繼中國人民銀行牽頭制定《G20轉型金融框架》后，我國的轉型金融具體細則何時(shí)落地頗受期待。
《中國經(jīng)營(yíng)報》記者注意到，近日多地都已啟動(dòng)編制相關(guān)工作。上海市地方金融監管局組織召開(kāi)《上海市轉型金融目錄》編制工作啟動(dòng)會(huì )，貫徹落實(shí)《G20轉型金融框架》工作要求，以及央行和上海市關(guān)于轉型金融標準制訂的部署安排。山東省政府辦公廳印發(fā)《山東省碳金融發(fā)展三年行動(dòng)方案(2023-2025年)》，其中提到力爭到2023年年底，推進(jìn)碳金融發(fā)展的制度體系初步形成，轉型金融標準和激勵機制基本建立等工作取得較大進(jìn)展。
在多位業(yè)內人士看來(lái)，轉型金融作為綠色金融的重要補充，能夠為高碳企業(yè)低碳轉型融資提供新選擇。但目前國內外對轉型類(lèi)經(jīng)濟活動(dòng)、轉型金融沒(méi)有明確定義，這在一定程度上制約了轉型金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。鑒于此，金融機構期待地方轉型金融標準與目錄落地后，能夠開(kāi)發(fā)出更具針對性的產(chǎn)品，以及幫助高碳企業(yè)開(kāi)拓更多融資新渠道。
拓寬綠色金融服務(wù)范圍
轉型金融之所以受到關(guān)注，是由于目前綠色金融更側重“純綠”產(chǎn)業(yè)（綠色或近零排放），高碳行業(yè)在轉型過(guò)程中的金融需求不能被完全滿(mǎn)足。
興業(yè)研究碳金融研究院常務(wù)副院長(cháng)錢(qián)立華告訴記者，高碳行業(yè)的碳排放下降需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，在短期內不可能達到近零碳或零碳。為滿(mǎn)足高碳行業(yè)轉型時(shí)期巨大的融資需求就需要在綠色金融支持范圍與邊界上進(jìn)行突破，轉型金融則為高碳企業(yè)轉型的融資需求提供了新選擇。
惠譽(yù)常青ESG研究組聯(lián)席董事賈菁薇則表示，需要轉型的高碳企業(yè)轉型過(guò)程中是對資金需求最大的主體，但哪些高碳行業(yè)需要轉型，如何轉型，須遵循什么樣的轉型路線(xiàn)？這是監管者與市場(chǎng)需要持續探索的問(wèn)題。
上述問(wèn)題也是地方轉型金融規則探索的重點(diǎn)之一。在《上海市轉型金融目錄》編制啟動(dòng)會(huì )上，上海市地方金融監管局表示，將按照《G20轉型金融框架》、上海市有關(guān)部署及市政府重大行政決策相關(guān)要求，定期組織開(kāi)展交流討論，加強溝通協(xié)調，會(huì )同編制指導小組及編制小組各成員單位，共同推動(dòng)《上海市轉型金融目錄》研究制定，為本市碳密集行業(yè)低碳轉型提供指導，積極助力國家實(shí)現碳達峰、碳中和目標。
其中，在《G20轉型金融框架》給我國地方監管提供的指導作用方面，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院綠色金融研究中心主任任玉潔向記者表示，《G20轉型金融框架》為系統性推進(jìn)轉型金融提供了有益的方向——既要考慮標準、原則等對轉型項目識別的指導意義，也要形成與轉型長(cháng)周期、高風(fēng)險相適應的轉型金融工具，以適配轉型行為或活動(dòng)的特殊性；同時(shí)要形成信息披露的良好環(huán)境，解決好轉型效益及效果識別需求的問(wèn)題。此外，《G20轉型金融框架》也提示了要考慮轉型可能導致的風(fēng)險等，在金融服務(wù)的過(guò)程中將公正轉型的思考納入轉型金融的布局。
在此背景下，錢(qián)立華認為，各地探索地方轉型金融規則的編制，一方面可以根據區域差異，有針對性地支持符合當地特色產(chǎn)業(yè)的低碳轉型，解決地方標準的問(wèn)題；另一方面可以發(fā)揮先行先試、示范帶頭作用，為全國層面轉型金融的標準制定和市場(chǎng)發(fā)展積累經(jīng)驗。
談及目前我國轉型金融的發(fā)展情況，錢(qián)立華介紹，近兩年我國轉型類(lèi)債券工具創(chuàng )新實(shí)踐不斷，比如不限定募集資金用途的可持續發(fā)展掛鉤債券、低碳轉型掛鉤債券，以及募集資金專(zhuān)項用于低碳轉型領(lǐng)域的低碳轉型債券和轉型債券等。
錢(qián)立華同時(shí)指出，我國轉型金融標準尚未出臺，標準缺失制約了我國轉型類(lèi)債券市場(chǎng)的健康發(fā)展。目前我國轉型類(lèi)債券實(shí)踐中，不限制資金用途的可持續發(fā)展掛鉤債券和低碳轉型掛鉤債券發(fā)行占比較大，而要求募集資金用于低碳轉型領(lǐng)域的低碳轉型債券和轉型債券發(fā)行相對較少。根據公開(kāi)統計，2023年一季度我國境內市場(chǎng)僅發(fā)行了1只限定募集資金用途的轉型債券。
近幾年，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )、上交所等陸續推出可持續發(fā)展掛鉤債券、轉型債券、低碳轉型債券等創(chuàng )新性轉型金融產(chǎn)品的相關(guān)指引?！?strong>與傳統金融工具相比，部分轉型金融的產(chǎn)品靈活性比較大，包括放寬資金用途、允許在一定條件下置換自有資金等，體現了較大的靈活性，對企業(yè)轉型的長(cháng)周期、復雜性等也形成了較好的呼應。此外，其對轉型信息披露的要求、未達到轉型目標的應對機制等，都有利于提高轉型金融應用的安全性?！比斡駶嵪蛴浾弑硎?，從產(chǎn)品覆蓋的范圍來(lái)看，煤炭清潔生產(chǎn)及高效利用、天然氣清潔能源使用、高碳行業(yè)產(chǎn)能等量置換等高碳行業(yè)轉型領(lǐng)域都有涉獵，形成了對我國當前高碳行業(yè)融資的有效補充。
