The Guardian (2019). Revealed: the 20 firms behind a third of all carbon emissions. Retrieved from: https://www.theguardian.com/environment/2019/oct/09/revealed-20-firms-third-carbon-emissions
[4] CDP (2018). Beyond the Cycle. Retrieved from: https://www.cdp.net/en/investor/sector-research/oil-and-gas-report
[5] Natural Resources Defense Council (2014). NRDC, BlackRock and FTSE Jumpstart Mainstream Climate-Conscious Investing. Retrieved from: http://www.nrdc.org/media/2014/140429.asp
[6] Engie (2019). ENGIE Capital Markets Day 2019 - Ambition to lead the zero carbon transition. Retrieved from: https://www.engie.com/sites/default/files/assets/documents/2019-09/engie-cmd-pr-280219-va-3_0.pdf
[7] ?rsted (2019). ?rsted Sustainability Report: Carbon Neutral to Stop Global Warming at 1.5° C. Retrieved from: https://orsted.com/-/media/annual2019/Sustainability_report_2019_online-readable-version.pdf.
[8] Iberdrola (2019). Sustainability Report
[9] TPI (2020) Carbon Performance of European Integrated Oil and Gas Companies: Briefing Paper. Retrieved from: https://www.transitionpathwayinitiative.org/tpi/publications/58.pdf?type=Publication
[10] Transition Pathway Initiative (2020). Shell and Eni lead European oil majors’ race to net zero emissions. Retrieved from: https://www.transitionpathwayinitiative.org/tpi/publications/59.pdf?type=Publication
[11] The Guardian (2019). UK has biggest fossil fuel subsidies in the EU, finds commission
[12] com (2019). BHP May Be the next Big Miner to Wave Goodbye to Coal. Retrieved from: https://www.mining.com/bhp-may-be-the-next-big-miner-to-wave-coal-goodbye/.
[13] Natural Resources Defense Council (2014). NRDC, BlackRock and FTSE Jumpstart Mainstream Climate-Conscious Investing. Retrieved from: http://www.nrdc.org/media/2014/140429.asp
[14] Oil and Gas climate initiative (2019). Scaling up Action: Aiming for Net Zero Emissions.
[15] ONGC (2019). ONGC Group Sustainability Report (2019), Time to Act. Retrieved from: https://www.ongcindia.com/wps/wcm/connect/99f8d113-e7b5-4457-9813-fbea0039efd5/sustain2030201.pdf?MOD=AJPERES&CONVERT_TO=url&CACHEID=ROOTWORKSPACE-99f8d113-e7b5-4457-9813-fbea0039efd5-n3TC.zS
作者：
Raffaella Rossi 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
Mathias Lund Larsen 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院國際合作部負責人
編譯：
于倩文 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
