亞洲地區在可持續金融領(lǐng)域，特別是可持續基礎設施投融資領(lǐng)域，將是未來(lái)全球市場(chǎng)需求最為旺盛的地區。自2007年全球第一支綠色債券發(fā)行以來(lái)，可持續金融領(lǐng)域各種產(chǎn)品創(chuàng )新層出不窮，這其中包括可持續債券、社會(huì )債券、綠色信貸、可持續信貸等。在眾多的產(chǎn)品中，綠色債券由于其相對較長(cháng)的發(fā)展歷史和相對健全的政策規范，成為最受歡迎的產(chǎn)品。因此，本報告著(zhù)重從綠色債券角度探討如何促進(jìn)亞洲可持續金融更好發(fā)展。
鑒于大多數貼標的ESG（環(huán)境、社會(huì )、治理）資產(chǎn)都主要集中在歐洲地區（其次是美國），加強亞洲綠債發(fā)行者和以歐美投資者為代表的國際投資者之間的聯(lián)系是十分必要的。本報告主要通過(guò)對中國工商銀行，新加坡Sindicatum新能源公司和菲律賓RCBC銀行三個(gè)機構在境外發(fā)行綠色債券的情況進(jìn)行案例分析，總結經(jīng)驗，為促進(jìn)亞洲綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展給予政策建議。
一、統一全球綠色債券標準
在ICMA、中國和歐盟的各項綠色標準之上，建立一個(gè)框架型的全球綠色金融標準是可行的。在一個(gè)全球通用的綠色債券標準框架下，可以通過(guò)建立一套“翻譯機制”可以將不同國家的不同綠色標準首先變成可比的，進(jìn)而變成兼容的。為達到這樣的目的，亞洲的發(fā)行者在國際市場(chǎng)發(fā)行綠色債券時(shí)可以參考歐洲投資銀行與中國金融學(xué)會(huì )綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )的聯(lián)合報告中的“羅塞塔石碑”概念以及相應的原則和指引，如此一來(lái)，一方面有利于提升項目透明度，降低交易成本，另一方面也可能通過(guò)實(shí)踐倒閉理論的完善，將“羅塞塔”石碑拓展到中歐以外的全球層面。
二、為綠色債券發(fā)行給與更多政策支持
根據亞洲各地的最佳實(shí)踐，為促進(jìn)綠債市場(chǎng)的建立與完善，加強對投資者的教育是很重要的，亞洲各國政府可以借鑒中國和印度尼西亞的成功經(jīng)驗，建立綠色金融知識共享中心。另一方面，在知識教育之外，一定的財政補貼也是必要的?？梢越梃b中國大陸和新加坡的經(jīng)驗，為綠債認證環(huán)節提供一定財政補貼，甚至像中國大陸各省份一樣，根據各地實(shí)際情況和項目產(chǎn)出情況，將補貼拓展到利率、項目擔?；蝽椖块_(kāi)發(fā)等層面。
三、發(fā)行更多的“示范性”綠色債券
中國國家開(kāi)發(fā)銀行、中國香港特別行政區政府以及印尼政府等都成功地通過(guò)發(fā)行綠色主權債或準主權債來(lái)刺激國內企業(yè)或金融機構發(fā)行綠色債券，因此推進(jìn)開(kāi)發(fā)國內綠色債券市場(chǎng)。亞洲地區其他國家的政府可以向這些先行者學(xué)習，在國內和國際兩個(gè)資本市場(chǎng)發(fā)行類(lèi)似的“示范性”債券，通過(guò)國家主權背書(shū)撬動(dòng)社會(huì )資本更多向綠債領(lǐng)域流動(dòng)，加快國內綠色債券市場(chǎng)建設。
四、作者簡(jiǎn)介
Mathias Lund Larsen ：
中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院國際合作部負責人，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員兼國際合作處負責人，私營(yíng)部門(mén)可持續發(fā)展研究專(zhuān)家。哥本哈根商學(xué)院、華沙經(jīng)濟學(xué)院、鹿特丹管理學(xué)院國際商業(yè)政治及CEMS國際管理雙碩士學(xué)位，巴黎政治學(xué)院和北京大學(xué)國際發(fā)展與國際關(guān)系雙碩士學(xué)位。主要研究方向為中國及國際綠色金融關(guān)系，含債券、氣候資金流及多邊發(fā)展銀行合作等。曾任職于聯(lián)合國人居署（UN-Habitat）及聯(lián)合國全球契約組織（UN Global Compact），為聯(lián)合國撰寫(xiě)過(guò)若干刊物。
