民間投資能夠更加充分地釋放消費市場(chǎng)的潛力，增加投資產(chǎn)生的高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)供給，推動(dòng)供需在更高水平上實(shí)現動(dòng)態(tài)平衡。金融管理部門(mén)應當多措并舉助力金融服務(wù)民間投資高質(zhì)量發(fā)展，為民營(yíng)企業(yè)提供穩定的低成本資金來(lái)源。
民間投資作為民營(yíng)經(jīng)濟的重要組成部分，是民營(yíng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要環(huán)節。我國民間投資占全社會(huì )投資一半以上，用市場(chǎng)辦法持續增強民間投資意愿，用改革舉措激發(fā)民間投資活力，有利于調動(dòng)民間投資積極性、穩定市場(chǎng)預期、增加就業(yè)崗位、促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，推進(jìn)中國式現代化。為加大力度支持民間投資發(fā)展，國家發(fā)展改革委近日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步抓好抓實(shí)促進(jìn)民間投資工作 努力調動(dòng)民間投資積極性的通知》，對促進(jìn)民間投資作出了新的重大部署，從中觀(guān)層面提出了具體工作任務(wù)，加大力度支持民間投資發(fā)展，提供激發(fā)民間投資活力的良好政策環(huán)境。
一、民間投資是社會(huì )融資的重要渠道
我國民間投資呈現出多樣化、多層次、多方面的特點(diǎn)。民間投資能夠更加充分地釋放消費市場(chǎng)的潛力，增加投資產(chǎn)生的高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)供給，推動(dòng)供需在更高水平上實(shí)現動(dòng)態(tài)平衡。民間投資是民營(yíng)經(jīng)濟的組成部分，是社會(huì )融資的重要渠道，是居民消費的有益補充。
民間投資是民營(yíng)經(jīng)濟的組成部分。國家“十四五”規劃綱要提出，深化投融資體制改革，發(fā)揮政府投資撬動(dòng)作用，激發(fā)民間投資活力，形成市場(chǎng)主導的投資內生增長(cháng)機制。民間投資通過(guò)提升資本市場(chǎng)服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟的質(zhì)效，助力構建民營(yíng)經(jīng)濟新格局。民間投資對推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)形成市場(chǎng)主導的投資內生增長(cháng)機制，盤(pán)活民營(yíng)經(jīng)濟當期存量資產(chǎn)，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟資金良性循環(huán)，均具有推動(dòng)作用。
民間投資是社會(huì )融資的重要渠道。社會(huì )融資來(lái)源包括國有投資、民間投資和外商投資。民間投資是來(lái)自民營(yíng)經(jīng)濟所涵蓋的各類(lèi)主體的投資，具體包括個(gè)體投資（居民個(gè)人的生產(chǎn)性投資和住宅投資、城鄉個(gè)體工商戶(hù)經(jīng)營(yíng)性投資）、私營(yíng)企業(yè)投資、私有資本控股的股份制企業(yè)投資以及集體企業(yè)的投資。由于民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展對民間融資的需求日益旺盛，并能提供較高的投資回報率，從而拓寬了民間融資理性選擇的范圍，把社會(huì )資源蘊藏的巨大能量釋放了出來(lái)。
民間投資是居民消費的有益補充。居民消費之后的剩余資金將有望進(jìn)行居民投資，成為民間資本投資的重要來(lái)源。中共中央政治局7月24日召開(kāi)的會(huì )議強調，要發(fā)揮消費拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的基礎性作用，通過(guò)增加居民收入擴大消費。增加居民收入在提振汽車(chē)、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費的同時(shí)，若是能夠大力發(fā)展居民在體育休閑、文化旅游、子女教育等服務(wù)領(lǐng)域的投資，將有助于形成民間投資與居民消費的有益補充和協(xié)同發(fā)展。
二、我國民間投資發(fā)展取得較大成績(jì)
黨的十八大以來(lái)，在習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想指導下，黨中央和國務(wù)院發(fā)布了一系列鼓勵民間投資的政策文件，對促進(jìn)民間投資工作提出了明確要求。在各有關(guān)方面共同努力下，民間投資發(fā)展取得了較快發(fā)展，民間投資總體保持穩定增長(cháng)，活力不斷增強，發(fā)揮了不可替代的重要作用。同時(shí)也應看到我國民間投資發(fā)展的薄弱之處，尤其是去年以來(lái)民間投資增長(cháng)面臨較大困難和下行壓力。
我國民間投資取得較大成績(jì)。主要表現為，自2012年設立民間投資統計指標以來(lái)，民間投資占整體投資的比重始終超過(guò)一半。2022年，民間投資完成31萬(wàn)億元，比開(kāi)始設立民間投資統計指標時(shí)的2012年的15.4萬(wàn)億元增長(cháng)了約1倍。民間投資與高科技投資協(xié)同發(fā)力，逐漸體現出高附加值的特點(diǎn)。今年上半年，支撐中國外貿的“新三樣”（電動(dòng)載人汽車(chē)、鋰電池、太陽(yáng)能電池）大多數都是基于民間投資和高科技投資的產(chǎn)物。民間投資就業(yè)吸納能力強。比如，制造業(yè)投資中的民間投資占比始終超過(guò)70%，一直以來(lái)對創(chuàng )造就業(yè)機會(huì )發(fā)揮著(zhù)關(guān)鍵作用。我國民間投資呈現出極強的活力，成為就業(yè)的重要渠道。民營(yíng)企業(yè)善于聚集創(chuàng )新資源開(kāi)展投資，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng )新。據統計，我國65%的專(zhuān)利、75%以上的技術(shù)創(chuàng )新、80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，是由民營(yíng)企業(yè)完成的。
我國民間投資也存在不足之處。2022年上半年，民間投資增速和占整體投資比重都有所下降。2022年民間投資增長(cháng)緩慢，為0.9%，占整體投資比重為54.2%。具體體現在：一是房地產(chǎn)行業(yè)。房地產(chǎn)主體是民營(yíng)經(jīng)濟，民間投資中有大量是房地產(chǎn)。目前整個(gè)房地產(chǎn)持續負增長(cháng)，影響了民間投資的增長(cháng)速度。二是服務(wù)業(yè)受沖擊。服務(wù)業(yè)中民間投資較多，由于國際環(huán)境的影響，我國服務(wù)業(yè)的投資增長(cháng)速度持續走低，導致民間投資增速放緩。三是營(yíng)商環(huán)境有待改進(jìn)，加之預期問(wèn)題，很多人產(chǎn)生觀(guān)望心理，使民間投資缺乏可持續性。四是金融扶持不足。由于目前利率政策原因，大量的信貸并沒(méi)有被投向民間企業(yè)，使民營(yíng)企業(yè)和民間資本缺乏融資支持和資金保障。
三、不斷拓寬民間投資領(lǐng)域
金融要為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)，滿(mǎn)足經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展和人民群眾需要。中國人民銀行近期提出，構建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟的體制機制，落實(shí)好加大力度支持科技型企業(yè)融資行動(dòng)方案。7月7日，國家發(fā)展改革委與國家開(kāi)發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行等7家銀行建立投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)合作機制。這些都為民間投資的融資支持提供了良好的政策環(huán)境。金融管理部門(mén)應當多措并舉助力金融服務(wù)民間投資高質(zhì)量發(fā)展，為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展提供穩定的低成本資金來(lái)源。
一是拓寬民間投資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。金融業(yè)應聚焦和拓寬民間投資發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步降低民營(yíng)和中小企業(yè)的融資成本，助力做強我國民間投資的產(chǎn)業(yè)基礎。聚焦新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展重大戰略機遇，創(chuàng )新探索“資源+產(chǎn)業(yè)”一體化招商模式，形成“核風(fēng)光水蓄氫儲”新能源產(chǎn)業(yè)全鏈條。積極推進(jìn)民間資本進(jìn)入垃圾焚燒、污水處理、軌道交通、地下空間開(kāi)發(fā)、醫療等公用事業(yè)領(lǐng)域。同時(shí)也要引導民間投資積極支持企業(yè)技術(shù)改造，鼓勵企業(yè)應用新技術(shù)、新工藝、新設備、新材料，適應市場(chǎng)變化，推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng )新，進(jìn)而優(yōu)化投資結構，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉型和技術(shù)升級，支撐重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興和經(jīng)濟長(cháng)遠發(fā)展。
二是加大民間投資的項目融資。打通向金融機構共享項目信息渠道，支撐金融機構實(shí)現高效審貸，加強與金融機構、擔保機構等主體之間的溝通合作，繼續優(yōu)化貼息、風(fēng)險補償等政策舉措，通過(guò)在線(xiàn)平臺與銀行信貸系統的互聯(lián)共享，通過(guò)多項舉措持續加大對民間投資企業(yè)的中長(cháng)期資金支持。發(fā)揮政府性融資擔保機構作用，按市場(chǎng)化原則對符合條件的交通運輸、餐飲、住宿、旅游行業(yè)民間投資項目提供融資擔保支持，擴大民營(yíng)企業(yè)融資擔保業(yè)務(wù)規模。抓緊梳理擬推送給銀行的民間投資項目清單，引導銀行加大對民間投資的貸款支持力度。
三是創(chuàng )新民營(yíng)企業(yè)的金融產(chǎn)品。持續創(chuàng )新金融產(chǎn)品，依托民間投資產(chǎn)業(yè)鏈打造場(chǎng)景式、嵌入式金融服務(wù)，滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)鏈上民營(yíng)企業(yè)金融需求。鼓勵國有企業(yè)通過(guò)投資入股、聯(lián)合投資、并購重組等方式，與民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行股權融合、戰略合作、資源整合，投資新的重點(diǎn)領(lǐng)域項目。完善民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機制，加大對民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資的支持力度，支持符合條件的民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展外債便利化額度試點(diǎn)。要進(jìn)一步探索“投貸聯(lián)動(dòng)”服務(wù)創(chuàng )新，綜合運用債券、股權等方式，提高金融供給與民間投資需求的適配度。
本文原載于深圳特區報9月19日B03版
作者：
任國征 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員、健康金融實(shí)驗室主任
