習近平總書(shū)記在2021年4月30日中央政治局集體學(xué)習時(shí)強調：“要把實(shí)現減污降碳協(xié)同增效作為促進(jìn)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型的總抓手，加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構、能源結構、交通運輸結構、用地結構調整?！贝舜蔚闹醒胝尉謺?huì )議明確指出，從“十四五”規劃開(kāi)始，我國的生態(tài)文明建設要進(jìn)入到以降碳為重點(diǎn)、降碳和防污協(xié)同增效的新階段。
我們過(guò)去發(fā)展綠色金融主要是防治污染，從“十四五”規劃開(kāi)始，為了實(shí)現“雙碳”目標，降碳將成為綠色金融的重中之重，降碳和防污要協(xié)同增效、協(xié)同推進(jìn)。綠色金融是指，為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經(jīng)濟活動(dòng)，在綠色低碳發(fā)展領(lǐng)域所提供的一系列金融服務(wù)。
“雙碳”目標任務(wù)艱巨
綠色金融對其實(shí)現具有重要作用
全球生態(tài)安全由于氣候的變化，現在已經(jīng)受到嚴重威脅，實(shí)現“雙碳”目標，是全人類(lèi)共同面臨的挑戰。數據顯示，全球大概80%的人口還生活在人均能源消費大大低于100吉焦的國家和地區，2019年全球人均能源消費大概是75.7吉焦，各個(gè)地區很不平衡，其中亞太地區是61.1吉焦，南美洲地區是55吉焦，非洲最低僅15.2吉焦。
聯(lián)合國設定的人類(lèi)發(fā)展指數將人均能源消費100吉焦作為參考指標，也就是說(shuō)，全球80%以上的人口現在遠遠沒(méi)有達到人均能源消費水平，主要是發(fā)達國家排放得很多。同時(shí)，全球80%以上的一次性能源消費仍然是煤炭、石油和天然氣，仍然屬于“傳統能源”，而不是非化石能源。
目前，全球80%以上的人口是人均國內生產(chǎn)總值（GDP）低于1.1萬(wàn)美元的，即大部分還是發(fā)展中國家。從以上數據可以看出，全人類(lèi)要實(shí)現“雙碳”目標，面臨的挑戰十分艱巨，這不僅是一個(gè)經(jīng)濟問(wèn)題，還是一個(gè)政治、社會(huì )問(wèn)題。
2020年以來(lái)，在全球疫情蔓延的背景下，各個(gè)國家減碳任務(wù)更加艱巨。各個(gè)國家為應對疫情出臺了很多財政刺激措施，聯(lián)合國環(huán)境規劃署2021年4月發(fā)布的報告顯示，全球50個(gè)經(jīng)濟體財政刺激一共支出了14.6萬(wàn)億美元，其中只有3600多億美元是符合綠色標準的，當然這是一個(gè)比較特殊的情況，是為了應對疫情。
2021年，綠色和平組織也發(fā)出公開(kāi)的批評，指責歐洲央行為了應對疫情，放松了對信用評級下降、碳排放較多的企業(yè)抵押品的融資規則。即央行融資需要抵押品，但提供抵押品的企業(yè)很多是高碳排放的。因此綠色和平組織2021年也發(fā)出呼吁，要求歐洲央行要盡快將貨幣政策轉向到糾正氣候應對失衡上來(lái)?？梢?jiàn)，從全球來(lái)看，要完成“雙碳”目標，任務(wù)還是十分艱巨的。
綠色金融是中國“雙碳”目標政策框架里的一個(gè)重要組成部分，協(xié)同產(chǎn)業(yè)政策、消費政策、稅收政策、碳市場(chǎng)的交易，綠色金融在推動(dòng)實(shí)現“雙碳”目標中具有重要作用。
“碳中和”目標對金融體系會(huì )帶來(lái)很多影響，首先會(huì )給金融業(yè)帶來(lái)巨大的投資和發(fā)展機遇，對金融業(yè)業(yè)務(wù)的模式也會(huì )帶來(lái)重大的變革，對金融資產(chǎn)的定價(jià)、估值、信息披露、風(fēng)險管理均具有長(cháng)期性和系統性的影響。同時(shí)“雙碳”目標的推進(jìn)也可能會(huì )成為系統性金融風(fēng)險的重要來(lái)源，現在不同機構也有一些不同的研究和測算，比如貸款不良率可能會(huì )上升，債券違約率可能會(huì )提高，上市公司的股票可能會(huì )減值等，因為在轉型當中可能會(huì )遇到各種風(fēng)險。
“雙碳”目標的實(shí)現對貨幣政策和宏觀(guān)審慎政策也會(huì )帶來(lái)新的挑戰。降碳和經(jīng)濟增長(cháng)的關(guān)系如何處理好，降碳和能源安全的關(guān)系如何處理好，降碳和可負擔的關(guān)系如何處理好，這些都會(huì )對通貨膨脹、利率、匯率以及貨幣政策其他的工具帶來(lái)一些影響，這些都屬于需要貨幣政策和宏觀(guān)審慎政策研究的新問(wèn)題。
關(guān)于我國未來(lái)如何進(jìn)一步發(fā)展綠色金融的思考
近幾年，我國一直高度重視綠色金融的發(fā)展，構建了綠色金融政策的框架，整個(gè)框架包括五個(gè)方面：
一是政府主導，在減碳問(wèn)題上不能完全依靠市場(chǎng)，必須發(fā)揮政府主導作用。金融機構也要制定好規劃，要把自上而下和自下而上結合起來(lái)，更重要的是要推進(jìn)金融體制機制的改革。二是充分發(fā)揮市場(chǎng)主體和市場(chǎng)機制的作用，金融機構要把管理環(huán)境風(fēng)險、氣候風(fēng)險和拓展金融發(fā)展機遇統籌起來(lái)。三是加強金融創(chuàng )新，這需要各個(gè)方面的共同努力。四是加強金融基礎設施的建設，綠色金融涉及綠色金融產(chǎn)品和標準、綠色數據庫、碳排放交易、綠色評級、綠色認證等，這一系列的金融基礎設施都需要進(jìn)一步健全。五是綠色金融法律法規的制度非常重要，包括要強化市場(chǎng)主體對實(shí)現“雙碳”目標的責任義務(wù)，也包括未來(lái)要實(shí)施環(huán)境和氣候信息強制披露。
從綠色金融的業(yè)務(wù)范圍來(lái)講，綠色貸款方面，目前我國達到12萬(wàn)億元，位居全球第一。綠色債券的存量債券也超過(guò)了8100億元，位居全球第二。未來(lái)還要發(fā)展綠色股權投資，數據顯示，ESG（環(huán)境、社會(huì )和公司治理）投資占全球總投資資產(chǎn)超過(guò)30%，我國未來(lái)也將在此方向上繼續發(fā)展。
目前，我國也在發(fā)展綠色基金、綠色理財，截至2020年底，我國和綠色相關(guān)的私募基金已經(jīng)超過(guò)500只，規模達到2000億元，其中主要是股權投資。此外，未來(lái)我國還應大力發(fā)展綠色信托、綠色租賃等。
進(jìn)一步發(fā)展綠色金融，我認為以下幾個(gè)方面特別重要：一是要實(shí)行正向的激勵機制；二是要開(kāi)展環(huán)境風(fēng)險分析和壓力測試，增強金融機構防范氣候變化風(fēng)險的能力。正向的激勵機制包括很多方面，比如財政貼息，如何擴大金融對“雙碳”目標貸款的貼息；人民銀行如何設立支持低碳轉型的專(zhuān)門(mén)工具；如何把綠色債券作為央行放款的合格抵押品；另外還要建立綠色擔保和項目風(fēng)險的補償基金等。
未來(lái)，我們還要培育個(gè)人投資者投資ESG產(chǎn)品的意識。中國個(gè)人投資者數量龐大，如何普及金融知識、普及綠色金融教育，讓廣大個(gè)人投資者投資ESG產(chǎn)品，這是我們面臨的新問(wèn)題。過(guò)去投資一個(gè)金融產(chǎn)品，主要是分析風(fēng)險和收益，這屬于二維模式。未來(lái)可能要轉向三維模式，投資一個(gè)金融產(chǎn)品，不僅要看它的風(fēng)險、收益，同時(shí)也要看它的ESG績(jì)效，進(jìn)行全面衡量?，F在有很多金融產(chǎn)品，正因為它用于ESG，實(shí)際上它的收益是在增加的，兩者并不矛盾，而是統一的。因此，未來(lái)如何培育廣大投資者投資ESG產(chǎn)品是一個(gè)新的課題。
對于金融機構來(lái)說(shuō)，下一步應該進(jìn)一步加強環(huán)境風(fēng)險分析。目前，我國已經(jīng)有很多金融機構開(kāi)展這項工作，這項工作具有很強的技術(shù)性，需要運用一系列的工具和方法，幫助金融機構決策者選擇項目。環(huán)境風(fēng)險分為物理風(fēng)險和轉型風(fēng)險，這些風(fēng)險都可能會(huì )增加信貸和投資風(fēng)險，作為金融機構，必須要增強識別監測環(huán)境風(fēng)險的分析和預警能力。金融機構還要開(kāi)展環(huán)境風(fēng)險的壓力測試，有了分析的工具和模型，通過(guò)這些壓力測試傳導到金融業(yè)務(wù)的內部決策流程上來(lái)。
要加快發(fā)展綠色金融的創(chuàng )新，要針對環(huán)境的權益開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品，比如排污權、水權、排放權、用能權等。
這些環(huán)境的權益都可以作為金融資產(chǎn)的底層資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行開(kāi)發(fā)?？梢蕴剿鏖_(kāi)發(fā)出若干個(gè)創(chuàng )新型的金融產(chǎn)品來(lái)推動(dòng)“雙碳”目標的實(shí)現。
要加強金融機構環(huán)境信息披露工作。
目前無(wú)論是上市公司還是金融機構，都在開(kāi)始自愿性披露，未來(lái)要從自愿性信息披露逐步轉向強制性披露，當然要制定規則分步實(shí)施。同時(shí)要建立公共環(huán)境和氣候數據平臺，特別是進(jìn)一步加強對綠色金融的評級和認證，通過(guò)信息披露，使得金融機構業(yè)務(wù)的透明度增加，對于投資的項目、支持的產(chǎn)品將來(lái)的碳排放量到底是多少，要追蹤碳足跡。金融機構本身也存在碳排放的問(wèn)題，不僅要披露金融機構支持企業(yè)、支持項目所排放的碳足跡，還要披露自身碳減排的信息。
要加強綠色金融的監管。
為了進(jìn)一步發(fā)展綠色金融，還需要進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規體系，健全綠色金融的評價(jià)體系，特別要進(jìn)一步統一監管的規則，實(shí)現綠色金融的發(fā)展和金融業(yè)風(fēng)險防范相互協(xié)調，也要防止綠色項目杠桿率過(guò)高的問(wèn)題，特別要注意防止金融業(yè)“洗綠”的問(wèn)題——以支持“雙碳”目標為名，實(shí)際上不是干綠色的事情。要進(jìn)一步加強對綠色金融創(chuàng )新的監管協(xié)調，建立綠色金融分析監測預警機制，強化資金運用的監管，有效防范化解金融風(fēng)險。
來(lái)源：新浪財經(jīng) 新媒體編輯：王巖
