旅游業(yè)是我國文化戰略性支柱產(chǎn)業(yè)之一，能在滿(mǎn)足國民日常精神需求的同時(shí)為當地居民和政府帶來(lái)巨大的經(jīng)濟效益，提高和改善旅游景區當地人民群眾的生活水平?！吨袊?1世紀議程》提到，發(fā)展生態(tài)旅游業(yè)對我國實(shí)現可持續發(fā)展至關(guān)重要，但是目前國內仍然缺乏具體的舉措建議，以推進(jìn)未來(lái)旅游業(yè)可持續的良好實(shí)踐。本文將在梳理旅游業(yè)可持續發(fā)展現存問(wèn)題的基礎上，探討綠色金融工具在旅游業(yè)可持續投融資活動(dòng)中發(fā)揮的作用，并從環(huán)境、社會(huì )和治理（ESG）三個(gè)維度出發(fā)，對我國旅游業(yè)如何實(shí)現可持續發(fā)展進(jìn)行展望。
一、旅游業(yè)與可持續發(fā)展
1995年，聯(lián)合國環(huán)境規劃署與世界旅游組織制定的《可持續旅游發(fā)展憲章》中指出“可持續旅游發(fā)展的實(shí)質(zhì)，就是要求旅游與自然、文化和人類(lèi)生存環(huán)境成為一個(gè)整體”，即保持自然資源、文化資源、生存環(huán)境一體化。這不僅要求在旅游業(yè)發(fā)展的環(huán)境、社會(huì )文化和經(jīng)濟三個(gè)方面之間建立適當的平衡，形成社會(huì )經(jīng)濟、環(huán)境質(zhì)量、人文環(huán)境之間的良性協(xié)調，以保證其長(cháng)期可持續發(fā)展。為了衡量旅游業(yè)的可持續發(fā)展進(jìn)程，聯(lián)合國世界旅游組織使用了七個(gè)關(guān)鍵指標：創(chuàng )造工作場(chǎng)所、商業(yè)活力、生活質(zhì)量、水、垃圾分類(lèi)、節能和社區精神，并通過(guò)開(kāi)發(fā)針對每個(gè)指標的解決方案，實(shí)現旅游業(yè)的可持續發(fā)展。
旅游業(yè)可從環(huán)境、社會(huì )和治理（ESG）三個(gè)維度出發(fā)，聯(lián)動(dòng)各類(lèi)利益相關(guān)方，推進(jìn)旅游業(yè)實(shí)現可持續發(fā)展。從環(huán)境和社會(huì )維度出發(fā)，首先，最重要的就是堅持保護當地生態(tài)環(huán)境，防止出現環(huán)境污染等問(wèn)題；其次，游客應該與目的地社區構建一種和諧的伙伴關(guān)系，通過(guò)旅游促進(jìn)不同文化、地區之間的交流學(xué)習；最后，旅游可持續發(fā)展離不開(kāi)當地居民的支持，當地居民應該積極對外展示民俗文化和鄉土文化，提高自身的人文素質(zhì)，營(yíng)造良好的鄉村環(huán)境。從治理角度出發(fā)，旅游公司應該加強對旅游業(yè)的利益相關(guān)者保護環(huán)境的思想教育和鼓勵游客可持續消費的做法，注重長(cháng)期利益而非短期收益，幫助旅游目的地創(chuàng )造就業(yè)機會(huì )。
二、我國旅游業(yè)可持續發(fā)展面臨的主要挑戰
（一）旅游業(yè)帶來(lái)的環(huán)境及社會(huì )風(fēng)險阻礙其可持續發(fā)展
近年來(lái)，我國旅游產(chǎn)業(yè)規模日益拓展，對其賴(lài)以生存的環(huán)境資源和社會(huì )人文帶來(lái)了一定破壞，阻礙了其可持續發(fā)展進(jìn)程。主要體現在以下三個(gè)方面：第一，旅游設施的建造對土壤環(huán)境造成污染。旅游設施的建造對許多自然區域的土壤環(huán)境構成了潛在威脅，包括棲息地的減少，自然濕地被填埋、水土流失等，野生動(dòng)物的生存環(huán)境被嚴重弱化。第二，游客對旅游景區所在地區造成資源供給壓力以及對社會(huì )經(jīng)濟造成負面影響。假期旅游導致短期內人口快速涌入景區地區，各個(gè)景區客流量遠超接待能力，景區路線(xiàn)和資源超負荷承載，導致景區管理和配套服務(wù)失調失控。游客在給旅游景點(diǎn)帶來(lái)經(jīng)濟效益的同時(shí)也哄抬物價(jià)，而且過(guò)多的游客會(huì )與當地居民競爭可能本就供應短缺的能源、水資源等，這些都會(huì )對當地居民造成嚴重影響。第三，過(guò)度旅游對人文環(huán)境的破壞。旅游業(yè)的快速發(fā)展使得本地文化被融合、替代、摒棄，傳統的風(fēng)情和習俗慢慢淡出了人們的視野。（二）旅游業(yè)可持續投融資渠道有待進(jìn)一步拓展目前，我國旅游產(chǎn)業(yè)的融資渠道存在一定問(wèn)題，資金鏈上的約束成為國內旅游業(yè)實(shí)現可持續發(fā)展的瓶頸。主要體現在以下三個(gè)方面：第一，現階段我國多數旅游企業(yè)規模小，經(jīng)營(yíng)和財務(wù)管理隨意性大，抗風(fēng)險能力較弱；第二，因旅游風(fēng)景區分屬不同的行政部門(mén)管理，而且產(chǎn)權歸屬不清，旅游資源大都屬于國家重點(diǎn)保護對象，其資產(chǎn)的不可抵押性，使金融機構出于審慎考慮而不愿過(guò)度介入；第三，旅游基礎設施建設和景點(diǎn)資源開(kāi)發(fā)往往投資大，周期長(cháng)，金融機構對旅游行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、發(fā)展規劃、項目開(kāi)發(fā)、融資需求等不甚了解，對項目前景、預期收益、風(fēng)險程度難以作出準確判斷，難以適應旅游業(yè)發(fā)展需要。
三、綠色金融工具支持旅游業(yè)開(kāi)展可持續投融資
2015年8月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)旅游投資和消費的若干意見(jiàn)》中明確指出，要積極拓展旅游企業(yè)融資渠道。近年來(lái)，隨著(zhù)綠色可持續發(fā)展理念的深入發(fā)展，綠色金融逐成主流。綠色債券、綠色基金、綠色資產(chǎn)證券化等綠色金融工具不僅能拓展國內旅游業(yè)投融資渠道，而且還能在投融資決策中引入環(huán)保理念，敦促旅游業(yè)減少對環(huán)境的負面影響，引導其向綠色可持續方向發(fā)展。
（一）發(fā)行綠色債券由于許多國內旅游景區依托于良好的自然環(huán)境建設，因此具備一定的綠色產(chǎn)業(yè)要素，符合《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》中天然林資源保護、動(dòng)植物資源保護、自然保護區建設和運營(yíng)、生態(tài)功能區建設維護和運營(yíng)等具體要求和條件。近年來(lái)，許多旅游企業(yè)已開(kāi)始積極嘗試發(fā)行綠色債券拓展融資渠道。據中財大綠金院不完全統計，2021年至今，綠債市場(chǎng)上旅游企業(yè)發(fā)行的貼標綠債12只，總發(fā)行規模49.3億元，其中綠色公司債占比58.33%，綠色中期票據占比25.00%，綠色定向債務(wù)融資工具占比16.67%,平均票面利率為4.965%，發(fā)行人均為地方國有企業(yè)。從規模和數量上看，現階段我國旅游企業(yè)的綠色債券整體發(fā)行規模較小，有待進(jìn)一步拓展。表1.2021年至今旅游企業(yè)貼標綠債發(fā)行情況
數據來(lái)源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院（二）設立綠色產(chǎn)業(yè)基金綠色旅游項目可以通過(guò)申請設立綠色產(chǎn)業(yè)基金尋求資金支持。這種方式由各大財團牽頭，社會(huì )資金共同參與，需要項目方與投融資機構相互了解、高效對接，進(jìn)一步建立起健康和可持續發(fā)展的文旅產(chǎn)融結合的長(cháng)效機制。這一方式不僅能夠促進(jìn)構建完善的各地旅游產(chǎn)業(yè)投融資體系，推進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)實(shí)現可持續發(fā)展，還能夠釋放區域文化發(fā)展和旅游投資開(kāi)發(fā)的巨大商機，從而進(jìn)一步培育、打造知名旅游目的地品牌。2020年4月，甘肅省綠色生態(tài)文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金正式成立啟動(dòng)運營(yíng)?；鹂傄幠?5億元，由4家投資合伙人構成，該基金主要投資于甘肅省文化旅游產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。為確保該基金聚焦發(fā)力甘肅綠色生態(tài)文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展，甘肅省文旅廳對2019年以來(lái)建立的省文化旅游發(fā)展基金項目庫全面進(jìn)行了調整補充和完善。2020年，項目庫已儲備了全省計劃建設文旅產(chǎn)業(yè)項目414個(gè)，總投資達2435億元。其中，全省文化旅游產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)建設項目106個(gè)，其他項目308個(gè)?；鸸芾砣私M織文旅項目專(zhuān)家深入到甘肅的多個(gè)城市對部分項目進(jìn)行了調研和實(shí)地踏勘，初步篩選儲備了10個(gè)有發(fā)展潛力、前期工作比較成熟、能夠盡快啟動(dòng)建設的重點(diǎn)文化旅游項目。（三）綠色資產(chǎn)證券化融資資產(chǎn)證券化是主題公園和風(fēng)景名勝區可采用的重要融資工具之一，旅游企業(yè)可將資產(chǎn)質(zhì)量較好，具有發(fā)展前景，信用等級良好的旅游景點(diǎn)收費項目進(jìn)行資產(chǎn)證券化，基礎資產(chǎn)包括但不限于各類(lèi)門(mén)票收入，各類(lèi)演出票務(wù)收入，各類(lèi)交通收入（觀(guān)光車(chē)、索道、纜車(chē)、客船等），酒店客房收入等。對于一些具有特色的自然景觀(guān)、豐富的人文景觀(guān)的旅游景區，景區收費項目初步建設完畢，普遍具有持續、穩定和可觀(guān)的現金流，潛在發(fā)展空間大，預期收益好，符合資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對基礎資產(chǎn)的要求?，F階段，尚未有旅游集團發(fā)行過(guò)綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，這一融資模式有待進(jìn)一步創(chuàng )新開(kāi)發(fā)。因此，為支持旅游業(yè)實(shí)現可持續發(fā)展，可將旅游景點(diǎn)收費項目資產(chǎn)進(jìn)行證券化，以產(chǎn)生的現金流作為投資回報，從而吸納各方資金投入到旅游資產(chǎn)增值開(kāi)發(fā)過(guò)程中，進(jìn)一步拓寬融資渠道。
四、推進(jìn)國內旅游業(yè)可持續發(fā)展展望
2016年5月，在首屆世界旅游發(fā)展大會(huì )上，時(shí)任國家旅游局領(lǐng)導表示，“未來(lái)，中國將更加注重資源能源節約和生態(tài)環(huán)境保護，堅持留住青山綠水，就是金山銀山的理念，推動(dòng)旅游開(kāi)發(fā)向集約型轉變，更有效地保護自然和文化旅游資源?！蔽覈糜螛I(yè)的可持續發(fā)展需要循序漸進(jìn)，未來(lái)政府部門(mén)及旅游企業(yè)可從以下幾個(gè)方面采取相關(guān)措施：
（一）創(chuàng )新利用綠色金融工具，拓展旅游業(yè)可持續發(fā)展融資渠道現階段，旅游企業(yè)主要通過(guò)發(fā)行綠色債券、設立綠色產(chǎn)業(yè)基金等方式為其實(shí)現可持續發(fā)展進(jìn)行融資，不論是融資工具還是融資機制均有待進(jìn)一步創(chuàng )新發(fā)展。未來(lái)，隨著(zhù)綠色金融領(lǐng)域的不斷深化，各方市場(chǎng)參與機構可基于綠色旅游項目融資特點(diǎn)，創(chuàng )新可持續旅游產(chǎn)業(yè)融資機制，協(xié)調各參與者的動(dòng)機，吸引社會(huì )各方面資金。在融資工具層面，旅游企業(yè)可考慮發(fā)行綠色資產(chǎn)支持證券，在構建基礎資產(chǎn)池、選擇符合入池標準的綠色資產(chǎn)時(shí)，可考慮基礎資產(chǎn)的分散度，明確綠色融資標準，選擇更多符合條件的資產(chǎn)加入資產(chǎn)池，減少基礎資產(chǎn)單一導致風(fēng)險過(guò)于集中對綠色資產(chǎn)支持證券償付本息的不利影響。在融資渠道設計和建設層面，旅游企業(yè)則需要充分把控違約風(fēng)險與管理風(fēng)險，同時(shí)兼顧旅游產(chǎn)業(yè)自身所能帶來(lái)的環(huán)境效益，進(jìn)一步提升資金使用效率。（二）提升對ESG理念的重視，進(jìn)行ESG相關(guān)信息披露ESG是企業(yè)實(shí)現可持續發(fā)展的路徑和指南，能有效推動(dòng)組織從關(guān)注自身利益最大化轉型為社會(huì )價(jià)值最大化。目前國內旅游業(yè)上市公司的ESG信息披露有限，整個(gè)行業(yè)需進(jìn)一步提升ESG發(fā)展理念的重視。一方面，旅游行業(yè)的龍頭公司應該率先開(kāi)展ESG信息披露，以大企業(yè)帶動(dòng)小企業(yè)的方式，引發(fā)重視環(huán)境保護并優(yōu)化組織效率的風(fēng)氣，從行動(dòng)上證實(shí)滿(mǎn)足ESG的衡量標準，降低組織的長(cháng)期風(fēng)險，才能確保行業(yè)可持續發(fā)展以及競爭力。另一方面，旅游企業(yè)應鼓勵員工了解ESG理念的重要性，樹(shù)立企業(yè)ESG偏好和完整信息收集的價(jià)值觀(guān)和習慣，將環(huán)境和氣候特定主題納入旅游培訓方案的學(xué)習課程，定期分析組織的治理狀況以及制定改進(jìn)組織治理的方案及對后續實(shí)施過(guò)程進(jìn)行監督，從而全面推進(jìn)旅游行業(yè)可持續發(fā)展。（三）推進(jìn)ESG理念與旅游業(yè)結合，支持旅游業(yè)實(shí)現可持續發(fā)展在環(huán)境層面，旅游企業(yè)需要在景區建設之前，對該區域生態(tài)環(huán)境的可持續性做出評估，堅持以保護為主，減少過(guò)度開(kāi)發(fā)和過(guò)度利用；旅游企業(yè)和旅游地經(jīng)營(yíng)者可為游客們提供野生動(dòng)植物觀(guān)賞平臺，或組織環(huán)保公益活動(dòng)，讓游客直接參與到保護環(huán)境活動(dòng)中，提高環(huán)保意識；此外，旅游企業(yè)還需積極開(kāi)展綠色營(yíng)銷(xiāo)，采用無(wú)紙化宣傳手段進(jìn)行市場(chǎng)推廣；在社會(huì )層面，旅游企業(yè)可緊扣參與體驗感強、具有文化輸出意義等要素，實(shí)現旅游產(chǎn)品的多樣性，參照區域特色文化背景，制定明確的旅游主題，例如“非遺景區”、“紅色文化”、“鄉村體驗”、“民俗風(fēng)情”等，在推動(dòng)地區經(jīng)濟發(fā)展的同時(shí)，助力當地文化向外輸出；在治理層面，一方面需要旅游企業(yè)完善內部管理機制，支持旅游資源保護性開(kāi)發(fā)；另一方面需要發(fā)揮政府引導作用，要改變原來(lái)粗放的景區管理方式，向有效管理、保護性發(fā)展進(jìn)行轉變，包括規范市場(chǎng)秩序，進(jìn)行人才引進(jìn)和培養等。此外，在開(kāi)放旅游后，旅游地管理人員需要對游客進(jìn)行監督和提示，尊重和保護當地環(huán)境與文化，從而共同創(chuàng )建對景區文化保護性管理的良好環(huán)境。
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作者：
程心如 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員，長(cháng)三角綠色價(jià)值投資研究院助理研究員
李雪雯 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
原創(chuàng )聲明
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新媒體編輯：白璟
