原文標題：稅收激勵會(huì )促進(jìn)企業(yè)污染減排嗎——來(lái)自增值稅轉型改革的經(jīng)驗證據
原文作者：呂越，張昊天，薛進(jìn)軍，趙旭杰
發(fā)表期刊：中國工業(yè)經(jīng)濟
一、 研究背景
2004-2009年，中國陸續在東北地區、中部地區、內蒙古東部地區和汶川地震受災嚴重地區開(kāi)展了一系列增值稅轉型改革試點(diǎn)工作，將過(guò)去的生產(chǎn)型增值稅徹底轉型為消費型增值稅。增值稅轉型改革是對稅基作出調整，旨在消除固定資產(chǎn)投資重復征稅、打通固定資產(chǎn)投資上下游增值稅抵扣鏈條，降低企業(yè)投資稅負成本，從而激發(fā)企業(yè)投資活力、鼓勵企業(yè)進(jìn)行設備更新和技術(shù)改造升級。因此，增值稅轉型改革將發(fā)揮典型稅收激勵作用；增值稅轉型改革激勵了企業(yè)進(jìn)行設備更新?lián)Q代，完成技術(shù)改造升級，從而增強了企業(yè)的可持續發(fā)展能力。同時(shí)，增值稅轉型改革試點(diǎn)政策最先只在部分省份和地區實(shí)行，經(jīng)過(guò)多年陸續在不同地區和省份的實(shí)踐，于2009年推廣到全國。因此，該政策為本文識別稅收激勵對企業(yè)污染排放的因果效應提供了外生沖擊。
本文采用2000-2012年中國工業(yè)企業(yè)數據庫和中國企業(yè)污染排放數據庫的合并微觀(guān)數據，借助2004-2009年逐步推開(kāi)的增值稅轉型改革這一自然實(shí)驗，采用多時(shí)點(diǎn)雙重差分估計的方法實(shí)證研究稅收激勵如何影響企業(yè)的污染排放問(wèn)題。相比已有文獻，本文在如下方面做出貢獻：①已有文獻鮮有關(guān)注稅收激勵如何影響企業(yè)減排這一重要問(wèn)題，因此，本文基于微觀(guān)企業(yè)數據，精準識別了稅收激勵與企業(yè)減排之間的因果關(guān)系，并通過(guò)深入的理論分析，全面考查了稅收激勵如何影響企業(yè)污染排放的內在機理，這為更加精準的綠色稅收工具使用，尤其是在協(xié)同環(huán)境保護與經(jīng)濟發(fā)展方面提供了切實(shí)可行的決策支持。②本文構建了一個(gè)稅收激勵下的企業(yè)污染排放決策模型，從而得以從企業(yè)投資行為角度，厘清稅收激勵通過(guò)何種機制作用于企業(yè)污染排放決策，即分解出研發(fā)創(chuàng )新效應、清潔生產(chǎn)效應和規模擴張效應三條傳導路徑，并通過(guò)扎實(shí)的實(shí)證研究進(jìn)行了全面的檢驗和分析，在一定程度上豐富了現有企業(yè)污染決定因素的研究文獻。
二、研究設計
（一）模型構建
本文參考Beck et al.(2010),將中國增值稅轉型改革作為自然實(shí)驗，構建多時(shí)點(diǎn)雙重差分模型，以識別稅收激勵對企業(yè)污染排放的因果效應：
其中，i代表企業(yè)，j代表行業(yè)，k代表城市，t代表年份，α為截距項，η_i為企業(yè)固定效應，
為行業(yè)-年份交互固定效應，
為城市-年份交互固定效應，
為隨機誤差項。由于增值稅轉型改革在城市一行業(yè)層面實(shí)施，本文將標準誤聚類(lèi)到城市一行業(yè)維度。
被解釋變量
代表取自然對數的企業(yè)污染排放規模，測度方法借鑒包群等(2013),將中國企業(yè)污染排放數據庫中匯報的二氧化硫排放量、煙粉塵排放量、化學(xué)需氧排放量、氨氮排放量、工業(yè)廢水排放量、工業(yè)廢氣排放量這六項污染物排放物指標降維，采用主成分分析法構建企業(yè)綜合污染排放強度，該指標能夠更為全面地評估企業(yè)的污染排放量。核心解釋變量
代表該企業(yè)所在城市一行業(yè)是否施行增值稅轉型改革?？刂谱兞??????′包括：①企業(yè)生產(chǎn)率，以L(fǎng)P方法計算的企業(yè)全要素生產(chǎn)率表示。②企業(yè)人員規模，以企業(yè)從業(yè)人員取對數表示。③企業(yè)經(jīng)營(yíng)年限，使用當年年份減去企業(yè)開(kāi)始經(jīng)營(yíng)的年份加1取對數表示。④企業(yè)融資能力，借鑒索洛殘值法的思路，構造企業(yè)從金融市場(chǎng)獲得融資的成功率，以衡量企業(yè)融資能力。⑤企業(yè)資本密集度，使用企業(yè)固定資產(chǎn)凈值年平均余額與企業(yè)從業(yè)人數的比值取對數表示，并且使用以2000年為基期的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數對固定資產(chǎn)凈值年平均余額進(jìn)行平減處理。
（二）數據說(shuō)明
本文在實(shí)證研究中主要使用到兩個(gè)大型微觀(guān)數據集：中國工業(yè)企業(yè)數據庫和中國企業(yè)污染排放數據庫?？紤]到增值稅轉型改革的時(shí)間區間為2004-2009年，為包含盡可能多的信息，本文選擇研究樣本的時(shí)間區間為2000-2012年。
中國工業(yè)企業(yè)數據庫包含規模以上制造業(yè)企業(yè)的財務(wù)和產(chǎn)能數據，而中國企業(yè)污染排放數據庫則包含企業(yè)的能源消耗，污染物的生產(chǎn)、排放和去除，清潔設備投入等數據。因此，為獲得本文所需的樣本，需要對這兩個(gè)微觀(guān)企業(yè)數據庫進(jìn)行匹配和連接。對于中國工業(yè)企業(yè)數據庫和中國企業(yè)污染排放數據庫的匹配，本文借鑒韓超等(2020)進(jìn)行逐步匹配整理：①對于兩個(gè)數據庫中的企業(yè)樣本按照企業(yè)代碼進(jìn)行匹配，對于未匹配上的企業(yè)樣本繼而按照企業(yè)名稱(chēng)進(jìn)行匹配；②提取兩個(gè)數據庫中的企業(yè)名稱(chēng)中的關(guān)鍵信息，對于上一步驟中未匹配上的企業(yè)樣本，按照企業(yè)名稱(chēng)中的關(guān)鍵信息進(jìn)行匹配，對于仍未匹配上的企業(yè)樣本，使用企業(yè)所在地信息進(jìn)行匹配。最后，本文剔除了以下樣本：某一污染物排放量或污染物產(chǎn)生量小于0的企業(yè)；工業(yè)總產(chǎn)值、固定資產(chǎn)凈值、實(shí)收資本缺失或小于0的企業(yè)；從業(yè)人數小于8人的企業(yè)；銷(xiāo)售額低于500萬(wàn)元的企業(yè)；總資產(chǎn)小于流動(dòng)資產(chǎn)、總資產(chǎn)小于固定資產(chǎn)凈額或累計折舊小于當期折舊的企業(yè)。在此基礎上，本文再進(jìn)一步整合了其他數據庫，得到最終使用的樣本。
三、 實(shí)證結果分析
（一）基準分析
本文采用控制企業(yè)固定效應、行業(yè)一年份交互固定效應和城市一年份交互固定效應，且標準誤聚類(lèi)到城市層面的計量方法對基準模型進(jìn)行估計。表1中同時(shí)匯報了混合OLS回歸、控制年份固定效應和企業(yè)固定效應、控制全部固定效應但標準誤聚類(lèi)到企業(yè)維度的回歸結果。具體來(lái)說(shuō)，第(1)列展示了混合OLS回歸結果，核心解釋變量——增值稅轉型改革的雙重差分項系數顯著(zhù)為負，說(shuō)明增值稅轉型改革可以顯著(zhù)降低企業(yè)的污染排放規模。第(2)列展示了控制年份固定效應和企業(yè)固定效應的回歸結果，第(3)列展示了控制了企業(yè)固定效應、行業(yè)一年份交互固定效應和城市一年份交互固定效應，標準誤聚類(lèi)到企業(yè)維度的回歸結果，核心解釋變量系數仍然顯著(zhù)為負，且系數大小與混合OLS回歸結果相比變化不大。第(4)列展示了控制全部固定效應，同時(shí)標準誤聚類(lèi)到城市一行業(yè)層面的回歸結果，結果顯示，增值稅轉型改革的雙重差分項系數仍然顯著(zhù)為負，且這一結果通過(guò)了1%的顯著(zhù)性檢驗。以第(4)列作為對基準模型較為準確的估計。估計結果顯示，在其他因素不變的情況下，實(shí)施增值稅減稅改革政策后，企業(yè)污染排放規模顯著(zhù)降低2.29%,即稅收激勵可以有效促進(jìn)企業(yè)污染減排。
在此基礎上，作者進(jìn)行了平行趨勢檢驗、安慰劑檢驗和Goodman-Bacon分解，結果均證明了多時(shí)點(diǎn)雙重差分模型的有效性。隨后，作者采取了剔除其他政策影響的檢驗、更換雙重差分估計方法的檢驗、更換企業(yè)污染排放指標的檢驗、傾向得分匹配估計和Heckman兩步法估計等多種方法對模型的穩健性進(jìn)行了檢驗，檢驗結果說(shuō)明了本文的核心結論是穩健的。
（二）進(jìn)一步分析
1.機制檢驗
為檢驗本文在前面所提出的增值稅轉型改革這一稅收激勵政策對企業(yè)的減排機制，本文建立計量模型，對研發(fā)創(chuàng )新效應、清潔生產(chǎn)效應和規模擴張效應進(jìn)行檢驗。
表2給出了企業(yè)研發(fā)創(chuàng )新效應的檢驗結果。第(1)列結果表明，增值稅轉型改革顯著(zhù)促進(jìn)企業(yè)研發(fā)支出強度的提升。根據第(2)列的結果可以發(fā)現，研發(fā)支出的增加顯著(zhù)促進(jìn)企業(yè)減排，同時(shí)交互項VAT×In(rd)顯著(zhù)為負，這說(shuō)明研發(fā)支出強度更高的企業(yè)在稅收激勵下減排也更多。第(3)列結果顯示，增值稅轉型改革顯著(zhù)促進(jìn)企業(yè)綠色生產(chǎn)技術(shù)能力提升。根據第(4)列的結果可以發(fā)現，伴隨企業(yè)綠色生產(chǎn)技術(shù)水平的提升，企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中的污染物排放量顯著(zhù)降低，同時(shí)交互項VAT×In(tech)顯著(zhù)為負，說(shuō)明綠色技術(shù)能力更高的企業(yè)在稅收激勵下減排也更多。
表3給出了企業(yè)清潔生產(chǎn)效應的檢驗結果。第(1)列結果表明，增值稅轉型改革顯著(zhù)促進(jìn)企業(yè)增加去污設備采購。根據第(2)列的結果可以發(fā)現，去污設備采購的增加有利于企業(yè)污染減排，同時(shí)交互項VAT×In(clean)顯著(zhù)為負，這說(shuō)明清潔生產(chǎn)投資越高的企業(yè)在稅收激勵下減排也更多。第(3)列結果顯示，增值稅轉型改革顯著(zhù)促進(jìn)企業(yè)污染處理強度的提升。根據第(4)列的結果可以發(fā)現，污染處理強度的提升有利于企業(yè)污染減排，同時(shí)交互項VAT×In(treat)顯著(zhù)為負，說(shuō)明污染治理能力越高的企業(yè)在稅收激勵下減排也更多。
表4給出了企業(yè)規模擴張效應的檢驗結果。第(1)列結果表明，增值稅轉型改革使企業(yè)增加生產(chǎn)型固定資產(chǎn)投資，這是由于增值稅轉型改革減少了新資本和舊資本稅后價(jià)格的差距，相當于降低了資本價(jià)格。根據第(2)列的結果可以發(fā)現，固定資產(chǎn)投資增加會(huì )使得企業(yè)污染排放規模增加，然而交互項VAT×In(fixed)顯著(zhù)為負，說(shuō)明生產(chǎn)型固定資產(chǎn)投資越多的企業(yè)在稅收激勵下反而污染排放規模越低。第(3)列結果顯示，增值稅轉型改革使企業(yè)生產(chǎn)規模得到擴張。根據第(4)列的結果可以發(fā)現，由于污染物是生產(chǎn)過(guò)程的副產(chǎn)品，工業(yè)總產(chǎn)值增加會(huì )使得企業(yè)污染排放規模增加，然而交互項VAT×In(prod)顯著(zhù)為負，這說(shuō)明在稅收激勵下產(chǎn)出規模越大的企業(yè)反而污染排放規模越低。原因可能在于，本身生產(chǎn)規模較大的企業(yè)在稅負降低時(shí)，更傾向于研發(fā)創(chuàng )新和清潔生產(chǎn)投資，而非盲目擴大產(chǎn)能。上述發(fā)現意味著(zhù)，稅收激勵促進(jìn)企業(yè)減排并不以限制企業(yè)擴大生產(chǎn)規模、謀求規?；l(fā)展為代價(jià)，反而會(huì )促進(jìn)企業(yè)加速實(shí)現規模經(jīng)濟，達到統籌工業(yè)發(fā)展與污染減排的目的。
2.異質(zhì)性分析
（1）企業(yè)所有制。本文以外商實(shí)收資本比例是否超過(guò)25%、國有實(shí)收資本比例是否超過(guò)50%的標準，對民營(yíng)企業(yè)和非民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行識別。根據表5第(1)列的回歸結果可以發(fā)現，增值稅轉型改革對民營(yíng)企業(yè)的減排效應顯著(zhù)強于非民營(yíng)企業(yè)，意味著(zhù)稅收激勵在支持民營(yíng)企業(yè)綠色轉型中具有精準直達的政策效果。這是由于，外資企業(yè)本身基于全球布局的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )更易獲得清潔的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)，國有企業(yè)在融資等方面享有國家政策優(yōu)待，投資決策受到外部政策環(huán)境的影響較小，因而稅收激勵對非民營(yíng)企業(yè)減排效應可能較弱。
（2）行業(yè)要素密集度。本文按照國民經(jīng)濟行業(yè)二位代碼，將企業(yè)所處行業(yè)分為資本密集型行業(yè)和非資本密集型行業(yè)。根據表5第(2)列的回歸結果可以發(fā)現，增值稅轉型改革對資本密集型行業(yè)中的企業(yè)有顯著(zhù)更強的減排效果。這是由于，勞動(dòng)密集型行業(yè)本身處于工業(yè)價(jià)值鏈的中低端，其產(chǎn)品具有附加值低、污染物高的特點(diǎn)；而資本密集型行業(yè)則有較大的通過(guò)設備更新改造、提升綠色技術(shù)水平實(shí)現清潔生產(chǎn)的空間。這從側面印證了增值稅轉型改革通過(guò)促進(jìn)企業(yè)綠色固定資產(chǎn)投資和設備更新改造作用于企業(yè)污染減排。
（3）分區位條件異質(zhì)性的分析。本文按照國家統計局的劃分方法將企業(yè)所在省份分為東部和中西部?jì)纱髤^域。根據表5第(3)列的回歸結果可以發(fā)現，東部地區稅改的減排效應顯著(zhù)強于中西部地區。這是由于，東部地區具備良好的經(jīng)濟和技術(shù)基礎，企業(yè)面臨稅收激勵時(shí)相對其他地區提高清潔技術(shù)水平的機會(huì )成本更低；中西部地區仍存在“政治錦標賽”的地方政府間競爭機制，迅速擴張制造業(yè)產(chǎn)能仍是明顯的短期占優(yōu)策略，這導致中西部地區企業(yè)擴大生產(chǎn)規模的動(dòng)機很強，因而增值稅轉型改革的減排效應弱于東部地區。
四、結論與啟示
本文以2004-2009年中國增值稅轉型改革為制度背景，研究了稅收激勵對企業(yè)污染排放的影響效應和內在機理。研究結果顯示：①總體上，增值稅轉型改革可以顯著(zhù)降低企業(yè)的污染排放量；②增值稅轉型改革主要通過(guò)研發(fā)創(chuàng )新效應和清潔生產(chǎn)效應發(fā)揮減排作用，同時(shí)增值稅轉型改革還會(huì )擴大企業(yè)的生產(chǎn)規模，這一結果也表明稅收激勵的減排作用并不以限制企業(yè)的產(chǎn)能為代價(jià)；③增值稅轉型改革對于降低企業(yè)污染排放的作用效果存在顯著(zhù)的異質(zhì)性特征，這一效應對于民營(yíng)企業(yè)、資本密集型行業(yè)中的企業(yè)以及東部地區的企業(yè)更為突出。
基于以上研究結論，本文提出如下政策啟示：①在深化稅收制度改革以實(shí)現經(jīng)濟社會(huì )綠色發(fā)展的過(guò)程中，要遵從科學(xué)的稅收設計原理，最大程度發(fā)揮稅收調節經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的效能。②在開(kāi)展污染治理和推動(dòng)“雙碳”目標的過(guò)程中，應使得稅收激勵優(yōu)惠落于滿(mǎn)足政策引導的征稅標的。③在合理使用稅收激勵工具的過(guò)程中，還應該有針對性地對關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)、關(guān)鍵地區進(jìn)行分類(lèi)引導，通過(guò)精準施策實(shí)現政策最大化效能。④從資源配置效率的整體觀(guān)出發(fā)，注重稅收體系調節資源配置的職能，積極緩解因稅制安排導致的資源錯配、稀缺要素資源被重污染企業(yè)大量占據的現象，在合理有序淘汰低效率、重污染制造業(yè)企業(yè)的同時(shí)，有效激發(fā)高效率、清潔在位企業(yè)的投資活力，促進(jìn)綠色企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)。
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原文摘要：
綠色發(fā)展是新發(fā)展理念的關(guān)鍵內容。本文以2004-2009年中國增值稅轉型改革為制度背景，研究了稅收激勵如何影響企業(yè)污染排放這一問(wèn)題。本文首先構建了一個(gè)理論模型，刻畫(huà)增值稅轉型改革這一稅收激勵政策對企業(yè)污染排放的影響機制，并分解出研發(fā)創(chuàng )新效應、清潔生產(chǎn)效應和規模擴張效應三條路徑。接下來(lái)，以增值稅轉型改革為自然實(shí)驗，運用多時(shí)點(diǎn)雙重差分法，實(shí)證檢驗了該稅收激勵政策對企業(yè)污染排放的作用效果。結果表明，增值稅轉型改革會(huì )顯著(zhù)降低企業(yè)的污染排放。從機制分析看，增值稅轉型改革會(huì )激發(fā)企業(yè)投資活力，促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng )新和清潔生產(chǎn)，從而降低企業(yè)的污染排放；并且，增值稅轉型改革會(huì )擴大企業(yè)的生產(chǎn)規模，表明稅收激勵的減排效應并不以限制企業(yè)規?；l(fā)展為代價(jià)。同時(shí)，增值稅轉型改革的減排效果對于民營(yíng)企業(yè)、資本密集型企業(yè)和東部地區企業(yè)來(lái)說(shuō)更為突出。此外，增值稅轉型改革不僅促進(jìn)了在位企業(yè)的污染減排，還導致高污染排放企業(yè)退出市場(chǎng)，促進(jìn)低污染排放企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，從而降低了整體污染排放規模。本文豐富了綠色發(fā)展的理論和經(jīng)驗研究，為通過(guò)科學(xué)合理的稅收激勵推動(dòng)環(huán)境保護與經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)同共進(jìn)提供了有益的政策啟示。
作者：
溫鵬中央財經(jīng)大學(xué)財經(jīng)研究院研究生
指導老師：
王 遙中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長(cháng)
